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après avoir publié son rapport désastreux pour le deuxième trimestre, le cours de l'action intel a chuté de 26 % le lendemain et sa valeur boursière est tombée à moins de 100 milliards de dollars, soit à peine 1/3 d'amd et moins de 3 % de nvidia.

le pdg pat gelsinger a immédiatement lancé trois plans pour augmenter les revenus et réduire les dépenses : d'abord, transférer 15 000 employés dans la société, puis vendre des packages d'actifs pour lever des fonds. l'unité de puces programmables altera et la société de puces de conduite autonome mobileye ont été mises sur les tablettes. puis intel envisage de scinder le département de fabrication de puces et de se débarrasser de ce fardeau une fois pour toutes.

les rumeurs selon lesquelles qualcomm acquerrait intel auraient été considérées comme une nouvelle en oignon il y a cinq ans, mais lorsque l'opinion publique a commencé à analyser sérieusement la faisabilité de l'acquisition, la gravité du problème est devenue évidente.

en 2020, gelsinger est revenu chez intel avec une formation technique. le marché s'attend à ce qu'il arrange les choses en tant que pdg et ramène intel sur la voie de la croissance. cependant, le plan de réforme drastique a atteint le stade de l'acceptation à mi-parcours, et l'ancien suzerain des semi-conducteurs ne peut que s'apitoyer sur son sort dans la chanson triomphale de magnificent 7.

l’effondrement d’un immeuble ne se produit jamais du jour au lendemain, et le crépuscule du grand bleu n’arrive pas au dépourvu.

le pendule raté

le retard des processus de fabrication des puces est le principal facteur à l'origine du déclin rapide d'intel au cours des dernières années.

intel est l'une des rares entreprises du secteur des semi-conducteurs à adhérer encore au modèle idm. ce qu'on appelle l'idm peut être simplement compris comme la conception, la fabrication, l'emballage et les tests des puces sont tous gérés par soi-même. l'avantage est qu'elle dispose d'une forte capacité de production et peut mettre en œuvre sa propre stratégie de manière globale. l'inconvénient est qu'elle a un long front commercial et des coûts d'investissement élevés.

basé sur l'architecture idm, intel a formulé untic-tacmodèle de production : c'est-à-dire prendre deux ans en tant qu'unité,l'« année courante » se concentre sur la fabrication des puces et la mise à jour des processus de puces, tandis que « l'année courante » se concentre sur la conception des puces et la mise à jour de l'architecture.

par exemple, sandy bridge en 2011 et ivy bridge en 2012 utilisaient la même architecture, mais le processus a été mis à niveau de 32 nm à 22 nm (cocher). haswell en 2013 a continué à utiliser le processus 22 nm, mais a mis à jour l'architecture (tock).

intel s'est appuyé sur cette stratégie pour conquérir tous les acteurs invincibles du monde et a acquis une position de quasi-monopole sur le marché. mais en 2014, le tic-tac a commencé à faiblir.

bien que le processus 14 nm ait été produit en série avec succès en 2014, cela fait deux ans et demi depuis la génération précédente de 22 nm. il a fallu quatre ans complets pour que le processus 10 nm soit produit en série.

au cours des dernières années, intel a pressé le dentifrice, juste à temps pour rattraper samsung et tsmc, qui ont poussé le processus à 5 nm d'un seul coup. s'appuyant sur les capacités de production de tsmc, amd a commencé à riposter et la valeur marchande de l'entreprise a historiquement dépassé celle d'intel en 2022.

lorsque kissinger a pris ses fonctions en 2021, le cours de l'action d'intel a augmenté de 7 % ce jour-là. mais ce que le premier a reçu était en réalité un désastre :son activité principale a été cannibalisée par amd et la fabrication de puces a été laissée loin derrière par tsmc. intel n'est absolument pas préparé à l'explosion à venir du marché de l'intelligence artificielle.

la solution de kissinger est un plan idm2.0 ambitieux – rompant avec la tradition de « fabriquer vos propres puces ». le département de conception peut trouver des fonderies comme tsmc pour produire des puces, et le département de fabrication peut prendre des commandes oem auprès d'autres sociétés de puces.

mais la particularité d'intel est que l'activité de fabrication d'intel ne sert que ses propres puces. le processus de fabrication des puces est constamment mis à niveau et l'ancien processus est inactif et éliminé.

