notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Nos últimos anos,clima As mudanças trazem enormes desafios ao desenvolvimento humano sustentável. Sendo uma parte importante do financiamento verde, o investimento e o financiamento climático estão intimamente ligados às necessidades urgentes do mundo e da China para lidar com as alterações climáticas. À medida que o problema do aquecimento climático global se torna cada vez mais grave, países de todo o mundo estabeleceram metas de neutralidade carbónica.

Neste contexto, quais são os desafios e oportunidades associados ao actual investimento e financiamento climático? Qual é o papel do investimento e do financiamento climático na promoção do objectivo de “duplo carbono” do meu país? Que abordagens as instituições de investimento normalmente adotam quando conduzem investimentos e financiamentos climáticos? Quais métricas ou critérios de avaliação serão considerados?

Recentemente, em resposta aos tópicos acima, o fundador da Mingde InvestmentLi ShuangxiaEscrito exclusivamente para NetEase Finance ESG.

A Mingde Investment foi iniciada e estabelecida pela equipa asiática da Schroders Capital, uma empresa de gestão de fundos de renome internacional, com foco emenergiaAvanços tecnológicos/de engenharia no processo de transformação da estrutura industrial formaram um profundo e amplo sistema de portfólio de investimentos na nova cadeia da indústria energética, nas áreas de energia de hidrogênio, perovskita, armazenamento de energia, usinas virtuais, baterias, controle eletrônico e outras subdivisões Uma ecologia industrial foi formada.

A Sra. Li Shuangxia é sócia-gerente fundadora da Mingde Investment. Ela tem 16 anos de experiência em investimento direto e gestão de fundos. Ela atuou como chefe do negócio de investimento na China da Adveq (agora Schroders Capital). Desde a fundação da Mingde Investment, ela foi cofundadora ou os principais investimentos incluem Antai Composites (fornecedor alemão de peças estruturais de fibra de carbono aeroespacial), Lanxing New Energy (fornecedor britânico de soluções de energia de hidrogênio), Tianyu Aviation (grande antena não tripulada). veículo, empresa de navegação tripulada), Degao Chemical (materiais e processos de embalagem de chips de exibição), Zhiwei New Energy (material de ânodo de carbono de silício micron de alto desempenho) e outras empresas de tecnologia dura.

Produzido por NetEase Finance ESG

Autor|Li Shuangxia

A origem do investimento e financiamento climático remonta à assinatura da Convenção-Quadro das Nações Unidas sobre Alterações Climáticas em 1992. Desde então, a atenção global às alterações climáticas tem aumentado gradualmente. A assinatura do Protocolo de Quioto em 1997 e do Acordo de Paris em 2015 promoveram ainda mais a ação climática global e forneceram uma base política para o investimento e financiamento climático.

Entre eles, o Acordo de Paris é particularmente crítico, pois estabeleceu um objectivo de controlo da temperatura global, que consiste em controlar o aumento da temperatura média global dentro de 1,5°C em comparação com os níveis pré-revolução industrial. Neste contexto, o meu país respondeu activamente ao apelo e emitiu as "Opiniões Orientadoras sobre a Construção de um Sistema Financeiro Verde" em 2016 e começou a construir formalmente um sistema financeiro verde.

Em 2020, o meu país propôs os objectivos duplos de carbono "3060", nomeadamente objectivos de "pico de carbono" e "neutralidade de carbono". No mesmo ano, cinco departamentos, incluindo o Ministério da Ecologia e Ambiente, emitiram os "Pareceres Orientadores sobre a Promoção do Investimento e do Financiamento para Enfrentar as Alterações Climáticas", que clarificaram os requisitos gerais, o sistema político e o sistema padrão para o investimento e financiamento climático.

Romper o “triângulo impossível” limitado pelas metas climáticas

A premissa do investimento e financiamento climático são as anomalias climáticas. A emissão de gases com efeito de estufa levou a vários fenómenos climáticos extremos e problemas ambientais em todo o mundo. A causa raiz é o desequilíbrio entre a estrutura industrial, a estrutura energética, os métodos de utilização de recursos e a velocidade de desenvolvimento. resultando em As "externalidades" são compartilhadas por toda a humanidade.

