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Negli ultimi anni,clima I cambiamenti comportano enormi sfide per lo sviluppo umano sostenibile. Essendo una parte importante della finanza verde, gli investimenti e i finanziamenti per il clima sono strettamente collegati alle urgenti necessità del mondo e della Cina di affrontare il cambiamento climatico. Mentre il problema del riscaldamento climatico globale diventa sempre più serio, i paesi di tutto il mondo hanno fissato obiettivi di neutralità del carbonio.

In questo contesto, quali sono le sfide e le opportunità associate agli attuali investimenti e finanziamenti per il clima? Che ruolo svolgono gli investimenti e i finanziamenti per il clima nel promuovere l’obiettivo del “doppio carbonio” del mio Paese? Quali approcci adottano solitamente gli istituti di investimento quando conducono investimenti e finanziamenti sul clima? Quali metriche o criteri di valutazione verranno presi in considerazione?

Recentemente, in risposta agli argomenti di cui sopra, il fondatore di Mingde InvestmentLi ShuangxiaScritto esclusivamente per NetEase Finance ESG.

Mingde Investment è stata avviata e fondata dal team asiatico di Schroders Capital, una società di gestione di fondi di fama internazionale, concentrandosi suenergiaLe scoperte tecnologiche/ingegneristiche nel processo di trasformazione della struttura industriale hanno formato un ampio e profondo sistema di portafoglio di investimenti nella nuova catena dell'industria energetica, nei campi dell'energia dell'idrogeno, della perovskite, dello stoccaggio dell'energia, delle centrali elettriche virtuali, delle batterie, del controllo elettronico e di altre suddivisioni Si è formata un'ecologia industriale.

La signora Li Shuangxia è il socio amministratore fondatore di Mingde Investment. Ha 16 anni di esperienza negli investimenti diretti e nella gestione di fondi di fondi. Ha ricoperto il ruolo di capo dell'attività di investimento in Cina di Adveq (ora Schroders Capital) e membro del team globale di investimenti diretti. Dalla fondazione di Mingde Investment, ha co-fondato o guidato investimenti tra cui Antai Composites (fornitore tedesco di parti strutturali in fibra di carbonio per l'industria aerospaziale), Lanxing New Energy (fornitore britannico di soluzioni per l'energia all'idrogeno), Tianyu Aviation (grande aereo senza pilota). veicoli, società di navigazione con equipaggio), Degao Chemical (materiali e processi di imballaggio di chip per display), Zhiwei New Energy (materiale per anodi di silicio e carbonio ad alte prestazioni in micron) e altre società di tecnologia dura.

Prodotto da NetEase Finance ESG

Autore|Li Shuangxia

L’origine degli investimenti e dei finanziamenti per il clima può essere fatta risalire alla firma della Convenzione quadro delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici nel 1992. Da allora, l’attenzione globale ai cambiamenti climatici è gradualmente aumentata. La firma del Protocollo di Kyoto nel 1997 e dell’Accordo di Parigi nel 2015 hanno ulteriormente promosso l’azione globale per il clima e hanno fornito una base politica per gli investimenti e i finanziamenti sul clima.

Tra questi, l’Accordo di Parigi è particolarmente critico. Ha stabilito un obiettivo di controllo della temperatura globale, ovvero quello di contenere l’aumento della temperatura media globale entro 1,5°C rispetto ai livelli pre-rivoluzione industriale. In questo contesto, il mio Paese ha risposto attivamente all’appello e nel 2016 ha pubblicato le “Pareri guida sulla costruzione di un sistema finanziario verde” e ha iniziato a costruire formalmente un sistema finanziario verde.

Nel 2020, il mio paese ha proposto gli obiettivi dual carbon “3060”, ovvero gli obiettivi “picco del carbonio” e “neutralità del carbonio”. Nello stesso anno, cinque dipartimenti, tra cui il Ministero dell’Ecologia e dell’Ambiente, hanno pubblicato i “Pareri guida sulla promozione degli investimenti e dei finanziamenti per affrontare il cambiamento climatico”, che hanno chiarito i requisiti generali, il sistema politico e il sistema standard per gli investimenti e i finanziamenti sul clima.

Rompere il “triangolo impossibile” vincolato dagli obiettivi climatici

La premessa degli investimenti e dei finanziamenti per il clima sono le anomalie climatiche. L’emissione di gas serra ha portato a vari fenomeni meteorologici estremi e problemi ambientali in tutto il mondo. La causa principale è lo squilibrio tra struttura industriale, struttura energetica, metodi di utilizzo delle risorse e velocità di sviluppo. con il risultato che le "esternalità" sono condivise da tutta l'umanità.

