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인터페이스 뉴스 리포터 | 왕유한

9월 19일, 연준은 4년 만에 처음으로 금리를 50bp 인하했습니다. 이는 급진적인 첫 단계로 통화 완화 사이클을 시작했으며, 발표된 긍정적인 신호는 금리에 대한 시장의 기대를 더욱 높였습니다. 금리 인하와 지급준비율 인하.

이에 영향을 받아 이날 부동산주는 2.28% 오른 9517.05포인트로 마감했으며, 젬데일그룹도 8% 가까이 상승했다. 4% 이상. 홍콩 주식으로는 kaisa, r&f properties, agile 등 부동산 회사들도 상당한 상승세를 보였습니다.

9월 20일신규 대출시장 공시이자율(lpr)이 발표되었습니다. 1년 및 5년 이상 lpr은 조정되지 않았습니다.5년 만기 금리는 3.85%로 전월과 동일하며 예상만큼 낮아지지 않았다.

금리인하에는 실패했지만 20일 시장은 여전히 ​​부동산주에 대해 긍정적인 분위기를 유지하고 있다.아침 오픈 후，a주 부동산 부문은 하락세를 보였지만 상승세를 보였습니다., 전일 상승세 지속, wind부동산 부문우수한최대 1.5%로 a주, 해태개발, 전자도시 등에서 상승세를 주도했습니다.연속적으로일일 한도。

저녁 마감시간 기준으로,충칭 개발、달롱 부동산, xinhualian, zhangjiang hi-tech 등이 6% 이상 상승했으며, china communications real estate, beijing capital development co., ltd., beijing investment development 등은 4% 이상 상승했습니다. 마이홈과 그린란드홀딩스도 잇따라 상승했다. 그 중 중국국제무역장중 최고 25.04위안까지 오르는 등 주가가 사상 최고치를 경신했다.

동시에 홍콩 본토 부동산 주식도 강세를 보였습니다.마감 기준으로 ronshine china는 10% 이상 상승했습니다.에버그란데부동산과 중국초상토지는 8% 이상 상승했다.메이디 부동산 상승슈퍼 7%, 중국 진마오,oct(아시아), vanke enterprise 등증가슈퍼 5%。

"지금 lpr을 조정하지 않는다고 해서 앞으로도 조정의 여지가 없다는 뜻은 아니다. 현재로서는 물가 안정을 유지하고 완만한 물가 회복을 촉진하는 통화정책의 중요한 고려 사항이 추가된 것이다. 에서 다양한 상업 소매 가격의 현재 관점에서는 보다 느슨한 정책이 필요하다. 통화 및 금융 정책이 지원을 제공하므로 lpr 감소는 시간 문제이며 4분기에 반영될 수도 있다"라고 shanghai eju real의 yan yuejin 부국장은 말했습니다. 부동산 연구소는 jiemian news에 말했습니다.

다만, 금리 인하에 대한 제한이 많고, 현 단계에서는 부동산 시장에 대한 부양 효과가 분명히 약화되고 있다는 점에 주목해야 한다.

9월 5일에 열린 "고품질 발전 촉진"에 대한 일련의 주제별 기자회견에서 중앙은행 통화정책국장 zou lan은 "은행 예금이 자산 관리 상품으로 전환되는 속도와 그는 "은행의 순이자마진 축소, 다른 요인의 영향으로 예금금리와 대출금리의 추가 하락은 여전히 ​​일정한 제약에 직면할 것"이라며 이를 낮추기 어렵다는 점을 지적했다.

광둥성 주택정책연구센터 연구원인 li yujia는 2022년부터 지금까지 주택담보대출 금리가 약 200bp 하락했다고 지적했습니다. 가장 큰 하락폭은 5월 17일 이후였습니다. 타임홈 이자율은 여러 곳에서 나타나지만 상업용 주택을 끌어들이는 효과는 현저히 약해진다. 주택 가격에 대한 시장의 기대가 상대적으로 비관적이며, 중고 주택 매물이 지속적으로 증가하고 있으며, 금리 인하로 바꿀 수 없는 물량 교환 추세를 되돌리기 어렵기 때문이다.

금리 인하와 비교하면,지급준비율의 예상 감소에 대한 제한은 상대적으로 적습니다.

