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인터뷰 게스트: 쉬하이다오한 펀드 투자 이사/펀드 매니저

Q1. 언제 처음 투자와 인연을 맺었나요?

답: 아마도 2006년부터 2007년 사이였을 겁니다. 나는 주식시장이 아주 좋았던 2006년부터 주식형 펀드를 사기 시작했습니다. 주식시장이 상승할 때 펀드를 매도했습니다. 나중에 주식시장이 계속 오르자 더 이상 펀드를 사지 않고 직접 주식을 사기로 결심했습니다. 2007년 5월쯤부터 개인적으로 주식을 사기 시작했는데, 이것이 투자의 출발점이 될 것입니다. 2005년, 2006년 이후 거의 20년이 지났습니다. 실제로 주식, 선물, 기타 투자 유형 등 투자 유형이 꽤 많습니다.

Q2: 어떻게 주식을 최종 선택으로 참여하기로 결정하셨나요?A: 그렇죠. 일반인들에게 주식시장은 상대적으로 공정하고 합리적인 투자 분야라고 생각합니다. 제가 이해하기로는 선물은 제로섬 시장입니다. 즉, 선물 거래에서 A와 B 중 하나는 반드시 패하고 하나는 승리한다는 의미입니다. 수수료를 공제한 후 A와 B는 이론적으로 함께 승리할 수 없습니다. 주식시장은 다릅니다. 단순히 게임에 참여하는 것이 아니라, 더 중요하게는 회사의 성장을 함께 공유한다는 점입니다. 회사나 산업이 성장하면 수익도 증가하고, 우리는 성장으로 인한 혜택을 공유할 수 있습니다. 그래서 우리는 처음부터 주식을 투자분야로 선택했는데, 이는 대부분의 투자자가 주식시장에 참여하고, 누구나 이런 자산에 더 익숙하기 때문에 우리의 실제 심정과도 일치합니다.

큐3: 이전 직장 경험이 현재 투자에 어떤 도움이 된다고 생각하시나요? 에이: 저는 우리의 교육과 직장 경험이 주로 우리의 상식, 즉 소위 '상식'을 함양한다고 생각합니다. 나의 투자 철학도 상식에 바탕을 두고 있다. 따라서 귀하의 과거 업무 경험과 학력은 물론, 귀하가 발전시킨 취미와 관심사는 실제로 투자 시 유용한 도움으로 전환되어 보다 나은, 보다 객관적인 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다. 또 다른 아이디어는 귀하의 이전 경력이 다른 산업보다 해당 산업에 대해 더 깊은 이해를 제공했을 수도 있다는 것입니다. 그러나 때때로 "조명 아래 어둠"이라는 느낌이 있기 때문에 반드시 그런 것은 아닙니다. 기술 전문가로서 우리는 통신이나 IT에 투자할 때 해당 산업이나 회사의 장점보다는 단점을 보는 경우가 많습니다. 우리는 수년간 이 산업에 몰두했기 때문에 더 많은 단점을 보아왔고, 이로 인해 투자할 때 고정된 사고방식이나 사고의 함정을 갖고 오히려 이러한 기업이나 산업을 기피하게 될 수도 있습니다. 따라서 이러한 사고의 결함이나 함정을 극복하려면 보다 객관적인 관점이 필요합니다. 이러한 관점은 보통 사람들이 이해하는 관점과 다를 수 있습니다. 우리는 일반적으로 우리가 수년간 종사해 온 산업에 대해 더 잘 이해하고 있다고 생각하지만, 우리의 사고 방식으로 인해 투자할 때 더 신중하게 됩니다. 나에게 있어 이전 직업 분야는 그냥 평범한 프로그래머였고, 나중에는 프로젝트 매니저가 되었는데, 내가 본 수준은 상대적으로 낮았다. 커뮤니케이션 분야에서 큰 성공을 거두고 고위 전문 관리자 수준에 도달했다면 투자 결정에 큰 도움이 될 많은 이점을 보게 될 것입니다.

