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테슬라가 180만대 이상의 전기차를 대규모 리콜해 업계의 관심이 쏠리고 있다.

7월 31일 CCTV 파이낸스의 보고서에 따르면 미국 도로교통안전국(NHTSA)은 소프트웨어가 잠금 해제된 후드를 감지할 수 없기 때문에 Tesla가 미국에서 180만 대 이상의 전기 자동차를 리콜할 것이라고 밝혔습니다. 기관은 소프트웨어 결함으로 인해 운전 중 잠금 해제된 후드가 열려 운전자의 시야를 가려 충돌 위험이 높아질 수 있다고 믿고 있습니다.

보고서는 이번 리콜 대상 차량이 2021년부터 2024년까지 생산된 모델 3, 모델 S, 모델 X, 2020년부터 2024년까지 생산된 모델 Y 모델 등 184만9600대에 해당한다고 지적했다.

분명히 머스크의 관심은 FSD(자율주행 기술)로 옮겨졌을 수도 있다. Tesla는 항상 신에너지 전기 자동차의 벤치마킹 기업이었습니다. Musk의 자신감과 자기 일관성은 동전의 양면입니다. 그 결과 Tesla는 엄청난 고점과 저점을 지닌 시장 성과를 보여왔습니다.

테슬라는 지난 7월 23일 반기보고서 발표 이후 심각한 순이익 감소로 회기 동안 8% 이상 하락했다.

머스크는 컨퍼런스콜에서 장기적으로 자율주행차의 시장 가치가 5조 달러 이상에 달할 것이라고 계속해서 새로운 것을 내세웠지만, “(테슬라의 자율주행을 믿지 못한다면) 더 직설적으로 강조했다. ) ), 그냥 주식을 팔아라.”

하지만 현재의 실적을 보면 테슬라는 아직 투자자들이 안전하게 신임투표를 할 수 있는 단계로 돌아오지 못했다. 보도 시간 현재 Tesla의 주가는 주당 223.03달러, 총 시장 가치는 7,125억 8천만 달러입니다.

지난 10년간 테슬라가 정말 빠르게 성장했다는 것은 부인할 수 없는 사실이다. 매출은 29배 이상 증가했으며, 연간 복합 성장률은 41%였습니다. EBITDA는 거의 300배 증가했으며, 연간 복합 성장률은 77%였습니다.

반면, 당초 자랑스러워했던 테슬라의 자동차 사업 매출은 급격하게 감소했다. 이러한 성과는 2차 성장 곡선의 자율주행이 자체 자금 조달이 가능할 만큼 성장하지 못한 상황에서 위험한 신호다. Tesla는 위험 냄새를 맡으면 어떻게 할까요?

신에너지차 기업부터 '자율주행 컨셉주'까지

2분기 보고서에 따르면 테슬라의 현재 신에너지차 사업은 여전히 ​​매출의 주류를 이루고 있다. 올해 2분기 테슬라는 전 분기 대비 14.7% 증가한 총 44만 대를 판매해 전체 매출의 78%에 해당하는 199억 달러의 매출을 올렸다.

올 상반기 테슬라의 매출은 468억 달러로 이 중 자동차 사업 매출이 372억 달러를 넘어 거의 80%를 차지했다.

2분기 보고서는 또한 모든 사업 중에서 가장 빠르게 성장하는 사업이 에너지 저장 사업임을 보여줍니다. 2분기에만 Tesla는 9.4GWh의 에너지 저장 제품을 배치했는데, 이는 이전 최대 분기 배치보다 두 배 이상 증가한 것이며, 이는 지금까지 단일 분기 설치 용량에 대한 Tesla의 최신 기록입니다.

2024년 1월부터 6월까지 Tesla의 에너지 저장 제품 설치 용량은 13.45GWh로 매출 46억 5천만 달러에 기여했으며, 2분기 매출은 전년 대비 100% 증가한 30억 1400만 달러를 기록했습니다.

2분기 보고서에 따르면자동차 사업이 가장 크게 기여했고, 에너지 저장 사업이 가장 만족스럽게 성장했다. 하지만 머스크의 비전 청사진에서는 테슬라의 미래가 자율주행과 연결된 것으로 보인다.

한편으로는 자동차 사업 매출이 감소하고 있기 때문일 수도 있다. 2분기까지 테슬라의 자동차 사업 매출이 지난해 같은 기간에 비해 크게 줄었다.

