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悲惨な第 2 四半期レポートを発表した翌日、intel の株価は 26% 下落し、市場価値は 1,000 億ドル未満に縮小しました。これは、amd のわずか 3 分の 1、nvidia の 3% 未満にすぎません。

ceoのパット・ゲルシンガー氏は、収益を増やし支出を削減するための3つの計画を直ちに立ち上げた。まず、1万5000人の従業員を社会に派遣し、次にプログラマブル・チップ・ユニットのアルテラと自動運転チップ企業モービルアイを売り出す。その後、インテルはチップ製造部門を分離し、この負担を完全に取り除くことを計画しています。

クアルコムがインテルを買収するという噂は、5年前なら単なるニュースだと思われていただろうが、世論が買収の実現可能性を真剣に分析し始めたとき、問題の深刻さが明らかになった。

2020 年、ゲルシンガー氏は技術的な経歴を持ってインテルに戻り、ceo として状況を正しく立て、インテルを成長軌道に戻すと市場は期待しています。しかし、抜本改革案は中期承認段階に達しており、かつての半導体覇者はマグニフィセント７の勝利の歌の中で自らを残念に思うことしかできない。

建物の倒壊は一夜にして起こることはなく、ビッグブルーの夕暮れも準備ができていないわけではありません。

失敗した振り子

チップ製造プロセスの後進性が、ここ数年のインテルの急速な衰退の中心的な要因である。

インテルは、半導体業界で現在も idm モデルを堅持している数少ない企業の 1 つです。いわゆるidmは、チップの設計、製造、パッケージング、テストをすべて自分で行うものとして簡単に理解できます。利点は、強力な生産能力と独自の戦略を全方位的に実行できることです。欠点は、事業期間が長く、投資コストが高いことです。

idm アーキテクチャに基づいて、インテルはカチカチ量産モデル：つまり2年を単位として、「ティック イヤー」はチップの製造とチップ プロセスの更新に焦点を当て、「トック イヤー」はチップの設計とアーキテクチャの更新に焦点を当てます。

たとえば、2011 年の sandy bridge と 2012 年の ivy bridge は同じアーキテクチャを使用していましたが、プロセスは 32nm から 22nm (tick) にアップグレードされました。2013 年の haswell は引き続き 22nm プロセスを使用しましたが、アーキテクチャ (tock) は更新されました。

インテルはこの戦略に依存して世界中の無敵のプレーヤーをすべて征服し、ほぼ独占的な市場地位を獲得しました。しかし 2014 年に、「チクタク」振り子が故障し始めました。

14nmプロセスは2014年に量産に成功しましたが、前世代の22nmプロセスの量産化には丸4年かかりました。

ここ数年、インテルはプロセスを一気に5nmに推し進めたサムスンとtsmcに追いつくべく、歯磨き粉を絞り続けてきた。 tsmcの生産能力に頼ってamdは反撃を開始し、同社の市場価値は2022年に歴史的にインテルを上回った。

2021年にキッシンジャー氏が就任すると、その日インテルの株価は7％上昇した。しかし、前者が受け取ったものは実際にはめちゃくちゃなものでした。同社の中核事業は amd に奪われ、チップ製造は tsmc に大きく取り残されており、今後の人工知能市場の爆発に対する準備がまったく整っていません。

キッシンジャーのソリューションは野心的な idm2.0 計画であり、「独自のチップを製造する」という伝統を打ち破り、設計部門は tsmc のようなファウンドリを見つけてチップを生産し、製造部門は他のチップ企業から oem 注文を受けることができます。

しかし、インテルの特徴は、インテルの製造事業が自社のチップのみを提供していることです。チップのプロセスは常にアップグレードされており、古いプロセスはアイドル状態になり、廃止されます。

たとえば、サムスンが自社チップを7nmに進めると、廃止された14nm生産ラインが外部からの注文を受け取れるようになる。インテルにはこれまでファウンドリ事業がなかったため、チップ製造部門には成熟したプロセス能力がありませんでした。 2021年までに、intelの28nm以上の生産能力はほぼ消滅する。

これに基づいて、インテルは、第9位のイスラエルのチップファウンドリであるタワーセミコンダクターの買収を提案しました。後者は、完全で成熟したプロセス生産ラインを備えているだけでなく、自動車用チップ、産業用チップ、その他の分野に深く根付いており、インテルを完全に補完しています。 。

しかし、神の計算は人間の計算ほど優れていません。地政学的な要因により、各国政府は国境を越えた合併・買収の監視を強化し、最終的に買収は失敗に終わりました。受注件数は決して少なくないものの、会社の収益にはなり得ていない。

