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In den vergangenen Jahren,Klima Veränderungen stellen große Herausforderungen für eine nachhaltige menschliche Entwicklung dar. Als wichtiger Bestandteil der grünen Finanzierung sind Klimainvestitionen und -finanzierungen eng mit den dringenden Bedürfnissen der Welt und Chinas zur Bekämpfung des Klimawandels verbunden. Da das Problem der globalen Klimaerwärmung immer ernster wird, haben sich Länder auf der ganzen Welt Ziele zur CO2-Neutralität gesetzt.

Welche Herausforderungen und Chancen sind vor diesem Hintergrund mit aktuellen Klimainvestitionen und -finanzierungen verbunden? Welche Rolle spielen Klimainvestitionen und -finanzierungen bei der Förderung des „Double Carbon“-Ziels meines Landes? Welche Ansätze verfolgen Investmentinstitute üblicherweise bei der Durchführung von Klimainvestitionen und -finanzierungen? Welche Kennzahlen oder Bewertungskriterien werden berücksichtigt?

Kürzlich reagierte der Gründer von Mingde Investment auf die oben genannten ThemenLi ShuangxiaExklusiv geschrieben für NetEase Finance ESG.

Mingde Investment wurde vom asiatischen Team von Schroders Capital, einem international renommierten Fondsmanagementunternehmen mit Schwerpunkt auf, initiiert und gegründetEnergieTechnologische/technische Durchbrüche im Prozess der industriellen Strukturtransformation haben ein Anlageportfoliosystem mit Tiefe und Breite in der neuen Energieindustriekette in den Bereichen Wasserstoffenergie, Perowskit, Energiespeicherung, virtuelle Kraftwerke, Batterien, elektronische Steuerung und andere geschaffen Unterteilungen wurden gebildet.

Frau Li Shuangxia ist Gründungsgeschäftsführerin von Mingde Investment. Sie verfügt über 16 Jahre Erfahrung in der Direktinvestitions- und Dachfondsverwaltung. Sie war Leiterin des China-Investmentgeschäfts von Adveq (jetzt Schroders Capital) und Mitglied der Seit der Gründung von Mingde Investment ist sie Mitbegründerin von Antai Composites (deutscher Anbieter von Kohlefaser-Strukturteilen für die Luft- und Raumfahrt), Lanxing New Energy (britischer Anbieter von Wasserstoff-Energielösungen) und Tianyu Aviation (großes unbemanntes Luftfahrtunternehmen). Fahrzeug, bemanntes Navigationsunternehmen), Degao Chemicals (Verpackungsmaterialien und -prozesse für Display-Chips), Zhiwei New Energy (Hochleistungs-Mikrometer-Silizium-Kohlenstoff-Anodenmaterial) und andere Hard-Tech-Unternehmen.

Produziert von NetEase Finance ESG

Autor|Li Shuangxia

Der Ursprung von Klimainvestitionen und -finanzierungen lässt sich auf die Unterzeichnung des Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über Klimaänderungen im Jahr 1992 zurückführen. Seitdem hat die weltweite Aufmerksamkeit für den Klimawandel allmählich zugenommen. Die Unterzeichnung des Kyoto-Protokolls von 1997 und des Pariser Abkommens von 2015 haben den globalen Klimaschutz weiter gefördert und eine politische Grundlage für Klimainvestitionen und -finanzierung geschaffen.

Besonders wichtig ist dabei das Pariser Abkommen, in dem ein globales Temperaturkontrollziel festgelegt wurde, das darin besteht, den Anstieg der globalen Durchschnittstemperatur im Vergleich zum Niveau vor der industriellen Revolution auf weniger als 1,5 °C zu begrenzen. Vor diesem Hintergrund reagierte mein Land aktiv auf den Aufruf, gab 2016 die „Leitmeinungen zum Aufbau eines grünen Finanzsystems“ heraus und begann offiziell mit dem Aufbau eines grünen Finanzsystems.

