소식

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얼룩말 소비 양철

부동산 산업이 전반적으로 침체된 가운데 중국 최대 부동산 거래 중개 플랫폼인 베이커(Beike)가 독립 시장으로 떠올랐다.

회사는 8월 12일 장 마감 후 2024년 중간실적과 2분기 미감사 재무실적을 동시에 공개하고, 적시에 자사주 매입 계획을 확대·연장하기도 했다. 어제는 중소형 투자자들의 환호 속에 회사 주가가 개장과 동시에 가파르게 오르며 장중 최고치인 9% 가까이 상승했습니다.

현재 회사는 내부 역량을 키우는 중요한 시기입니다. 한편으로는 수익성이 심각한 시험을 받고 있는 반면, 비부동산 거래 사업은 빠르게 성장하고 있습니다. 아직은 당분간 그 성과를 뒷받침하기 어렵다.

부동산 산업은 본격적인 조정기에 접어들었고 Beike 내에서도 큰 변화가 일어났습니다. 비즈니스 모델이 직접 운영에서 프랜차이즈로 전환되었으며 비즈니스 구조는 부동산 거래 사업에 더해 제2의 곡선을 형성했습니다. .

올해 초부터 인기 도시 토지 경매 시장에 거듭 등장해 7월 말 마침내 시안 토지 경매 2건을 인수하는데 성공했다. 땅을 사서 집을 짓는 것만큼 간단한 일은 아닙니다. 어쩌면 자체 빅데이터와 사용자에 대한 인사이트를 활용해 역커스터마이징 실험을 시도하는 것일 수도 있다.

여러분이 알아야 할 점은 1990년대 이래로 중국 부동산 시장은 점차 '있느냐 없느냐'의 문제를 해결하였고, 이제는 '좋느냐 없느냐'의 문제를 해결하는 단계에 이르렀다는 것이다. 아마도 지금은 Beike와 같은 업계 신인들이 조치를 취해야 할 때입니다.

집에 "안주"하는 것이 쉘의 야망입니다.

매출·순이익 모두 감소

올해 2분기 Shell-W(02423.HK)는 시장 추세를 거스르고 성장의 길을 찾았으며 영업이익 234억 위안, 순이익 19억 위안을 달성해 전년 동기 대비 증가했다. 각각 19.9%, 46.2%였다.

회사는 올해 중간실적과 단일분기 실적을 공개하는 동시에 자사주 매입 계획을 확대·연장한다는 계획도 밝혔다. 이러한 긍정적인 호응에 힘입어 주가는 어제 장중 최대 8.93% 상승해 7.67% 상승한 HK$38.60에 마감했으며, 총 시가총액은 HK$136.8에 달했습니다. 10억.

그러나 상반기 내내 베이커의 상황은 여전히 ​​낙관적이지 않았다. 현 기간 동안 회사의 순이익은 397억 4,800만 위안, 순이익은 23억 3,300만 위안으로 전년 대비 각각 0.04%, 42.38% 감소했으며, 조정 순이익은 40억 8,600만 위안으로 전년 동기 대비 감소했습니다. 연간 31.04% 감소.

올해 상반기 부동산 시장은 크게 개선되지 않았으며, 산업 투자, 신축 면적, 상업용 주택 매매 등을 막론하고 여전히 상당한 하락세를 보이고 있습니다.

시장 변화가 Beike에 반영되는 것은 분명합니다. 올해 상반기 회사는 총 거래액 1조4689억 위안을 달성해 전년 동기 대비 16.2% 감소했다.

이 중 기존 주택 거래 총액은 1조238억 위안, 신규 주택 매매 총액은 3,871억 위안, 신흥 기업 및 기타 기업 총액은 503억 위안으로 전년 동기 대비 8.7%, 32.4% 감소했다. 주택개량사업과 홈퍼니싱 사업의 총 거래액만 전년 대비 각각 3.9% 증가했으며 매출은 76억 위안으로 전년 대비 24% 증가했다.

수익성 테스트

회사의 중간 결과에 따르면, 회사의 총 이익은 약 106억 3900만 위안으로 전년 동기 대비 9.0% 감소했으며 총 이익 마진은 26.77%로 전년 동기 대비 2.64% 감소했습니다.

국내 부동산 시장이 전반적으로 약세를 보이면서 회사의 전통적인 부동산 거래 사업이 심각한 타격을 입었습니다.

해당 기간 기존 주택 사업과 신규 주택 사업의 순이익은 각각 130억6200만 위안과 128억5000만 위안을 달성해 전년 대비 각각 25억3500만 위안, 42억4900만 위안 감소했다. 16.25%, 24.85% 감소했습니다.

