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2024-08-14
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I piani di incentivazione azionaria possono realizzare un profondo legame tra gli interessi delle imprese, dei dipendenti e degli azionisti e sono considerati un modo efficace per le imprese di attrarre talenti e aumentare il valore a medio e lungo termine.
Recentemente, molte società quotate in borsa con azioni A hanno aggiunto piani di incentivi azionari. I dati Wind mostrano che solo dal 1° al 13 agosto, 19 società quotate hanno aggiunto nuovi piani di incentivazione azionaria, se si include l’implementazione dei piani di incentivazione azionaria, il numero di società rilevanti arriva a 53;
Da un insieme di dati forniti da Zhu Haibin, direttore generale del Beijing Stock Exchange Research Center di Kaiyuan Securities, emerge che attualmente, tra le società quotate nel Science and Technology Innovation Board, GEM, Main Board e Beijing Stock Exchange, quelle con i piani di incentivazione azionaria rappresentano rispettivamente il 71,95%, 67,88% e 67,88%.
Secondo l'analisi degli intervistati, la bassa percentuale di aziende con piani di incentivazione azionaria alla Borsa di Pechino è legata al fatto che sono state costituite da meno di tre anni, la percentuale di incentivi azionari in altri settori è correlata al "; contenuto tematico" del settore e la fase di crescita dell'azienda.
In generale, gli incentivi azionari sono più efficaci per le aziende high-tech e le aziende nella fase di crescita, le aziende nella fase matura possono utilizzare gli incentivi azionari per trovare la seconda curva di crescita, ma l’effetto degli incentivi azionari per le aziende nei settori in declino e nei settori monopolistici; è spesso minimo.
Vale la pena notare che, a giudicare dai dati degli ultimi dieci anni, il numero di società quotate che hanno implementato incentivi azionari nel mio Paese è aumentato in modo significativo nel complesso, ma ha continuato a diminuire negli ultimi tre anni dopo aver raggiunto un picco nel 2021 . Secondo gli intervistati, ciò è strettamente legato alla stabilità dei corsi azionari e alla fiducia delle imprese. Con la successiva stabilizzazione del mercato azionario e l'aumento della fiducia delle imprese, si prevede che il numero di società quotate che implementano incentivi azionari ritorni ulteriormente al livello. percorso ascendente.
Da agosto, 19 aziende hanno aggiunto piani di incentivazione azionaria
I dati Wind mostrano che al 13 agosto, 19 società quotate hanno aggiunto piani di incentivazione azionaria da agosto. Se si include l'implementazione degli incentivi azionari, ben 53 società quotate hanno aggiunto piani di incentivazione azionaria durante questo periodo.
Secondo Zhu Haibin, finora alla Borsa di Pechino complessivamente 90 società costituite da meno di tre anni hanno annunciato piani di incentivazione azionaria, pari al 36,14%, ovvero la percentuale più bassa tra tutti i settori delle azioni di classe A. il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica ha la percentuale più alta, il 71,95%, mentre il consiglio principale rappresenta rispettivamente il 67,88% e il 51,63%;
Considerando un periodo di tempo più lungo, l'entusiasmo generale per gli incentivi azionari delle società quotate del mio paese è aumentato in modo significativo, ma è diminuito negli ultimi tre anni.
“Nel 2017, nel mercato delle azioni A sono stati lanciati un totale di 369 piani di incentivazione azionaria e il numero di piani di incentivazione azionaria lanciati nel 2021 è aumentato a 742, un aumento relativamente significativo rispetto al numero di piani dal 2021 al 2023 è leggermente diminuito e nel 2023 sono stati rilasciati un totale di 557 piani di incentivazione azionaria e dal 2024 le azioni A hanno annunciato 366 piani di incentivazione azionaria", ha detto Zhu Haibin ai giornalisti.
Perché il numero di società quotate che hanno implementato incentivi azionari è diminuito negli ultimi tre anni? Secondo Zheng Peimin, presidente della Shanghai Rongzheng Investment Consulting Co., Ltd., ciò è legato alla relativa flessione del mercato azionario. "Un prerequisito importante per l'efficacia degli incentivi azionari è che le aziende e i dipendenti abbiano una fiducia relativamente forte nell'aumento del prezzo delle azioni della società. Quando il mercato azionario è relativamente in ribasso, rispetto agli incentivi azionari, i salari in contanti immediati possono avere un effetto più motivante sui dirigenti Più evidente è che, quando la performance complessiva del mercato azionario è scarsa, l’entusiasmo delle società quotate nell’implementare incentivi azionari spesso diminuisce con il conseguente impulso del mercato azionario e l’aumento della fiducia nella ripresa dei prezzi delle azioni delle società quotate, il numero di società che implementano incentivi azionari aumenterà. C’è un’alta probabilità che aumenterà ulteriormente.”
Oltre ai cambiamenti nel mercato azionario, anche la consapevolezza degli incentivi azionari è la chiave per l’implementazione degli incentivi azionari. Secondo Tian Lihui, preside dell'Istituto di ricerca sullo sviluppo finanziario dell'Università di Nankai, possiamo aumentare ulteriormente l'entusiasmo delle imprese a partecipare ottimizzando l'ambiente della politica di incentivi azionari, aumentando la pubblicità e la formazione e migliorando la comprensione degli incentivi azionari da parte delle aziende.
Secondo Zhu Haibin, per massimizzare l'effetto degli incentivi azionari è necessario considerare molti aspetti. Ad esempio, scegliere un modello di incentivi azionari adeguato, progettare incentivi gerarchici, aumentare la fiducia dei dipendenti nell'azienda, effettuare una pianificazione finanziaria e fiscale in anticipo prima dell'implementazione, adattare dinamicamente il piano di incentivi azionari durante l'implementazione e valutare regolarmente gli effetti degli incentivi per garantirne il raggiungimento. efficacia continua, ecc.