큐4: 당신의 투자 철학은 무엇입니까? 에이: 저의 투자 철학은 가치투자에 편향되어 있습니다. 주식에 투자할 때에는 시장 게임에 참여하기보다는 성장과 이익을 공유할 수 있는 기업을 선택하는 데 더 중점을 둡니다. 우리 투자의 출발점은 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것이 아니라, 회사의 성장에 동참하여 수익을 내는 것입니다. 사업이 성장함에 따라 투자하여 사업의 성장과 가치에 따른 수익을 얻기를 바랍니다. 강세장에서 우리가 기업 이익의 증가와 주가수익률의 증가를 모두 공유한다면 이는 매우 이상적인 상황이지만 이것이 우리의 주요 목표는 아닙니다. 우리는 승률이 높은 투자에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 즉, 확률은 높지만 성공률이 낮은 투자보다 성공적인 투자가 더 중요합니다. 우리는 승률이 높은 품종에 집중적으로 투자하고 확률이 높은 품종에 작은 포지션에 투자하는 경향이 있습니다. 투자할 때 우리는 주가수익률이 낮고 배당금이 높으며 성장성이 있는 상품을 적극 선호합니다. 성장속도가 빠른 품종은 대개 밸류에이션이 높으며, 이러한 투자에는 높은 리스크도 수반됩니다. 성장이 실현되지 않으면 상당한 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 우리가 선호하는 투자 대상은 낮은 밸류에이션, 높은 배당금, 성장 가능성을 갖춘 기업입니다. 최종 분석에서는 단기적인 이익보다는 장기적인 승리에 더 중점을 둡니다. 이 전략은 "높은 수익에는 높은 위험도 따릅니다"라는 옛말을 뒷받침합니다. 우리는 작은 승리를 쌓아 결국 큰 성공을 이룰 수 있기를 바랍니다.

큐5. 가치투자와 성장투자에 대해 어떻게 생각하시나요? 에이: 어떻게 보면 좋은 성장 투자가 좋은 가치 투자보다 낫다고 생각합니다. 적어도 내가 아는 한 이것에 대해서는 의심의 여지가 없습니다. 실제로 중국 주식 시장이든 미국 주식 시장이든 장기간에 걸쳐 관찰하면 좋은 성장주가 가져오는 이익은 좋은 가치 투자의 이익을 훨씬 능가할 것입니다. 하지만 제가 방금 언급한 것처럼, 우량 성장주에 대한 시장의 평가는 일반적으로 매우 높습니다. 정말 좋은 장기 성장주를 찾는 것은 좋은 가치주를 찾는 것보다 훨씬 어렵습니다. 둘의 난이도는 다릅니다. 3미터 장애물을 건너는 대신 1미터 장애물을 건너는 등 덜 어려운 일을 하라는 속담이 있습니다. 좋은 고성장 목표를 찾는 것은 어렵지만 좋은 가치 목표를 찾는 것은 상대적으로 쉽습니다. 따라서 우리 입장에서는 좋은 성장 목표를 찾을 수 있다면 반드시 먼저 투자할 것입니다.

