Informasi kontak saya
Surat[email protected]
2024-08-14
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Rencana insentif ekuitas dapat mewujudkan ikatan mendalam antara kepentingan perusahaan, karyawan, dan pemegang saham, dan dianggap sebagai cara yang efektif bagi perusahaan untuk menarik talenta dan meningkatkan nilai jangka menengah dan panjang.
Baru-baru ini, banyak perusahaan terdaftar A-share telah menambahkan rencana insentif ekuitas. Data angin menunjukkan, sejak 1 Agustus hingga 13 Agustus saja, 19 emiten menambah rencana insentif ekuitas baru, jika termasuk penerapan rencana insentif ekuitas, maka jumlah perusahaan terkait sebanyak 53.
Seperangkat data yang diberikan oleh Zhu Haibin, manajer umum Pusat Penelitian Kaiyuan Securities di Bursa Efek Beijing, menunjukkan bahwa saat ini, di antara perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, GEM, Papan Utama, dan Bursa Efek Beijing, terdapat perusahaan-perusahaan yang memiliki rencana insentif ekuitas masing-masing menyumbang 71,95%, 67,88%, dan 67,88%.
Menurut analisis orang yang diwawancarai, rendahnya proporsi perusahaan yang memiliki rencana insentif ekuitas di Bursa Efek Beijing disebabkan oleh fakta bahwa perusahaan tersebut telah didirikan kurang dari tiga tahun; konten subjek" dari sektor dan tahap pertumbuhan perusahaan.
Secara umum, insentif ekuitas lebih efektif untuk perusahaan teknologi tinggi dan perusahaan dalam tahap pertumbuhan mungkin menggunakan insentif ekuitas untuk menemukan kurva pertumbuhan kedua, namun efek insentif ekuitas untuk perusahaan di industri yang sudah tidak aktif dan industri monopoli; seringkali minimal.
Perlu dicatat bahwa, dilihat dari data sepuluh tahun terakhir, jumlah perusahaan tercatat yang menerapkan insentif ekuitas di negara saya secara keseluruhan telah meningkat secara signifikan, namun terus menurun dalam tiga tahun terakhir setelah mencapai puncaknya pada tahun 2021. . Menurut narasumber, hal ini berkaitan erat dengan stabilitas harga saham dan kepercayaan perusahaan. Dengan stabilisasi pasar saham dan meningkatnya kepercayaan perusahaan, jumlah emiten yang menerapkan insentif ekuitas diperkirakan akan kembali meningkat. jalur ke atas.
Sejak Agustus, 19 perusahaan telah menambahkan rencana insentif ekuitas
Data Wind menunjukkan, hingga 13 Agustus, sejak Agustus lalu, sudah ada 19 emiten yang menambah rencana insentif ekuitas. Jika diikutsertakan dalam penerapan insentif ekuitas, maka sebanyak 53 emiten sudah menambah rencana insentif ekuitas pada periode tersebut.
Menurut Zhu Haibin, hingga saat ini, total 90 perusahaan di Bursa Efek Beijing yang telah didirikan kurang dari tiga tahun telah mengumumkan rencana insentif ekuitas, terhitung 36,14%, yang merupakan proporsi terendah di antara semua sektor A-share. ; Dewan Inovasi Sains dan Teknologi memiliki proporsi tertinggi, yaitu 71,95%; dan Dewan Utama masing-masing menyumbang 67,88% dan 51,63%.
Dalam jangka waktu yang lebih lama, antusiasme terhadap insentif ekuitas dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di negara saya telah meningkat secara signifikan, namun telah menurun dalam tiga tahun terakhir.
“Pada tahun 2017, total 369 rencana insentif ekuitas dirilis di pasar saham A, dan jumlah rencana insentif ekuitas yang dirilis pada tahun 2021 meningkat menjadi 742, yang merupakan peningkatan yang relatif signifikan; telah sedikit menurun, dan pada tahun 2023 total 557 rencana insentif ekuitas telah dirilis, dan sejak tahun 2024, saham A telah mengumumkan 366 rencana insentif ekuitas,” kata Zhu Haibin kepada wartawan.
