uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(Alkuperäinen nimi: Zhengli New Energy voi murtautua Hongkongin osakkeen listautumisannin läpi, ja tehoakun myöhäinen tulokas "täydentää verta" taistellakseen Punaista merta vastaan?)

Toisen ja kolmannen rivin tehoAkkuTehdas taistelee käsistä käsiin, ja kuka jaksaa jäädä korttipöytään, se testaa viisautensa.

Äskettäin JiangsuPositiivinen voimaXinneng Battery Technology Co., Ltd. (jäljempänä Zhengli Xinneng) jätti listalleottohakemuksen Hongkongin pörssiin ja aikoo listautua Hongkongin emolevyynIPOListattu.

Zhengli Xinnengiä voidaan kuvata nousevaksi tähdeksi tehoakkujen alalla. Yritys perustettiin virallisesti vasta vuonna 2019, ja se on noussut alan kymmenen parhaan joukkoon vain 4 vuodessa. Juuri 24. heinäkuuta Zhengli New Energy ilmoitti, että B-sarjan rahoituksen päätyttyä sen sijoituksen jälkeinen arvostus oli 18,2 miljardia yuania. Mutta samaan aikaan yritys on kärsinyt tappiota kolmena peräkkäisenä vuotena, ja sen bruttokate on merkittävästi alempi kuin alan suurten yritysten keskimääräinen taso.

Miksi Zhengli New Energy torjui trendin ja nousi akkuteollisuuden ankaran involution keskellä? Voiko se saada vakaan jalansijan teollisuuden punaisella valtamerellä? Listautumiskynnyksen ylittämistä yrittävä Zhengli New Energy joutuu markkinoiden ja sijoittajien tiukempaan ja mittavampaan valvontaan.

Akkujen nouseva tähti, liikevaihto on kasvanut nopeasti, mutta tappioita on tapahtunut vuosi toisensa jälkeen.

kotimaani akkumarkkinat ovat erittäin keskittyneet, ja kymmenen suurimman valmistajan osuus koko asennetusta kapasiteetista vuonna 2023 on yli 90 %, ja toimialan rakenne on vähitellen jähmettynyt "kahdeksi suurvallaksi ja useiksi vahvoiksi toimijoiksi". Juuri tässä markkinaympäristössä Zhengli New Energy nappasi trendin ja pääsi kymmenen parhaan joukkoon.

China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliancen tietojen mukaan tammi-kesäkuussa 2024 Zhenglin uusien energiaakkujen asennettujen ajoneuvojen volyymi oli 3,24 GWh ja markkinaosuus 1,61 %, mikä on yhdeksännellä sijalla, 0,79 prosenttiyksikköä enemmän kuin vuonna 2024. samaan aikaan viime vuonna.

Kotimaan akkumarkkinoilla Zhengli New Energyä voidaan kuvata nousevaksi tähdeksi. Yritys perustettiin virallisesti vuonna 2019. Se tuli alalle useita vuosia myöhemmin kuin useimmat akkusoittimet, mutta kesti vain noin 4 vuotta päästä alan kymmenen parhaan joukkoon. Vuonna 2023 asennetun kapasiteetin kymmenen parhaan yrityksen kasvutilastoissa Zhengli Uusi Energia sijoittui toiseksi, mm.rautafosfaattiLitiumin asennetun kapasiteetin kasvuvauhti on ensimmäinen.

Esitteessä paljastettiin, että Zhengli New Energy on liikkeellepaneva voima jaenergia varasto Akkuvalmistaja, joka tarjoaa integroituja ratkaisuja kennoille, moduuleille, akuille, akkuklustereille ja akunhallintajärjestelmille. Yhtiön päätuotteita ovat litiumrautafosfaattiakut ja kolmikomponenttiset litiumakkutuotteet. Se on muodostanut monitieakkujen tuotevalikoiman, joka kattaa kaikki maa-, meri- ja ilmaliikenneyhteydet.

Zhengli New Energyn pääasiakkaita ovat FAW Hongqi, GAC Trumpchi, Leap Motors, SAIC-GM-Wuling, SAIC-GM jne. Esitteen mukaan yrityksellä on osuus monien johtavien yritysten ydinmallien akkutuotetoimituksista ympäri maailmaa. , mukaan lukien edellä mainitut yritykset. 31. maaliskuuta 2024 yrityksen Leapmotorin BEV-ydinmallien ja SAIC-GM:n ydinPHEV-tuotteen GL8 Lu Zun PHEV:n myyntitiheys oli yli 50 %.

