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소개

이번 주 국무원은 "사람 중심의 신도시화 전략 5개년 실천계획을 심층적으로 추진한다. 》를 통해 향후 5년간 도시화 건설의 방향을 제시한다. 계획에는 다음과 같이 명시되어 있습니다.5년 안에 중국의 도시화율을 70%로 끌어올릴 준비를 하세요., 강력한 복사력을 갖춘 다수의 현대적인 대도시 지역을 육성하고 형성합니다.

중국 공산당 중앙위원회 제3차 전원회의 이후 제안된 부동산 분야의 첫 번째 핵심 정책인 '신도시화 전략 5개년 행동 계획'의 중점 내용은 무엇입니까?계획에는 어떤 구체적인 정책 동향이 제시되어 있나요?？

우리는 전문가를 초대했습니다도시화율 목표, 정주완화, 농업인구 도시화, 수도권 등 3대 사업다섯 가지 질문으로 시작하고, 새로운 도시화 5개년 계획을 해체하고, 부동산 산업 계획의 지침을 탐색하고, 찾아보세요.잠재적인 투자 기회。

- 도시화율이 70%라는 것은 앞으로 도시화 둔화가 불가피하다는 의미

주인잡고 있다사람들:

'신도시화 전략계획'에서는 5년 내 도시화율을 70%까지 끌어올리겠다는 목표를 명확히 제시했다. 이는 정부가 중국의 도시화율에 대한 명확한 목표를 세운 것도 이번이 처음이다. 이 70% 수치가 공식적으로 인정된 도시화율 상한선이라고 생각하시나요? 앞으로 우리는 어떻게 천장을 돌파할 것인가?

도시화율 1만70%, 5년 내 자연개발 한계

2023년 기준으로 중국의 도시화율은 66.16%에 이르며, 지난 6년간 연평균 도시화율 증가율은 1%포인트 미만이다.새로운 도시화 전략 5개년 계획에 따르면 중국의 도시화율은 2029년까지 70%에 도달할 예정이다.이는 앞으로 도시화 둔화가 불가피하다는 뜻이다.。

차트: 최근 몇 년간 중국의 도시화율 변화

데이터 출처: 송산시 바람

2丨70%는 중국 국정의 자연적 발전을 위한 도시화율의 상한선이기도 하다.

어느 정도 중국 자체의 발전 추세는 중국의 복잡한 지리적 조건과 결합되어 실제로중국 도시화율의 자연적 한계。

그리고후환용 선 서쪽의 넓은 지역은 자연 조건이 제한되어 있고 인구 집적이 부족합니다., 도시 면적의 증가와 새로운 도시 인구의 증가를 달성하는 것이 더욱 어려울 것입니다.

2023년 중국의 도시화율은 66%에 도달했으며, 이후 도시화의 상승 추세는 점차 둔화되는 조짐을 보이고 있습니다.동아시아의 가까운 이웃인 일본과 한국의 사례에 따르면, 도시화율이 75%에 도달한 후에는 속도가 크게 느려지고 병목 현상이 발생합니다. . 일부 투자자 친구들은 2000년 이후 일본의 도시화율이 75~90%를 넘었다고 말할 수도 있지만, 사실 이는 일본의 '지방자치단체·읍면 합병'으로 인해 일부 농촌 지역이 도시로 직접 흡수되었기 때문이다.일본에서는 실제도시인구집중률 DID 지표 항상 70% 정도입니다. 우리나라의 도시화율은 1988년 서울올림픽 이후 병목현상을 겪어 80%대 수준을 유지하고 있다. 자세한 내용은 아래 그림을 참조하세요.

그림:중국, 일본, 한국의 도시화율 비교(노란색 원은 일본 지방자치단체 통합에 따른 명목 증가율)

데이터 출처: 송산시 바람

그림: 일본의 도시화율과 DID율 변화

데이터 출처: 송산시 바람

3丨천장 돌파를 위한 4가지 전략

그리고 우리가 70%의 도시화 비율 상한선에 접근하거나 심지어 이를 돌파하고 싶다면 새로운 도시화 전략 5개년 계획도 다음과 같은 방향을 제시합니다.거대도시 정주완화, 농촌인구 도시화, 도시화 등 3대 사업。