O investimento e o financiamento climático também são uma economia política. Normalmente, olhamos apenas para o total das emissões anuais, mas ignoramos as emissões cumulativas. Na verdade, na véspera do anúncio da China das suas metas duplas de carbono, as emissões cumulativas de dióxido de carbono da UE e dos Estados Unidos em 2019 eram superiores a 280. bilhões de toneladas e mais de 410 bilhões de toneladas, respectivamente, ambos superiores aos 220 bilhões de toneladas da China. A Europa e os Estados Unidos também atingiram o seu pico de carbono muito antes da China. Já tinham atingido os seus picos de carbono no século passado e no início deste século, respetivamente, mesmo que o calendário de neutralidade de carbono na Europa e nos Estados Unidos esteja fixado em 2050. e na China, em 2060, o tempo entre o pico e a neutralização na China é de apenas 30 anos, o que é muito mais curto do que na Europa e nos Estados Unidos.

Portanto, um calendário mais claro significa restrições climáticas mais rígidas. As economias na fase de rápido desenvolvimento da industrialização serão inevitavelmente restringidas até certo ponto. O crescimento económico e a ecologia climática, a modernização industrial e os prémios verdes, necessitam de ser equilibrados. Alcançar um desenvolvimento equilibrado com objectivos duplos é mais difícil.

Com base nas trajetórias de desenvolvimento anteriores dos países desenvolvidos, é impossível alcançar os objetivos acima mencionados ao mesmo tempo. Após mais de duas décadas de esforços incessantes, as empresas chinesas basicamente alcançaram o preço da energia verde, principalmente energia fotovoltaica e eólica, igual ou inferior ao da energia fóssil em escala global através de rápida iteração tecnológica e redução de custos, fornecendo uma plataforma para países em desenvolvimento. O desenvolvimento económico do país e da região quebrou o triângulo impossível. Esta é uma contribuição épica feita pelas empresas chinesas para conter as alterações climáticas e transformar a energia verde global.

Explorar profundamente as vantagens da dotação de recursos da região ocidental para alcançar a modernização industrial

O rápido desenvolvimento do investimento e do financiamento climático promoveu uma série de medidas de baixo carbono, poupança de energia e redução de emissões,energia limpa A tecnologia passa do laboratório para o mercado. A julgar pelas práticas nacionais e estrangeiras, a inovação e a aplicação tecnológica foram aceleradas. Por exemplo, a energia do hidrogénio, como alternativa energética limpa à energia fóssil, passou do campo aeroespacial para os amplos campos civis e industriais. estabelecimento do mercado de carbono e do mecanismo de crédito de carbono Acelerou o progresso e a aplicação de tecnologias de combustíveis verdes, como o biodiesel e o combustível de aviação verde.

Em algumas áreas onde o meu país já tem vantagens industriais, o investimento e o financiamento climático aceleraram a escala destas indústrias e também aceleraram o ajustamento da estrutura energética. A capacidade instalada e a geração de energia de fontes de energia renováveis, como a energia solar e a energia eólica, estão a crescer rapidamente. A paridade de preços da energia renovável em relação à energia do carvão acelerou. Depois de ultrapassar o ponto crítico da paridade, isto, por sua vez, promoverá ainda mais a continuação. aumento da quota de energias renováveis.

Vale a pena mencionar que as regiões central e ocidental têm vantagens em termos de dotação de recursos em recursos energéticos limpos a montante e em cenários de aplicação. Um grande número de empresas, especialmente grandes empresas no domínio da energia, começaram a aumentar o desenvolvimento e a utilização de energia limpa no mundo. regiões centrais e ocidentais. O resultante A reunião gradual de empresas de apoio a montante e a jusante da cadeia industrial. Neste sentido, o investimento e o financiamento climático aceleraram a modernização industrial na parte ocidental do meu país.

No processo acima referido, seja como capital de risco ou como fundos baseados em dívida, o investimento climático e o capital financeiro desempenham um papel crucial.

Definir o investimento “verde” de baixo para cima

Para instituições de investimento como a Mingde Investment, verde, limpo e de baixo carbono são, sem dúvida, as primeiras coisas a considerar. A segunda é o custo relativo da tecnologia. Mesmo que ainda exista um certo "prémio verde", é necessário que exista; alcançados num futuro próximo. Há espaço para uma redução significativa de custos.