Im Jahr 2020 schlug mein Land die beiden Kohlenstoffziele „3060“ vor, nämlich „CO2-Peak“ und „CO2-Neutralität“. Im selben Jahr gaben fünf Abteilungen, darunter das Ministerium für Ökologie und Umwelt, die „Leitmeinungen zur Förderung von Investitionen und Finanzierung zur Bekämpfung des Klimawandels“ heraus, in denen die allgemeinen Anforderungen, das politische System und das Standardsystem für Klimainvestitionen und -finanzierung klargestellt wurden.

Das durch Klimaziele eingeschränkte „unmögliche Dreieck“ durchbrechen

Die Voraussetzung für Klimainvestitionen und -finanzierung sind Klimaanomalien. Der Ausstoß von Treibhausgasen hat weltweit zu verschiedenen extremen Wetterphänomenen und Umweltproblemen geführt. Die Hauptursache ist das Ungleichgewicht zwischen Industriestruktur, Energiestruktur, Ressourcennutzungsmethoden und Entwicklungsgeschwindigkeit. Dies führt dazu, dass die „Äußerlichkeiten“ von der gesamten Menschheit geteilt werden.

Klimainvestitionen und -finanzierung sind auch eine politische Ökonomie. Normalerweise betrachten wir nur die jährlichen Gesamtemissionen, ignorieren aber die kumulierten Emissionen. Tatsächlich beliefen sich die kumulierten Kohlendioxidemissionen der EU und der Vereinigten Staaten im Jahr 2019 am Vorabend der Ankündigung Chinas auf zwei CO2-Ziele Milliarden Tonnen bzw. mehr als 410 Milliarden Tonnen, beides mehr als Chinas 220 Milliarden Tonnen. Europa und die Vereinigten Staaten erreichten ihren CO2-Höhepunkt ebenfalls viel früher als China. Sie hatten ihren CO2-Höhepunkt bereits im letzten Jahrhundert bzw. zu Beginn dieses Jahrhunderts erreicht, obwohl der Zeitplan für die CO2-Neutralität in Europa und den Vereinigten Staaten auf 2050 festgelegt ist und in China im Jahr 2060 bleibt die Zeit vom Höhepunkt bis zur Neutralisierung in China nur 30 Jahre, was viel kürzer ist als in Europa und den Vereinigten Staaten.

Daher bedeutet ein klarerer Zeitplan strengere Klimabeschränkungen. Wirtschaftswachstum und Klimaökologie, industrielle Modernisierung und grüne Prämien müssen in Einklang gebracht werden. Schwieriger ist es, eine ausgewogene Entwicklung unter doppelten Zielen zu erreichen.

Aufgrund der bisherigen Entwicklungspfade der entwickelten Länder ist es unmöglich, die oben genannten Ziele gleichzeitig zu erreichen. Nach mehr als zwei Jahrzehnten unermüdlicher Bemühungen haben chinesische Unternehmen durch schnelle technologische Iteration und Kostensenkung im Wesentlichen erreicht, dass der Preis für grüne Energie, hauptsächlich Photovoltaik und Windkraft, auf globaler Ebene gleich oder niedriger als fossile Energie ist und eine Plattform dafür bietet Die wirtschaftliche Entwicklung des Landes und der Region hat das unmögliche Dreieck durchbrochen. Dies ist ein epischer Beitrag chinesischer Unternehmen zur Eindämmung des Klimawandels und zur Umgestaltung globaler grüner Energie.