그림: 도시화율의 한계 돌파를 위한 4가지 주요 방향

다음에 따로 다루겠습니다.5개년 계획을 구체적으로 시작하여 다음과 같은 4가지 주요 방향을 분석하겠습니다.。

- 1선도시 구매제한 완화, 정산제한 대폭 완화는 중장기 추세

주인잡고 있다사람들： 

새로운 도시화 전략을 위한 5개년 계획은 영구 도시 인구가 300만 명 미만인 도시가 정착 제한 취소 요구 사항을 완전히 이행할 것이라고 지적합니다. 상주인구 300만~500만명 도시의 정착조건을 전면적으로 완화한다. 도시 지역 상주 인구가 500만 명 이상인 초대형 도시에 대한 포인트 기반 정착 정책을 개선하고 연간 정착 할당량 한도 철폐를 장려합니다.

귀하의 의견으로는 1선 도시의 정착이 크게 완화되거나 취소될 것 같습니까?

1丨일선도시 정착 완화가 시급하다

현재 1선 도시의 노령화율은 2010년경 일본 수준에 가깝습니다. 전반적으로 도시의 활력과 새로운 노동력은 내생적 성장에 의존할 수 없으며 정착의 온건한 자유화가 필요합니다.전반적으로 1선 도시의 포인트 정산 정책이 더욱 개선되고,실제 정착 기준은 어느 정도 완화될 예정이다.。

향후 1선 도시의 구매제한이 조만간 완전히 완화되지 않더라도 1선 도시의 정착은 더욱 개방될 것이며 이는 거시정책 툴박스가 이끄는 정책 방향이 될 것으로 예상된다.결국, 일류 도시의 내생적 인구 증가에는 이미 몇 가지 어려움이 있습니다.。

그림:핵심지역 노령화율(빨간선은 일본의 2007년 노령화율 21.49 수준)

데이터 출처: 송산시 바람

2丨안정적인 정착은 도시화율의 한계를 돌파하는 데 도움이 될 것입니다

중국의 도시화 과정이 심화되면서 상주인구의 도시화율 증가율이 둔화되는 조짐을 보이기 시작했는데, 이는 도시화가 변곡점에 가까워지고 있음을 의미한다. 이러한 문제에 직면하여 정책 입안자들은 결제 제한을 완화하거나 심지어 취소하는 등의 주요 조치를 취했습니다.소위 도시화율의 '천장'을 돌파하기 위해。

이러한 전략의 변화는 고도로 숙련된 인재를 유치하는 데 초점을 두는 것에서 더 넓은 인구를 포함하는 것으로 확대되었습니다.인구 이동을 촉진하고 도시화 수준 개선을 가속화하는 것을 목표로 함。

중국 총인구의 도시화율과 등록인구의 도시화율 사이에는 여전히 18%포인트의 차이가 있다. . 결과적으로 이는 대도시가 도시 거주자의 정착을 더욱 완화하고 농촌 인구를 새로운 도시 인구로 흡수하는 유일한 방법입니다.이는 자연스럽게 다음으로 이어진다.다음 질문 - 농촌 인구의 시민화。

그림:중국 신규 도시 취업인구 목표치와 실제가치

- 농업인구 도시화의 핵심은 농가이전이어야 한다.

주인잡고 있다사람들:

　 이 새로운 도시화 전략 5개년 계획은 또한 이주 노동자의 고용을 개선하고 농업 인구 이동의 도시화를 촉진하는 데 중점을 두고 있습니다. 그러나 우리는 농업 인구의 고용 이전과 도시화는 힘든 프로젝트라는 것을 알고 있습니다. 이후 농업 인구의 도시화에 어떤 장애물이 존재할 것이라고 생각하십니까?

1丨도시화로 인한 농업인구와 호적의 격차

현재,중국 총인구의 도시화율과 등록인구의 도시화율 사이에는 여전히 18%포인트의 차이가 있다. . 결과적으로 이는 대도시가 도시 거주자의 정착을 더욱 완화하고 농촌 인구를 새로운 도시 인구로 흡수하는 유일한 방법입니다.

호적제도 개혁을 심화하는 기초 위에서,중국의 미래 추세는 대도시로의 인구 집중을 더욱 심화시키고 농업 인구를 취업을 위해 도시와 마을로 이동시키는 것입니다. . 앞으로도 다수의 3선, 4선 도시에서 인구유출 추세가 역전되지 않을 수도 있지만, 현경제를 발전시키는 것과 대도시의 발전과 확장을 더욱 촉진하는 것 사이에는 모순이 없습니다.