재무 보고서에 따르면 보고 기간 동안 테슬라의 자동차 판매 사업 매출은 2023년 같은 기간 204억1900만 달러에 비해 185억3000만 달러였으며, 자동차 렌탈 사업 매출도 5억6700만 달러에서 458달러로 감소했다. 백만.

2분기 보고서에서 드러난 테슬라의 상황은 다섯 단어로 요약된다. 매출을 늘려도 이익은 늘어나지 않는다. 테슬라의 4월부터 6월까지 매출은 전년 동기 대비 2% 증가한 255억 달러를 기록했다. 동시에 일반주주에게 귀속되는 순이익은 지난해 2분기 27억 3000만 달러에서 올해 14억 7800만 달러로 45% 감소했다. .1억 달러.

매출 증가와 이익 급락은 Tesla의 내부 경영 문제가 계속해서 노출되고 있음을 보여줍니다. 상업 기업의 미래는 새로운 성장 동력으로 보완되어야 하는데, 이는 머스크가 최근 FSD에 특별한 관심을 기울이는 또 다른 이유일 수 있습니다.

실제로 자율주행에 쏟아지는 관심으로 볼 때 글로벌 자본시장은 관심이 없는 게 아니라 너무 관심이 많다. 결국, 자동차 판매는 규모 효과가 있지만 궁극적으로 성장이 제한된 물리적 사업인 반면, 소프트웨어 판매는 수익성이 높은 사업입니다. 머스크는 이전에 Tesla FSD의 총 이익률이 90% 이상에 도달할 수 있다고 밝혔습니다.

미국 투자은행 웨드부시(Wedbush)의 유명 전략가 댄 아이브스(Dan Ives)도 앞서 발표한 보고서에서 테슬라의 미래 가치가 1조 달러, 그 이상에 달할 수 있을지의 관건은 머스크가 인공지능 이야기를 어떻게 해석하느냐에 달려 있다고 지적했다. . 그리고 Tesla의 자랑스러운 자율 주행이 어떻게 상업적 변혁과 수익화를 달성할 수 있는지 알아보세요.

하지만 실제 성능으로 볼 때 테슬라는 아직 준비가 되지 않았을 수도 있다.

컨퍼런스 콜 동안 신차에 대한 정보는 아직 많지 않았다. 알려진 신차와 기존 생산 능력의 조합 외에는 새로운 정보가 없었다. 머스크는 이제 FSD가 중국 시장과 유럽 시장에 진출할 것이라는 폭탄 소식을 전했다. 그것을 확인하는 것이 매우 중요합니다. 당신과 같은 투자자들이 반년 동안 인내심을 갖고 기다릴 것입니까?

자율주행을 위해서는 동쪽을 바라봐야 한다

The Paper가 보도한 "Musk는 Tesla Robotaxi 지연 출시가 일부 디자인 변경에 더 많은 시간이 걸릴 것이라고 확인했습니다"라는 기사에 따르면 Tesla의 컨퍼런스 콜 동안 투자자들을 동요시킨 또 다른 소식은 Robotaxi가 원래 8월에 출시될 예정이었다는 것입니다. 로보택시(무인택시) 출시가 올해 10월 10일로 연기됐고, 올해 말, 늦어도 내년에는 상용화될 예정이다.

머스크에 따르면, 지연은 로봇택시 전면의 일부 디자인 변경으로 인해 발생했으며 "다른 것을 선보일 수 있도록" 추가 시간이 필요하다고 덧붙였습니다.

하지만 로보택시가 지연된 것은 이번이 처음이 아니다.

7월 25일 포워드 이코노미스트 기사에 따르면 머스크는 이르면 2019년 4월 기관 투자자들과의 컨퍼런스 콜에서 테슬라가 2020년까지 자율주행 택시를 100만 대 확보할 계획이라고 밝힌 바 있다. 2022년 4월, Tesla는 Robotaxi의 대량 생산 계획을 2024년으로 연기할 것이라고 발표했습니다.

눈 깜짝할 사이에 시간이 왔다. 지난 4월 머스크는 X에서 테슬라가 8월 8일 로보택시를 출시할 것이라고 발표했다. 테슬라는 이틀 뒤 1억 위안 이상을 투자했다고 밝혔다. 올해 자율주행 분야.