큐6: 일반적으로 사람들은 성장주는 기술주이고 가치주는 은행주라고 이해하고 있습니까? 에이: 글쎄, 이것이 완전히 정확하지는 않다고 말할 수 있지만 많은 사람들이 이것을 이렇게 이해합니다. 좋은 가치 목표는 저평가되어 있고, 안전마진이 있으며, 매수 시 합리적인 수익을 얻을 수 있는 것이어야 한다고 생각합니다. 좋은 성장주가 시장에서 싸지 않기 때문에 성장은 훨씬 더 어려울 것입니다. 이 비싼 가격을 감당하기 위해서는 향후 3년, 5년, 심지어 10년 후의 높은 성장을 예측해야 하는데 이는 매우 어렵습니다. 특히 중국의 주식시장은 미국보다 정책의 영향을 더 많이 받습니다. 이 경우 지금부터 5년 후의 상황 등 장기적인 목표를 예측하기가 매우 어렵다. 물론 지난 20년, 심지어 거의 30년 동안 몇몇 성공적인 사례가 있었지만 이는 생존자 편향일 가능성이 높습니다. 내 주변에는 텐센트 같은 기업을 선택해 10년 이상 성장을 함께한 우수한 투자자도 많고, 양쯔파워나 마오타이 같은 기업을 사서 10년 이상 높은 수익률을 공유한 사람도 있다. 이러한 사례에는 가치투자의 요소가 포함되어 있지만 성장 가능성도 높습니다. 하지만 제가 강조하고 싶은 것은 감수하는 위험이 다르다는 것입니다. 투자자는 자신의 판단과 위험 허용 범위를 바탕으로 균형점을 찾아야 합니다.

Q7. 귀하의 투자 스타일은 무엇이라고 생각하시나요?A: 나의 투자 스타일은 안정성과 성장에 편향되어 있습니다. 요약했듯이 나의 투자 전략은 "보수적이고 우수한 성과를 내는 것"입니다. 우리는 합리적인 수익을 얻기 위해 승률이 높은 일부 대상을 선택하는 동시에 작은 위치에서 높은 성장과 높은 배당률을 가진 일부 대상도 선택할 것입니다. 투자 스타일 측면에서 대부분의 사람들은 펀드 매니저가 왼쪽에 있는지 오른쪽에 있는지, 대상을 선택할 때 대형주, 중형주 또는 소형주를 선호하는지, 또는 그가 채택하는지와 같은 몇 가지 세부 사항에 주의를 기울일 것입니다. 하향식 또는 상향식 접근 방식을 선택하세요. 투자대상 선정 시 특별히 대형주, 중형주, 소형주를 선호하지는 않습니다. 역사적으로 나는 중대형주를 선택하는 경향이 있지만, 많은 대기업이 소형주에서 성장했기 때문에 소형주를 제외하지는 않습니다. 특히 좋은 소형주가 있으면 그 종목에도 투자하겠습니다. 물론 유동성도 고려해야 할 문제이다. 소규모 사모펀드라도 유동성 문제가 발생할 경우 손실을 입을 수 있는 극단적인 상황에 직면할 수 있습니다. 좌파와 우파의 투자 전략에 관해 저는 약 10년 전 개인적으로 투자자로서 좌파에 끌리면서 시장을 이길 수 있다고 확신했습니다. 이제 왼쪽과 오른쪽 추세 거래 모두에서 나는 점점 더 오른쪽으로 기울고 있습니다. 일부 작업은 왼쪽에서 수행하지만 대부분의 경우 추세는 오른쪽입니다.

