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Il ritiro su larga scala di oltre 1,8 milioni di veicoli elettrici da parte di Tesla ha attirato l'attenzione dell'industria.

Secondo un rapporto di CCTV Finance del 31 luglio, la National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) ha dichiarato che Tesla ritirerà più di 1,8 milioni di veicoli elettrici negli Stati Uniti perché il software non è in grado di rilevare i cofani sbloccati. L'agenzia ritiene che il difetto del software potrebbe causare l'apertura del cofano sbloccato durante la guida e bloccare la visuale del conducente, aumentando il rischio di incidente.

Il rapporto sottolinea che il richiamo coinvolge i modelli Model 3, Model S e Model X prodotti dal 2021 al 2024 e i modelli Model Y prodotti dal 2020 al 2024, con 1,8496 milioni di auto interessate.

Ovviamente, l’attenzione di Musk potrebbe essersi spostata sulla FSD (tecnologia di guida autonoma). Tesla è sempre stata un’azienda di riferimento per i veicoli elettrici a nuova energia. La fiducia in se stesso e la coerenza di Musk sono due facce della stessa medaglia. Di conseguenza, Tesla ha mostrato una performance di mercato con alti e bassi enormi.

Dopo la pubblicazione del rapporto semestrale il 23 luglio, Tesla è crollata di oltre l'8% durante la sessione a causa di un grave calo dell'utile netto.

Anche se Musk ha continuato a dire cose nuove durante la teleconferenza, dicendo che nel lungo termine, il valore di mercato del trasporto automatizzato raggiungerà i cinquemila miliardi di dollari o più, o più senza mezzi termini ha sottolineato: “Se non credete (alla guida autonoma di Tesla ) ), basta semplicemente vendere le azioni."

Ma a giudicare dalla sua performance attuale, Tesla non è ancora tornata allo stadio in cui gli investitori possono tranquillamente esprimere un voto di fiducia. Al momento della stesura di questo articolo, Tesla ha un prezzo di 223,03 dollari per azione, con un valore di mercato totale di 712,508 miliardi di dollari.

È innegabile che Tesla sia effettivamente cresciuta rapidamente negli ultimi 10 anni. I ricavi sono aumentati di oltre 29 volte, con un tasso di crescita annuo composto del 41%; l'EBITDA è aumentato di quasi 300 volte, con un tasso di crescita annuo composto del 77%;

D’altro canto, i ricavi del settore automobilistico di Tesla, di cui inizialmente era orgogliosa, sono diminuiti rapidamente. Questa performance è un segnale pericoloso quando la guida autonoma nella seconda curva di crescita non è cresciuta abbastanza da autofinanziarsi. Cosa farebbe Tesla dopo aver annusato il pericolo?

Dalle aziende produttrici di auto a nuova energia ai “titoli di concept di guida autonoma”

Secondo il rapporto del secondo trimestre, l’attuale business dei veicoli a nuova energia di Tesla è ancora il pilastro delle entrate. Nel secondo trimestre di quest’anno, Tesla ha consegnato un totale di 440.000 veicoli, con un incremento del 14,7% rispetto al trimestre precedente, generando un fatturato di 19,9 miliardi di dollari, pari al 78% del fatturato complessivo.

Durante la prima metà dell’anno, i ricavi di Tesla sono stati pari a 46,8 miliardi di dollari, di cui il contributo del settore automobilistico ha superato i 37,2 miliardi di dollari, pari a quasi l’80%.

Il rapporto del secondo trimestre mostra inoltre che tra tutte le attività, quella in più rapida crescita è quella dello stoccaggio dell’energia. Solo nel secondo trimestre, Tesla ha distribuito 9,4 GWh di prodotti per lo stoccaggio dell’energia, più del doppio della sua precedente più grande implementazione trimestrale e un aumento su base annua del 157%. Questo è finora l’ultimo record di Tesla per la capacità installata in un solo trimestre.

Da gennaio a giugno 2024, la capacità installata dei prodotti di accumulo di energia di Tesla è stata di 13,45 GWh, con un contributo di 4,65 miliardi di dollari. I ricavi nel secondo trimestre hanno raggiunto 3,014 miliardi di dollari, con un aumento del 100% su base annua.

Lo dimostra il rapporto del secondo trimestreIl settore automobilistico ha contribuito maggiormente e il settore dello stoccaggio dell’energia è cresciuto in modo più gratificante. Tuttavia, nel progetto visionario di Musk, il futuro di Tesla sembra essere stato legato alla guida autonoma.