같은 기간 기존 부동산 수수료 수입은 106억 위안으로 전년 동기 대비 17.55% 감소했다. 주로 Lianjia 매장을 통한 기존 주택 거래의 총 거래량이 감소하고 기존 주택 사업에 대해 Beijing Lianjia 매장이 부과하는 수수료율이 감소했기 때문입니다. 또한, 플랫폼 서비스, 프랜차이즈 서비스 등에서 수익이 감소했습니다.

신규 주택 거래 사업의 경우에도 마찬가지입니다. 회사가 Beilian 중개인 및 기타 채널에 지급하는 외부 수수료는 신규 주택 거래 사업의 순이익 기여 마진에서 차지하는 비중이 증가했으며, 이 사업의 순이익은 감소해 사업기여이익률이 감소했다.

또한, 판매 및 마케팅 비용의 대폭 증가도 매출총이익률에 영향을 미치는 요인 중 하나입니다. 올해 상반기 회사의 판매 및 마케팅 비용은 35억 5000만 위안으로 전년 동기 대비 19.10% 증가했다. 이 비용은 주로 가계 사업비 증가에 따른 것이다.

올해 6월 말 기준 회사의 조정 영업이익은 38억 위안으로 전년 동기 대비 36.67% 감소했으며, 조정 영업율은 9.5%로 지난해 같은 기간 15.0%보다 크게 낮았다. 년도.

위에서 언급한 같은 기간 동안 회사의 현금 및 현금 등가물은 94억 9천만 위안으로 전년 대비 70.37% 감소했습니다.

두 번째 곡선의 상승

국내 부동산 시장은 조정을 가속화하고 있습니다. Beike가 열심히 육성해 온 비부동산 거래 사업인 가정 장식 사업과 주택 임대 서비스 사업이 시장 테스트에 등장하여 회사 성장의 두 번째 곡선이 되었습니다.

올해 상반기 회사의 가정 장식 사업 순이익은 64억 4900만 위안으로 전년 대비 59.9% 증가했습니다. 고객 확보 및 전환에 따른 수주 증가를 견인하는 부동산 거래사업과 홈데코레이션 사업의 시너지 외에 맞춤형 가구, 소프트가구, 가전제품 등 신규 유통 채널의 기여도 성장하고 있다. ).

비즈니스가 더 빨리 성장할 수도 있었지만 회사는 적극적으로 속도를 늦추는 것을 선택했습니다. 최근 결과 컨퍼런스 콜에서 회사의 회장 겸 CEO인 Peng Yongdong은 속도가 느려지는 이유가 비즈니스 규모와 품질 간의 균형을 찾기 위한 것이라고 말했습니다.

2024년에는 홈 데코레이션 및 홈 퍼니싱 사업의 기본 역량을 구축하고 디지털 구축을 촉진하는 데 중점을 두고, 특히 홈 데코레이션 및 홈 퍼니싱 사업을 위한 국가 통합 비즈니스 모델 프레임워크의 실현을 촉진할 것입니다. 이전 버전과 비교하여 Home SaaS는 버전 2.5로 반복되었으며 일부 도시에서 출시되었습니다.

이 버전은 이미 표준화된 건축 도면 계획을 발행하고 자동 장식 견적 등을 수행할 수 있어 납품에 많은 확실성을 추가합니다. 올해 2분기 기준으로 보면 기본 장식 공사 ​​기간과 주요 자재 공사 기간을 합한 기간이 약 100일로 지난해 같은 기간보다 약 11일 줄었다.

주택 임대 서비스 사업 수익은 전년 대비 176.7% 증가한 58억 1300만 위안을 달성했습니다. 주로 걱정 없는 임대 모델에 따라 관리되는 부동산 수가 증가했기 때문입니다. 올해 2분기 말 기준 Shenxin Rental이 관리하는 부동산 수는 300,000건을 넘어섰는데, 이는 지난해 같은 기간의 120,000건 이상과 비교됩니다. 동시에 회사의 장기 임대 아파트는 14,000개 이상의 유닛을 관리하고 있으며 이는 전년 대비 100% 증가한 수치입니다.

또한, 위에서 언급한 같은 기간 동안 15억 7,400만 위안의 순이익을 달성한 신흥 기업 및 기타 기업도 있었습니다.

이들 사업에 힘입어 올 상반기 회사의 비부동산 거래 수익은 34.8%로 지난해 같은 기간보다 17%포인트 증가했다.

부동산 트레이딩 이외의 사업 부문에서도 또 다른 사업 분야를 지속적으로 발굴하고 있다는 점은 주목할 만하다. 올해 부동산 회사의 토지 취득이 전반적으로 둔화되는 가운데 베이커는 시장 추세를 거스르고 베이징과 광저우의 토지 경매에 참여해 마침내 7월 말 시안에서 주택 2채를 사들였습니다. 1억 3400만 위안을 투자해 부동산 개발사업에 진출했다. 이는 기업이 부동산 개발 분야에 진출해 자체 빅데이터 장점을 활용해 새로운 상품 시스템을 만들려는 시도일 수도 있다.