Nutzen Sie die Ressourcenvorteile der westlichen Region intensiv aus, um eine industrielle Modernisierung zu erreichen

Die boomende Entwicklung von Klimainvestitionen und -finanzierungen hat eine Reihe kohlenstoffarmer, energiesparender und emissionsreduzierender Maßnahmen gefördert.saubere Energie Technologie bewegt sich vom Labor zum Markt. Den in- und ausländischen Praktiken nach zu urteilen, wurden technologische Innovationen und Anwendungen beschleunigt. Beispielsweise hat sich die Wasserstoffenergie als saubere Energiealternative zu fossiler Energie von der Luft- und Raumfahrt auf den breiten zivilen und großen industriellen Bereich verlagert Die Einrichtung des CO2-Marktes und des CO2-Kreditmechanismus hat den Fortschritt und die Anwendung grüner Kraftstofftechnologien wie Biodiesel und grünen Kerosin beschleunigt.

In einigen Bereichen, in denen mein Land bereits Produktionsvorteile hat, haben Klimainvestitionen und -finanzierungen die Größe dieser Industrien beschleunigt und auch die Anpassung der Energiestruktur beschleunigt. Die installierte Kapazität und die Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen wie Solarenergie und Windenergie nehmen rapide zu. Die Preisparität von erneuerbarer Energie im Vergleich zu Kohlekraft hat sich beschleunigt. Nach dem Überschreiten des kritischen Punktes der Parität wird dies wiederum die Fortsetzung fördern Erhöhung des Anteils erneuerbarer Energien.

Es ist erwähnenswert, dass die zentralen und westlichen Regionen über Ressourcenvorteile bei vorgelagerten sauberen Energieressourcen und Anwendungsszenarien verfügen. Eine große Anzahl von Unternehmen, insbesondere große Unternehmen im Energiebereich, haben damit begonnen, die Entwicklung und Nutzung sauberer Energie zu steigern Die daraus resultierende allmähliche Zusammenführung unterstützender Unternehmen in der vor- und nachgelagerten Industriekette. In diesem Sinne haben Klimainvestitionen und -finanzierungen die industrielle Modernisierung im Westen meines Landes beschleunigt.

Im oben genannten Prozess spielen Klimainvestitionen und Finanzierungskapital, sei es als Risikokapital- oder Fremdkapitalfonds, eine entscheidende Rolle.

„Grüne“ Investitionen von unten nach oben planen

Für Investmentinstitute wie Mingde Investment sind zweifellos die ersten Dinge, die es zu berücksichtigen gilt; der zweite Punkt sind die relativen Kosten der Technologie. Auch wenn es derzeit noch eine gewisse „grüne Prämie“ gibt, muss diese erreicht werden In absehbarer Zeit besteht Raum für erhebliche Kostensenkungen.

Ein weiteres wichtiges Kriterium ist das Skalierungspotenzial, wenn eine Technologieroute sehr weit fortgeschritten ist, ein bestimmtes Glied in der Industriekette jedoch schon lange feststeckt oder ein vollständiges Industriekettenunterstützungssystem dies nicht kann gebildet werden, dann ist es schwierig, Produkte in großem Maßstab herzustellen.

Gleichzeitig bevorzugen wir insbesondere Teams mit Hintergrund in Technologie und Forschung und Entwicklung. Unternehmer verfügen über klare iterative Ideen und starke Umsetzungsfähigkeiten. Auch wenn es einige Defizite in der Marktentwicklung und -verwaltung gibt, können Investoren diese bis zu einem gewissen Grad ausgleichen.

Im tatsächlichen Betrieb müssen Energieinvestitionen aus der Perspektive der gesamten Industriekette und im Kontext des globalen Energieangebots- und -nachfragemusters betrachtet werden. Eine der Herausforderungen besteht darin, dass die geografische Spannweite der Angebotsseite und Anwendungsszenarien relativ groß ist. Die traditionelle Investitionsstrategie konzentriert sich hauptsächlich auf die Projektseite (Angebotsseite), aber es ist leicht, den nachgelagerten Markt, Anwendungsszenarien usw. zu ignorieren. , und kann daher die Technologie nicht verstehen. Wir suchen eher nach den vom Markt benötigten Technologien aus dem Downstream-Bereich, was auch ein ausreichend tiefes Verständnis der Anwendungsszenarien erfordert. Beispielsweise müssen wir in den Märkten im Westen oder im Nahen Osten lange Fuß fassen und integrieren die lokale Industrie, damit wir wirklich verstehen können, welche Technologien und Produkte vor Ort benötigt werden, und so den investierten Unternehmen helfen, schneller zu wachsen.