Da un lato, ciò potrebbe essere dovuto al fatto che i ricavi del settore automobilistico sono in calo. Nel secondo trimestre, i ricavi di Tesla nel settore automobilistico sono diminuiti in modo significativo rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Il rapporto finanziario mostra che i ricavi di Tesla derivanti dall'attività di vendita di automobili durante il periodo di riferimento sono stati di 18,53 miliardi di dollari, rispetto ai 20,419 miliardi di dollari dello stesso periodo del 2023, e anche i ricavi dall'attività di noleggio auto sono diminuiti da 567 milioni di dollari a 458 dollari. milioni.

La situazione di Tesla rivelata nel rapporto del secondo trimestre può essere riassunta in cinque parole: l'aumento dei ricavi non aumenta i profitti. I ricavi di Tesla da aprile a giugno sono aumentati leggermente del 2% su base annua arrivando a 25,5 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, l'utile netto attribuibile agli azionisti ordinari è sceso del 45%, da 2,703 miliardi di dollari nel secondo trimestre dello scorso anno a 1,478 di quest'anno. Cento milioni di dollari americani.

La crescita dei ricavi e il crollo dei profitti rivelano che i problemi di gestione interna di Tesla continuano ad essere esposti. Il futuro delle società commerciali deve essere integrato da nuovi motori di crescita, il che potrebbe essere un altro motivo per cui Musk ha recentemente prestato particolare attenzione alla FSD.

Infatti, a giudicare dall’attenzione riservata alla guida autonoma, il mercato globale dei capitali non è disinteressato, ma troppo interessato. Dopotutto, la vendita di automobili è un'attività fisica, con effetti di scala ma in definitiva una crescita limitata, mentre la vendita di software è un'attività redditizia. Musk ha precedentemente rivelato che il margine di profitto lordo di Tesla FSD può raggiungere oltre il 90%.

Anche Dan Ives, noto stratega della banca d'investimento americana Wedbush, in un rapporto pubblicato in precedenza ha sottolineato che la chiave per stabilire se la valutazione futura di Tesla potrà raggiungere i mille miliardi di dollari o anche di più sta nel modo in cui Musk interpreta la storia dell'intelligenza artificiale. ., e in che modo l’orgogliosa guida autonoma di Tesla può raggiungere la trasformazione commerciale e la monetizzazione.

Tuttavia, a giudicare dalle prestazioni effettive, Tesla potrebbe non essere ancora pronta.

Durante la teleconferenza non c'erano ancora molte informazioni sulle nuove auto, tranne la nota combinazione di capacità di produzione nuova e vecchia è estremamente importante confermarlo. Gli investitori come te aspetteranno pazientemente per sei mesi?

Per la guida autonoma bisogna guardare ad Est

Secondo l'articolo "Musk conferma che il ritardo nel rilascio del robotaxi di Tesla richiederà più tempo per apportare alcune modifiche al design" riportato da The Paper, un'altra notizia che ha scosso gli investitori durante la teleconferenza di Tesla è stata che il robotaxi era originariamente previsto per essere rilasciato in agosto. Quest'anno il rilascio del Robotaxi (taxi senza pilota) è stato posticipato al 10 ottobre e la sua messa in servizio è prevista entro la fine di quest'anno, o al più tardi l'anno prossimo.

Secondo Musk, il ritardo era dovuto ad alcune modifiche al design apportate alla parte anteriore del robotaxi, aggiungendo che era necessario ulteriore tempo "per permetterci di mettere in mostra altre cose".

Ma questa non è la prima volta che Robotaxi subisce ritardi.

Secondo un articolo del Forward-looking Economist del 25 luglio, già nell’aprile 2019 Musk aveva dichiarato in una teleconferenza con gli investitori istituzionali che Tesla prevedeva di avere 1 milione di taxi a guida autonoma entro il 2020. Nell'aprile 2022, Tesla annunciò che il piano di produzione di massa di Robotaxi sarebbe stato posticipato al 2024.

Il momento è arrivato al presente in un batter d'occhio. Ad aprile, Musk ha annunciato su X che Tesla avrebbe lanciato Robotaxi nel mondo l'8 agosto. Tesla ha seguito l'esempio due giorni dopo, affermando di aver investito più di 100 milioni di yuan. nel campo della guida autonoma quest’anno.