par exemple, lorsque samsung fera passer ses propres puces au 7 nm, il laissera sa ligne de production 14 nm supprimée prendre des commandes externes. intel n'avait aucune activité de fonderie auparavant, ce qui faisait que le département de fabrication de puces ne disposait pas d'une capacité de processus mature. d'ici 2021, la capacité de production d'intel en 28 nm et plus sera presque éliminée.

sur cette base, intel a proposé d'acquérir tower semiconductor, la neuvième fonderie de puces israélienne. cette dernière dispose non seulement d'une ligne de production de processus complète et mature, mais a également des racines profondes dans les puces automobiles, les puces industrielles et d'autres domaines, complétant parfaitement intel. .

cependant, les calculs de dieu ne sont pas aussi bons que ceux des humains. des facteurs géopolitiques ont amené les gouvernements de divers pays à resserrer la surveillance des fusions et acquisitions transfrontalières, et l'acquisition a finalement échoué. bien que les commandes en cours ne soient pas minimes, elles n'ont pas réussi à générer des revenus pour l'entreprise.

en 2023, le département de fonderie d'intel a contribué à 7 milliards de dollars de pertes. cette année, il poursuivra ses efforts et a déjà perdu 5,3 milliards de dollars au premier semestre. le plan radical « sur quatre ans, cinq nœuds » est toujours d'actualité. au niveau du gâteau ppt, et l'usine de fabrication de plaquettes fortement investie s'est également arrêtée à l'étape « trois connexions et un nivellement ».

il est difficile pour une entreprise de commettre des erreurs au cours des périodes creuses, mais il est facile pour une entreprise de commettre des erreurs au cours des années de pointe. les diverses lacunes d'intel ont été enterrées à leur apogée.

le public au centre de la scène

les années 2010 ont été une décennie glorieuse pour intel, mais aussi une décennie perdue. intel a eu du mal à trouver de la concurrence dans ses gammes de produits, au prix de manquer presque tout ce qu'il y avait à manquer.

le refus de fournir des puces pour téléphones mobiles à apple est une tache épique pour intel, mais lorsqu'on regarde la révolution technologique dans le domaine des semi-conducteurs après 2010, des smartphones à la conduite autonome en passant par l'intelligence artificielle, intel a toujours été le public gênant au centre de la scène.

dans le domaine de l'intelligence artificielle, intel a eu au moins quatre occasions de jouer, mais sans exception, elles se sont soldées par un échec.

en 2009, intel a lancé un projet appelé larrabee, visant à lancer un gpu véritablement universel basé sur l'architecture x86 [3].

a cette époque, le gpu de nvidia avait attiré l'attention des milieux académiques en raison de ses capacités de calcul super parallèle. le responsable du projet larrabee se trouve être l'actuel pdg d'intel, pat gelsinger, mais gelsinger a rejoint emc l'année même du lancement du projet, et larrabee n'a pu abandonner qu'à mi-chemin.

xeon phi est le successeur de larrabee et se positionne toujours comme un gpu à usage général. mais l'idée d'intel est passée de la conception d'un nouveau gpu à « donner au cpu une puissance de calcul comparable à celle du gpu » [3]. en raison de ses coûts élevés, xeon phi n'a eu pratiquement aucun client au cours de son cycle de production extrêmement limité. associé à la difficulté de produire du 10 nm, il a finalement été annulé en 2017.

avant de supprimer xeon phi, intel a réalisé deux fusions et acquisitions majeures. l'une consiste à acheter le "deuxième fpga" altera, et l'autre à acquérir la société de puces ia nervana. la première représente une voie potentielle pour les puces d'inférence ia, et la seconde est une voie technique similaire au tpu - tpu de google. conduit alphago. le héros dans les coulisses.

malheureusement, avant d'être scindée ou fermée, altera n'a contribué qu'en moyenne à 500 millions de dollars de revenus par trimestre, et nervana n'a livré qu'un seul produit, nervana-npp[4].

dans les deux technologies émergentes que sont les puces mobiles et la conduite autonome, intel répète des histoires similaires :

la série atom, qui se concentre sur le marché des terminaux mobiles, est née la deuxième année après le lancement de l'iphone, à une époque où elle aurait dû rechercher la victoire et itérer rapidement, atom a attendu cinq ans mais est resté sur place. en raison des craintes qu'atom, qui se concentre sur la rentabilité, ne comprime la capacité de production d'autres produits, la priorité d'intel en matière d'alimentation en ressources internes a été classée à plusieurs reprises au niveau inférieur.