Zhengli New Energy totesi myös esitteessään, että yritys on yksi harvoista yrityksistä Kiinan kymmenen suurimman akkuyhtiön joukossa, jolla on autonosien geenejä. Tämä johtuu yhtiön puheenjohtajan Cao Fangin ja toisen ydinperustajan Chen Jichengin kokemuksesta Fuyao Glassissa, joka on perustanut Zhengli New Energyn autojen OEM-asiakaskunnan Cao Fang on "lasikuningas".Cao Dewang sisko. Yritys on solminut liikesuhteita johtaviin yrityksiin globaalien matkailu- ja energianvarausakkujen alalla. Se on alle viidessä vuodessa avannut kanavat monille tunnetuille kotimaisille ja ulkomaisille autoalan yrityksille, mikä on yksi yrityksen ydintekijöistä. saada kiinni takaapäin.

Kuitenkin Zhengli Xinnengin taloudellinen tilanne ei ole tyydyttävä.

Liikevaihdon näkökulmasta yhtiön liikevaihdon kasvuvauhti on ollut suhteellisen nopea viimeisen kolmen vuoden aikana. Esite osoittaa, että vuosina 2021–2023 Zhengli New Energy saavuttaa 1,499 miljardin yuanin, 3,290 miljardin yuanin ja 4,162 miljardin yuanin tulot vastaavasti, ja vuotuinen kasvuvauhti on jopa 66,6 %. Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä yhtiön liiketulos oli 737 miljoonaa yuania, mikä on 224,2 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Liikevaihdon nopea kasvu ei kuitenkaan tuonut vastaavaa voittoa. Päinvastoin yhtiö menetti edelleen rahaa. Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen neljännekseen yhtiön nettotappiot olivat 402 miljoonaa yuania, 1,720 miljardia yuania, 590 miljoonaa yuania ja 70 miljoonaa yuania. Kolmen viime vuoden kumulatiivinen tappio on ollut 2,782 miljardia juania.

Toinen suuri huolenaihe on yhtiön yleinen heikko kannattavuus. Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen neljännekseen yhtiön bruttokateprosentti on 2,00 %, -8,81 %, 5,00 % ja 9,23 %. Vertailun vuoksi: CATL:n (300750.SZ) bruttokate vuonna 2023 on 22,91 %, Guoxuan Hi-Techin (002074.SZ) 16,92 % ja China New Aviationin (03931.HK) 13 %.

Vaikka Zhengli New Energyn bruttokateprosentti on parantunut, on se silti merkittävästi alempi kuin alan suurten yritysten keskimääräinen taso.

Toisen ja kolmannen tason akkujen valmistajat yrittävät "pysyä pokeripöydässä"

Zhengli New Energyn ahdinko on myös toisen ja kolmannen tason akkuvalmistajien ahdinko. Punaisen meren taistelu vertaisten välillä ei ole mitään uutta.

Toisaalta tehoakkujen hintojen jatkuva lasku on heikentänyt yritysten kannattavuutta. ICC:n tietojen mukaan neliömäisten akkujen (litiumrautafosfaatti) hinta laski maassani 0,82 yuanista/Wh tammikuussa 2023 0,43 yuania/Wh:iin joulukuussa 2023, mikä on yli 47 % pudotusta ) Hinta laski tammikuun 2023 0,92 yuania/Wh:sta 0,52 yuania/Wh joulukuussa 2023, mikä on yli 43 %.

Hintojen laskuun vaikuttaa lähinnä kysynnän ja tarjonnan epätasapaino. Henkilöautoliiton pääsihteeri Cui Dongshu julkaisi tämän vuoden heinäkuussa asiakirjan, jonka mukaan ajoneuvoihin asennettujen akkujen osuus laskee jatkuvasti Vuonna 2021 ajoneuvoihin asennettujen akkujen asennusaste nousee 70:een %, vuonna 2022 se on 54 % ja vuonna 2023 50 %, mikä laskee 47 %:iin tammikuusta kesäkuuhun 2024. Kapasiteetin käyttöaste on alle puolet.

Toisaalta nopean kehityksen jakson jälkeen akkuteollisuuden malli on alkanut jähmettyä ja muuttua yhä epäystävällisemmäksi toisen ja kolmannen tason pelaajille. China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliancen tietojen mukaan vuonna 2023 maani uusien energiaajoneuvojen markkinoilla yhteensä 52 akkuyritystä saa ajoneuvojen asennustuen, mikä on 5 vähemmän kuin edellisenä vuonna. Niiden joukossa 78,8 %, 87,4 % ja 96,8 % 3 parhaan akkuyrityksen, 85,3 % ja 96,8 % 95 % vuonna 2022. .