Sono passati cinque anni dal 2019 e ora sappiamo che il piano di Tesla di costruire 1 milione di taxi a guida autonoma potrebbe rimanere all’origine.

Solo due mesi fa Tesla aveva espresso la speranza di testare Robotaxi in Cina. Fu allora che Baidu Carrot Run entrò in uso e attirò la prima ondata di attenzione su Internet.

Secondo il feedback dei passeggeri offline, per la stessa distanza di 10 km, la tariffa di Luobo Kuaipao va da 4 yuan a 16 yuan, mentre la tariffa ordinaria del taxi online è di 18 yuan o addirittura 30 yuan. Naturalmente, c'è un sussidio fornito da Baidu to Luobo Kuaipao, infatti, è Luobo Kuaipao che utilizza la tecnologia di guida autonoma per ridurre la dimensionalità e colpire i mercati dei taxi e del ride-hailing online con i suoi vantaggi di comodità, velocità ed economicità.

Non solo alcune controversie non hanno fatto perdere interesse a Carrot Run, ma i netizen in più città hanno iniziato a gridare: "Permettimi di aiutare tutti a godersi Carrot Run prima".

Essendo una delle prime aziende in Cina a investire nella ricerca sull’intelligenza artificiale, Baidu sta correndo molto velocemente con le auto senza conducente.

Secondo il rapporto finanziario del 2023, gli ordini senza conducente di Luobo Kuaipao hanno superato i 3 milioni lo scorso anno e il numero di ordini completamente senza conducente nel quarto trimestre ha rappresentato quasi il 50% degli ordini complessivi di Wuhan. A metà maggio, Robin Li ha affermato che negli ultimi anni da quando è stato lanciato Luobo Kuaipao, il numero totale di ordini di servizio in tutte le città ha superato i 6 milioni.

Sempre impegnata nella guida autonoma, un'altra società, WeRide, è arrivata alla fase di quotazione.

Il 26 luglio, WeRide ha presentato un prospetto alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Il prospetto mostra che i suoi ricavi dai servizi sono cresciuti molto rapidamente, raggiungendo rispettivamente 37 milioni di yuan, 190 milioni di yuan e 348 milioni di yuan negli ultimi tre anni.

Ciò significa che la commercializzazione di WeRide è sulla strada giusta Attualmente, la sua soluzione di staffa di fascia alta è stata prodotta in serie su Chery Star Era ET ed ES. Secondo il feedback degli esperti del settore, sebbene la serie Star Era non abbia ancora raggiunto il livello pilota nazionale, ha ottenuto risultati relativamente ideali.

Essendo uno dei forti concorrenti di Tesla, il successo di Luobo Kuaipao e WeRide Zhixing è essenzialmente il successo del mercato automobilistico cinese.

La guida autonoma richiede una grande quantità di dati misurati e forti capacità di ricerca e sviluppo tecnologico. Per la prima, le diverse condizioni stradali e il gran numero di guidatori coltivati ​​nel vasto territorio cinese rappresentano vantaggi unici;

Per quanto riguarda quest’ultimo, partendo dalla premessa che la Cina ha compiuto sforzi concertati per promuovere lo sviluppo della catena industriale dei nuovi veicoli energetici, capitale, tecnologia e talenti sono gradualmente migliorati e hanno creato vantaggi.

È ipotizzabile che col passare del tempo l’”enorme divario” immaginato da Tesla non esisterà più, e non è impossibile che le aziende cinesi lo sorpassino.

Come gioca Tesla le sue tre carte vincenti?

Nell’ultimo anno e mezzo, il margine di profitto operativo di Tesla ha continuato a diminuire, passando dal 17,2% al 5,5%.

Nel rapporto finanziario del secondo trimestre di quest'anno, Tesla ha rivelato che il margine di profitto lordo dell'azienda sulle auto è sceso al 13,9%, con un profitto lordo di 5.784 dollari per auto venduta. Due anni fa, questa cifra era di 13.809 dollari.

Ciò che distingue Tesla dalle altre case automobilistiche tradizionali è la sua attività di abbonamento software. Questa parte del business, con costi bassi e ricavi elevati, le dà più spazio per giocare. Alcuni sottolineano che questo rende Tesla sempre più simile ad Apple non cambierà la natura di Tesla come azienda ad alta intensità di capitale.