Q8: "기본"의 관점에서 회사를 분석하는 방법은 무엇입니까?A: 최근 우리의 투자 스타일은 업종을 먼저 선택하는 것입니다. 중국 주식시장에 대한 투자는 정책에 따라 큰 영향을 받기 때문이다. 예를 들어, 예전에는 교육 훈련 산업이 매우 좋았습니다. 예를 들어 미국 주식 시장의 New Oriental과 Xueersi는 좋은 대상이었습니다. 그러나 정책 제한 이후 산업이 쇠퇴했기 때문에 이제는 산업을 우선시합니다. 또 다른 예는 부동산 산업이다. 2000년부터 2020년경까지는 20년의 번영주기였다. Vanke, Sunac, Country Garden 등의 회사는 모두 우수하지만 부동산 사이클이 끝나고 경기 침체에 들어간 후 회사의 실적도 급격히 하락했습니다. 업종을 선택한 후에는 해당 업종의 경쟁 환경을 살펴보겠습니다. 우리는 좋은 산업에 종사하는 좋은 회사를 매우 중요하게 생각하며, 해당 업계에서 이들 기업이 갖는 고유한 장점과 이러한 장점이 대체 불가능한지 여부에 중점을 둘 것입니다. 예를 들어, TSMC는 세계 최고의 칩 제조업체이며, 그 기술적 이점을 통해 칩 제조 분야에서 좋은 수익을 올릴 수 있습니다. 엔비디아도 인공지능 칩 분야의 장점으로 인해 막대한 수익을 올렸다. 이것이 기술이 가져다주는 장점이다. 브랜드 우위의 예는 마오타이(Moutai)입니다. 중국의 고급 주류 시장은 마오타이(Moutai)가 장악하고 있습니다. 비용 우위의 예로는 생산 비용이 가장 낮은 콘치 시멘트가 있습니다. 차별화되지 않은 제품의 경우 비용 우위에 중점을 두지만, Apple 휴대폰과 같은 차별화된 제품의 경우 브랜드와 시장 위치에 중점을 둡니다. 업종을 선택한 후에는 해당 기업 고유의 장점이 지속 가능한지 여부도 살펴봐야 합니다. 그것이 지속 가능하다면 우리는 매우 관심이 있습니다. 기업문화와 경영팀도 살펴볼 필요가 있다. 좋은 경영진 없이 좋은 회사는 주주들과 이익을 공유할 수 없습니다. 특히 홍콩 주식시장에서는 일부 기업의 나쁜 행동이 나타나기 때문에 기업 문화와 경영진이 매우 중요합니다. 그런 다음 회사의 재무제표도 분석해 보겠습니다. 재무제표는 회사의 과거 성과를 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 재무제표는 주로 나쁜 회사나 사기 회사를 제거하는 데 사용되지만 회사의 기본 및 역사적 성과를 반영하기도 합니다. 우리는 투자 목표를 결정하기 위해 재무 보고서에 전적으로 의존하지 않지만 주로 투자 목표를 제외하는 데 재무 보고서를 사용합니다.

Q9: 가장 우려하는 지표는 무엇입니까?A: 회사마다 재무제표 실적이 다르기 때문에 말씀드리기는 어렵습니다. 첫 번째는 소득, 특히 고성장 소득에 더 많은 관심을 기울일 것입니다. 그러나 때로는 수입이 뒤처지는 경우도 있습니다. 예를 들어 계약 부채는 회사의 성장을 더 일찍 반영합니다. 우리가 가치투자를 한다면 잉여현금흐름에 더욱 주의를 기울일 것입니다. 왜냐하면 잉여현금흐름은 회사의 진정한 가치를 반영하기 때문입니다. 또한 재정적 비용도 매우 중요합니다. 예를 들어 전력회사, 특히 신에너지 전력사업자의 경우 민간기업과 국영기업의 금융비용이 완전히 다르다. 자산이 많은 기업 중 민간기업이 국영기업에 비해 불리한 점은 경쟁력 부족으로 이어진다. 그래서 금융비용은 우리가 특별히 주의해야 할 부분이다.

