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La Banca di Nanchino ha registrato una crescita della performance di "alta qualità" nella prima metà del 2024, trainata principalmente da "guadagni sugli investimenti" altamente incerti.

Testo/Rapporto finanziario giornaliero Zhongyu

Nella prima metà del 2024, l'utile operativo della Bank of Nanjing è aumentato del 7,87% su base annua raggiungendo 26,216 miliardi di yuan, e l'utile netto al netto degli utili non attribuiti è cresciuto più rapidamente dei ricavi, aumentando del 10,59% su base annua fino a raggiungere i 26,216 miliardi di yuan. 11,477 miliardi di yuan. Non è facile ottenere una crescita costante della performance mentre il settore bancario si trova generalmente ad affrontare la pressione sui tassi di interesse causata dal controllo macroeconomico.

Tuttavia, l'alternanza tra attività tradizionali e operazioni senza interessi ha fatto sì che per la prima volta le attività senza interessi della Banca di Nanchino rappresentino più della metà e la significativa pressione di crescita sul core business non può essere sottovalutata.

La contraddizione in termini di efficienza del “restringersi”

Nella prima metà del 2024, il margine di interesse netto della Nanjing Bank è diminuito del 5,97% su base annua a 12,811 miliardi di yuan, rappresentando per la prima volta meno della metà dei ricavi totali (una diminuzione su base annua di 7,19 punti percentuali al 48,87%). Nel complesso, il restringimento degli spread di interesse causato dalla pressione sui costi è il principale fattore del declino delle attività tradizionali della Nanjing Bank.

Nello specifico, nella prima metà dell'anno, il saldo medio delle attività fruttifere e delle passività fruttifere è aumentato rispettivamente del 10,72% e del 10,99% su base annua, ed i tassi di crescita sono stati tuttavia relativamente costanti; il patrimonio fruttifero è sceso di 0,29 punti percentuali al 4,06%, compensando la crescita dimensionale, e il reddito da interessi è aumentato solo del 3,73% su base annua a 38,87 miliardi di yuan, e l'alto tasso di costo ha causato un aumento delle spese per interessi 9,26% su base annua a 26,059 miliardi di yuan.I costi sono stati superiori di 810 milioni di yuan rispetto agli interessi attivi, penalizzando la performance。

Considerando l’attività principale di depositi e prestiti, il rapporto prestiti/depositi è aumentato di 2,93 punti percentuali su base annua raggiungendo l’85,07% nella prima metà del 2024:

(1) Prestiti: i prestiti alle imprese sono aumentati del 16,73% su base annua a 918,578 miliardi di yuan come principale voce di crescita, mentre i prestiti al dettaglio sono aumentati del 4,43% su base annua a 288,129 miliardi di yuan. Tuttavia, sotto la guida delle politiche (che beneficiano gli enti), i tassi di interesse sono diminuiti e il tasso di interesse medio dei prestiti aziendali è diminuito di 0,31 punti percentuali su base annua al 4,27%. i prestiti alle imprese sono aumentati solo dell'8,83% su base annua (circa la metà della crescita in scala); mentre il tasso di interesse medio dei prestiti al dettaglio è aumentato solo dell'8,83% su base annua. Il tasso di interesse è diminuito dello 0,28%. punti su base annua al 6,63%. Il basso tasso di crescita della scala ha fatto sì che il reddito da interessi abbia contribuito ad aumentare solo dello 0,19% su base annua.

Nel complesso, la crescita dell’attività di prestito si basa principalmente sull’aumento dell’entità dei prestiti da parte delle imprese, mentre il contributo marginale del lato al dettaglio è stato sostanzialmente pari a zero nella prima metà dell’anno.

(2) Lato depositi: il saldo medio dei depositi della Banca di Nanchino nella prima metà del 2024 è stato di 1.404,984 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 3,77%, ma la struttura ha subito cambiamenti significativi: depositi a vista aziendali, tempi aziendali i depositi a vista sono diminuiti rispettivamente del 4,52% e del 2,06% e del 4,33%. Tuttavia, i depositi vincolati al dettaglio sono aumentati significativamente del 24,9% su base annua raggiungendo 403,824 miliardi di yuan. i dati trimestrali hanno mostrato che solo i depositi vincolati delle imprese hanno registrato un aumento del 7,02%, mentre tutti gli altri hanno subito deflussi.

Pertanto, sebbene l’aumento del rapporto prestiti/depositi della Banca di Nanchino nella prima metà del 2024 dimostri che l’efficienza delle attività principali è migliorata, la perdita di depositi aziendali mostra che la competitività delle attività lato società della Banca di Nanchino è migliorata. in calo I “clienti effettivi” sottolineati dal 2023 “Il piano triennale del raddoppio” deve mantenere anche qualità e quantità.Sebbene il tasso di crescita dei depositi vincolati al dettaglio sia gratificante, i costi elevati hanno anche ridotto il reddito marginale del core business della Banca di Nanchino.

