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O Banco de Nanjing registou um crescimento de desempenho de "alta qualidade" no primeiro semestre de 2024, impulsionado principalmente por "ganhos de investimento" altamente incertos.

Texto/Relatório Financeiro Diário Zhongyu

No primeiro semestre de 2024, o lucro operacional do Banco de Nanjing aumentou 7,87% com relação ao ano anterior, para 26,216 bilhões de yuans, e o lucro líquido após dedução dos lucros não atribuídos cresceu mais rápido do que a receita, aumentando 10,59% com relação ao ano anterior para 11,477 bilhões de yuans. Não é fácil alcançar um crescimento constante no desempenho sob a pressão sobre as taxas de juro causada pelo controlo macro na indústria bancária.

No entanto, a alternância entre negócios tradicionais e negócios sem juros fez com que os negócios sem juros do Banco de Nanjing representassem mais da metade pela primeira vez, e a pressão significativa de crescimento sobre o negócio principal não pode ser subestimada.

A contradição da eficiência do “encolhimento”

No primeiro semestre de 2024, a receita líquida de juros do Nanjing Bank diminuiu 5,97% em relação ao ano anterior, para 12,811 bilhões de yuans, representando menos da metade da receita total pela primeira vez (uma redução anual de 7,19 pontos percentuais para 48,87%). Globalmente, a redução dos spreads de juros causada pela pressão dos custos é o principal factor no declínio da actividade tradicional do Nanjing Bank.

Especificamente, no primeiro semestre do ano, o saldo médio dos activos remunerados e dos passivos remunerados aumentou 10,72% e 10,99%, respectivamente, em termos homólogos, e as taxas de crescimento foram relativamente consistentes, no entanto, o rendimento em; os ativos que rendem juros caíram 0,29 pontos percentuais, para 4,06%, compensando o crescimento em escala, e as receitas de juros aumentaram apenas 3,73% em relação ao ano anterior, para 38,87 bilhões de yuans, e a alta taxa de custo fez com que as despesas com juros aumentassem. 9,26% ano a ano, para 26,059 bilhões de yuans.As despesas de custos foram 810 milhões de yuans superiores às receitas de juros, prejudicando o desempenho。

Olhando para o negócio principal de depósitos e empréstimos, o rácio empréstimos/depósitos aumentou 2,93 pontos percentuais em termos anuais, para 85,07% no primeiro semestre de 2024:

(1) Empréstimos: Os empréstimos corporativos aumentaram 16,73% em relação ao ano anterior, para 918,578 bilhões de yuans, como o principal item de crescimento, e os empréstimos de varejo aumentaram 4,43% em relação ao ano anterior, para 288,129 bilhões de yuans. No entanto, sob a orientação das políticas (que beneficiam as entidades), as taxas de juros diminuíram e a taxa de juros média dos empréstimos corporativos diminuiu 0,31 pontos percentuais em relação ao ano anterior, para 4,27%. os empréstimos corporativos aumentaram apenas 8,83% em relação ao ano anterior (cerca de metade do crescimento em escala); enquanto a taxa de juros média dos empréstimos de varejo aumentou apenas 8,83% em relação ao ano anterior. pontos ano a ano para 6,63%. A baixa taxa de crescimento da escala fez com que a receita de juros contribuísse para aumentar apenas 0,19% ano a ano.

No geral, o crescimento do negócio de empréstimos depende principalmente do aumento do volume dos empréstimos do lado empresarial, enquanto a contribuição marginal do lado retalhista foi basicamente zero no primeiro semestre do ano.

(2) Lado dos depósitos: O saldo médio dos depósitos do Banco de Nanjing no primeiro semestre de 2024 foi de 1.404,984 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,77%, mas a estrutura sofreu mudanças significativas: depósitos à vista corporativos, tempo corporativo depósitos e depósitos à vista de varejo diminuíram 4,52% e 2,06% em termos anuais, respectivamente, e 4,33%. No entanto, sob a tendência dos depósitos fixos, os depósitos a prazo de varejo aumentaram significativamente em 24,9%. os dados trimestrais mostraram que apenas os depósitos a prazo corporativos registraram um aumento de 7,02%, e todos os demais tiveram saídas.

Portanto, embora o aumento do rácio empréstimos/depósitos do Banco de Nanjing no primeiro semestre de 2024 mostre que a eficiência da actividade principal melhorou, a perda de depósitos empresariais mostra que a competitividade da actividade empresarial do Banco de Nanjing aumentou. diminuiu. Os “clientes efetivos” enfatizados de 2023 até agora. O plano de duplicação de três anos” também precisa manter a qualidade e a quantidade.Embora a taxa de crescimento dos depósitos a prazo de retalho seja gratificante, o custo elevado também comprimiu o rendimento marginal da actividade principal do Banco de Nanjing.