Q10: 업계에 대한 조사 및 분석을 어떻게 수행하고 해당 산업의 주기를 결정합니까?A: 이를 위해서는 좀 더 거시적인 관점에서 사이클을 살펴봐야 할 수도 있습니다. 예를 들어 부동산의 경우 2000년부터 2020년경까지 완전한 주기를 완료했다고 믿습니다. 실제로 대부분의 국가에서 부동산 주기는 일반적으로 약 20~30년입니다. 게다가 중국의 인구통계학적 추세는 2020년 이후 역전되기 시작하여 부동산은 더 이상 좋은 투자주기가 아닙니다. 마찬가지로 주류와 인프라도 고성장 단계를 통과했다고 판단되는 사이클이다. 소비는 원래 좋은 장기적 경로이지만 경제성장 둔화로 인해 소비는 전반적으로 위축될 것이다. 소비재 업계에는 마오타이, 아이어안과 등 뛰어난 기업이 많이 있지만, 이들 기업의 높은 밸류에이션 역시 경제 환경 변화에 따라 조정을 직면하고 있다. 보다 거시적인 관점에서 산업이 사이클의 끝에 도달했는지 판단해야 합니다. 예를 들어, 신에너지 자동차는 지난 몇 년 동안 빠르게 성장하는 산업이었지만 보급률이 50%에 도달하면서 OEM의 고성장 단계는 끝났습니다. 해외에는 신에너지 차량에 대한 시장 기회가 여전히 많이 있지만 무역 장벽과 낙후된 인프라로 인해 성장률은 둔화될 것입니다. 또한, 최근 자율주행과 AI 응용 분야도 빠르게 성장하는 산업이다. 이러한 신흥 산업에는 좋은 투자 기회가 있을 수 있습니다. 거시적인 관점에서 산업의 흥망성쇠를 살펴보고, 고속성장에서 중저성장으로 전환하는 산업은 피해야 한다. 왜냐하면 이들 산업의 가치평가가 상당한 조정을 받게 되기 때문이다. 그러나 산업이 안정기에 접어들면 '승자 독식' 상황이 발생하는 경우가 많으며, 나머지 회사는 이윤 마진과 총 이익이 향상되면서 거대 기업이 됩니다. 실제로 지금이 투자하기에 더 좋은 시기입니다.

큐11: 현재 시장 상황에 대해 어떻게 생각하시나요? 에이: 포괄적인 강세장을 달성하는 것은 매우 어렵다고 생각합니다. 한편으로는 지난 몇 년간 시장의 부진한 성과로 인해 주식 시장에서 자금이 빠져나오는 한편, 지난 몇 년 동안 많은 수의 IPO가 출시되었으며 이들 회사는 점차 축소 기간에 들어갔습니다. 이번 감축은 합리적이고 합법적이지만 가치평가에 부담을 줄 것이다. 주식 시장에서 매수 또는 매도가 없을 때 주식 가격은 자유 낙하하며 하락은 시장의 매도 압력으로 인해 발생합니다. 주식을 올리려면 더 많은 돈이 필요하지만, 주가를 내리려면 추가 돈이 필요하지 않습니다. 따라서 포괄적 강세장은 큰 도전에 직면하고 구조적 시장이 발생할 가능성이 더 높습니다. 하지만 나는 시장에 대해 완전히 비관적인 것은 아니다. A주, 홍콩주 등 중국시장에 주로 투자하고 있습니다. 이들 시장의 현재 밸류에이션은 매우 낮습니다. 비록 역사적으로 낮은 밸류에이션인지 다시 테스트해 보지는 않았지만, 많은 기업이 이미 적절한 밸류에이션을 받고 있으며 좋은 투자 기회를 제공하고 있음을 확인할 수 있습니다. 중기적으로 시장이 하락할 여지는 제한적이며 우량주는 여전히 투자 가치가 있다고 생각합니다. 또한 기회는 종종 하락세로 나타난다고 다들 말합니다. 향후 정책적 지원이 이루어지고, 시장 신뢰가 회복되고, 신규 증분자금이 시장에 유입된다면, 구조적 강세장이 종합적 강세장의 기회를 가져올 것으로 예상됩니다. 저는 개인적으로 포괄적인 강세장은 매우 어렵고 통화정책의 지원이 필요할 수 있지만 달성하기가 쉽지 않다고 생각합니다.