Pressioni alla base della crescita dei profitti

L'utile operativo della Banca di Nanchino nella prima metà del 2024 è aumentato del 7,87% su base annua a 26,216 miliardi di yuan, principalmente a causa della forte crescita del reddito netto da servizi.Nella prima metà dell'anno, il reddito netto da servizi è aumentato del 25,51% su base annua raggiungendo i 13,405 miliardi di yuan, che non solo ha compensato il calo delle attività tradizionali ma ha anche incrementato la performance complessiva dell'azienda, rappresentando il 51,13% del totale. totale rispetto alle imprese tradizionali.

La crescita degli affari non di interesse è derivata principalmente dai "proventi da variazioni del valore equo", che sono aumentati del 477,9% su base annua a 4,3 miliardi di yuan, e l'aumento su base annua di 3,556 miliardi di yuan ha superato di gran lunga il "netto commissioni attive" di 309 milioni di yuan.

Dal punto di vista patrimoniale, le attività finanziarie negoziate sono aumentate di 42,714 miliardi di yuan su base annua (+9,57% su base annua) raggiungendo 488,949 miliardi di yuan, il che ha contribuito all'aumento delle dimensioni, ma in realtà ciò è dovuto al continuo aumento dei prezzi delle obbligazioni causato dal calo dei tassi di interesse macroeconomici.I "profitti derivanti dalle variazioni del valore equo" riflessi nel conto economico non sono profitti effettivi in ​​natura, a meno che la Banca di Nanchino non venda le attività che detiene e le riallochi, questa parte dei profitti è solo un "profitto fluttuante" sui libri. .

Nella prima metà del 2024, l'utile netto della Banca di Nanchino, al netto degli utili non attribuiti, è aumentato del 10,59% su base annua raggiungendo 11,477 miliardi di yuan. Da un lato, poiché la Banca di Nanchino ha controllato le spese, le commissioni aziendali e di gestione sono aumentate solo dello 0,61% su base annua, dall'altro, con il supporto del surplus di investimenti, la Banca di Nanchino ha comunque realizzato un utile netto nonostante abbia accumulato 13,42; % di perdite di valore in più rispetto all'anno precedente. La crescita degli utili è superiore al reddito operativo.

In effetti, considerando solo il secondo trimestre, la Banca di Nanchino ha ancora registrato pressioni sulla crescita. L’utile operativo nel secondo trimestre del 2024 è stato di 12,895 miliardi di yuan, in calo del 3,19% rispetto al trimestre precedente. Tra questi, il reddito netto da interessi e il reddito netto da servizi sono diminuiti rispettivamente del 5,33% e dell'1,08% su base mensile, mentre le commissioni aziendali e di gestione sono aumentate del 12,06% su base mensile attestandosi a 3,558 miliardi di yuan in calo del reddito; l'aumento delle spese operative è stato compensato da un sottoaccantonamento del 23,06% per "perdite di valore del credito"% di compensazione, facendo sì che l'utile netto dopo aver dedotto gli utili non attribuiti sia aumentato del 3,67% su base mensile a 5,842 miliardi di yuan.Vale a dire, la crescita degli utili nel secondo trimestre non è stata in realtà una promozione benevola del reddito operativo o del controllo dei costi, ma è stata causata dalla "scatola nera" (perdita di valore del credito) quando il tasso di sofferenza è rimasto piatto.

Inoltre, poiché il tasso di crescita dei depositi è inferiore a quello dei prestiti, la futura espansione delle attività della Nanjing Bank sarà limitata. Il rapporto intermedio mostra che il coefficiente di adeguatezza patrimoniale e il coefficiente di adeguatezza patrimoniale di primo livello della Banca di Nanchino erano rispettivamente del 12,83% e del 10,79%, in calo rispettivamente di 0,94 e 0,79 punti percentuali su base annua e in calo di 0,35 e 0,32 punti percentuali su base mensile. -mese.

Conclusione

Vale la pena notare che questa volta insieme alla relazione intermedia è stato reso pubblico anche l'acconto sui dividendi proposto dai principali azionisti. Si tratta del secondo acconto sui dividendi dal 2015. È degno di riconoscimento aumentare il senso di guadagno degli azionisti aumentando i dividendi, ma la premessa è che la società deve avere una crescita operativa costante.

Dai dati superficiali, la Nanjing Bank ha registrato una crescita della performance “di alta qualità” nella prima metà del 2024, ma in realtà questa è stata guidata da “profitti sugli investimenti” altamente incerti ed è stata responsabile di gravi problemi come perdite di depositi e costi elevati Anche la pressione operativa nel settore e il continuo calo del coefficiente di adeguatezza patrimoniale sono diventati un ostacolo per la futura espansione del business. Questo aspetto dovrebbe essere prestato attenzione.

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