화진증권 리서치센터는 현재 통화정책이 '수요에 따라 공급을 결정하고, 충분한 수량으로 가격을 안정'시키는 지지적 중립 기조로 전환했다고 지적했다. 실물경제의 신용금융 수요가 지속적으로 냉각되고 있지만, 증분금융은 여전히 ​​장기적이고 저비용이며 안정적인 유동성 증분투입을 통해 담보되어야 합니다.

최근에는 공개 시장 국채 순매수가 고비용 mlf를 점진적으로 대체하는 등 통화 정책 도구 간 조정이 이루어졌으며, 합리적인 시기에 포괄적인 기준 인하를 통해 합리적이고 온건한 증가분의 안정적인 공급이 보장될 것으로 예상됩니다. 장기 유동성. 연말 이전에 더욱 기대되는 증분 정책 여지는 중앙재정에 초점을 맞추고 있으며, 특히 가계 소비 보조금과 예산 투자를 늘리기 위해 일반 국고채를 추가 발행할 가능성이 있습니다.

정책적으로는 9월 20일중국 공산당 베이징시 위원회는 '개혁을 더욱 전면적으로 심화하고 중국식 현대화를 추진할 것에 관한 중국 공산당 중앙위원회 결정'의 실시 의견을 발표했습니다.

"의견"이 언급되었습니다.원하다도시와 농촌 주민의 주택수요를 다양화하고 개선하는 정책기제를 건전히 하고 주택보장에서 주택공적자금의 역할을 충분히 발휘할 것입니다. 부동산 정책을 최적화하고, 일반 및 비일반 주거용 건물에 대한 기준을 적시에 폐지하고, 상업용 주거용 부동산에 대한 토지 거래 규칙을 최적화하고, 부동산 개발 자금 조달 방법 및 상업용 주택 사전 판매 시스템을 개혁합니다.

안에"적절한 시기에 일반 및 비일반 주거용 건물에 대한 기준 취소"한 아이템이 시장의 주목을 끌었습니다.

이전에중국공산당 중앙위원회 제3차 전체회의중국은 다음과 같은 조치가 필요하다는 점을 분명히 했습니다.각 시정부에 부동산 시장 규제 자율권을 충분히 부여하고, 일반 및 비일반 주거용 건물에 대한 기준을 폐지하고, 부동산 개발 자금 조달 방식과 상업용 주택 분양 제도를 개혁한다.。그런데 회의가 끝난 후,이 정책은 시행되지 않았으며 베이징은현재첫 번째라고 발표했다일반 및 비일반 주거용 건물에 대한 기준을 취소한 1선 도시들은 다른 도시에서도 이를 따를 것으로 예상된다.구현하다.

“일반 주택과 비공통 주택에 대한 기준을 취소하면 개선된 주택에 대한 수요가 촉발될 수 있습니다. 동시에 이는 기업이 제품 유형을 더 잘 일치시키고 시장 수요를 충족하는 고품질 제품을 만드는 데 집중하는 데 도움이 됩니다.”，중국 지수 연구소 정책 연구 책임자 천원징(chen wenjing)은 이렇게 말했습니다.。

부동산 부문에서는 중국지수연구소 통계에 따르면 올해 1~8월 부동산 100대 기업의 총매출액은 2조6832억4000만 위안으로 전년 동기 대비 38.5% 감소했다. 매출 100억 위안 이상 기업은 61개사에 불과하며 여전히 캠프 조정이 계속되고 있다.

~에서중간보고 결과와서 보세요,8월 30일 현재 105개 a+h 주식 부동산 회사의 평균 영업 수입은 115억 9100만 위안으로 전년 대비 13.00% 감소했으며, 평균 순이익은 1억 4500만 위안으로 전년 동기 대비 감소했습니다. 연간 82.05% 감소.，상장부동산업체의 수익성은 계속 약화되고, 순이익은 크게 감소。

다음으로, 9월부터 연말까지의 기간은 매출 감소 폭을 줄이기 위한 정책 노력의 중요한 순간이기도 합니다. 특히, 올해 분기별 영향과 결합하면 연말 정책 노력의 효과가 더욱 커질 것입니다. 더욱 분명해질 것입니다.

zheshang securities research는 9월 부동산 산업 지수의 저점이 부동산을 배치하기에 좋은 시기라고 지적했습니다. 계절적 펀더멘탈 회복은 부동산 부문의 가치 회복을 견인할 수 있는 기회를 갖고 있습니다.