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ospiti della diretta:ma yiwen gestore del fondo del dipartimento di investimento quantitativo di cathay pacific

orario della diretta:20 agosto 2024

riepilogo:

la logica di base più importante dell’attuale rimbalzo del fondo deriva dal supporto dei fondamentali, oppure dalla liquidità che mostra un miglioramento significativo. se vogliamo esprimere un giudizio sul mercato successivo, riteniamo che settembre potrebbe essere un momento da osservare, perché la federal reserve potrebbe avviare questa tornata di tagli dei tassi di interesse in occasione della riunione sui tassi di interesse di settembre. se la fed avviasse un ciclo di taglio dei tassi, possiamo aspettarci che lo spazio per la politica interna si apra gradualmente. dal punto di vista della segmentazione, siamo più ottimisti riguardo alla strategia dumbbell nella seconda metà dell'anno da un lato è la direzione degli attributi difensivi come la bassa valutazione, le imprese statali centrali e i dividendi, dall'altro lato è "speciale". valutazione", crescita elevata e logica di sostituzione interna, ecc. direzione del tema della tecnologia dura logica a lungo termine.

la logica alla base della “valutazione speciale cinese” è quella di migliorare le valutazioni e la robustezza della qualità operativa delle imprese statali centrali. nel 2024, la qualità operativa delle imprese statali centrali è già in fase di miglioramento, in particolare l’indicatore del tasso di interesse netto, che ha iniziato a superare gradualmente le imprese private. inoltre, quest'anno, la commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà statale ha anche proposto nuovi requisiti di valutazione della gestione del valore di mercato. la commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà statale ha anche proposto metodi operativi specifici per la gestione del valore di mercato come dividendi, riacquisti e partecipazione azionaria. tali aumenti andranno a beneficio dell'andamento dei prezzi delle azioni e del valore di mercato delle società quotate nel medio e lungo termine. il collegamento tra dividendi e "china special evaluation" è da un lato la bassa valutazione e dall'altro la stabilità dei dividendi pagati dalle imprese statali centrali. pertanto esiste una grande sovrapposizione tra l'attuale indice dei dividendi e l'indice centrale delle imprese statali. ci sono anche molti etf sul mercato che combinano i due. puoi prestare attenzione all'etf sui dividendi dell'impresa statale (510720), che può evidenziare le caratteristiche di una valutazione bassa e di dividendi continui e stabili.

il vantaggio dei dividendi azionari di hong kong è che, da un lato, le azioni di hong kong hanno valutazioni basse e, dall’altro, saranno ovviamente influenzate dalla liquidità estera, con la premessa che la federal reserve taglierà i tassi di interesse a settembre, la performance a breve termine o la resilienza dei titoli di hong kong potrebbero essere relativamente forti. inoltre, si prevede che anche le azioni di hong kong adegueranno le imposte sui dividendi. se l’imposta sui dividendi di southbound connect verrà adeguata o addirittura ridotta in futuro, potrebbe esserci un margine relativamente ampio per la correzione della valutazione degli obiettivi di dividendo di basso valore delle azioni di hong kong. puoi prestare attenzione al dividend hong kong stock etf (159331).

in termini di "valutazione speciale", la catena industriale dei moduli ottici mappata all'estero nel settore dell'intelligenza artificiale ha attirato l'attenzione del mercato. poiché la forza tecnica dei moduli ottici nazionali è relativamente elevata, le aziende leader possono continuare a ottenere ordini dall'estero in passato pochi trimestri, la crescita delle prestazioni è rapida. allo stato attuale, ci sono opportunità per il ripristino della valutazione nel settore delle comunicazioni dopo gli aggiustamenti, e potete prestare attenzione all'etf sulle comunicazioni (515880).

inoltre, possiamo anche prestare attenzione alla direzione delle alternative nazionali, principalmente alla filiera dei chip semiconduttori. dal punto di vista politico, che si tratti della nuova politica di produttività adottata lo scorso anno o della notizia dell'istituzione della terza fase del grande fondo quest'anno, tutti sostengono lo sviluppo dei chip semiconduttori.dalla direzione specifica della segmentazione o dalla selezione del target, riteniamo che la direzione dei materiali per apparecchiature a semiconduttore sia una direzione degna di attenzione al momento, in particolare gli ordini o le passività contrattuali dei principali produttori di apparecchiature per semiconduttori negli ultimi due anni circa, la resilienza è relativamente forte durante questo periodo e puoi anche prestare attenzione alle apparecchiature a semiconduttore attraverso la caccia alle occasioni in lotti.etf(159516). i nuovi telefoni cellulari di apple stanno per essere rilasciati, e anche il campo android seguirà i telefoni ai e i prodotti terminali ai sono una tendenza molto importante in futuro. potrebbe portare a un nuovo ciclo di cicli di sostituzione, ma sono ancora ottimista riguardo all’opportunità di ripresa del settore tecnologico.

in termini di ampia base di mercato, puoi prestare attenzione allo shanghai composite index etf (510760) e al 300 enhanced etf (561300). gli attuali fondi incrementali sul mercato provengono da fondi istituzionali e le loro preferenze di investimento potrebbero ancora concentrarsi principalmente sull'indice core ad ampio spettro. puoi prestare attenzione all'etf 300 enhanced, che ha rendimenti in eccesso più evidenti rispetto al csi 300. l'anno passato. inoltre, quando gli investitori negoziano l’indice shanghai composite, hanno ancora una buona idea del giudizio del punto, quindi possono prendere in considerazione l’aggiunta di posizioni in lotti attraverso il grid trading o l’acquisto di più quando il prezzo scende.

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