Anche gli investimenti e i finanziamenti per il clima sono un’economia politica. Di solito guardiamo solo alle emissioni annuali totali, ma ignoriamo le emissioni cumulative. Infatti, alla vigilia dell’annuncio della Cina dei suoi doppi obiettivi di carbonio, le emissioni cumulative di anidride carbonica dell’UE e degli Stati Uniti nel 2019 erano più di 280. miliardi di tonnellate e più di 410 miliardi di tonnellate rispettivamente, entrambi superiori ai 220 miliardi di tonnellate della Cina. Anche l’Europa e gli Stati Uniti hanno raggiunto il loro picco di carbonio molto prima della Cina. Hanno già raggiunto i loro picchi di carbonio rispettivamente nel secolo scorso e all’inizio di questo secolo, anche se il calendario della neutralità del carbonio in Europa e negli Stati Uniti è fissato al 2050 e in Cina nel 2060, è lasciato a Il tempo che intercorre tra il picco e la neutralizzazione in Cina è di soli 30 anni, che è molto più breve di quello di Europa e Stati Uniti.

Pertanto, un calendario più chiaro significa vincoli climatici più rigidi. Le economie nella fase di rapido sviluppo dell’industrializzazione saranno inevitabilmente limitate in una certa misura. La crescita economica e l’ecologia climatica, il potenziamento industriale e i premi verdi devono essere bilanciati. Raggiungere uno sviluppo equilibrato con due obiettivi è più difficile.

Sulla base dei percorsi di sviluppo passati dei paesi sviluppati, è impossibile raggiungere gli obiettivi sopra indicati allo stesso tempo. Dopo più di due decenni di sforzi incessanti, le imprese cinesi sono sostanzialmente riuscite a ottenere un prezzo dell’energia verde, principalmente fotovoltaica ed eolica, pari o inferiore a quello dell’energia fossile su scala globale attraverso una rapida iterazione tecnologica e la riduzione dei costi, fornendo una piattaforma per paesi in via di sviluppo. Lo sviluppo economico del paese e della regione ha spezzato il triangolo impossibile. Si tratta di un contributo epico fornito dalle imprese cinesi per frenare il cambiamento climatico e trasformare l’energia verde globale.

Sfruttare a fondo i vantaggi in termini di dotazione di risorse della regione occidentale per ottenere un miglioramento industriale

Il boom dello sviluppo degli investimenti e dei finanziamenti per il clima ha promosso una serie di soluzioni a basse emissioni di carbonio, di risparmio energetico e di riduzione delle emissioni.energia pulita La tecnologia si sposta dal laboratorio al mercato. A giudicare dalle pratiche nazionali ed estere, l’innovazione e l’applicazione tecnologica hanno subito un’accelerazione. Ad esempio, l’energia dell’idrogeno, come alternativa energetica pulita all’energia fossile, si è spostata dal settore aerospaziale a quello civile e ai grandi settori industriali l’istituzione del mercato del carbonio e del meccanismo dei crediti di carbonio ha accelerato il progresso e l’applicazione delle tecnologie dei carburanti verdi come il biodiesel e il carburante per aerei verde.

In alcune aree in cui il mio Paese dispone già di vantaggi produttivi, gli investimenti e i finanziamenti per il clima hanno accelerato la portata di queste industrie e hanno anche accelerato l’adeguamento della struttura energetica. La capacità installata e la produzione di energia da fonti energetiche rinnovabili come l’energia solare ed eolica stanno crescendo rapidamente. La parità dei prezzi dell’energia rinnovabile rispetto all’energia dal carbone ha accelerato Dopo aver superato il punto critico della parità, ciò a sua volta favorirà ulteriormente la continuazione aumento della quota di energie rinnovabili.

Vale la pena ricordare che le regioni centrali e occidentali hanno vantaggi in termini di dotazione di risorse nelle risorse energetiche pulite a monte e negli scenari applicativi. Un gran numero di imprese, in particolare grandi imprese nel campo energetico, hanno iniziato ad aumentare lo sviluppo e l'utilizzo di energia pulita nel settore regioni centrali e occidentali Il risultato Il progressivo aggregarsi delle imprese che sostengono le imprese a monte ea valle della catena industriale. In questo senso, gli investimenti e i finanziamenti per il clima hanno accelerato il potenziamento industriale nel mio paese occidentale.

Nel processo di cui sopra, sia come capitale di rischio che come fondo basato sul debito, gli investimenti climatici e il capitale finanziario svolgono un ruolo cruciale.

Definire gli investimenti “verdi” dal basso verso l’alto

Per gli istituti di investimento come Mingde Investment, verde, pulizia e basse emissioni di carbonio sono senza dubbio le prime cose da considerare; la seconda è il costo relativo della tecnologia. Anche se attualmente esiste ancora un certo “premio verde”, è necessario che lo sia raggiunto nel prossimo futuro. C’è spazio per una significativa riduzione dei costi.