Mengapa jumlah emiten yang menerapkan insentif ekuitas menurun dalam tiga tahun terakhir? Menurut Zheng Peimin, ketua Shanghai Rongzheng Investment Consulting Co., Ltd., hal ini terkait dengan penurunan relatif di pasar saham. Prasyarat utama bagi efektivitas insentif ekuitas adalah bahwa perusahaan dan karyawan memiliki keyakinan yang relatif kuat terhadap kenaikan harga saham perusahaan. Ketika pasar saham relatif turun, dibandingkan dengan insentif ekuitas, upah tunai dalam waktu dekat mungkin memiliki efek yang lebih memotivasi para eksekutif. Dan yang lebih jelas lagi adalah bahwa ketika kinerja pasar saham secara keseluruhan buruk, antusiasme perusahaan-perusahaan tercatat untuk menerapkan insentif ekuitas seringkali menurun harga saham emiten, jumlah perusahaan yang menerapkan insentif ekuitas akan meningkat.
Selain perubahan di pasar saham, kesadaran akan insentif ekuitas juga menjadi kunci penerapan insentif ekuitas. Menurut Tian Lihui, dekan Institut Penelitian Pembangunan Keuangan Universitas Nankai, kita dapat lebih meningkatkan antusiasme perusahaan untuk berpartisipasi dengan mengoptimalkan lingkungan kebijakan insentif ekuitas, meningkatkan publisitas dan pelatihan, serta meningkatkan pemahaman perusahaan tentang insentif ekuitas.
Dalam pandangan Zhu Haibin, untuk memaksimalkan efek insentif ekuitas, banyak aspek yang perlu dipertimbangkan. Misalnya, memilih model insentif ekuitas yang sesuai, merancang insentif hierarki, meningkatkan kepercayaan karyawan terhadap perusahaan, membuat perencanaan keuangan dan pajak terlebih dahulu sebelum penerapan, secara dinamis menyesuaikan rencana insentif ekuitas selama penerapan, dan secara teratur mengevaluasi dampak insentif untuk memastikannya. efektivitas berkelanjutan, dll.
Pandangan rasional mengenai pro dan kontra dari insentif ekuitas
Alasan mengapa insentif ekuitas disambut baik oleh perusahaan tercatat adalah karena insentif tersebut mendorong pengembangan perusahaan.
Zhu Haibin percaya bahwa insentif ekuitas dapat mencapai konsistensi kepentingan karyawan dan perusahaan, serta merangsang semangat kerja dan kreativitas karyawan. Secara khusus, di satu sisi, menjadikan karyawan sebagai pemegang saham perusahaan akan meningkatkan rasa memiliki dan memungkinkan mereka membentuk komunitas yang mempunyai kepentingan dengan perusahaan; di sisi lain, dengan memotivasi karyawan kunci, hal ini akan menarik dan mempertahankan talenta-talenta utama sekaligus meningkatkan kemampuan mereka semangat kerja, dan inovasi, sehingga meningkatkan daya saing perusahaan di pasar.
Dalam pandangan Tian Lihui, insentif ekuitas dapat menstabilkan manajemen, memotivasi karyawan, menarik dan mempertahankan talenta, sehingga mendorong pertumbuhan kinerja perusahaan dan meningkatkan nilai perusahaan dalam jangka menengah dan panjang.
Perlu dicatat bahwa peningkatan harga saham melalui insentif ekuitas merupakan ekspektasi utama perusahaan tercatat. Menurut analisis narasumber, terdapat ketidakpastian mengenai dampak insentif ekuitas terhadap harga saham.
“Di satu sisi, penerapan insentif ekuitas dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap perkembangan perusahaan di masa depan, sehingga menaikkan harga saham, di sisi lain, jika pasar meragukan dampak penerapan rencana insentif ekuitas, atau percaya bahwa kondisi latihan yang terlalu longgar mungkin akan berdampak negatif pada harga saham, "kata Tian Lihui.
