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(원제 : Zhengli New Energy는 홍콩 주식 IPO를 돌파 할 수 있으며 전원 배터리 후발 기업은 홍해와 싸우기 위해 "혈액을 보충"합니까?)

두 번째 및 세 번째 라인 전원배터리공장은 손을 맞대고 싸우고, 카드 테이블에 머물 수 있는 사람은 그들의 지혜를 시험합니다.

최근에는 장쑤성(江蘇省)긍정적인 힘Xinneng Battery Technology Co., Ltd.(이하 Zhengli Xinneng)는 홍콩 증권거래소에 상장 신청서를 제출했으며 홍콩 메인보드에 상장할 계획입니다.주식공개(IPO)나열됨.

Zhengli Xinneng은 전력 배터리 분야의 떠오르는 스타라고 할 수 있습니다. 이 회사는 2019년에야 공식적으로 설립되었으며 불과 4년 만에 업계 상위 10위에 진입했습니다. 7월 24일, Zhengli New Energy는 시리즈 B 자금 조달을 완료한 후 투자 후 가치가 182억 위안에 도달했다고 발표했습니다. 그러나 동시에 회사는 3년 연속 적자를 겪었고 매출총이익률은 업계 주요 기업 평균 수준보다 현저히 낮습니다.

Zhengli New Energy가 전력 배터리 산업의 치열한 혁신 속에서 추세를 거스르고 상승한 이유는 무엇입니까? 업계의 레드오션에서 확고한 입지를 다질 수 있을까? IPO 문턱을 넘으려고 노력하는 Zhengli New Energy는 시장과 투자자로부터 더욱 엄격하고 입체적인 조사를 받게 될 것입니다.

파워 배터리 분야의 떠오르는 스타인 이 회사는 매출이 급격히 증가했지만 해마다 손실이 발생했습니다.

우리나라 전력 배터리 시장은 고도로 집중되어 있으며, 2023년에는 상위 10개 제조업체가 전체 설치 용량의 90% 이상을 차지하며 산업 구조는 점차 "두 개의 초강대국과 여러 개의 강력한 플레이어"로 굳어졌습니다. 이러한 시장 환경에서 Zhengli New Energy는 추세를 깨고 상위 10위 안에 들었습니다.

중국 자동차 전력 배터리 산업 혁신 연합(China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliance)의 데이터에 따르면 2024년 1월부터 6월까지 Zhengli의 신에너지 전력 배터리 장착 차량량은 3.24GWh로 시장 점유율은 1.61%로 9위를 기록했습니다. 이는 전년 대비 0.79% 포인트 증가한 수치입니다. 작년 같은 기간.

국내 전력 배터리 시장에서 Zhengli New Energy는 떠오르는 스타라고 할 수 있습니다. 회사는 2019년 공식적으로 설립됐다. 대부분의 전력 배터리 업체보다 몇 년 늦게 업계에 진출했지만, 업계 톱10에 진입하는 데는 약 4년밖에 걸리지 않았다. 2023년 설치 용량 기준 상위 10개 기업의 성장 통계 중 Zhengli New Energy가 2위를 차지했으며, 그 중인산철리튬 설치 용량 증가율이 1위다.

투자설명서에는 Zhengli New Energy가 원동력이며에너지 저장 셀, 모듈, 배터리 팩, 배터리 클러스터, 배터리 관리 시스템에 대한 통합 솔루션을 제공하는 배터리 제조업체입니다. 회사의 주요 제품에는 인산철리튬 배터리 제품과 3원계 리튬 배터리 제품이 포함되며 모든 육상, 해상 및 공중 상호 연결 시나리오를 포괄하는 다중 경로 배터리 제품 포트폴리오를 형성했습니다.

Zhengli New Energy의 주요 고객으로는 FAW Hongqi, GAC Trumpchi, Leap Motors, SAIC-GM-Wuling, SAIC-GM 등이 있습니다. 투자 설명서에는 이 회사가 전 세계 여러 주요 기업의 핵심 모델에 대한 배터리 제품 공급의 일부를 보유하고 있다고 명시되어 있습니다. , 위의 회사를 포함하여 지속적인 개선. 2024년 3월 31일 현재 Leapmotor의 핵심 BEV 모델과 SAIC-GM의 핵심 PHEV 제품인 GL8 Lu Zun PHEV의 판매 보급률은 50% 이상에 도달했습니다.

