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"이것은 Xiaomi 역사상 최고의 분기별 보고서입니다! 여러분의 지원에 감사드립니다!"

레이쥔은 8월 21일 저녁 자신의 웨이보에 이런 글을 남겼다. 또한 Xiaomi Group의 2024년 2분기 재무 보고서에 있는 두 가지 데이터가 첨부되어 있습니다.

해당 기간 매출은 전년 동기 대비 32% 증가한 889억 위안에 이르렀고, 조정 순이익은 전년 동기 대비 20.1% 증가한 62억 위안을 달성해 단일 분기 사상 최고치를 기록했다.

보통 상장회사 경영진이 재무보고에 관해 이야기할 때,어느 정도 '좋은 소식은 보도하되 나쁜 소식은 보도하지 않는다'는 원칙을 고수하겠지만, 막 지나간 2분기에 레이준에게는 이미 '걱정 없음'이 됐다.

휴대폰 사업 부문에서는 해당 기간 매출이 전년 대비 27.1% 증가한 465억 위안을 기록했고, 인터넷 사업 매출은 전년 대비 20.3% 증가한 268억 위안을 기록했다. 매출은 83억 위안으로 전년 대비 11% 증가했습니다.

전체 이익실적을 낮춘 것은 샤오미가 이번 분기에 처음으로 자동차 사업 매출을 공개한 자동차 사업뿐이다. 조정 순손실은 18억 위안이다. 재무보고서 공개 후 컨퍼런스콜에서 일부 언론은 "재무보고서에서 발표한 2분기 납품량 2만7307대를 기준으로 볼 때 샤오미는 SU7을 출하할 때마다 평균 6만대 이상 손실을 입을 것"이라는 질문을 받았다.

물론 SU7이 샤오미의 자동차 산업 선구자적 성과와 자체 공장에서 발생하는 일련의 상각비를 고려하면 적자는 정상이다.

다양한 사업의 전반적인 개선 외에도 특별히 주목해야 할 또 다른 수치가 있습니다.2024년 6월 30일 현재 샤오미의 현금 보유액은 1,410억 위안으로, 이 수치는 샤오미가 자동차 출시를 발표한 2021년 2분기에 비해 380억 위안 증가했습니다.

레이쥔은 "자동차를 만드는 데 비용이 많이 든다"고 우려를 거듭 표명했지만 샤오미는 손에 더 많은 탄약을 쥐고 있는 것으로 보인다.

3방향 동시성

세간의 이목을 끄는 자동차 사업과 비교하면,이제 샤오미가 더욱 주목해야 할 점은 기존 라인의 운영이다.

세부적으로는 이 기간 스마트폰 사업 출하량이 4,220만 대로 전년 동기 대비 28.1% 증가했다. 출하량 기준으로 꾸준히 시장을 압도하고 있습니다. Canalys의 통계에 따르면, 올해 2분기 전세계 휴대폰 시장 출하량은 전년 동기 대비 12% 증가했습니다.

하지만 샤오미의 ASP(평균 판매가격)는 지난해 같은 기간 1112.2위안에서 1103.5위안으로 이번 분기에도 여전히 소폭 하락했고 매출총이익률도 13.3%에서 12.1%로 하락했다는 점은 주목할 만하다.

이 문제에 대해 샤오미 그룹 회장 루웨이빙은 재무보고서 공개 후 컨퍼런스콜에서 다음과 같이 말했다.또한, 618 프로모션 시즌과 메모리, 스크린 및 기타 부품 비용 상승으로 인해 샤오미의 여러 스마트폰 제품이 2분기에 가격 조정 주기에 진입했습니다.

위의 이유 외에도 샤오미 매출총이익률 하락의 또 다른 중요한 이유는 중저가 모델의 대량 출하로 인해 매출총이익률 수준이 낮아졌기 때문일 수 있는데, 특히 샤오미가 이번 분기에 주력하고 있는 해외 시장 중 라틴 아메리카와 아프리카 지역은 일반적으로 구매력이 약하고, 이들 지역의 휴대폰 ASP는 매출과 음의 상관관계를 갖는 경우가 많습니다.

그러나 Xiaomi의 재무 보고서에는 중국 본토 시장에서 3,000~4,000위안 사이의 Xiaomi 휴대폰 가격 범위가 전년 대비 5.4% 포인트 증가했으며, 가격대도 다른 수치도 언급되어 있습니다. 4,000위안~5,000위안 가격대는 전년 동기 대비 3.5%포인트 상승했고, 5,000위안~6,000위안 가격대는 2.3%포인트 상승했다.

전반적인,하이엔드 스마트폰에 대한 샤오미의 노력은 성과를 거두었지만, 브랜드 가치를 높이고 브랜드 프리미엄을 뒷받침하는 '수확기'까지는 아직 갈 길이 멀다.