2019년 이후 5년이 흘렀는데, 자율주행택시 100만대를 만들겠다는 테슬라의 계획이 여전히 원점에 머물고 있을지도 모른다는 사실을 우리는 이제 알고 있다.

불과 두 달 전, 테슬라는 중국에서 로보택시를 테스트하겠다는 희망을 밝혔는데, 이때 바이두 캐럿 런(Baidu Carrot Run)이 등장해 인터넷에서 처음으로 주목을 받았다.

오프라인 승객의 피드백에 따르면 동일한 10km 거리에 대해 Luobo Kuaipao의 요금은 4위안~16위안인 반면 일반 온라인 택시 요금은 18위안 또는 심지어 30위안입니다. 물론 Baidu에서 제공하는 보조금도 있습니다. 실제로 Luobo Kuaipao는 자율주행 기술을 사용해 차원을 줄이고 편의성, 속도, 저렴함이라는 장점으로 택시와 온라인 차량호출 시장을 강타한 회사입니다.

일부 논란으로 인해 모든 사람들이 당근런에 대한 관심을 잃게 되었을 뿐만 아니라, 더 많은 도시의 네티즌들은 “모두가 먼저 당근런을 즐길 수 있도록 도와주세요”라고 외치기 시작했습니다.

AI 연구에 투자한 중국 최초의 회사 중 하나인 Baidu는 무인 자동차를 매우 빠르게 운영하고 있습니다.

2023년 재무 보고서에 따르면 Luobo Kuaipao의 지난해 무인 주문은 300만 건을 초과했으며, 4분기 완전 무인 주문 건수는 우한 전체 주문의 거의 50%를 차지했습니다. 5월 중순, Robin Li는 Luobo Kuaipao가 출시된 이후 지난 몇 년 동안 모든 도시의 총 서비스 주문 수가 600만 건을 초과했다고 언급했습니다.

또 자율주행 분야에 종사하는 또 다른 기업인 위라이드(WeRide)도 상장 단계에 진출했다.

7월 26일, WeRide는 미국 증권거래위원회에 투자설명서를 제출했는데, 투자설명서에 따르면 서비스 수익이 지난 3년 동안 각각 3,700만 위안, 1억 9,000만 위안, 3억 4,800만 위안에 달해 매우 빠르게 성장한 것으로 나타났습니다.

이는 WeRide의 상용화가 올바른 방향으로 진행되고 있음을 의미합니다. 현재 Chery Star Era ET 및 ES에서 고급형 브래킷 솔루션이 양산되었습니다. 업계 관계자의 피드백에 따르면 Star Era 시리즈는 아직 전국 파일럿 수준에 도달하지 않았지만 비교적 이상적인 결과를 달성했습니다.

Tesla의 강력한 경쟁자 중 하나인 Luobo Kuaipao와 WeRide Zhixing의 성공은 본질적으로 중국 자동차 시장의 성공입니다.

자율주행에는 방대한 양의 측정 데이터와 탄탄한 기술 연구개발 역량이 필요하다. 전자의 경우 중국의 광활한 땅에서 길러진 다양한 도로 조건과 많은 운전자가 독특한 장점이다.

후자의 경우, 중국이 신에너지 자동차 산업 체인의 발전을 촉진하기 위해 공동 노력을 기울였다는 전제하에 자본, 기술 및 인재가 점차 향상되고 우위를 형성했습니다.

시간이 지날수록 테슬라가 상상하는 '큰 격차'는 더 이상 존재하지 않을 것이며, 중국 기업이 추월하는 것이 불가능하지는 않을 것이라고 짐작할 수 있다.

Tesla는 세 가지 비장의 카드를 어떻게 사용합니까?

지난 1년 반 동안 테슬라의 영업이익률은 17.2%에서 5.5%로 계속 하락했다.

올해 2분기 재무 보고서에서 Tesla는 회사의 자동차 총 이익 마진이 13.9%로 떨어졌으며 판매된 자동차 당 총 이익이 5,784달러라고 밝혔습니다. 2년 전 이 수치는 13,809달러였습니다.

Tesla가 다른 전통적인 자동차 회사와 구별되는 점은 소프트웨어 구독 사업으로, 비용이 저렴하고 수익이 높기 때문에 Tesla가 점점 더 Apple과 비슷해진다고 지적하는 사람들도 있습니다. 자본 집약적 기업인 Tesla의 성격을 바꾸지 마십시오.