Zhengli New Energy는 또한 투자설명서에서 이 회사가 중국 10대 전력 배터리 회사 중 자동차 부품 유전자를 보유한 몇 안 되는 회사 중 하나라고 밝혔습니다. 이는 Cao Fang 회장과 또 다른 핵심 창업자인 Chen Jicheng이 Zhengli New Energy의 자동차 OEM 고객 기반을 구축한 Fuyao Glass에서의 경험에 기인합니다.카오더왕 자매. 회사는 글로벌 여행 및 에너지 저장 배터리 분야를 다루는 선도적인 기업과 비즈니스 관계를 구축했으며, 이는 회사의 핵심 요소 중 하나인 5년 이내에 많은 국내외 유명 자동차 회사에 채널을 개설했습니다. 뒤에서 따라잡으려고.

그러나 Zhengli Xinneng의 재정 상황은 만족스럽지 않습니다.

매출 측면에서 볼 때 회사의 매출 성장률은 지난 3년간 상대적으로 높았습니다. 투자설명서에 따르면 2021년부터 2023년까지 Zhengli New Energy는 각각 14억 9900만 위안, 32억 9000만 위안, 41억 6200만 위안의 매출을 달성하고 연간 복합 성장률이 66.6%에 달할 것으로 나타났습니다. 2024년 1분기에 회사는 전년 동기 대비 224.2% 증가한 7억 3700만 위안의 영업 이익을 달성했습니다.

그러나 매출 규모의 급격한 증가는 그에 상응하는 이익을 가져오지 못하고 오히려 적자를 이어갔습니다. 2021년부터 2024년 1분기까지 회사의 순손실은 각각 4억200만 위안, 17억2000만 위안, 5억9000만 위안, 7000만 위안을 기록했다. 지난 3년간 누적 손실액은 27억8200만 위안이다.

회사의 전반적인 낮은 수익성도 또 다른 주요 관심사입니다. 2021년부터 2024년 1분기까지 회사의 매출총이익률은 각각 2.00%, -8.81%, 5.00%, 9.23%입니다. 이에 비해 2023년 CATL(300750.SZ)의 총 이익률은 22.91%, Guoxuan Hi-Tech(002074.SZ)는 16.92%, China New Aviation(03931.HK)은 13%가 될 것입니다.

Zhengli New Energy의 총 이익 마진은 개선 추세를 보였지만 여전히 업계 주요 기업의 평균 수준보다 현저히 낮습니다.

2, 3차 배터리 제조사들 “포커 테이블에 머물기” 노력

Zhengli New Energy의 곤경은 2, 3차 배터리 제조업체의 곤경이기도 합니다. 동종업체 간의 홍해 전쟁은 새로운 것이 아닙니다.

한편, 전력 배터리 가격의 지속적인 하락은 기업의 수익성을 약화시켰습니다. ICC 데이터에 따르면 우리나라의 각형 전원 배터리(인산철리튬) 가격은 2023년 1월 0.82위안/Wh에서 2023년 12월 0.43위안/Wh로 47% 이상 하락했습니다. ) 가격은 2023년 1월 0.92위안/Wh에서 2023년 12월 0.52위안/Wh로 43% 이상 하락했다.

가격 하락은 주로 수요와 공급의 불균형에 의해 영향을 받습니다. 승용차협회 사무총장 Cui Dongshu는 올해 7월 차량에 설치된 전원 배터리의 비율이 지속적으로 감소하고 있다는 문서를 발표했으며 2021년에는 차량에 설치된 전원 배터리의 설치 비율이 70에 도달할 것이라고 밝혔습니다. 2022년에는 54%, 2023년에는 50%가 되며, 2024년 1월부터 6월까지는 47%로 낮아진다. 용량 활용도가 절반 미만입니다.

반면, 급속한 발전기를 겪은 후, 전력 배터리 산업 패턴은 굳어지기 시작했고, 2, 3위 업체들에게 점점 더 비우호적이 되어가고 있습니다. 중국 자동차 동력 배터리 산업 혁신 연합(China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliance)의 데이터에 따르면 2023년에 우리나라 신에너지 자동차 시장의 동력 배터리 회사 총 52개가 차량 설치 지원을 달성할 예정이며 이는 전년보다 5개 감소한 수치입니다. 이 중 파워배터리 상위 3개 업체, 상위 5개 업체, 상위 10개 업체가 탑재 차량량의 각각 78.8%, 87.4%, 96.8%를 차지했고, 2022년에는 각각 78.2%, 85.3%, 95%를 차지할 것으로 예상된다. .