Zweitens ist die Industriekette im Bereich der Energiewende sehr lang. Der Austausch eines der Schlüsselmaterialien kann sich auf andere Leistungen auswirken und sich auf den gesamten Körper auswirken. Es ist notwendig, die Logik der Produktiteration systematisch zu verstehen, sie in das zukünftige globale Handelssystem einzubinden und daraus möglicherweise die Wahl des technischen Weges abzuleiten jetzt ein vernünftiges Layout.

Grüne Investitionen und Finanzierung erfordern eine globale Landschaft

Nach unserer Beobachtung gibt es folgende Unterschiede zwischen ausländischen Klimainvestitionen und inländischen Klimainvestitionen:

Erstens ist das Thema ausländischer Klimainvestitionen und -finanzierungen im Vergleich zum Inlandsmarkt sehr klar. Insbesondere in Europa ist es relativ einfach, Mittel für Klima- und Energiethemen zu beschaffen Bereich ist viel höher als im Inlandsmarkt.

Zweitens sind ausländische Klimainvestitions- und Finanzierungsmärkte vielfältiger und verfügen über reichhaltigere Produkte und Instrumente. Einige Klimafonds und grüne Fonds sind auch toleranter gegenüber Technologien im Frühstadium.

Drittens haben ausländische CO2-Märkte und CO2-Steuermechanismen eine größere Wirkung. Einige modernere Technologien wie Direct Air Capture, Biomasse-Flugtreibstoff usw. sind aus heutiger Sicht immer noch unwirtschaftlich, berücksichtigen aber den CO2-Ausstoß Angesichts der Auswirkungen des Marktes oder der CO2-Steuer kann die Geschäftslogik bis zu einem gewissen Grad in sich konsistent sein.

Viertens bevorzugen die europäischen und amerikanischen Märkte aus Sicht der Kapitalinvestitionen Softwareprojekte, während der Inlandsmarkt Hardware und Fertigung bevorzugt. Zu den Gründen dafür zählen Geschäftsmodelle, Rentabilität usw., aber wir sehen auch allmählich den Trend zu Software und Während sich die Hardware-Integration im In- und Ausland durchsetzt, haben einige Industriekapitale in Europa begonnen, sich um Energiesicherheit und -unabhängigkeit zu kümmern, in der Hoffnung, vor Ort ein größeres Produktionssystem aufzubauen, während chinesische Unternehmen und Investitionsinstitutionen darauf hoffen, mehr hochwertige Produkte zu finden. hinzugefügte Bereiche und brechen das „Involutions“-Muster.

Mit Blick auf die Zukunft wird der grenzüberschreitende Geldfluss ein wichtiger Trend sein, und grenzüberschreitende Fonds und grenzüberschreitende Projekte werden zunehmen. Dies wird durch die Ressourcenverteilungsmerkmale der sauberen Energie selbst bestimmt eine internationale Struktur haben, um wettbewerbsfähig zu sein.

Es werden auch weiterhin neue Klimainvestitions- und Finanzierungsprodukte und -dienstleistungen entstehen, wie Biodiversitätsanleihen, innovative Finanzprodukte auf Basis von Kohlenstoffaktiva und Kohlenstoffgutschriften, grenzüberschreitende Kapitalmarktanbindungsmechanismen usw., die zur Größe und Internationalisierung von Klimainvestitionen und -finanzierungen beitragen werden Klimainvestitionen und -finanzierung bringen neue Investitionsmöglichkeiten.