2023 年、intel のファウンドリ部門は 70 億米ドルの損失を出しましたが、今年もその取り組みは継続され、今年上半期にはすでに 53 億米ドルの損失を出しました。この抜本的な「4 年間 5 ノード」計画は依然として維持されています。 ppt パイのレベルでは、多額の投資が行われていたウェーハ工場も「3 つの接続と 1 つの平準化」段階で停止しました。

企業が谷間に間違いを犯すことは困難ですが、企業が絶頂期に間違いを犯すのは簡単です。インテルのさまざまな欠点は全盛期には埋もれていた。

ステージ中央に観客

2010 年代はインテルにとって輝かしい 10 年でしたが、失われた 10 年でもありました。インテルは、自社の製品ライン全体で競争相手を見つけるのに苦労し、その代償として、欠けているものをほぼすべて逃すことになりました。

appleへの携帯電話用チップの供給拒否はintelにとって大きな汚点だが、スマートフォンから自動運転、人工知能に至るまで、2010年以降の半導体分野の技術革新を見ると、intelは常に世界の中心にいる厄介な聴衆であった。ステージ。

人工知能分野では、インテルには少なくとも4回出場機会があったが、例外なく失敗に終わった。

2009 年、intel は、x86 アーキテクチャに基づいた真のユニバーサル gpu の発売を目的として、larrabee と呼ばれるプロジェクトを立ち上げました [3]。

当時、nvidia の gpu は、その超並列コンピューティング能力により学界の注目を集めていました。 larrabeeプロジェクトの責任者はたまたま現intel ceoのpat gelsingerだったが、gelsingerはプロジェクト立ち上げと同じ年にemcに飛びつき、larrabeeは途中で諦めるしかなかった。

xeon phi は larrabee の後継であり、依然として汎用 gpu として位置付けられています。しかし、intel のアイデアは、新しい gpu の設計から、「cpu に gpu と同等の計算能力を与える」というものに変わりました [3]。 xeon phi はコストが高かったため、非常に限られた製品サイクルでは顧客がほとんどいなかったことに加え、10nm の生産が困難だったこともあり、最終的に 2017 年に中止されました。

xeon phi を廃止する前に、intel は 2 つの大規模な合併と買収を完了しました。 1つは「第2のfpga」alteraを買収すること、もう1つはaiチップ企業nervanaを買収することです。前者はai推論チップの潜在的なホットトラックを表し、後者はgoogleのtpu-tpuと同様の技術的ルートです。 alphagoを裏で操る主人公。

残念ながら、分社化または終了されるまで、altera は四半期あたり平均 5 億米ドルの収益しか貢献しておらず、nervana は nervana-npp という 1 つの製品しか提供していませんでした[4]。

モバイルチップと自動運転という 2 つの新興テクノロジーに関して、インテルは同様の話を繰り返しています。

携帯端末市場に焦点を当てたatomシリーズは、iphoneの発売から2年目に誕生し、勝利を目指してどんどん進化していくはずの時期に、atomは5年も待ったが踏みとどまった。費用対効果を重視するatomが他の製品の生産能力を圧迫するのではないかとの懸念から、インテルの社内リソース供給の優先順位は繰り返し下位にランクされてきた。

mobileye は当時、自動運転チップの王者でしたが、intel に買収された後、そのチップの性能は第一段階から落ち、かろうじて維持するには l1/l2 の低レベル自動運転に依存するしかありませんでした。尊敬の念。

ibm や cisco の話とは異なり、intel は新興分野に対する非常に鋭い感覚を持っており、新しいテクノロジーへの投資を怠りませんでした。ピーク時には、インテルの研究開発支出だけで半導体業界の30％を占めた。

インテルの「テクノロジーツールボックス」を開けると、インフィニオンから買収され後にアップルに売却されたベースバンド事業、赤字が続いている高速ストレージ製品のoptane（2022年に閉鎖予定）、さらには無人航空機もある。機械事業（2022年にマスクに売却）。

しかし、2010 年代を通じて、この「少しだけ努力する」研究開発と投資のスタイルはずっと続き、最終的にインテルは pc 以降のほぼすべての新興テクノロジーを逃すことになりました。

これらのパスに対応して、企業の ceo が頻繁に交代します。雪崩の中で無実の雪片はありません。

ceoにはあと数年働いてもらいましょう

インテルは2000年以来、合計5回のceo交代を行っているが、フットボールチームではこの頻度は普通とみなされているが、ハイテク企業ではタブーだ。

テクノロジーの波に乗り遅れたことに関しては、intel のすべての ceo が批判される可能性があります。その 1 つ目は、paul otellini です。

オッテリーニの下で、インテルはアップルをx86陣営に引き込むことに成功したが、アップル向けチップの設計を拒否したため、モバイル端末市場に参入する絶好の機会を逃した。

