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Die Bank of Nanjing verzeichnete im ersten Halbjahr 2024 ein „hochwertiges“ Leistungswachstum, das hauptsächlich auf höchst unsichere „Investitionsgewinne“ zurückzuführen war.

Text/Täglicher Finanzbericht Zhongyu

Im ersten Halbjahr 2024 stiegen die Betriebseinnahmen der Bank of Nanjing im Jahresvergleich um 7,87 % auf 26,216 Milliarden Yuan, und der Nettogewinn nach Abzug nicht zugeordneter Gewinne wuchs schneller als der Umsatz und stieg im Jahresvergleich um 10,59 % 11,477 Milliarden Yuan. Es ist nicht einfach, ein stetiges Leistungswachstum zu erreichen, während die Bankenbranche im Allgemeinen einem durch Makrokontrolle verursachten Zinsdruck ausgesetzt ist.

Der Wechsel zwischen traditionellem Geschäft und zinslosem Geschäft hat jedoch dazu geführt, dass das zinsunabhängige Geschäft der Bank of Nanjing erstmals mehr als die Hälfte ausmacht, und der erhebliche Wachstumsdruck auf das Kerngeschäft ist nicht zu unterschätzen.

Der Effizienzwiderspruch des „Schrumpfens“

Im ersten Halbjahr 2024 sanken die Nettozinserträge der Nanjing Bank im Jahresvergleich um 5,97 % auf 12,811 Milliarden Yuan und machten erstmals weniger als die Hälfte des Gesamtumsatzes aus (ein Rückgang um 7,19 Prozentpunkte im Jahresvergleich). auf 48,87 %). Insgesamt ist die durch den Kostendruck verursachte Verengung der Zinsspannen der Hauptgrund für den Rückgang des traditionellen Geschäfts der Nanjing Bank.

Konkret stieg der durchschnittliche Saldo aus verzinslichen Vermögenswerten und verzinslichen Verbindlichkeiten im Jahresvergleich um 10,72 % bzw. 10,99 % und die Wachstumsraten waren relativ konstant, die Rendite jedoch Die verzinslichen Vermögenswerte gingen um 0,29 Prozentpunkte auf 4,06 % zurück, was das Größenwachstum kompensierte, und die Zinserträge stiegen im Jahresvergleich nur um 3,73 % auf 38,87 Milliarden Yuan, und der hohe Kostensatz führte zu einem Anstieg der Zinsaufwendungen 9,26 % im Jahresvergleich auf 26,059 Milliarden Yuan.Die Kostenaufwendungen waren 810 Millionen Yuan höher als die Zinserträge, was sich negativ auf die Performance auswirkte。

Betrachtet man das Kerngeschäft mit Einlagen und Krediten, so stieg das Verhältnis von Krediten zu Einlagen im ersten Halbjahr 2024 im Jahresvergleich um 2,93 Prozentpunkte auf 85,07 %:

(1) Kredite: Unternehmenskredite stiegen im Jahresvergleich um 16,73 % auf 918,578 Milliarden Yuan als Hauptwachstumsposten, und Privatkredite stiegen im Jahresvergleich um 4,43 % auf 288,129 Milliarden Yuan. Unter der Führung von Richtlinien (die Unternehmen zugute kommen) sind die Zinssätze jedoch gesunken, und der durchschnittliche Zinssatz für Unternehmenskredite ist im Jahresvergleich um 0,31 Prozentpunkte auf 4,27 % gesunken Unternehmenskredite sind im Jahresvergleich nur um 8,83 % gestiegen (etwa die Hälfte des Skalenwachstums); während der durchschnittliche Zinssatz für Privatkundenkredite im Jahresvergleich nur um 8,83 % gestiegen ist, ist der Zinssatz um 0,28 Prozent gesunken Punkte im Jahresvergleich auf 6,63 %. Die geringe Wachstumsrate der Skala führte dazu, dass der Zinsertrag im Jahresvergleich nur um 0,19 % stieg.

Insgesamt beruht das Wachstum des Kreditgeschäfts hauptsächlich auf der Ausweitung des Kreditumfangs auf der Unternehmensseite, während der marginale Beitrag der Privatkundenseite im ersten Halbjahr praktisch bei Null lag.

(2) Einlagenseite: Der durchschnittliche Einlagensaldo der Bank of Nanjing betrug im ersten Halbjahr 2024 1.404,984 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 3,77 % gegenüber dem Vorjahr, aber die Struktur hat erhebliche Veränderungen erfahren: Sichteinlagen von Unternehmen, Zeit von Unternehmen Die Einlagen und Sichteinlagen für Privatkunden gingen im Vergleich zum Vorjahr um 4,52 % bzw. 2,06 % zurück. Im Vergleich zum Vorjahr stiegen die Termineinlagen für Privatkunden jedoch deutlich um 24,9 %. Die vierteljährlichen Daten zeigten, dass nur die Termineinlagen von Unternehmen einen Anstieg von 7,02 % verzeichneten und der Rest alle Abflüsse verzeichnete.

Obwohl der Anstieg des Kredit-Einlagen-Verhältnisses der Bank of Nanjing im ersten Halbjahr 2024 zeigt, dass sich die Effizienz des Kerngeschäfts verbessert hat, zeigt der Verlust von Unternehmenseinlagen, dass sich die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmensnebengeschäfts der Bank of Nanjing verbessert hat Die „effektiven Kunden“ betonten seit 2023 auch den dreijährigen Verdoppelungsplan, der Qualität und Quantität aufrechterhalten muss.Obwohl die Wachstumsrate der Privatkundeneinlagen erfreulich ist, haben die hohen Kosten auch die Grenzerträge des Kerngeschäfts der Bank of Nanjing gemindert.