그림:중국 총인구의 도시화율과 등록인구의 도시화율

데이터 출처: 송산시 바람

2丨농업인구의 취업이동을 방해하는 요인: 그 이면에 있는 요인의 흐름

농업 고용 이전의 핵심 장애물은 요소의 흐름이다. 이러한 견해는 다음과 같은 측면에서 이해될 수 있다.

첫째, 토지 요소 . 토지는 농업 생산에 중요한 자원이지만 농촌 지역에서는 토지 이전 메커니즘이 충분히 완벽하지 않을 수 있습니다.농민들이 자신의 토지를 비농업 산업으로 원활하게 이전하기 어렵다 . 예를 들어, 일부 지역에서는 표준화된 토지 양도 시장과 중개 서비스가 부족하여 토지 양도 거래 비용이 높고 효율성이 낮습니다.

둘째,자금 조달 요소 . 농업 인구 이동 취업에는 훈련, 교통, 숙박 등에 대한 특정 재정적 지원이 필요한 경우가 많습니다.그러나 농촌 금융 서비스는 상대적으로 열악하여 농민들이 신용 자금을 확보하기 어렵고 창업과 취업을 위한 창업 자본이 부족합니다. . 예를 들어, 일부 금융기관의 농민 신용평가 시스템은 건전하지 않아 농민이 대출을 받기 어렵다.

뿐만 아니라,노동 요인 . 농업 인구의 문화적 질과 직업 기술은 상대적으로 낮기 때문에 도시 비농업 산업의 직업 수요에 적응하기 어려울 수 있습니다. 동시에,노동시장의 정보 비대칭으로 인해 농민들은 정확한 고용정보를 얻기 어려워지고 결과적으로 취업기회를 놓치게 된다. . 예를 들어, 일부 외딴 농촌 지역에는 효과적인 고용 정보 전파 채널이 부족하고 농민들은 도시 고용 조건에 대한 이해가 제한되어 있습니다.

마침내,제도적 요소 .호적제도 및 관련사회 보장, 교육, 의료 및 기타 시스템의 차이점이는 농업 이주 인구가 도시 거주자와 동일한 공공 서비스와 혜택을 누리는 것을 어렵게 만들고 도시 생활과 고용에 드는 비용과 위험을 증가시킵니다.

송산시가 주목하고 있는 것은'타지역에 등록된 이주노동자 실업률' 지표 . 지난 몇 년간 이주노동자의 실업률은 부동산 사이클과 일치해 왔습니다. 부동산 투자가 감소하면 이주노동자의 실업률이 높아질 것입니다. 하지만 2023년에 들어서면서 이러한 추세는 역전됐다.부동산 투자 증가율은 계속 하락세를 보이고 있으며, 하락폭이 확대되는 가운데 이주노동자의 실업률이 효과적으로 통제되고 있다.。

그 이유는 운동에너지 전환 과정에서 기존 운동에너지 내에서 인프라가 부동산에 대한 명확한 헤지를 형성하기 시작했기 때문이다.인프라 건설 투자 증가율을 7% 내외로 유지하면 이주노동자 실업률도 5% 이하로 억제될 수 있다.。

그림:인프라 투자, 이주노동자 실업률, 토지매입료 변동

데이터 출처: 송산시 바람

3丨핵심 이슈: 농가 이전

향후 중국 농촌 농가 양도가 개방된다면 부동산 업계에 새로운 변화를 가져올 것이다.2000년부터 2016년까지 우리나라의 농촌 상주인구는 8억 800만 명에서 5억 8900만 명으로 27.1% 감소했지만, 같은 기간 농가 면적은 2억 4700만 에이커에서 2억 9800만 에이커로 확대됐다. , 20.6% 증가했다. 앞으로 농가 이전 및 철수 메커니즘을 개방하는 것이 필수적입니다.