Una visione razionale dei pro e dei contro degli incentivi azionari
Il motivo per cui gli incentivi azionari sono accolti con favore dalle società quotate è che promuovono lo sviluppo aziendale.
Zhu Haibin ritiene che gli incentivi azionari possano garantire la coerenza degli interessi dei dipendenti e dell'azienda e stimolare l'entusiasmo e la creatività nel lavoro dei dipendenti. Nello specifico, da un lato, rendere i dipendenti azionisti dell’azienda accresce il loro senso di appartenenza e consente loro di formare una comunità di interessi con l’azienda, dall’altro, motivando i dipendenti chiave, attrae e trattiene i talenti chiave migliorandoli; entusiasmo per il lavoro e innovazione, migliorando così la competitività dell'azienda sul mercato.
Secondo Tian Lihui, gli incentivi azionari possono stabilizzare il management, motivare i dipendenti, attrarre e trattenere i talenti, promuovendo così la crescita delle prestazioni aziendali e aumentando il valore dell'azienda a medio e lungo termine.
Vale la pena notare che l’aumento dei prezzi delle azioni attraverso incentivi azionari è una delle principali aspettative delle società quotate. Secondo l’analisi degli intervistati, vi è incertezza circa l’impatto degli incentivi azionari sui prezzi delle azioni.
“Da un lato, l'implementazione di incentivi azionari può aumentare la fiducia degli investitori nello sviluppo futuro della società, facendo così salire il prezzo delle azioni, dall'altro, se il mercato ha dubbi sull'effetto di attuazione del piano di incentivi azionari, o ritiene che le condizioni di esercizio siano troppo flessibili, ciò potrebbe avere un impatto negativo sul prezzo delle azioni", ha affermato Tian Lihui.
In considerazione di ciò, Tian Lihui suggerisce che, quando esaminano il valore degli investimenti delle società di incentivi azionari, gli investitori dovrebbero considerare in modo completo i fondamentali della società, le prospettive del settore, la progettazione dei piani di incentivi azionari e altri fattori, e valutare razionalmente il suo impatto sul lungo periodo della società. sviluppo a lungo termine.
Allo stesso tempo, gli incentivi azionari possono avere effetti collaterali se non implementati correttamente.
Secondo Tian Lihui, se gli incentivi azionari sono impostati in modo improprio, i dirigenti potrebbero concentrarsi troppo sulla performance a breve termine e ignorare lo sviluppo a lungo termine. Se gli indicatori di valutazione della performance sono fissati in modo approssimativo, gli incentivi azionari potrebbero diventare uno strumento per trasmettere benefici ai dirigenti.
Gli incentivi azionari non sono “una soluzione valida per tutti”
"Gli incentivi azionari possono essere visti come uno dei modi per aumentare la fiducia dei dipendenti e degli investitori, ma non sono validi per tutti", ha detto ai giornalisti Zheng Peimin.
Secondo Zheng Peimin, gli incentivi azionari non dovrebbero essere superstiziosi. Sono solo punti bonus. L'effetto degli incentivi azionari deve essere basato sul buon sviluppo complessivo dell'impresa.
"Gli incentivi azionari sono come decorazioni, che possono rendere una casa (un'azienda) più attraente, ma l'attrattiva deve basarsi su una buona posizione e un buon tipo di appartamento. Se il settore a cui appartiene l'azienda ha prospettive ottimistiche, l'azienda stessa ha prestazioni eccellenti e una buona gestione, qui l'implementazione di incentivi azionari può naturalmente essere la ciliegina sulla torta, ma se l'azienda è afflitta da problemi, l'implementazione di incentivi azionari è fondamentalmente priva di significato," ha detto Zheng Peimin ai giornalisti.
Quali aziende sono più adatte agli incentivi azionari?
Secondo Zheng Peimin, innanzitutto, dal punto di vista delle fasi di sviluppo del settore, le aziende in fase di crescita hanno prospettive ottimistiche e ampio spazio per l'aumento dei prezzi delle azioni. L'implementazione di incentivi azionari può aumentare ulteriormente l'entusiasmo per il lavoro di dirigenti e dipendenti estensione.
In secondo luogo, dal punto di vista della concorrenza aziendale, più le aziende sono competitive, più sono adatte agli incentivi azionari. Gli incentivi azionari hanno l’effetto di attrarre talenti. Con l’aiuto degli incentivi azionari, le aziende possono trattenere maggiormente i talenti e ridurre la fuga dei cervelli. Al contrario, le imprese monopolistiche non dipendono fortemente dai talenti e l’importanza dell’implementazione di incentivi azionari è relativamente piccola.
Inoltre, dal punto di vista della natura dell’impresa, maggiore è il contenuto tecnologico dell’impresa, maggiore è la dipendenza dal capitale umano e più significativo è l’effetto dell’implementazione degli incentivi azionari. La perdita dei principali talenti scientifici e tecnologici potrebbe avere un grande impatto sull'impresa. Per i talenti principali, le imprese possono realizzare un profondo legame tra talenti e interessi aziendali attraverso l'implementazione di incentivi azionari.
Allo stesso tempo, oltre ai talenti scientifici e tecnologici, sono indispensabili anche eccellenti doti gestionali, di marketing, ecc. Qualsiasi impresa che fa molto affidamento sui talenti può prendere in considerazione l'utilizzo di incentivi azionari per aumentare l'attrattiva dei talenti chiave.