Pressão por trás do crescimento dos lucros

O lucro operacional do Banco de Nanjing no primeiro semestre de 2024 aumentou 7,87% em relação ao ano anterior, para 26,216 bilhões de yuans, principalmente devido ao forte crescimento do lucro líquido não relacionado a juros.No primeiro semestre do ano, o lucro líquido sem juros aumentou 25,51% em relação ao ano anterior, para 13,405 bilhões de yuans, o que não apenas compensou o declínio nos principais negócios tradicionais, mas também impulsionou o desempenho geral dos negócios, respondendo por 51,13% do total em comparação com as empresas tradicionais.

O crescimento dos negócios sem juros veio principalmente de "receitas de mudanças no valor justo", que aumentaram 477,9% em relação ao ano anterior, para 4,3 bilhões de yuans, e o aumento anual de 3,556 bilhões de yuans excedeu em muito o "líquido receitas de taxas e comissões" de 309 milhões de yuans.

Do lado dos activos, a negociação de activos financeiros aumentou 42,714 mil milhões de yuans em relação ao ano anterior (anualmente +9,57%) para 488,949 mil milhões de yuan, o que contribuiu para o aumento de escala. causada pela descida das taxas de juro macro.Os “ganhos resultantes de alterações no justo valor” reflectidos na demonstração de resultados não são lucros reais por natureza, a menos que o Banco de Nanjing venda os activos que detém e os realoque, esta parte dos lucros é apenas um “lucro flutuante” nos livros. .

No primeiro semestre de 2024, o lucro líquido do Banco de Nanjing após dedução dos lucros não atribuídos aumentou 10,59% em relação ao ano anterior, para 11,477 bilhões de yuans. Por um lado, porque o Banco de Nanjing controlou as despesas, as taxas de negócios e de gestão aumentaram apenas 0,61% em relação ao ano anterior, por outro lado, com o apoio do excedente de investimento, o Banco de Nanjing ainda obteve um lucro líquido, apesar de acumular 13,42; % mais perdas por imparidade em relação ao ano anterior. O crescimento do lucro é superior ao resultado operacional.

Na verdade, olhando apenas para o segundo trimestre, o Bank of Nanjing ainda sofreu pressão de crescimento. O lucro operacional no segundo trimestre de 2024 foi de 12,895 bilhões de yuans, uma diminuição de 3,19% em relação ao trimestre anterior. Entre eles, a receita líquida de juros e o lucro líquido sem juros diminuíram 5,33% e 1,08%, respectivamente, no comparativo mensal, enquanto as taxas comerciais e de administração aumentaram 12,06% no comparativo mensal, para 3,558 bilhões de yuans; o aumento nas despesas operacionais foi compensado por uma subprovisão de 23,06% para compensação de "perdas por imparidade de crédito", fazendo com que o lucro líquido após a dedução dos lucros não atribuídos aumentasse 3,67% em relação ao mês anterior, para 5,842 mil milhões de yuan.Ou seja, o crescimento do lucro no segundo trimestre não foi, na verdade, uma promoção benigna do rendimento operacional ou do controlo de custos, mas foi causado pela "caixa negra" (perda por imparidade de crédito) quando o rácio de incumprimento permaneceu estável.

Além disso, uma vez que a taxa de crescimento dos depósitos é inferior à dos empréstimos, a expansão futura dos negócios do Nanjing Bank será limitada. O relatório provisório mostrou que o índice de adequação de capital e o índice de adequação de capital de nível um do Banco de Nanjing foram de 12,83% e 10,79%, respectivamente, queda de 0,94 e 0,79 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao ano anterior, e queda de 0,35 e 0,32 pontos percentuais, respectivamente, no mês. -no mês.

Conclusão

Vale ressaltar que, desta vez, o dividendo intermediário proposto pelos principais acionistas também foi divulgado juntamente com o relatório intermediário. Este é o segundo dividendo intermediário desde 2015. É digno de reconhecimento aumentar a sensação de ganho dos acionistas através do aumento dos dividendos, mas a premissa é que a empresa deve ter um crescimento operacional constante.

A partir dos dados superficiais, o Nanjing Bank registou um crescimento de desempenho de "alta qualidade" no primeiro semestre de 2024, mas na verdade isto foi impulsionado por "ganhos de investimento" altamente incertos e foi responsável por grandes problemas, como perdas de depósitos e custos elevados. a pressão operacional na indústria e o declínio contínuo no índice de adequação de capital também se tornaram um obstáculo para a expansão futura dos negócios. Este aspecto deve ser observado.

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