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생방송 손님:마이원 캐세이퍼시픽 퀀트투자부 펀드매니저

생방송 시간:2024년 8월 20일

요약:

현재 바닥 반등의 가장 중요한 기본 논리는 펀더멘털의 지지 또는 유동성이 크게 개선되는 것에서 비롯됩니다. 후속 시장에 대한 판단을 내리려면 9월이 관찰할 가치가 있는 시점이 될 수 있다고 생각합니다. 왜냐하면 연준이 9월 금리 회의에서 이번 금리 인하 라운드를 시작할 수도 있기 때문입니다. 연준이 금리 인하 사이클을 시작하면 국내 정책 공간이 점차 개방될 것으로 예상할 수 있습니다. 세분화 관점에서는 하반기 덤벨 전략에 대해 보다 낙관적으로 본다. 한쪽 끝은 저평가, 중앙국영기업, 배당 등 방어적 속성의 방향이고, 다른 쪽은 '특수'다. valuation', 고성장 및 국내 대체 논리 등 장기적으로 논리적인 하드 기술 테마 방향.

'중국 특별 가치 평가'의 기본 논리는 중앙 국유 기업의 가치 평가와 운영 품질의 견고성을 향상시키는 것입니다. 2024년에는 중앙 국유 기업의 운영 품질이 이미 개선되는 과정에 있으며, 특히 순이자율 지표가 점차 민간 기업을 추월하기 시작했습니다. 아울러 올해 국유자산감독관리위원회에서는 배당, 환매, 지분 보유 등 시장가치 관리를 위한 구체적인 운영방식도 제안했다. 이러한 형태는 중장기적으로 상장기업의 주가와 시장가치 성과에 도움이 될 것입니다. 배당금과 '중국 특별평가'의 연관성은 한편으로는 낮은 가치 평가이고, 다른 한편으로는 중앙 국유 기업이 지급하는 배당금의 안정성이므로 현재 배당 지수 간에는 큰 중복이 있습니다. 중앙 국유 기업 지수. 시중에는 이 둘을 결합한 etf도 많이 나와 있는데, 낮은 가치평가와 지속적이고 안정적인 배당의 특징을 부각할 수 있는 배당형 공기업 etf(510720)에 주목할 수 있다.

홍콩 주식 배당의 장점은 한편으로는 홍콩 주식의 밸류에이션이 낮고, 다른 한편으로는 해외 유동성의 영향을 더욱 분명하게 받을 것이라는 점입니다. 따라서 연준이 금리를 인하한다는 전제하에. 9월 홍콩 주식의 단기 성과나 회복력은 상대적으로 강할 수 있습니다. 또한, 홍콩 주식도 향후 사우스바운드 커넥트의 배당세가 조정되거나 인하된다면 홍콩 주식의 저평가 배당 대상에 대한 평가 수정 여지가 상대적으로 클 것으로 예상됩니다. dividend hong kong stock etf(159331)에 주목할 수 있습니다.

'특별평가' 측면에서는 인공지능 분야에서 해외에 매핑된 광모듈 산업체인이 시장의 주목을 받고 있다. 과거 국내 광모듈의 기술력이 상대적으로 높기 때문에 선도기업들이 해외 수주를 계속할 수 있었던 것이다. 몇 분기 동안 실적 성장이 빠릅니다. 현 단계에서는 통신업종이 조정 이후 밸류에이션 회복의 기회가 있는 상황으로, 통신etf(515880)에 주목할 수 있다.

아울러 반도체 칩 산업체인을 중심으로 국내 대안의 방향에도 주목해볼 수 있다. 정책적인 측면에서는 지난해부터 나온 새로운 생산성 정책이든, 올해 3단계 대규모 펀드 설립 소식이든 모두 반도체 칩 개발을 지지하고 있다.구체적인 세분화 방향이나 대상 선정으로 볼 때, 반도체 장비 소재의 방향은 현재 주목할만한 방향이라고 생각하며, 특히 지난 2년여 동안 주요 반도체 장비 제조업체의 수주 또는 계약 부채가 있습니다. 이 시기에 상대적으로 강세를 보이고 있으며, 일괄 특가 사냥을 통해 반도체 장비에도 관심을 가질 수 있습니다.etf(159516). 애플의 새로운 휴대폰이 곧 출시될 예정이며, 안드로이드 진영에서도 ai 휴대폰과 aipc 제품이 앞으로 매우 중요한 트렌드가 될 것이다. 이는 새로운 교체주기로 이어질 수 있지만 기술 부문의 회복 기회에 대해서는 여전히 낙관적입니다.

광범위한 시장 기반 측면에서 보면 shanghai composite index etf(510760)와 300 enhanced etf(561300)를 주목할 수 있습니다. 현재 시장의 증분형 펀드는 기관 펀드에서 나오며, 이들의 투자 선호도는 여전히 핵심 종합 지수에 집중되어 있을 수 있습니다. 300 enhanced etf는 csi 300보다 초과 수익률이 더 뚜렷합니다. 지난 해. 또한, 투자자들이 상하이종합지수를 거래할 때 여전히 포인트 판단에 대한 좋은 생각을 갖고 있기 때문에 그리드 트레이딩을 통해 일괄적으로 포지션을 추가하거나 가격이 떨어지면 더 많이 매수하는 것을 고려할 수 있습니다.

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