전체 자동차 제조 산업 체인을 살펴보면 생산, 판매, 재고의 모든 연결에는 높은 비용이 듭니다. 신에너지 차량 분야에서 새로운 장비 구입, 새로운 생산 라인 추가, 더 큰 배터리 용량 개발, 더 많은 충전 지점 설치 등은 향후 사업 성장을 달성하는 열쇠일 뿐만 아니라, 부흥을 위한 막대한 지출입니다. 이는 모두 가입에 드는 추가 비용입니다.

머스크는 한때 테슬라에게 2024년 100억 달러가 넘는 자본 지출 추정치를 제시한 바 있습니다. 그는 또한 향후 2회계연도 동안 자본 지출이 최소 80억 달러에 달할 것이라고 밝혔는데, 이는 5년 전 테슬라에 비해 5.5배 증가한 수치이다.

비즈니스 중심의 공기업으로서 테슬라는 자신의 이익에 책임을 져야 할 의무가 있습니다. 주목해야 할 점은 현재 자본시장의 부정적인 목소리에도 불구하고 테슬라가 힘이 부족한 회사가 아니라는 점이다.

반대로, 그것은 고유한 장점과 이를 통화로 전환할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 현재의 주요 모순은 Tesla가 과거의 자신을 능가하고 이러한 예상치 못한 힘을 유지할 수 없으며 경기 침체를 가져올 수밖에 없다는 것입니다. 평가 회귀.

단기적으로 테슬라에 대해 낙관하는 사람들과 장기적으로 테슬라에 대해 낙관하는 사람들은 나름의 이유가 있다. 테슬라에게 중요한 것은 자본시장의 목소리가 아니라 섀시를 공고히 하기 위한 세 가지 출발점이다. : AI, 로봇공학, 에너지저장 사업.

머스크는 주주총회에서 휴머노이드 로봇이 테슬라 성장의 전환점이 될 수 있다고 언급했다. Tesla의 최신 2세대 휴머노이드 로봇은 AI 대형 모델의 축복으로 더 가볍고 유연한 신체 제어 기능을 갖추고 있습니다.

테슬라는 내년까지 휴머노이드 로봇을 공식 생산할 계획이다. 상용화 역량과 관계없이, 최고의 AI 기술과 효율적인 컴퓨팅 파워, 뛰어난 장인정신은 테슬라 자체에도 훌륭한 기업 홍보 기회가 될 것이다.

에너지 저장 사업의 발전 전망도 비슷하다. 모건스탠리 애널리스트 아담 조나스가 최근 발표한 분석 보고서에 따르면 AI 붐으로 인한 전력 수요는 테슬라가 이 부분에서 수혜를 입어 미국 에너지 시장의 핵심 플레이어가 될 것이라고 한다. 급속한 성장으로 Tesla의 에너지 저장 매출은 2024 회계연도에 70억 달러를 초과할 것으로 예상되며, 이익률도 Tesla의 자동차 사업보다 높을 것으로 예상됩니다.

에너지 신산업을 선도하는 기업으로서 테슬라가 부침을 겪는 것은 당연하다.

국유 자동차 그룹의 한 임원은 중국의 신에너지 자동차 회사가 Tesla의 기술 연구 개발 역량뿐만 아니라 Tesla의 규모의 경제 파악과 엄격한 비용 통제에서도 배워야 한다고 말한 적이 있습니다. 수평 수익.

업계 관계자의 확언은 Tesla의 장기적인 잠재력을 입증하기에 충분합니다. 단기적인 어둠은 Tesla를 이길 수 없으며 더 긴 여정으로 만 맞이할 것입니다.

중국 공산당 제20기 중앙위원회 3차 전체회의에서 도달한 합의에 따르면, 생태 우선, 보존, 집약적, 녹색 및 저탄소 개발을 지속적으로 추진하는 것은 중국 신에너지 기업이 추진하는 불가피한 과정입니다. 이에 대한 결정적인 역할은 정책 보장이 될 수 있으며 Musk는 항상 자신감을 가질 수 있습니다.

무슨 일이 있어도 Tesla가 해야 할 일은 가능한 한 빨리 자체 조정을 완료하고 이러한 추세의 흐름에서 후속 개발을 위한 더 많은 가능성을 찾는 것입니다. 시대에 뒤처지지 않고 발전의 요구에 부응하는 기업이 되려면 아직 갈 길이 멀다.

저자|유 리