Outro critério importante é o potencial de escala. A escala é a maneira mais rápida de reduzir custos Se uma rota técnica estiver muito avançada, mas um determinado elo da cadeia industrial estiver paralisado há muito tempo, ou um sistema completo de suporte da cadeia industrial não puder. ser formado, então é difícil produzir produtos em grande escala.

Ao mesmo tempo, preferimos particularmente equipas com formação técnica e de I&D. Os empresários têm ideias iterativas claras e fortes capacidades de execução. Mesmo que existam algumas deficiências no desenvolvimento e gestão do mercado, os investidores podem compensá-las até certo ponto.

Na operação real, o investimento em energia precisa ser considerado da perspectiva de toda a cadeia industrial e do contexto do padrão global de oferta e procura de energia. Um dos desafios é que a abrangência geográfica do lado da oferta e dos cenários de aplicação é relativamente grande. As estratégias de investimento tradicionais centram-se principalmente no lado do projecto (lado da oferta), mas tendem a ignorar os mercados a jusante, os cenários de aplicação, etc., e portanto não podem. entenda a tecnologia. Vá fundo. Estamos mais à procura das tecnologias necessárias ao mercado a jusante, o que também requer uma compreensão suficientemente profunda dos cenários de aplicação. Por exemplo, nos mercados ocidentais ou do Médio Oriente, precisamos de criar raízes durante muito tempo e de nos integrarmos. na indústria local, para que possamos realmente compreender quais tecnologias e produtos são necessários localmente, ajudando as empresas investidas a alcançar um crescimento mais rápido.

Em segundo lugar, a cadeia industrial envolvida no domínio da transição energética é muito longa. A substituição de um dos materiais-chave pode afetar outros desempenhos, afetando todo o corpo. É necessário compreender sistematicamente a lógica da iteração do produto, colocá-lo no futuro sistema de comércio global e deduzir inversamente a escolha do caminho técnico. um layout razoável agora.

O investimento e o financiamento verdes exigem um cenário global

De acordo com a nossa observação, existem as seguintes diferenças entre o investimento climático estrangeiro e o investimento climático interno:

Em primeiro lugar, em comparação com o mercado interno, o tema do investimento e financiamento climático no estrangeiro é muito claro. Especialmente na Europa, o financiamento de fundos com temática climática e energética é relativamente fácil, e o reconhecimento e a consciência dos investidores sobre a direcção do investimento neste domínio. é muito maior do que no mercado interno.

Em segundo lugar, os mercados estrangeiros de investimento e financiamento climático são mais diversificados, com produtos e ferramentas mais ricos. Alguns fundos climáticos e fundos verdes são também mais tolerantes com as tecnologias em fase inicial.

Terceiro, os mercados estrangeiros de carbono e os mecanismos de tributação do carbono têm um impacto maior. Algumas tecnologias mais avançadas, como a captura directa do ar, o combustível de aviação de biomassa, etc., ainda são antieconómicas do ponto de vista dos custos actuais, mas considerando o carbono Depois. o impacto do mercado ou do imposto sobre o carbono, a lógica empresarial pode ser auto-consistente até certo ponto.

Em quarto lugar, do ponto de vista do investimento de capital, os mercados europeu e americano preferem projectos de software, enquanto o mercado interno prefere hardware e produção. As razões por detrás incluem modelos de negócio, rentabilidade, etc., mas também estamos gradualmente a ver a tendência do software e da produção. integração de hardware penetrando no país e no exterior, alguns capitais industriais na Europa também começaram a se preocupar com a segurança e a independência energética, na esperança de construir um sistema de produção em maior escala localmente, enquanto as empresas chinesas e instituições de investimento esperam encontrar mais valor. áreas adicionadas e quebram o padrão de "involução".

Olhando para o futuro, os fluxos de capitais transfronteiriços serão uma tendência importante e os fundos e projectos transfronteiriços aumentarão. Isto é determinado pelas características de distribuição de recursos da própria energia limpa. uma estrutura internacional para ser competitiva.

Também continuarão a surgir novos produtos e serviços de investimento e financiamento climático, tais como títulos de biodiversidade, produtos financeiros inovadores baseados em activos de carbono e créditos de carbono, mecanismos de conectividade do mercado de capitais transfronteiriço, etc., que contribuirão para a escala e internacionalização do o investimento climático e a tecnologia de financiamento trazem novas oportunidades de investimento.