Mengingat hal ini, Tian Lihui menyarankan bahwa ketika melihat nilai investasi perusahaan insentif ekuitas, investor harus mempertimbangkan secara komprehensif fundamental perusahaan, prospek industri, desain rencana insentif ekuitas dan faktor lainnya, dan mengevaluasi secara rasional dampaknya terhadap jangka panjang perusahaan. -pembangunan jangka.
Pada saat yang sama, insentif keadilan mungkin mempunyai efek samping jika tidak diterapkan dengan benar.
Menurut Tian Lihui, jika insentif ekuitas tidak ditetapkan dengan tepat, hal ini dapat menyebabkan para eksekutif terlalu fokus pada kinerja jangka pendek dan mengabaikan pembangunan jangka panjang; jika indikator penilaian kinerja tidak ditetapkan, insentif ekuitas dapat menjadi alat untuk menyampaikan manfaat kepada para eksekutif.
Insentif ekuitas bukanlah “solusi universal”
"Insentif ekuitas dapat dilihat sebagai salah satu cara untuk meningkatkan kepercayaan karyawan dan investor, namun hal tersebut bukanlah solusi yang bisa diterapkan untuk semua orang," kata Zheng Peimin kepada wartawan.
Dalam pandangan Zheng Peimin, insentif ekuitas tidak boleh bersifat takhayul, melainkan hanya poin bonus. Efek dari insentif ekuitas harus didasarkan pada perkembangan perusahaan yang baik secara keseluruhan.
“Insentif ekuitas ibarat dekorasi yang dapat membuat suatu rumah (perusahaan) menjadi lebih menarik, namun daya tarik tersebut harus didasarkan pada lokasi yang baik dan tipe apartemen yang baik. Jika industri tempat perusahaan tersebut berada memiliki prospek yang optimis, maka perusahaan itu sendiri memiliki kinerja yang sangat baik dan manajemen yang baik, di sini Menerapkan insentif ekuitas secara alami dapat menjadi hal yang paling mudah, tetapi jika perusahaan dilanda masalah, penerapan insentif ekuitas pada dasarnya tidak ada artinya, "kata Zheng Peimin kepada wartawan.
Perusahaan mana yang lebih cocok untuk insentif ekuitas?
Dalam pandangan Zheng Peimin, pertama-tama, dari sudut pandang tahapan perkembangan industri, perusahaan dalam tahap pertumbuhan memiliki prospek yang optimis dan ruang yang luas untuk kenaikan harga saham. Penerapan insentif ekuitas dapat meningkatkan semangat kerja para eksekutif dan karyawan menjadi lebih besar cakupan.
Kedua, dari perspektif persaingan perusahaan, semakin kompetitif perusahaan, semakin cocok mereka menerima insentif ekuitas. Insentif ekuitas memiliki efek menarik talenta. Dengan bantuan insentif ekuitas, perusahaan dapat mempertahankan talenta lebih banyak dan mengurangi brain drain. Sebaliknya, perusahaan monopoli tidak terlalu bergantung pada talenta, dan pentingnya penerapan insentif ekuitas relatif kecil.
Lebih jauh lagi, dari sudut pandang sifat perusahaan, semakin tinggi kandungan teknologi yang dimiliki perusahaan, semakin tinggi pula ketergantungan terhadap sumber daya manusia, dan semakin besar pengaruh penerapan insentif ekuitas. Ketika talenta inti di bidang ilmu pengetahuan dan teknologi hilang, hal ini mungkin berdampak besar pada perusahaan. Bagi talenta inti, perusahaan dapat mewujudkan ikatan mendalam antara talenta dan kepentingan perusahaan melalui penerapan insentif ekuitas.
Pada saat yang sama, selain talenta ilmiah dan teknologi, talenta manajemen yang unggul, talenta pemasaran, dll. juga sangat diperlukan. Perusahaan mana pun yang sangat bergantung pada talenta dapat mempertimbangkan untuk menggunakan insentif ekuitas untuk meningkatkan daya tarik talenta inti.