振り返った後、オッテリーニ氏は状況を改善しようとして、まずatomシリーズのプロセッサを発売し、ネットブックでモバイル市場に参入した。パフォーマンスは平凡ですが、このチップの活力は悪くありません。一部の古い tesla モデルには atom プロセッサが搭載されています。

その後、オッテリーニは euv リソグラフィー装置に多額の投資を開始し、asml の euv プロジェクトに 41 億米ドルを投資しました。これは tsmc (14 億米ドル) とサムスン (9 億 7,400 万米ドル) の合計を超えています [6]。

しかし、オッテリーニ氏が2013年に辞任した後、両投資は棚上げされた。彼の後継者であるクルザニッチ氏はeuvリソグラフィー装置のスケール効果を信じておらず、10nmプロセスノードでより成熟した安価なduvリソグラフィー装置を使用することを主張したため、10nmの歩留まりは遅れ、サムスンとtsmcに追い詰められた。追い越す。

インテルはすでに 2017 年に最初の euv リソグラフィー マシンを取得しましたが、2021 年までは埃をかぶっています。その間、インテルは 14nm ノードで 7 世代の製品を生産しており、歯磨き粉工場の名前はますま​​す有名になりました。

頻繁な人事異動によりさまざまなビジネス戦略が不安定になり、インテルの新興テクノロジーへの長期投資に影響を与えています。

クルザニッチ氏は在任中にネルヴァーナ社の買収を主導したが、これは人工知能分野におけるインテルの４度目の試みとなった。しかし、2019年にクルザニッチ氏はオフィス内で下半身のコントロールに失敗したことを理由に辞任し、予想通りネルヴァーナ氏は亡くなった。

金融出身のロバート・スワンが引き継いだ後、aiチップ企業ハバナ・ラボを買収し、投資されるべきリソースをすべてネルヴァーナに移管した。

ハイテク企業の舵取りには、鋭い嗅覚、長期的なビジョン、実行に対する強力なアプローチが必要ですが、すべてを支えるのは十分な長期の在任期間であり、長期的なテクノロジー投資を安定的に維持できます。運用を継続し、安定したリソースサポートを得ることができます。

intelの最大の競争相手であるamdも2014年に混乱を経験し、su zifeng氏が10年間ceoを務めた。彼女の一連の戦略計画が徐々に実際の市場シェアと企業業績に反映されるようになったのは、2020 年になってからでした。

microsoft や google などのテクノロジー企業と横並びで比較すると、intel の経営陣の交代はあまりにも頻繁です。対照的に、60歳の誕生日を迎えたばかりの黄仁勲氏は引退するつもりはなく、張忠蒙の後を追ってあと30年は働きたいと述べている。ザッカーバーグ氏は今年40歳になったばかりで、全盛期にある。

intel のもう 1 つの問題は、x86 市場で孤軍奮闘してきたインテルの次の戦略的方向性が常に不透明であることです。

ハイテク企業にとって後継者は「次の戦略の実行者」と位置付けられる。したがって、ほとんどの企業は、過去の伝統的なビジネスを担当する人ではなく、未来の戦略的なビジネスを担当する人を選びましょう。

グーグルの現ceosundar pichai 氏が就任する前は、chrome と android のビジネスを管理していましたが、検索ビジネスとはほとんど接点がありませんでした。ベゾス氏の後継者に指名されたのはアンディ・ジャシー氏で、同氏はawsのクラウドコンピューティング事業を創設したが、電子商取引についてはほとんど権限を持たない。偶然にも、satya nadella 氏は就任前に windows や office に触れたことはありませんでしたが、キャリアを築くためにクラウド コンピューティングに依存していました。

インテルは、ほぼすべての革新的な新技術を鋭く捉えてきましたが、残念ながら、「only the paranoid survive」での必死の努力と比較すると、どのトラックでもほんの少し失敗しただけです。

参考文献

[1] intelはかつて米国のチップ業界を支配していました。現在、関連性を維持するのに苦労している、cnbc

[2] intelのlunar lakeは実際にtsmc、pc worldで作られています

[3] project larrabee: intel の gpu への最初の試みがどのように失敗したか、ハウツー ギーク

[4] intel nervana の崩壊について、半導体業界の観察

[5] 450mm と euv テクノロジーを待ちたくないインテルは asml、eet-中国に 41 億米ドルを投資

[6] pat gelsinger: intel のネイティブ テクノロジー信者、techsugar

[7] パラノイアだけが生き残る、アンディ・グローブ

編集者：李莫天

ビジュアルデザイン：シュウ・ルイ

担当編集者：何魯恒