2024-08-05
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창장 비즈니스 뉴스●서자(Xu Jia) 창장상업보 기자
IPO가 상하이 메인보드에서 철회된 지 4개월도 채 되지 않아 베이징 쿤룬 유니콤 기술 개발 유한회사(이하 "쿤룬 유니콤")는 베이징 증권거래소로 입장을 바꾸었습니다.
이번 IPO에서 쿤룬유니콤은 운전자금 보충 프로젝트를 취소했고, 자금조달 규모도 5억3800만 위안에서 4억5800만 위안으로 줄었다.
Changjiang Business Daily의 한 기자는 변경되지 않은 다른 핵심 자금 조달 프로젝트에는 상업용 부동산 구입이 포함되어 있음을 발견했습니다. 자산 경량 운영 모델에 따라 Kunlun China Unicom은 부동산을 소유하지 않습니다. 따라서 두 번의 IPO에서는 기업이 조달 자금을 사용하여 상업용 부동산을 구매하는 합리성이 규제 당국의 초점이 되었습니다.
실적 측면에서 보면 2021년부터 2023년까지 쿤룬유니콤의 실적은 해마다 단가가 크게 상승하면서 성장세를 보였지만, 회사 고객 수는 4582명에서 4191명으로 감소해 2년 새 전체적으로 391명 감소했다. 연령. 올해 1분기에는 일부 고객사에 대한 예산 조정으로 인해 Kunlun Unicom의 매출과 순이익이 모두 감소했습니다.
Kunlun Unicom의 R&D 투자가 감소하고 있다는 점은 언급할 가치가 있습니다. 보고기간 동안 회사의 연구개발비 비율은 각각 1.88%, 1.71%, 1.6%로 동종업계 유사 상장기업 평균 R&D 비용보다 훨씬 낮았습니다.
사무공간 구입을 위한 IPO 자금조달에 대해 질문함
정보에 따르면 Kunlun China Unicom은 1988년에 설립되었습니다. 2015년 12월 Kunlun China Unicom은 주식 구조 조정을 완료하고 이듬해 11월 New Third Board에 상장되었습니다. 2021년 3월, Kunlun China Unicom은 New Third Board에서 상장 폐지되었습니다. 2023년 6월 말, 상하이 증권거래소는 메인보드 최초 상장을 위한 Kunlun China Unicom의 신청을 공식적으로 수락했습니다.
회사가 1차 질의 및 답변을 마친 후, 올해 3월 1일, Kunlun Unicom과 그 스폰서가 발행 및 상장 신청을 철회했기 때문에 상하이 증권 거래소는 발행 및 상장 심사를 종료했습니다.
올해 6월 20일, Kunlun China Unicom이 New Third Board에 재상장되었습니다. 며칠 뒤 베이징증권거래소 공식 홈페이지는 쿤룬유니콤의 최초 신청을 공식적으로 접수했다고 밝혔다.
Changjiang Business Daily 기자는 이전 IPO와 달리 Kunlun Unicom이 이번에 베이징 증권 거래소에서 IPO를 계획하고 있다고 밝혔습니다. Kunlun Unicom은 자금 조달 프로젝트에서 '보충 운전 자본' 프로젝트를 취소하고 자금 조달 규모도 축소되었습니다.
투자설명서에 따르면 Kunlun Unicom은 당초 2,400만주 이하의 신주를 공개적으로 발행하여 상하이 메인보드에 상장할 계획이었으며, 조달된 자금 총액은 5억 3,800만 위안을 초과하지 않을 것이며 이는 사업 확장 및 서비스 시스템에 투자될 것입니다. 건설 프로젝트, 지능형 운영 및 유지 관리 플랫폼 업그레이드 프로젝트, R&D 센터 건설 프로젝트 및 운전 자본 보충 프로젝트.
이번에 Kunlun Unicom은 2,400만 주 이하의 신주를 공개적으로 발행하고 베이징 증권 거래소에 상장하여 총 자금을 4억 5,800만 위안 이하로 조달할 계획입니다. 그 중 8000만 위안의 추가 운전자금 프로젝트는 취소됐고, 나머지 3개 주요 모금 프로젝트의 투자 규모는 각각 2억7200만 위안, 1억 위안, 8600만 위안을 투자할 계획이었다.
IT 서비스 회사로서 Kunlun China Unicom은 자체 소유 부동산을 소유하지 않고 모든 생산 및 사업장을 임대하는 경량 자산 비즈니스 모델을 채택한다는 점에 유의해야 합니다. 2023년 말 현재 Kunlun Unicom의 고정 자산에는 전자 장비, 운송 차량, 사무실 및 기타 장비가 포함되며 순 장부가치는 216.51만 위안입니다.
그러나 Kunlun Unicom의 핵심 투자 프로젝트, 사업 확장 및 서비스 시스템 구축 프로젝트, 지능형 운영 및 유지 관리 플랫폼 업그레이드 프로젝트에는 모두 상업용 부동산 구매가 포함됩니다.