IoT 사업 측면에서 샤오미는 이번 분기에 완전히 꽃을 피웠다.

2분기 태블릿 컴퓨터 매출은 전년 동기 대비 67.6% 증가했으며, 출하량은 전년 동기 대비 106% 증가한 214만4000대를 기록해 전년 동기 대비 성장률 18%보다 훨씬 높았다. 같은 기간 전 세계 태블릿 컴퓨터의 비율입니다. 웨어러블 매출은 전년 동기 대비 31% 증가했으며, TWS 헤드셋 출하량이 중국 본토에서 1위를 차지했습니다.

주요 가전제품 사업에서는 샤오미가 이번 분기에 '시장을 끌어당기는' 데 성공하기도 했다.재무보고서에 따르면 해당 기간 에어컨, 냉장고, 세탁기 출하량이 전년 동기 대비 각각 40%, 25%, 30% 증가한 것으로 나타났다.

같은 기간 국내 시장 데이터를 비교하면 Aowei Cloud Network 통계에 따르면 올해 4~5월 국내 시장에서 에어컨, 냉장고, 세탁기의 전년 대비 성장률은 5.7을 기록했다. 각각 %, 5.0%, 10.3%입니다.

이번 분기에 Xiaomi는 재무 보고서에서 사업 부문을 재조정했습니다.스마트폰, IoT 및 생활소비, 인터넷 서비스 등 기존 3개 사업부는 '스마트폰×AIoT', '스마트 전기차 등 혁신사업'으로 조정된다.

분할 후 현재 '스마트폰×AIoT'는 샤오미 그룹 매출의 92.8%와 거의 모든 이익을 기여하고 있다. 자동차로 인한 18억 위안의 손실을 빼면 이번 분기 샤오미의 전통적인 사업 부문 이익은 달성될 것이라는 점은 언급할 가치가 있다. 전년 동기 대비 118% 증가한 80억 위안 규모다.

즉, 자동차 사업의 적자는 단기적으로 계속되겠지만, 샤오미의 전통적인 사업은 여전히 ​​회사를 위해 견고한 해자를 구축해 왔다는 것이다.

자동차를 만들 때 우리는 여전히 공급망을 통제해야 합니다.

올해 4월 씨티그룹은 샤오미가 올해 55,000~70,000대의 차량을 인도할 것이며 SU7당 평균 손실은 6,800위안이라는 보고서를 발표했습니다.

샤오미 관계자는 즉각 소셜미디어를 통해 씨티가 샤오미 SU7의 인기를 과소평가했을 수도 있다며 반박했다.

사실 씨티그룹은 샤오미의 납품 능력을 과소평가한 것으로 나타났습니다. 이번 분기 재무 보고서에 따르면 7월 자동차 공장의 2교대 생산 시작과 생산 라인 유지 관리 최적화로 샤오미의 납품량이 2개월 연속 10,000대를 넘었습니다. 2분기에는 11월까지 연간 납품 목표인 10만대를 완료할 것으로 예상된다.

씨티는 샤오미의 단위당 평균 손실도 과소평가했다.

물론 자동차 사업의 손실을 개별 자동차에만 배분한다면 이 방법은 너무 단순하고 조악하다.

우선 샤오미 모터스의 1세대 모델인 샤오미 SU7은 높은 기술적 사전 연구 비용을 부담한다.재무 보고서에 따르면 샤오미 그룹의 올해 2분기 R&D 비용은 전년 동기 대비 20.7% 증가한 55억 위안에 달했지만, 현재 샤오미는 R&D 비용 할당을 명확하게 명시하지 않았습니다. 비용은 자동차 사업부에 있습니다. 이렇게 분기별로 누적된 R&D 비용을 소화하려면 오랜 시간이 걸립니다.

또 하나 무시할 수 없는 점은Xiaomi 자동차는 자체 건설 공장에서 생산되며, 여기에는 공장 장비의 감가상각비와 상각비가 원가 회계에 추가됩니다.자동차가 대규모 원가 절감에 의존하는 대표적인 산업이라는 점을 감안하면 샤오미가 올해 스프린트 목표인 12만대를 달성하더라도 자전거 가격은 여전히 ​​엄청날 것이다.

하지만 공급망 관리에 정통한 기업으로서 샤오미 SU7의 매출총이익률 실적은 꽤 좋은 것으로 나타났습니다. 재무 보고서에 따르면 해당 기간 동안 '스마트 전기차 등 창업 기업'의 매출총이익률은 14.7%였습니다.

간단한 수평 비교를 해보세요.'신차 제조 세력' 중 NIO의 1분기 매출총이익률은 4.9%, Xpeng의 1분기 매출총이익률은 12.9%, Ideal의 1분기 매출총이익률은 20.6%였다. 자동차 산업의 새로운 플레이어인 Xiaomi SU7의 총 이익 마진은 이미 상당합니다.