Q12: 앞으로 우리가 집중할 수 있는 분야는 무엇이라고 생각하시나요?A: 현재 투자환경은 참으로 복잡합니다. 지난해 말부터 올해 초까지 핵심 기업 배당 부문에 집중했는데, 이 전략이 상반기에 좋은 성과를 거두었습니다. 하지만 배당 부문 투자의 핵심은 실질 배당, 즉 배당의 연속성과 안정성을 확보하는 것이며, 지속 기간도 길어야 한다. 중국의 경기 둔화를 배경으로 장기 금리 하락이 예상되어 중앙 기업의 배당 부문은 방어적인 투자에서 좋은 성과를 거두었습니다. 일반 투자자들에게 배당지수는 장기적인 초과수익률이 뚜렷하고 투자하기 어렵지 않은 비교적 좋은 선택이다. 동시에, 금에 대한 우리의 견해는 여전히 긍정적입니다. 비록 작년에 금에 대한 우리의 기대가 실제 이익을 초과했지만 금은 현재 상황에서 여전히 매력적인 투자입니다. 금의 국제 가격은 주로 화폐 총량에 의해 영향을 받고 미국 부채의 규모가 크다는 점을 고려하면 금은 여전히 ​​상승 여지가 있을 수 있습니다. 또한 미중 관계의 갈등을 헤징하는 좋은 도구이기도 합니다.

A주와 홍콩 주식의 경우 많은 목표가 가치 지향적입니다. 우리는 일부 소규모 시가총액 회사의 가치 평가가 상대적으로 합리적이며 이러한 회사는 여전히 성장 여지가 있음을 발견했습니다. 우리 범위에 포함되었습니다. 과거의 경험이 미래를 완전히 예측할 수는 없지만 가치 평가의 관점에서 보면 역사상 모든 사이클의 관점에서 보면 여기서 사는 것이 손실이 아니라고 느낍니다. 이들 중소기업은 주목을 받을 만하다. 반도체 산업에도 특히 중미 기술 경쟁과 가전제품 재고 보충 주기 등의 맥락에서 기회가 고조되고 있지만 이를 파악하기는 어렵습니다. 중국의 반도체 산업은 치열한 경쟁과 가격 전쟁에 직면해 있으며, 이로 인해 매출총이익률이 낮아지고 있습니다. 산업이 성장하는 동안 가격 전쟁으로 인해 실제 결과는 이를 크게 반영하지 못할 수도 있습니다. 현 단계에서 투자자들은 서둘러 투자할 필요가 없을 수도 있다. 가격 전쟁이 끝나고 업계 이익이 회복될 때까지 합리적인 수익을 얻을 수 없기 때문에 오랜 시간이 걸릴 수 있기 때문이다.

큐13: 아직도 배당주에 투자할 수 있나요? 에이: 일반 투자자들, 특히 방어적 전략을 선호하는 분들이라면 방어형 펀드도 고려해 볼 수 있는 투자 옵션이라고 생각합니다. 현재 경제환경과 전망을 토대로 말씀드린 것처럼 중국의 금리는 장기간 하락세를 보일 가능성이 높습니다. 따라서 유틸리티주와 배당에 중점을 둔 업종은 일반적으로 상대적으로 안정적인 투자 방향으로 간주되어 투자자들의 관심을 받을 만하다. 제가 강조했듯이, 이러한 투자 대상을 선택할 때 투자자는 "장기적" 속성에 특별한 주의를 기울여야 합니다. 즉, 장기적으로 안정적인 수익을 제공할 수 있는 대상이 더 나은 선택입니다. 지난 기간, 특히 지난 6개월 정도 동안 배당 부문이 좋은 성과를 거두었음에도 불구하고 순환 배당이 많이 있었습니다. 적어도 제가 이해하기로는 그러한 배당의 지속 가능성을 보장하기 어려운 경우가 많습니다. 항상 안정적으로 유지하세요.