Osservando l’intera catena dell’industria automobilistica, ogni anello di produzione, vendita e inventario presenta costi elevati. Nel campo dei veicoli a nuova energia, l’acquisto di nuove attrezzature, l’aggiunta di nuove linee di produzione, lo sviluppo di una maggiore capacità della batteria, la realizzazione di più punti di ricarica, ecc. non sono solo la chiave per raggiungere la crescita aziendale nel periodo successivo, ma anche una grande spesa per stimolare profitti. Questi sono tutti costi aggiuntivi per aderire.

Musk una volta fornì a Tesla una serie di stime di spesa in conto capitale per il 2024, che avrebbero superato i 10 miliardi di dollari. Ha anche affermato che le spese in conto capitale nei prossimi due anni fiscali raggiungeranno almeno gli 8 miliardi di dollari, un aumento di 5,5 volte rispetto a Tesla cinque anni fa.

Per una società pubblica focalizzata sul business, Tesla è tenuta ad essere responsabile dei propri profitti. Ciò che va notato è che, nonostante le attuali voci negative sul mercato dei capitali, Tesla non è un’azienda priva di forza.

Al contrario, ha i suoi vantaggi unici e la capacità di convertirli in valuta. La principale contraddizione ora è che Tesla non può superare se stessa in passato e mantenere questa forza inaspettata, ed è destinata a inaugurare un processo di recessione della regressione della valutazione.

Coloro che sono ribassisti su Tesla a breve termine e coloro che sono ottimisti su Tesla a lungo termine hanno le loro ragioni Per Tesla ciò che è importante non è la voce del mercato dei capitali, ma i tre punti di partenza per consolidare il telaio. : business dell’intelligenza artificiale, della robotica e dello stoccaggio dell’energia.

Musk ha affermato durante l'assemblea degli azionisti che i robot umanoidi potrebbero diventare un punto di svolta nella crescita di Tesla. L'ultimo robot umanoide di seconda generazione di Tesla ha un peso più leggero e capacità di controllo del corpo più flessibili con la benedizione dei modelli di grandi dimensioni basati sull'intelligenza artificiale.

Entro il prossimo anno, Tesla prevede di produrre ufficialmente robot umanoidi. Indipendentemente dalle sue capacità di commercializzazione, la migliore tecnologia di intelligenza artificiale, l’efficiente potenza di calcolo e l’eccellenza artigianale alla base costituiranno una grande opportunità di promozione aziendale per Tesla stessa.

Le prospettive di sviluppo del business dello stoccaggio dell’energia sono simili. Un recente rapporto di analisi pubblicato dall’analista di Morgan Stanley Adam Jonas mostra che la domanda di energia portata dal boom dell’intelligenza artificiale renderà Tesla un attore chiave nel mercato energetico statunitense, traendo vantaggio da questa parte. Con una rapida crescita, si prevede che i ricavi di Tesla legati allo stoccaggio dell’energia supereranno i 7 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2024 e anche il suo margine di profitto sarà superiore a quello del business automobilistico di Tesla.

In quanto azienda leader nel settore delle nuove energie, è normale che Tesla abbia i suoi alti e bassi.

Un dirigente di un gruppo automobilistico di proprietà statale una volta disse che le aziende cinesi di veicoli a nuova energia non devono solo imparare dalle capacità di ricerca e sviluppo tecnologico di Tesla, ma anche dalla capacità di Tesla delle economie di scala e dal rigoroso controllo dei costi, in modo da raggiungere elevati entrate orizzontali.

L'affermazione degli esperti del settore è sufficiente per dimostrare il potenziale a lungo termine di Tesla. L'oscurità a breve termine non sconfiggerà Tesla e sarà accolta solo da un viaggio più lungo.

A giudicare dal consenso raggiunto durante la Terza Sessione Plenaria del 20° Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese, continuare a promuovere la priorità ecologica, la conservazione e lo sviluppo intensivo, verde e a basse emissioni di carbonio è un processo inevitabile di modernizzazione delle nuove aziende energetiche cinesi un ruolo decisivo in questo, che può essere la garanzia politica che consente a Musk di essere sempre fiducioso.

In ogni caso, il terreno è pronto. Ciò che Tesla deve fare è completare l'auto-adattamento il più presto possibile e trovare più possibilità per il successivo sviluppo in questa ondata di tendenze. C’è ancora molta strada da fare per diventare un’azienda al passo con i tempi e rispondente alle esigenze di sviluppo.

Autore|You Li