Un altro criterio importante è il potenziale di scala. La scala è il modo più rapido per ridurre i costi Se un percorso tecnico è molto avanzato, ma un determinato anello della catena industriale è bloccato da molto tempo, o un sistema di supporto della catena industriale completa non è in grado di farlo. essere formato, quindi è difficile produrre prodotti su larga scala.

Allo stesso tempo, preferiamo soprattutto i team con background tecnico e di ricerca e sviluppo. Gli imprenditori hanno idee chiare e forti capacità di esecuzione. Anche se ci sono alcune carenze nello sviluppo e nella gestione del mercato, gli investitori possono in una certa misura compensarle.

Nel funzionamento reale, gli investimenti energetici devono essere considerati dal punto di vista dell’intera catena industriale e del contesto del modello globale di domanda e offerta di energia. Una delle sfide è che l’ambito geografico del lato dell’offerta e degli scenari applicativi è relativamente ampio. Le strategie di investimento tradizionali si concentrano principalmente sul lato del progetto (lato dell’offerta), ma tendono a ignorare i mercati a valle, gli scenari applicativi, ecc., e quindi non possono. comprendere la tecnologia. Cerchiamo piuttosto le tecnologie necessarie al mercato dal lato a valle, il che richiede anche una comprensione sufficientemente approfondita degli scenari applicativi. Ad esempio, nei mercati occidentali o mediorientali, dobbiamo radicarci a lungo e integrarci nell’industria locale, in modo da poter realmente comprendere quali tecnologie e prodotti sono necessari a livello locale, aiutando le aziende investite a raggiungere una crescita più rapida.

In secondo luogo, la filiera industriale coinvolta nel campo della transizione energetica è molto lunga. La sostituzione di uno dei materiali chiave può influenzare altre prestazioni, influenzando l'intero corpo. È necessario comprendere sistematicamente la logica dell'iterazione del prodotto, inserirlo nel futuro sistema commerciale globale e dedurre in modo inverso la scelta del percorso tecnico che forse si farà un layout ragionevole ora.

Gli investimenti e i finanziamenti verdi richiedono un panorama globale

Secondo la nostra osservazione, ci sono le seguenti differenze tra investimenti climatici esteri e investimenti climatici nazionali:

Innanzitutto, rispetto al mercato interno, il tema degli investimenti climatici e dei finanziamenti all'estero è molto chiaro. Soprattutto in Europa, il finanziamento dei fondi a tema clima ed energia è relativamente facile e gli investitori sono riconosciuti e consapevoli della direzione degli investimenti in questo campo. è molto più alto che a livello nazionale.

In secondo luogo, i mercati esteri degli investimenti e dei finanziamenti per il clima sono più diversificati, con prodotti e strumenti più ricchi. Alcuni fondi climatici e fondi verdi sono anche più tolleranti nei confronti delle tecnologie in fase iniziale.

In terzo luogo, i mercati esteri del carbonio e i meccanismi di tassazione del carbonio hanno un impatto maggiore. Alcune tecnologie più all’avanguardia, come la cattura diretta dell’aria, la biomassa del carburante per l’aviazione, ecc., sono ancora antieconomiche dal punto di vista dei costi attuali, ma considerando il futuro del carbonio. A causa dell’impatto del mercato o della tassa sul carbonio, la logica aziendale può essere in una certa misura autocoerente.

In quarto luogo, dal punto di vista degli investimenti di capitale, i mercati europeo e americano preferiscono i progetti software, mentre il mercato interno preferisce l’hardware e la produzione. Le ragioni alla base includono modelli di business, redditività, ecc., ma stiamo gradualmente assistendo anche alla tendenza del software e integrazione dell’hardware penetrando in patria e all’estero, anche alcuni capitali industriali in Europa hanno iniziato a preoccuparsi della sicurezza e dell’indipendenza energetica, sperando di costruire un sistema produttivo su larga scala a livello locale, mentre le aziende cinesi e gli istituti di investimento sperano di trovare più valore. aree aggiunte e rompere lo schema di "involuzione".

Guardando al futuro, i flussi di capitale transfrontalieri saranno una tendenza importante e i fondi transfrontalieri e i progetti transfrontalieri aumenteranno. Ciò è determinato dalle caratteristiche di distribuzione delle risorse che le stesse istituzioni di investimento nel campo del clima devono avere una struttura internazionale per essere competitivi.

Continueranno inoltre a emergere nuovi investimenti climatici e prodotti e servizi di finanziamento, come obbligazioni sulla biodiversità, prodotti finanziari innovativi basati su asset di carbonio e crediti di carbonio, meccanismi di connettività transfrontaliera del mercato dei capitali, ecc., che contribuiranno alla scala e all’internazionalizzazione di gli investimenti climatici e la tecnologia finanziaria offrono nuove opportunità di investimento.