그 중 사업개발 및 서비스 시스템 구축 프로젝트의 실시방식은 쿤룬유니콤이 구매를 통해 화동운영서비스본부를 상하이에, 남중국 운영서비스본부를 임대를 통해 심천에 설립하고 지역본부를 설립하는 방식이다. 지능형 운영 및 유지 관리 플랫폼 업그레이드 프로젝트인 항저우와 난징을 포함한 7개 도시의 운영 및 서비스 사무소는 소프트웨어 연구 및 개발을 위해 상하이 민항구 홍차오 비즈니스 구역(구체적인 위치는 미정)에 부지를 구매할 계획입니다. , 테스트, 인사 사무실 및 기타 활동, 총 건축 면적은 1,230 평방 미터입니다.
앞서 상하이증권거래소는 쿤룬유니콤에게 상업용 부동산 구입과 본업을 위해 조달한 자금의 합리성, 필요성, 타당성 등을 묻는 데 집중했고, 위장 부동산 투자는 아닌지 의문을 제기했다.
며칠 전 베이징증권거래소가 쿤룬차이나유니콤에 보낸 1차 질의서에서 규제당국은 이 회사의 투자 프로젝트가 본질적으로 사무실 공간 건설인지, 그리고 그것이 합리적인지 다시 한번 물었다.
1분기 실적 급락
상하이 증권거래소 메인보드부터 베이징 증권거래소 IPO에 이르기까지 Kunlun Unicom의 실적 안정성과 R&D 역량은 여전히 개선되어야 합니다.
IT 인프라 솔루션 제공업체인 Kunlun China Unicom은 Microsoft의 엔터프라이즈급 서비스 파트너입니다.
2021년부터 2023년까지 Kunlun China Unicom은 각각 16억 5100만 위안, 20억 6700만 위안, 21억 3500만 위안의 영업이익을 달성했고, 모회사 소유주에게 귀속되는 순이익(이하 '순이익') 7825억 8300만 위안을 달성했습니다. 비경상손익 공제(이하 '비순이익 공제'라 함) 후 순이익은 8986.94만원, 10.2억원, 7502.79만원, 8492.66만원, 9519.22만원으로 모두 증가하는 추세.
Changjiang Business Daily의 한 기자는 Kunlun Unicom의 실적 성장이 주로 매년 단가의 실질적인 증가에 달려 있다고 지적했습니다. 위에서 언급한 보고 기간 동안 회사의 평균 매출은 각각 가구당 360,300위안, 가구당 482,600위안, 가구당 509,300위안이었습니다. 그러나 동시에 회사의 각 기간별 고객 수는 각각 4,582명, 4,283명, 4,191명으로 2년 동안 전체적으로 391명이 감소했는데, 이는 주로 단가 이하의 고객 수 감소로 인해 발생했습니다. 200만 위안으로 각 기간에 4,421, 4,103가구, 3992가구이다.
올해 1분기에 Kunlun Unicom은 전년 동기 대비 22.07% 감소한 3억 4400만 위안의 영업 이익을 달성했으며, 전년 동기 대비 순이익과 비순이익은 각각 1237만 3000만 위안과 1208만 3000만 위안을 기록했습니다. - 연간 47.81%, 46.73% 감소. 이는 주로 고객예산 조정으로 인한 부분적인 매출 변화 때문이라고 회사측은 밝혔다.
베이징증권거래소는 질의서한에서 쿤룬차이나유니콤에 전반적인 단가 인상과 중소 고객 수가 대폭 감소한 합리성을 설명해달라고 요청했다. 1분기 실적 급락 원인과 2024년 상장 요건 충족 여부.
또한 Kunlun China Unicom은 "R&D 수준 향상을 자체 발전의 중요한 초석으로 삼는다"고 주장하지만 실제로 회사의 R&D 투자는 감소하고 있습니다.
두 버전의 투자설명서 데이터에 따르면 2020년부터 2023년까지 Kunlun Unicom의 R&D 비용은 각각 236311만 위안, 310659000만 위안, 35280200만 위안, 342315만 위안이며, R&D 비용 비율은 1.78%, 1.88%입니다. %, 1.71%, 1.71%로 각각 하락세를 보였다.
같은 기간 차이나인포메이션(China Information), 디앤커디지털(Dianke Digital) 등 동종업계 유사 상장기업의 평균 R&D 지출률은 각각 4.13%, 4.59%, 5.09%, 5.16%로 전년 동기 대비 1위를 기록했다. 성장 추세를 보였으며 모두 Kunlun보다 훨씬 높았습니다.
이와 관련하여 Kunlun China Unicom은 회사의 연구 개발 분야가 동종 업계의 비교 기업과 다르며, 회사의 발전 단계도 상장 기업과 다르다고 설명했습니다. 동종 업계의 비교 대상 기업은 모두 상장 기업으로, 자본력과 R&D 인재가 상대적으로 더 매력적입니다.
