nachricht

leitartikel des economic observer am 19. september um 2 uhr morgens pekinger zeit senkte die federal reserve die zinssätze über den erwartungen um 50 basispunkte. am tag nach der zinssenkung erholten sich die globalen risikoanlagen stark und der rmb-wechselkurs stieg stark an. der offshore-usd/rmb-wechselkurs stieg einmal über 7,06.

wenn die federal reserve ihren zinssenkungszyklus beginnt, wird erwartet, dass sich die zinslücke zwischen china und den vereinigten staaten verringert und auch der druck auf die abwertung des rmb und die kapitalströme nachlässt. dies hat den spielraum der chinesischen zentralbank für eine weitere lockere geldpolitik wie zinssenkungen und eine senkung der mindestreserveanforderungen erweitert. es ist zu erwarten, dass die zentralbank diesbezüglich in zukunft neue maßnahmen ergreifen wird.

es ist jedoch zu beachten, dass die früheren rrr- und zinssenkungen der zentralbank zwar die finanzierungskosten tatsächlich gesenkt haben, der reproduktions- und investitionsbedarf der unternehmen jedoch immer noch schwach ist, sich die mittel von finanzinstituten auf dem anleihemarkt häufen und der marginale effekt die geldpolitischen lockerungsmaßnahmen nehmen ab. obwohl die geldpolitik etwas bewirken muss, kann eine übermäßige abhängigkeit von der lockeren geldpolitik die inlandsnachfrage nicht wirksam ankurbeln. darüber besteht auf dem markt ein grundsätzlicher konsens.

mangelndes vertrauen und eine schwache inlandsnachfrage sind der kern der aktuellen wirtschaft, und zu ihrer bewältigung sind dringend systematische und innovative politische instrumente erforderlich. wir glauben, dass die endogene kraft der wirtschaft nur durch den einsatz einer starken finanzpolitik und die unterstützung von reformmaßnahmen stimuliert werden kann.

seit beginn dieses jahres ist die binnenwirtschaft im allgemeinen stabil und macht fortschritte. allerdings blieben einige wirtschafts- und finanzdatenindikatoren im august hinter den markterwartungen zurück, und die weitere wirtschaftliche erholung steht weiterhin vor herausforderungen. beispielsweise von januar bis august bundesweitanlageinvestitionensie stiegen im jahresvergleich um 3,4 % und die wachstumsrate sank um 0,2 prozentpunkte im vergleich zu den vorangegangenen sieben monaten. die gesamten einzelhandelsumsätze mit konsumgütern stiegen im august um 2,1 % -gegenüber dem vorjahr, und die wachstumsrate sank im vergleich zum vormonat um 0,6 prozentpunkte; der wert stieg im jahresvergleich um 4,5 %, was einem rückgang von 0,6 prozentpunkten gegenüber dem vormonat entspricht; um etwa 460 milliarden yuan im vergleich zum vorjahr. dies zeigt, dass die inländische investitions- und konsumbereitschaft noch verbessert werden muss. gleichzeitig wird es noch einige zeit dauern, bis sich der markt vollständig erholt, obwohl die regierung versucht, das vertrauen in den immobilienmarkt durch eine reduzierung der anzahlungsquoten und eine lockerung der beschränkungen für den hauskauf zu stärken.

auf der sitzung des politbüros des zentralkomitees ende juli wurde vorgeschlagen, dass die makropolitik weiterhin energisch und effektiver sein muss. wir glauben, dass dies eine entscheidende zeit für die weitere wirksamkeit der makroökonomischen politik ist, um in diesem jahr verschiedene ziele und aufgaben für die wirtschaftliche und soziale entwicklung zu erreichen. insbesondere muss die finanzpolitik eine größere rolle spielen. im ersten halbjahr verlangsamte sich die emission von sonderanleihen, was den druck auf die lokalen finanzen erhöhte und die investitionen einschränkte. „anstrengungen angemessen steigern, qualität und effizienz verbessern“ ist zum leitgedanken der diesjährigen finanzpolitik geworden. dies bedeutet nicht nur, die ausgabe von sonderanleihen zu beschleunigen, sondern auch sicherzustellen, dass der mittelfluss insbesondere in diesem bereich praktische vorteile bringen kann der infrastruktur, um kapitaleffizienz zu vermeiden. geringe frage. zukünftig sollte die politik die mittel steuern, die in bereichen wie innovation, grüner wandel und technologischer modernisierung investiert werden sollen, und die umsetzung innovativerer projekte fördern, wodurch eine qualitativ hochwertige entwicklung gefördert wird. es ist schwierig, den wirtschaftlichen abwärtstrend umzukehren, indem man sich ausschließlich auf die traditionelle infrastruktur verlässt. die politik sollte die vitalität des privaten kapitals stimulieren und es dazu bringen, in branchen mit langfristigem entwicklungspotenzial einzusteigen.

wir haben festgestellt, dass der markt in letzter zeit viele erwartungen an die makropolitik hegte, wie z. b. die forderung nach einer weiteren senkung der bestehenden hypothekenzinsen, einer erhöhung der defizitquote und sogar direkten bargeldzuschüssen für einwohner und unternehmen usw. wir glauben, dass entscheidungsabteilungen unabhängig davon, ob diese vorschläge umsetzbar sind, vollständig mit dem markt kommunizieren und ihre vor- und nachteile erläutern sollten, was als orientierung für die erwartungen dienen sollte.

die reform- und öffnungspraxis hat bewiesen, dass die langfristige entwicklungsdynamik der chinesischen wirtschaft auf einem fairen wettbewerbsumfeld, transparenten marktregeln und den fortschritten der regierung bei der reduzierung von interventionen und der stärkung von dienstleistungen beruht. die zinssenkung der fed bietet dieses mal spielraum für anpassungen der makroökonomischen politik chinas, aber der schlüssel zu chinas langfristiger wirtschaftlicher stabilität liegt darin, seine eigene sache gut zu machen. wenn kurzfristige maßnahmen auf eine stabilisierung der wirtschaft abzielen, wird chinas wirtschaft immer noch auf die vertiefung institutioneller reformen und die öffnung auf hoher ebene angewiesen sein, um hindernisse zu überwinden.

alles wird erfolgreich sein, wenn es vorhergesehen wird, und es wird ruiniert, wenn es nicht vorbereitet wird. nach innen zu schauen bedeutet, die komplizierten entwicklungsprobleme durch vernünftige politische koordinierung und vertiefte reformen zu lösen und es innovatoren und unternehmern zu ermöglichen, zum rückgrat des marktes zu werden, so dass kurzfristige politische anreize allmählich einer tieferen institutionellen innovation weichen und so die marktvitalität maximieren. nur so kann eine nachhaltige wirtschaftliche erholung erreicht werden.