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경제 관찰자 사설 9월 19일 베이징 시간 오전 2시, 연준은 예상보다 금리를 50bp 인하했다. 금리 인하 다음날 글로벌 위험 자산이 크게 반등했고, 역외 달러/위안 환율도 한때 7.06을 넘어섰습니다.

연준이 금리 인하 사이클에 돌입하면서 중국과 미국 간 금리 격차가 줄어들고 위안화 가치 하락과 자본 흐름에 대한 압박도 완화될 것으로 예상된다. 이로 인해 중국 중앙은행이 금리 인하, 지급준비율 인하 등 느슨한 통화 정책을 더 채택할 여지가 확대되었습니다. 향후 중앙은행이 이와 관련해 새로운 조치를 취할 것으로 예상된다.

다만, 중앙은행의 이전 지준율 인하 및 금리 인하로 실제로 자금 조달 비용이 감소했음에도 불구하고 기업의 재생산 및 투자 수요는 여전히 취약하고, 금융기관의 자금이 채권시장에 쌓이고 있으며, 통화완화 정책의 효과가 줄어들고 있다. 따라서 통화정책의 변화가 필요하지만, 지나치게 느슨한 통화정책에 의존하는 것은 내수를 효과적으로 진작시킬 수 없다는 점에 대해 시장에서는 기본적인 공감대가 형성되어 있습니다.

불신과 내수부진이 현 경제의 핵심이며, 이에 대응하기 위한 체계적이고 혁신적인 정책수단이 절실히 필요합니다. 우리는 강력한 재정 정책과 개혁 조치 지원을 통해서만 경제의 내생적 힘이 활성화될 수 있다고 믿습니다.

올해 초부터 국내 경제는 전반적으로 안정적이며 진전을 보이고 있습니다. 그러나 8월의 일부 경제 및 금융 지표는 시장 기대에 미치지 못했으며 지속적인 경제 회복은 여전히 ​​어려운 과제에 직면해 있습니다. 예를 들어 전국적으로 1월부터 8월까지고정 자산 투자8월 민간투자 증가율은 전년 동기 대비 3.4% 증가했고 증가율은 0.2% 감소했다. - 전년 동기 대비 증가율은 0.6%p 감소, 지정규모 이상 산업 증가액은 전년 동기 대비 4.5% 증가, 전월 대비 0.6%p 감소. 전년 대비 약 4600억 위안 증가. 이는 국내 투자와 소비 의지가 여전히 개선되어야 함을 보여준다. 아울러 정부는 계약금 비율 인하, 주택구입자금 규제 완화 등을 통해 부동산 시장의 신뢰도를 높이려 노력하고 있지만 시장이 완전히 회복되기까지는 아직 시간이 걸릴 것으로 보인다.

7월 말 중앙위원회 정치국 회의에서는 거시정책이 계속해서 강력하고 효과적이어야 한다고 제안했습니다. 우리는 올해가 경제사회 발전을 위한 다양한 목표와 과제를 달성하기 위해 거시경제정책이 더욱 강력해지는 중요한 시기라고 믿습니다. 특히 재정정책의 역할이 더욱 커져야 합니다. 상반기에는 특수채 발행이 둔화되면서 지방재정에 대한 압박이 가중되고 투자도 제한됐다. "적절한 노력 증가, 품질 및 효율성 향상"이 올해 재정 정책의 주요 기조가 되었습니다. 이는 특별채 발행을 가속화하는 것을 의미할 뿐만 아니라 자금 흐름이 특히 해당 분야에서 실질적인 이익을 가져올 수 있도록 보장해야 합니다. 자본 효율성을 피하기 위해 인프라를 구축해야 합니다. 낮은 질문입니다. 미래에는 정책을 통해 혁신, 녹색 변혁, 기술 업그레이드 등의 분야에 투자할 자금을 안내하고 더욱 혁신적인 프로젝트 실행을 촉진하여 고품질 개발을 촉진해야 합니다. 정책은 민간 자본의 활력을 자극하고 장기적 발전 잠재력이 있는 산업에 진입하도록 유도해야 합니다.

최근 시장에서는 기존 주택담보대출 금리의 추가 인하, 적자비율 인상, 주민과 기업에 대한 현금 직접 지원 등 거시정책에 대한 기대가 크다는 점을 확인했습니다. 우리는 이러한 제안이 실현 가능한지 여부에 관계없이 의사 결정 부서가 시장과 충분히 소통하고 장단점을 설명해야 기대를 유도하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.

개혁개방의 실천을 통해 중국 경제의 장기적인 발전 모멘텀은 공정한 경쟁 환경, 투명한 시장 규칙, 정부의 개입 축소 및 서비스 강화에서 비롯된다는 것이 입증되었습니다. 이번 연준의 금리 인하는 중국의 거시경제 정책에 조정의 여지를 제공하지만, 중국의 장기적인 경제 안정의 열쇠는 자국의 일을 잘하는 것입니다. 단기 정책이 경제 안정을 목표로 한다면, 중국 경제는 여전히 제도적 개혁을 심화하고 높은 수준의 개방을 통해 장애물을 극복해야 할 것입니다.

모든 일은 미리 예상하면 성공하고, 준비하지 않으면 망한다. 내부를 바라보는 것은 합리적인 정책 조정과 개혁 심화를 통해 개발의 복잡한 문제를 해결하고 혁신가와 기업가가 시장의 중추가 되도록 하여 단기적인 정책 자극이 점차 심화된 제도 혁신으로 바뀌고 이를 통해 시장 활력을 극대화하는 것을 의미합니다. 그래야만 지속 가능한 경제 회복을 이룰 수 있습니다.