현재 우리 나라 농촌의 집합건축 토지 면적은 19만 평방킬로미터로 도시 건설 토지의 2배가 넘는다. 그 중 70% 이상이 농가이고, 현재 농촌 지역의 영구 인구는 40% 미만이며, 수천만 에이커의 농가가 유휴 상태이거나 비효율적으로 사용되고 있습니다. 농가 양도를 더욱 개방하고, 농가 양도 범위 확대를 지원하며, 농가소득을 확대한다면,농촌 사람들의 도시와 마을로의 유입을 촉진하면 부동산 산업에 대한 새로운 공급과 수요도 창출될 것입니다. . 더욱이 이 개혁 단계는 3대 프로젝트, 신규 주택 취득 및 보관과 다르며 토지 요소 자체의 가치를 공개하는 것과 같으며 외부 재정 지원이 덜 필요합니다.이는 장기적인 효과를 지닌 "지출 없음 또는 지출 감소" 개혁을 시작하는 것과 같습니다.。

최근 난퉁(Nantong), 장쑤(Jangsu), 펑양(Fengyang), 안후이(Anhui) 등지에서 공고문이 발행되었습니다.농촌 주민들이 합법적인 농가를 떠나 도시로 들어가 지정된 지역에 새로 건설된 상업용 주택을 구입하도록 권장합니다., 특정 주택 구입 보조금을 제공하는 것은 단기적으로 강도가 강하지는 않지만 향후 정책 동향을 안내할 수도 있습니다.

전체적으로,향후 농업이전인구의 도시화, 도시화를 촉진하는 핵심요소는 농가이전의 개혁이다.

도표: 중국의 농촌 토지 이전 상황

데이터 출처: 송산시 바람

- 수도권과 도시집적지역의 전략적 이념은 상당히 다르다

주인잡고 있다사람들:

　 전문가님, 당신의 관점은 항상 도시 덩어리보다는 도시 지역을 강조하는 것이었습니다. 이번 5개년 계획에는 도시 집적에 대한 언급이 전혀 없고, 대신 중국의 도시화 전략에 대한 이전 언급과는 달리 도시 지역 확장에 중점을 두고 있다. 왜 이것이다고 생각합니까? 미래에는 대도시 전략이 도시 집합체를 완전히 대체할 수 있을까요?

과거 오랜 기간 동안 도시 공간 패턴에 대한 정책 개발 전략은 도시 간 자본, 인구 및 기타 요소의 흐름을 통해 지역 공동 번영을 달성하기를 희망하는 도시 집적에 더 가깝습니다. 하지만,거의 10년의 개발 끝에 우리는 핵심 도시와 도시 간 거대 도시의 자원 요소 흐름을 구현하는 것이 어렵다는 것을 알게 되었습니다., 반대로 대도시에 있는 사람들은사이펀 효과는 분명합니다보여주다.

정저우(鄭州)를 예로 들면, 현재 허난성(河南省) 상주인구는 9,883만명인데 비해 도시 상주인구는 5,579만명에 불과하다. , 허난성의 도시화 속도 증가 속도가 둔화되었습니다. 중2급 도시인 정저우를 제외하면 허난성 전체가 3, 4급 도시라는 점 자체가 시장 침체 상황을 대변한다.

2015년부터 2018년까지 판자촌 개혁의 화폐화 맥락에서, 중앙 평원의 도시 집합은 큰 진전을 이루었습니다.그러나 이후의 성장은 둔화되었고, 이로 인해 정저우는 생산을 중단하고 미완성 작업을 중단하라는 압력을 받게 되었습니다. . 성장의 병목 현상, 민생 보장 과제 수행에 대한 압박, 상대적으로 느린 도시화 진행으로 인해 일련의 정책 개방과 혁신이 이루어졌습니다.

이러한 관점에서,도시 집적의 추가 개발은 도시와 농촌 요소의 흐름에 도움이 되지 않습니다. . 이러한 도시 집합체의 개발 속도를 늦추는 문제는 개발 전략적인 과제입니다.도시 간 자원의 흐름과 요소가 너무 강조되는 상황에서는 한계를 뛰어넘는 도시화 추진이 어렵다.。

도시군집적 사고와는 다르다 , 수도권 사고는 핵심 도시의 확장을 기반으로합니다.핵심 도시는 통근 네트워크를 지속적으로 확장하고 도시 범위를 확대하며 토지를 적극적으로 제공해야 합니다. , 도시 재생과 결합하여 다른 도시와 기계적으로 연결하는 것이 아니라 실제 도시 영역을 확장합니다. 기대되는 정책방향은 수도권전략이 도시집적전략을 전면적으로 계승해 국가 지역발전의 주요 방향이 되는 것이다.