Q14: 관리자는 어떻게 직책을 잘 관리하나요?A: 포지션 관리는 제가 개인적으로 잘하는 부분이자 전문적인 투자에 있어 매우 중요하다고 생각하는 부분입니다. 이는 포트폴리오 손실을 효과적으로 줄이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 투자 과정에서 발생할 수 있는 많은 잠재적 위험을 방지합니다. 나는 나의 투자 결정이 90%, 95%, 심지어 98%의 승률이라고 생각하더라도 나머지 2%의 실패 확률을 인식하게 됩니다. 이러한 경계심 덕분에 불리한 상황에서 손실을 줄이는 데 도움이 될 수 있는 포지션 관리의 역할에 더 많은 관심을 갖게 되었습니다. 저의 투자 관행에서는 위험을 통제하기 위해 산업 및 개별 목표에 엄격한 상한선을 설정했습니다. 동시에 위험을 더욱 줄이기 위해 헤지 방법도 시도할 예정이지만 말씀하신 것처럼 이러한 헤지 방법은 일반 투자자가 구현하기 어려울 수 있습니다. 전문투자자는 헤징을 위해 선물, 옵션 등 금융상품을 활용할 수 있지만, 실제 운용에서는 완벽한 헤징 전략을 찾기가 쉽지 않습니다. 따라서 우리는 포지션을 다각화하고 다양한 산업에 투자하여 자연스러운 헤징 효과를 얻는 것을 선호합니다. 예를 들어, 고금리 환경과 저금리 환경에서는 각 부문의 성과가 다를 것입니다. 이러한 부문에 유리한 기업을 합리적으로 할당함으로써 우리는 암묵적으로 초과 수익을 얻을 수 있습니다. 현금도 중요한 역할을 한다고 생각합니다. 시장이 변동하거나 개별 주식이 하락할 때 충분한 현금 보유량을 확보하면 포지션을 커버하거나 다른 투자 기회에 대응할 수 있습니다. 사모펀드 운용사 입장에서도 일정 비율의 현금 포지션을 유지하면 환매압력에 효과적으로 대처할 수 있어 유동성 문제에 빠지지 않을 수 있다.

큐15: "인적 요소"에 의한 투자 오판을 방지하는 방법은 무엇입니까?

A: 투자의 어려움을 과소평가할 수 없는 것은 사실입니다. 이는 우리의 지식 수준과 복잡한 시장 환경에 대처할 수 있는 능력을 크게 반영합니다. 말씀하신 것처럼 누구도 실수할 수 없으며, 투자 과정에서 실수는 피할 수 없습니다. 핵심은 우리가 이러한 실수에 어떻게 직면하고 대처하는지에 있습니다. 말씀드린 대로 저는 약자의 입장에 서서 겸손하고 조심하는 것이 큰 실수를 피하기 위한 첫 번째 단계입니다. 논리적 오류나 대상이나 산업의 부적절한 선택이 발견될 경우 원금을 보호하고 손실을 줄이는 데는 결정적인 손절매가 핵심입니다. 그러나 많은 투자자, 특히 개인 투자자는 감정이나 우연으로 인해 손실을 제때에 막지 못하는 경우가 많으며 이는 매우 위험합니다. 투자 과정에서 상담과 의사소통은 똑같이 중요합니다. 혼란스럽거나 혼란스러울 때 전문가나 동료에게 조언을 구하면 문제를 더 명확하게 보고 해결 방법을 찾는 데 도움이 될 수 있습니다. 감정관리 역시 투자 성공의 핵심 요소 중 하나이다. 감정적이거나 충동적인 결정은 종종 비합리적이며 더 큰 실수로 이어질 수 있습니다. 자신이 감정의 영향을 받을 수 있다고 생각되면 냉각 기간을 갖고 일시적으로 시장에서 벗어나 감정을 진정시킨 다음 문제를 다시 검토하는 것이 매우 필요합니다. 시장에는 벌 수 있는 돈이 무궁무진하지만 원금은 한정되어 있습니다. 원금을 지키는 것이 장기 투자 성공의 초석입니다.

주의 사항: 위 내용은 참고용일 뿐 투자 조언이 아닙니다. 시장은 위험하므로 투자에 신중해야 합니다.

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