전력 배터리 시장 집중도가 여전히 높아지고 있음을 알 수 있다. CATL과 BYD가 1계층으로 70%의 점유율을 차지하고, 2계층과 3계층이 20~30%를 점유하며, 상위 10위권 외 40개 이상의 기업이 나머지 3%를 놓고 경쟁하고 있다.

이런 배경 속에서 '혈액보급'을 얻은 뒤 레드오션에서 계속 싸우기 위해 자본시장 자금조달에 희망을 걸고 있는 2, 3차 배터리 제조사가 늘고 있다.

벌집 에너지는 대표적인 예 중 하나입니다. 회사는 2022년 11월 과학기술혁신원에 기업공개(IPO)를 신청했다. 그러나 1차 문의만 마치고 2023년 12월 기업공개(IPO) 신청을 철회해 상장을 완료하지 못했다.이에 허니컴에너지는 다양한 요인과 회사 및 주주들의 최선의 이익을 종합적으로 고려한 끝에 철수를 결정했다고 밝혔다.A주신청하고 다른 자금 조달 옵션을 시작하는 것을 고려하십시오.

그러나 IPO 이전에는 회사의 지속적인 적자, 낮은 매출총이익률, 낮은 생산능력 가동률이 시장에 노출되었습니다.

2019년부터 2022년까지 Honeycomb Energy의 영업 수입은 각각 9억 2900만 위안, 17억 3700만 위안, 44억 7400만 위안, 99억 7000만 위안을 기록했으며, 주요 사업의 매출총이익률은 각각 6.64%, 0.89%, 3.23%, 4.57%였습니다. 모회사 소유자의 순이익은 각각 -3억 2,600만 위안, -7억 1,000만 위안, -11억 5,400만 위안, -22억 5,600만 위안으로 4년간 누적 손실액은 44억 3,700만 위안입니다.

또 다른 파워 배터리 회사신완다다이나믹스의 기업공개(IPO) 길도 꽤 험난하다.

지난해 7월 Sunwanda(300207.SZ)는 Sunwanda Power를 선전 증권 거래소로 분사할 계획이라고 발표했습니다.보석 나열됨. 1년 후, 최근 Sunwanda Power가 분사되어 홍콩 증권 거래소에 상장될 것이라는 소식이 들렸습니다.

업계 분석가들은 Sunwanda Power가 분할되어 홍콩에 상장된 또 다른 이유는 회사가 아직 수익을 내지 못했기 때문일 수 있다고 생각합니다. 2020년부터 2023년까지 신왕다발전은 각각 7억1000만 위안, 10억6000만 위안, 10억9000만 위안, 15억6000만 위안의 손실을 입었다.

Sunwanda는 이전에 Sunwanda Power가 핵심 기술의 투자 및 개발을 강화하고, 생산 능력 확대를 가속화하며, 신에너지 차량 리튬 이온 전력 배터리 제조 분야에서 혁신 활력을 유지하고, 핵심 기술 역량을 강화할 것이라고 밝혔습니다. 동일한 접근 방식과 유사하게 Zhengli New Energy도 투자 설명서에서 IPO로 모금된 자금이 생산 능력을 확대하고 지능형 제조 시설과 유연한 생산 라인을 구축하는 것은 물론 연구 개발, 보충 운전 자본 등에 사용될 것이라고 밝혔습니다. .

Honeycomb Energy의 과학 기술 혁신 위원회의 실패와 Sunwanda Power의 홍콩 주식 시장 방향 변경으로 인해 Zhengli New Energy의 상장 길은 다소 불투명해 보입니다. 업계 관계자들은 동력 배터리 생산의 차량 탑재율이 50% 미만으로 떨어진 상황에서 과잉 생산 능력은 '안의 코끼리'가 됐으며, 생산 확대를 위한 지속적인 자금 조달은 자원 낭비와 비효율적이라고 지적했다. 퇴화. 그러나 전력 배터리 업체들의 눈에는 이 잔인한 녹아웃 경쟁이 위기 단계에 접어들었다. 2, 3차 배터리 공장의 순위는 언제든 바뀔 수 있다. 엄청난 압박 속에서 살아남는 자만이 이익을 논할 자격이 있는 게 아닐까. 허니컴에너지, 정리신에너지, 순완다파워가 연달아 IPO를 시작한 핵심 이유도 여기에 있을 것이다.