더욱이 '자체 공장' 모델이기도 한 테슬라는 이미 공장 건설을 완료하고 1단계 장비 감가상각을 완료한 테슬라와 비교해 현재 매출총이익률이 18%에 달한다. 지난해 공장을 완공했고, 현재 건설 중인 샤오미는 2단계 공장도 완공해 지출 측면에서 토목 공사비를 추가로 계산해야 한다.

향후 샤오미의 자동차 출하량이 늘어나면서 매출총이익률은 계속 상승하고 적자폭은 더욱 줄어들 것으로 예상할 수 있다.

과거 휴대폰 업계 공급망에 정통했던 샤오미가 자동차 업계에서도 성공적인 경험을 재현했다고 봐야 할 것이다.

Xiaomi는 지금도 안정적이어야 합니까?

실제로 샤오미 그룹의 현재 이익 실적을 고려하면 레이쥔이 자동차 제작에 있어 '많은 돈을 소모'하는 것은 확실히 아니다.

반대로 샤오미 SU7은 시장에서 '박수와 호평'을 받았음에도 불구하고 레이쥔은 여전히 ​​신중한 경영 전략을 추구하고 원래 '돈을 버는' 일부 영역을 강화하기까지 했습니다.

예를 들어샤오미의 해외 투자.2021년 3월, Lei Jun은 Xiaomi가 자동차 제작을 시작할 것이라고 발표한 후 그 해에 여러 차례의 종합 레이아웃을 수행했습니다. 예를 들어 자동차 칩 분야에서는 3개월 만에 Yutai Microelectronics, Black Sesame Intelligence 및 Yuntu Semiconductor에 투자했으며, 자율주행 분야에서는 Hesai Technology 및 Momenta 등에 투자했습니다.

그러나 스마트 전기차 산업에 대한 투자는 2023년 말 돌연 종료될 전망이다. 샤오미의 이전 재무보고서에 따르면,2023년 12월 31일 현재 Xiaomi는 약 430개 회사에 투자했으며 총 장부가치는 671억 위안입니다. 2024년 6월 30일 현재 Xiaomi는 여전히 430개 회사에 투자했지만 총 장부가치는 654억 위안으로 소폭 감소했습니다. 원.

그룹의 본업 조정이라는 맥락에서 불안정한 요소를 줄이기 위해 투자를 강화하는 것은 업계 관행과 완전히 일치하는 것이 사실이지만, 업계에서 가장 풍부한 생태계 체인을 갖고 있는 샤오미로서는 그런 안정성이 사실 조금은 아니다. 수수께끼.

마찬가지로 강력한 것은 Xiaomi의 AI 전략입니다.

샤오미는 올해 1분기 재무보고서를 발표하면서 회사의 '핵심 관찰' 범위에 'AI 스마트폰'을 포함시켰고, 2024년에는 엔드사이드 대형 모델을 개발하고 대형 모델 경량화에 주력하겠다고 밝혔다.

현재 2024년의 3분의 2가 지난 현재 Xiaomi의 대규모 언어 모델 MiLM은 아직 공식적으로 출시되지 않았습니다.

샤오미는 AIoT 개념을 홍보한 최초의 국내 제조업체이자 대형 모델 개발에 참여한 최초의 휴대폰 제조업체이기도 하며 AI 분야의 기술 보유량이 결코 약하지 않다는 점에 유의해야 합니다.실제로 지난해 8월 초 샤오미 AI 랩은 이미 각각 13억개와 60억개 매개변수를 가진 모델을 테스트한 바 있다.

그러나 현재 Xiaomi의 AI 애플리케이션은 여전히 ​​AI 문서 질문 및 답변, 이미지 처리, Xiaomi SU7의 차 밖에서 깨우기 등의 기능과 같은 시나리오의 특정 기능에 주로 초점을 맞추고 있습니다. Xiaomi 공장의 생산 및 제조 링크조차도 휴대폰보다 AI 기술을 더 많이 사용합니다.

재무 보고서가 공개된 후 컨퍼런스 콜에서 Lu Weibing은 Xiaomi SU7에 사용된 V6/V6S 모터가 AI 시뮬레이션 시스템에 의해 개발되었다고 언급했습니다.

AI에 대한 샤오미의 보수적인 전략이 맞는지 단언하기는 어렵다. 결국 시장 피드백으로 볼 때 샤오미의 스마트폰은 국내 시장이든 해외 시장이든 올해 상반기에 매우 빠른 속도로 추진력을 얻고 있다.

아마도 이 단계에서 소비자는 아직 막연한 '기기 측 AI'보다 문제점을 해결할 수 있는 실용적인 애플리케이션에 더 관심이 있을 것입니다.하지만 '사용자의 마음 속에 가장 멋진 기업이 된다'는 이상을 소중히 여기는 샤오미로서는 AI 분야에서 좀 더 과감한 시도를 해야 할지도 모르겠다.