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invités de la diffusion en direct :ma yiwen gestionnaire de fonds, département d'investissement quantitatif de cathay pacific

heure de diffusion en direct :20 août 2024

résumé:

la logique fondamentale la plus importante du rebond actuel vient du soutien des fondamentaux, ou de la liquidité qui montre une amélioration significative. si nous portons un jugement sur le marché ultérieur, nous pensons que septembre pourrait être une période à observer, car la réserve fédérale pourrait lancer ce cycle de réduction des taux d'intérêt lors de la réunion sur les taux d'intérêt de septembre. si la fed entame un cycle de baisse des taux, nous pouvons nous attendre à ce que l’espace politique intérieur s’ouvre progressivement. du point de vue de la segmentation, nous sommes plus optimistes quant à la stratégie d'haltère au cours du second semestre de l'année. une extrémité est une orientation vers des attributs défensifs tels que la faible valorisation, les entreprises publiques centrales et les dividendes, et l'autre extrémité est « spéciale ». valorisation », logique de croissance élevée et de substitution nationale, etc. orientation logique du thème de la technologie dure à long terme.

la logique sous-jacente de la « china special valuation » est d'améliorer les valorisations et d'assurer la solidité de la qualité opérationnelle des entreprises publiques centrales. en 2024, la qualité de fonctionnement des entreprises publiques centrales est déjà en train de s'améliorer, notamment l'indicateur du taux d'intérêt net, qui a commencé à dépasser progressivement les entreprises privées. en outre, cette année, la commission de surveillance et d'administration des actifs publics a également proposé de nouvelles exigences en matière d'évaluation de la gestion de la valeur marchande. la commission de surveillance et d'administration des actifs publics a également proposé des méthodes opérationnelles spécifiques pour la gestion de la valeur marchande, telles que les dividendes, les rachats et la participation. ces augmentations bénéficieront à moyen et long terme à l’évolution du cours des actions et de la valeur boursière des sociétés cotées. le lien entre les dividendes et « l'évaluation spéciale de la chine » réside, d'une part, dans les faibles valorisations et, d'autre part, dans la stabilité des dividendes versés par les entreprises publiques centrales. il existe donc un grand chevauchement entre l'indice actuel des dividendes. et l'indice central des entreprises publiques. il existe également de nombreux etf sur le marché qui combinent les deux. vous pouvez prêter attention à l'etf d'entreprise publique à dividendes (510720), qui peut mettre en évidence les caractéristiques d'une faible valorisation et de dividendes continus et stables.

l'avantage des dividendes sur les actions de hong kong est que, d'une part, les actions de hong kong ont des valorisations faibles et, d'autre part, elles seront plus visiblement affectées par les liquidités étrangères. par conséquent, en partant du principe que la réserve fédérale réduit les taux d'intérêt. en septembre, la performance ou la résilience à court terme des actions de hong kong pourrait être relativement forte. en outre, les actions de hong kong devraient également ajuster les impôts sur les dividendes. si l'impôt sur les dividendes de southbound connect est ajusté ou même réduit à l'avenir, il pourrait y avoir une marge relativement importante pour la correction de la valorisation des objectifs de dividendes de faible valeur des actions de hong kong. vous pouvez prêter attention à l’etf dividendes hong kong stock (159331).

en termes d'« évaluation spéciale », la chaîne industrielle des modules optiques cartographiée à l'étranger dans le secteur de l'intelligence artificielle a attiré l'attention du marché. parce que la force technique des modules optiques nationaux est relativement élevée, les principales entreprises peuvent continuer à obtenir des commandes à l'étranger. quelques trimestres, la croissance des performances est rapide. au stade actuel, il existe des opportunités de restauration de la valorisation dans le secteur des communications après ajustements, et vous pouvez prêter attention à l'etf des communications (515880).

en outre, nous pouvons également prêter attention à l’orientation des alternatives nationales, principalement la chaîne industrielle des puces semi-conductrices. d'un point de vue politique, qu'il s'agisse de la nouvelle politique de productivité depuis l'année dernière ou de l'annonce de la création de la troisième phase du grand fonds cette année, ils soutiennent tous le développement des puces semi-conductrices.d'après l'orientation spécifique de la segmentation ou la sélection des cibles, nous estimons que l'orientation des matériaux d'équipement à semi-conducteurs est une direction digne d'attention à l'heure actuelle, en particulier les commandes ou les responsabilités contractuelles des principaux fabricants d'équipements à semi-conducteurs. la résilience est au cours des deux dernières années. relativement fort pendant cette période, et vous pouvez également prêter attention aux équipements semi-conducteurs en recherchant de bonnes affaires par lots.etf(159516). les nouveaux téléphones mobiles d'apple sont sur le point d'être lancés, et le camp android suivra également avec les téléphones ai et les produits terminaux aipc sont une tendance très importante à l'avenir. cela pourrait conduire à une nouvelle série de cycles de remplacement, mais je reste optimiste quant à l’opportunité de reprise du secteur technologique.

en termes de large base de marché, vous pouvez prêter attention au shanghai composite index etf (510760) et au 300 enhanced etf (561300). les fonds supplémentaires actuels sur le marché proviennent de fonds institutionnels, et leurs préférences d'investissement peuvent encore être principalement concentrées sur l'indice général de base. vous pouvez prêter attention à l'etf 300 enhanced, qui présente des rendements excédentaires plus évidents que le csi 300. l'année écoulée. de plus, lorsque les investisseurs négocient l'indice composite de shanghai, ils ont toujours une bonne idée du jugement ponctuel, ils peuvent donc envisager d'ajouter des positions par lots via le trading en grille ou d'en acheter davantage à mesure que le prix baisse.

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