Voidaan nähdä, että tehoakkumarkkinoiden keskittyminen on edelleen kasvussa. CATL ja BYD omistavat ensimmäisenä ešelonina 70 % osuudesta, toisen ja kolmannen tason 20-30 % ja yli 40 yritystä kymmenen parhaan ulkopuolelta kilpailevat lopuista 3 %:sta.

Tätä taustaa vasten yhä useammat toisen ja kolmannen tason akkujen valmistajat asettavat toivonsa pääomamarkkinoiden rahoitukseen jatkaakseen taistelua punaisella valtamerellä saatuaan "veren täydennyksen".

Hunajakennoenergia on yksi tyypillisistä esimerkeistä. Yritys haki listautumista Tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnalle marraskuussa 2022. Se suoritti kuitenkin vain yhden kyselykierroksen ja peruutti listautumishakemuksensa joulukuussa 2023, mutta ei saanut listaamista loppuun.Tältä osin Honeycomb Energy sanoi, että harkittuaan perusteellisesti eri tekijöitä sekä yhtiön ja sen osakkeenomistajien etua, se päätti vetäytyä.A osakkeitaHae ja harkitse muiden rahoitusvaihtoehtojen aloittamista.

Kuitenkin ennen listautumista yhtiön jatkuvat tappiot, alhainen bruttokate ja alhainen kapasiteetin käyttöaste olivat alttiina markkinoille.

Vuodesta 2019 vuoteen 2022 Honeycomb Energyn liikevoitto oli 929 miljoonaa yuania, 1,737 miljardia yuania ja 9,970 miljardia yuania to Emoyhtiön omistajien nettovoitot olivat -326 miljoonaa yuania, -701 miljoonaa yuania, -1,154 miljardia yuania ja -2,256 miljardia yuania, ja kumulatiivinen tappio neljässä vuodessa oli 4,437 miljardia yuania.

Toinen akkuyhtiöXinwandaTie listautumiseen Dynamicsille on myös melko vaikea.

Viime vuoden heinäkuussa Sunwanda (300207.SZ) ilmoitti aikovansa irrottaa Sunwanda Powerin Shenzhenin pörssiin.helmi Listattu. Vuotta myöhemmin uutisoitiin äskettäin, että Sunwanda Power aiottiin erottaa ja listata Hongkongin pörssissä.

Teollisuusanalyytikot uskovat, että toinen syy siihen, miksi Sunwanda Power jakautui ja listattiin Hongkongissa, voi johtua toimintapaineista. Yhtiö ei ole vielä tehnyt voittoa. Vuodesta 2020 vuoteen 2023 Xinwangda Power menetti 710 miljoonaa yuania, 1,06 miljardia yuania, 1,09 miljardia yuania ja 1,56 miljardia yuania.

Sunwanda ilmoitti aiemmin, että Sunwanda Power vahvistaa ydinteknologioiden investointeja ja kehitystä, nopeuttaa tuotantokapasiteetin ylösajoa, ylläpitää innovaatioiden elinvoimaisuutta uusien energia-ajoneuvojen litiumioniakkujen valmistuksessa ja parantaa ydinteknologian vahvuutta. Saman lähestymistavan mukaisesti myös Zhengli New Energy totesi esitteessään, että listautumisannista saadut varat käytetään tuotantokapasiteetin laajentamiseen ja älykkäiden tuotantolaitosten ja joustavien tuotantolinjojen rakentamiseen sekä tutkimukseen ja kehitykseen, lisäkäyttöpääomaan jne. .

Honeycomb Energyn Science and Technology Innovation Boardin epäonnistuminen ja Sunwanda Powerin suunnanmuutos Hongkongin osakemarkkinoilla saavat Zhengli New Energyn listautumisen tieltä hieman hämärältä. Alan sisäpiiriläiset huomauttivat, että aikana, jolloin akkutuotannon ajoneuvokuormitusaste on pudonnut alle 50 %, ylikapasiteetista on tullut "norsu huoneessa", ja tuotannon laajentamisen jatkuva rahoitus on resurssien tuhlausta ja tehotonta. involuutio. Tämä julma tyrmäyskilpailu on kuitenkin akkuyhtiöiden silmissä siirtynyt kriittiseen vaiheeseen. Toisen ja kolmannen tason akkutehtaiden sijoitus voi muuttua milloin tahansa. Kovan paineen alla vain ne, jotka selviävät, voivat olla päteviä puhumaan voitoista. Ehkä tämä on keskeinen syy siihen, miksi Honeycomb Energy, Zhengli New Energy ja Sunwanda Power käynnistivät listautumisannit.