Druck hinter dem Gewinnwachstum

Das Betriebsergebnis der Bank of Nanjing stieg im ersten Halbjahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 7,87 % auf 26,216 Milliarden Yuan, was hauptsächlich auf das starke Wachstum des zinsunabhängigen Nettoeinkommens zurückzuführen ist.In der ersten Jahreshälfte stiegen die zinsunabhängigen Nettoerträge im Jahresvergleich um 25,51 % auf 13,405 Milliarden Yuan, was nicht nur den Rückgang in den traditionellen Kerngeschäftsfeldern kompensierte, sondern auch die Gesamtgeschäftsleistung steigerte und 51,13 % davon ausmachte insgesamt im Vergleich zu traditionellen Unternehmen.

Das Wachstum des zinsunabhängigen Geschäfts resultierte hauptsächlich aus „Erträgen aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts“, die im Jahresvergleich um 477,9 % auf 4,3 Milliarden Yuan stiegen, und der Anstieg im Jahresvergleich von 3,556 Milliarden Yuan übertraf den „Netto“ bei weitem Gebühren- und Provisionseinnahmen“ von 309 Millionen Yuan.

Auf der Aktivseite stiegen die gehandelten Finanzanlagen im Jahresvergleich um 42,714 Milliarden Yuan (ggü. Vorjahr +9,57 %) auf 488,949 Milliarden Yuan, was jedoch tatsächlich auf den anhaltenden Anstieg der Anleihepreise zurückzuführen war verursacht durch den Rückgang der Makrozinsen.Bei den in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen „Gewinn aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts“ handelt es sich nicht um tatsächliche Gewinne. Sofern die Bank of Nanjing die von ihr gehaltenen Vermögenswerte nicht verkauft und neu zuordnet, handelt es sich bei diesem Teil des Gewinns lediglich um einen „variablen Gewinn“ in den Büchern .

Im ersten Halbjahr 2024 stieg der Nettogewinn der Bank of Nanjing nach Abzug nicht zugeordneter Gewinne im Jahresvergleich um 10,59 % auf 11,477 Milliarden Yuan. Da die Bank of Nanjing einerseits ihre Ausgaben, Geschäfts- und Verwaltungsgebühren im Jahresvergleich nur um 0,61 % erhöhte, erzielte die Bank of Nanjing andererseits mit Unterstützung des Investitionsüberschusses immer noch einen Nettogewinn, obwohl sie 13,42 % anfiel % mehr Wertminderungsverluste im Vergleich zum Vorjahr. Das Gewinnwachstum ist höher als das Betriebsergebnis.

Tatsächlich stand die Bank of Nanjing allein im zweiten Quartal immer noch unter Wachstumsdruck. Das Betriebsergebnis belief sich im zweiten Quartal 2024 auf 12,895 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 3,19 % gegenüber dem Vorquartal. Unter ihnen sanken die Nettozinserträge und die Nichtzinserträge im Monatsvergleich um 5,33 % bzw. 1,08 %, während die Geschäfts- und Verwaltungsgebühren im Monatsvergleich um 12,06 % auf 3,558 Milliarden Yuan stiegen; Der Anstieg der Betriebskosten wurde durch eine Unterrückstellung von 23,06 % für „Kreditwertminderungen“ ausgeglichen, was dazu führte, dass der Nettogewinn nach Abzug nicht zugeordneter Gewinne im Vergleich zum Vormonat um 3,67 % auf 5,842 Milliarden Yuan stieg.Das heißt, das Gewinnwachstum im zweiten Quartal war nicht wirklich eine positive Verbesserung des Betriebsergebnisses oder der Kostenkontrolle, sondern wurde durch die „Black Box“ (Kreditbeeinträchtigungsverlust) verursacht, als die notleidende Quote unverändert blieb.

Da außerdem die Wachstumsrate der Einlagen geringer ist als die der Kredite, wird die künftige Ausweitung des Geschäfts der Nanjing Bank begrenzt sein. Aus dem Zwischenbericht geht hervor, dass die Kapitaladäquanzquote und die Tier-1-Kapitaladäquanzquote der Bank of Nanjing 12,83 % bzw. 10,79 % betrugen, was einem Rückgang um 0,94 bzw. 0,79 Prozentpunkte im Jahresvergleich und einem Rückgang um 0,35 bzw. 0,32 Prozentpunkte im Monatsvergleich entspricht -Monat.

Abschluss

Erwähnenswert ist, dass dieses Mal auch die von den Großaktionären vorgeschlagene Zwischendividende zusammen mit dem Zwischenbericht veröffentlicht wurde. Dies ist die zweite Zwischendividende seit 2015. Es verdient Anerkennung, das Gewinngefühl der Aktionäre durch eine Erhöhung der Dividenden zu steigern, aber die Voraussetzung ist, dass das Unternehmen ein stetiges operatives Wachstum aufweisen muss.

Aus den oberflächlichen Daten geht hervor, dass die Nanjing Bank im ersten Halbjahr 2024 ein „hochwertiges“ Leistungswachstum verzeichnete, das jedoch tatsächlich auf höchst unsichere „Investitionsgewinne“ zurückzuführen war und für große Probleme wie Einlagenverluste und hohe Kosten verantwortlich war Der Betriebsdruck in der Branche und der anhaltende Rückgang der Kapitaladäquanzquote sind ebenfalls zu einem Hemmnis für die zukünftige Geschäftsausweitung geworden. Diesem Aspekt sollte Aufmerksamkeit geschenkt werden.

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