수도권을 더욱 발전시키고 도농통합을 추진함으로써 도시와 농촌의 조화로운 발전을 더욱 촉진할 수 있습니다. , 전반적인 개발 품질과 효율성을 향상시킵니다. 이는 현재 도시화 과정의 불균형과 부족 등의 문제를 해결하고 중국의 고품질 경제 및 사회 발전을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

그림: 도시 집적과 비교할 때, 대도시 지역의 개발 전략은 도농 통합을 촉진하는 데 더 적합합니다.

데이터 출처: 송산시 리뷰 편찬

- 3대 사업의 핵심은 할당형 저가주택

주인잡고 있다사람들:

　 새로운 도시화 전략 5개년 계획에서는 "도시 마을 변혁, 저렴한 주택 건설, 비상 시설 건설"이라는 세 가지 주요 프로젝트를 강조하면서 도시 재생을 더욱 강화하고 도시 보안을 개선해야 할 필요성을 구체적으로 언급하고 있습니다. 이는 지난 7월 정치국 회의에서 제시한 방향과도 일치한다.

그러나 올해 자금 집행 측면에서 3대 프로젝트의 진행 상황은 평균 수준으로 시장 기대에 미치지 못했다. 이 문제에 대해 어떻게 생각하시나요?

1丨 세 가지 주요 프로젝트 추진: 자금 출처는 여전히 해결 필요

3대 대형 프로젝트의 핵심적 걸림돌은 언제나 이에 필요한 증분 자금의 원천이었습니다.。

우선, 시장이 큰 기대를 갖고 있는 PSL 투자가 5000억 할당량을 달성한 이후 신규 추가 유입 조짐은 없으며, 5000억 PSL 투자 중 상당수는 진입 후 과거 대출금 상환에 사용될 예정이다. 세 가지 주요 엔지니어링 프로젝트.따라서 5000억 PSL은 세 가지 주요 프로젝트에서 더 많은 물리적 자산의 구현을 촉진하지 않았습니다.。

그림: PSL의 신규 납품 및 재고 할당량

데이터 출처: 송산시 바람

한편, 도시마을재건특별대출은 기대가 컸으나, 다수의 은행으로부터 지원을 받았다.그러나 긴 프로젝트 주기와 상환원천 문제로 인해 실제 차입금 규모는 여전히 시장 기대치에 미치지 못했습니다. . 자세한 내용은 아래 표를 참조하세요.

표 주요도시 도시마을 재건을 위한 특별대출 현황

데이터 출처: 지방 정부 웹사이트, Songshan City Review 편집

아울러 올해 4월 정치국 회의 발표는 지난해 7월처럼 3대 사업을 경시하기는 했지만 강조하지 않았다는 점을 강조하고 싶다.하지만 그렇다고 3대 프로젝트의 중요성이 줄어든 것은 절대 아니다. . 중앙 정부의 어조로 3대 프로젝트를 경시하는 것도 공급 측면의 정책 발표를 조정하는 것입니다.세 가지 주요 프로젝트의 목표, 사람들의 생활 요구를 충족해야 하며,드디어 수요측면의 문제를 해결하다, '철거와 건설'을 통해 경제를 움직이는 것은 확실히 공급 측면이 아닙니다.

2丨 프로젝트의 세 가지 주요 장애물: 공급 측면 수렴, 투자 활성화 어려움

자금 출처 외에도 높은 주택 재고 주기도 세 가지 주요 프로젝트의 결과에 영향을 미칠 것입니다. . 결국 세 가지 주요 프로젝트는 도시 마을의 변화를 포함하며 새로운 주택 공급을 창출할 가능성이 높습니다. 여가 및 비상 시설과 저렴한 주택도 공급 측면에서 증가합니다. 시장 자체는 "수동적으로 축적"되어 다른 공급측 증분 도구를 제한합니다.

천연자원부의 계획에 따르면, 3개 주요 프로젝트의 공급 측면 증가는 시장 중심의 주거용 토지 이전 증가보다는 사회 보장 수요 충족에 우선순위를 두어야 합니다.따라서 초기에 많은 분석가들은 도시마을 재건이 지방자치단체의 '토지금융' 회복에 도움이 될 것이라고 믿었는데, 이 또한 오해였다.。디지털 저렴한 주택에 대해 자세히 알아보려면 클릭하세요.

사실 세 가지 주요 프로젝트의 원래 의도는 모든 칩을 공급 측면에 두는 것이 아닙니다.도시 마을의 변화 자체가 원래 도시 마을 주민들의 주택 구입 잠재력을 완전히 발휘할 수 있습니다. . 높은 재고와 제한된 재원, 그리고 지자체의 재정 압박 증가로 인해 여러 곳에서 전반적으로 객실권 재정착과 물리적 재정착을 추진해 왔고, 2014~2018년 주기의 판자촌 개혁의 금전적 재정착만큼 강도는 없다. .

3丨3대 주요 프로젝트의 초점이 도시 마을 개조에서 저렴한 주택으로 전환되었습니다.

당초 지난해 7월 정치국 회의 이후 3대 사업 중 가장 관심을 끈 것은 도시마을 개조였다.그러나 1년 이상의 진전 끝에 올해4월 정치국 회의와 천연자원부의 후속 업무 계획은 모두 도시 마을의 변화를 경시하는 모습을 반영했습니다. . 따라서 앞으로 세 가지 주요 프로젝트의 초점은 도시 마을에서 저렴한 주택 건설로 옮겨갈 것이라고 생각합니다.

그리고저렴한 주택이윤도 적고 토지 자체의 프리미엄과 자금 조달도 부족하기 때문에 저렴한 주택은 처음부터 도시 마을의 변화와 연결될 수밖에 없다.재정자금, CDB자금, 특수채권자금 등 공공복지성이 강한 자금을 공동으로 활용하여 건설을 완료하고 사회자본이 벤치마크 프로젝트의 자금조달 및 건설을 완료하도록 적극적으로 유도한다.

4丨할당형 저가주택은 “재고 소화 및 증가 최적화”의 허브가 될 것

저렴한 주택 건설에는 저렴한 임대주택과 배치형 저렴한 주택이 있습니다.내 생각에는 배치형 저렴한 주택은 미래에 더 큰 잠재력을 갖고 있으며 “기존 재고를 소화하고 증가분을 최적화하는” 허브가 될 수 있다고 생각합니다.。디지털 저렴한 주택, 지속 가능한 저수익, 자세히 알아보려면 클릭하세요.

첫 번째,2024~2025년에는 저렴한 임대주택을 마련할 공간이 많지 않습니다. . '14차 5개년 계획' 기간 동안 국가는 저렴한 임대주택 870만호를 건설할 계획이다. 이 중 전국적으로는 2021년과 2022년 각각 94만호, 236만호가 건설될 예정이며, 2023년에는 204만호가 건설될 예정이다. 현재 2024년부터 2025년까지 준비계획에 남아 있는 저렴한 임대주택은 336만호에 불과하다.목표를 5% 초과하면 2024~2025년에는 준비할 여지가 제한된다. . 자세한 내용은 아래 그림을 참조하세요.

그림: 저렴한 임대주택 자금 조달 계획 및 공간

데이터 출처: 송산시 주택도시농촌개발부

최신 정책 성명도 "저렴한 주택은 토지를 할당 형태로 공급받는 것으로, 법에 따라 회수된 승인된 미건축 토지, 상업용 주택, 부동산 회사가 파산하여 처분한 토지, 유휴 주택 등을 최대한 활용하는 것이 필요합니다. 저렴한 주택을 마련하기 위해. . "상업용 주택 재고가 많은 도시는 시장화 원칙과 법치주의 원칙에 따라 저렴한 주택으로 사용하기 위해 기존 상업용 주택을 적절하게 개조하거나 구매하고, 유휴 토지와 주택을 적극적으로 활성화할 수 있습니다."

제 생각에는 세 가지 주요 프로젝트 우선순위는 다음과 같습니다.재산권형과 배치형 저렴한 주택입니다. . 현재 많은 대도시에서 할당형 저렴한 주택을 건설하거나 취득하려는 계획을 공개했습니다. Songshan City Lunshi는 여기에서 Zhongzhi 연구소의 결과를 인용했습니다.

표 일부 도시의 할당형 저가주택 공급계획

데이터 출처: 송산시 시장 중지 연구소

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