mobileye était à l'époque le roi des puces de conduite autonome, mais après avoir été rachetée par intel, les performances de sa puce sont tombées du premier échelon et elle ne pouvait compter que sur la conduite autonome de bas niveau l1/l2 pour maintenir à peine ses performances. respectabilité.

contrairement aux histoires d'ibm et de cisco, intel a un sens très aigu des domaines émergents et n'a pas relâché ses investissements dans les nouvelles technologies. à leur apogée, les dépenses de r&d d'intel représentaient à elles seules 30 % de l'industrie des semi-conducteurs.

en ouverture de la « boîte à outils technologique » d'intel, il y a aussi l'activité bande de base acquise auprès d'infineon puis revendue à apple, le produit de stockage à haut débit optane (qui sera arrêté en 2022) qui perd de l'argent, et même les véhicules aériens sans pilote. activité machines (vendue à musk en 2022).

mais tout au long des années 2010, ce style de r&d et d'investissement consistant à « faire de gros efforts mais seulement un tout petit peu » s'est poursuivi, ce qui a finalement conduit intel à passer à côté de presque toutes les technologies émergentes après le pc.

à ces laissez-passer correspond le renouvellement fréquent des pdg des entreprises - aucun flocon de neige n'est innocent dans l'avalanche.

laissons le pdg travailler encore quelques années

depuis 2000, intel a connu au total cinq changements de pdg. cette fréquence est considérée comme normale pour une équipe de football, mais elle est taboue dans les entreprises de haute technologie.

en ce qui concerne le fait d'avoir raté la vague technologique, tous les pdg d'intel peuvent être critiqués. le premier est paul otellini :

sous otellini, intel a réussi à attirer apple dans le camp x86, mais comme il a refusé de concevoir des puces pour apple, il a raté la meilleure opportunité d'entrer sur le marché des terminaux mobiles.

après avoir regardé en arrière, otellini a tenté de remédier à la situation, a d'abord lancé la série de processeurs atom et est entré sur le marché mobile avec les netbooks. bien que les performances soient médiocres, la vitalité de cette puce n'est pas mauvaise. certains anciens modèles tesla sont équipés de processeurs atom.

par la suite, otellini a commencé à investir massivement dans les machines de lithographie euv, investissant 4,1 milliards de dollars dans le projet euv d'asml, soit plus que tsmc (1,4 milliard de dollars) et samsung (974 millions de dollars) réunis [6].

mais les deux investissements ont été abandonnés après la démission d’otellini en 2013. son successeur, krzanich, ne croyait pas à l'effet d'échelle des machines de lithographie euv et a insisté pour utiliser des machines de lithographie duv plus matures et moins chères au niveau du nœud de processus 10 nm. en conséquence, le taux de rendement de 10 nm a été retardé et a été acculé par samsung et tsmc. .dépasser.

dès 2017, intel a acquis la première machine de lithographie euv, mais elle a pris la poussière jusqu'en 2021. entre-temps, intel a produit sept générations de produits au nœud 14 nm, et le nom de l'usine de dentifrice est devenu de plus en plus célèbre.

les changements fréquents de personnel ont provoqué une instabilité dans diverses stratégies commerciales, ce qui a affecté l'investissement à long terme d'intel dans les technologies émergentes.

krzanich a dirigé l'acquisition de nervana au cours de son mandat, ce qui constituait la quatrième tentative d'intel dans le domaine de l'intelligence artificielle. cependant, en 2019, krzanich a démissionné en raison de son incapacité à contrôler le bas de son corps au bureau, et nervana est décédé comme prévu.

après que robert swan, qui avait une formation financière, a pris la relève, il a acquis la société de puces ia habana labs et a transféré toutes les ressources qui auraient dû être investies dans nervana.

le timonier d'une entreprise de haute technologie a besoin d'un sens aigu de l'odorat, d'une vision à long terme et d'une approche solide de la mise en œuvre, mais ce qui importe, c'est une période de mandat suffisamment longue pour que les investissements technologiques à long terme puissent rester stables. fonctionnement et être en mesure d’obtenir un flux constant d’avantages en matière de ressources.

le plus grand concurrent d'intel, amd, a également connu des troubles. en 2014, su zifeng a également pris en charge beaucoup de désordre et a été pdg pendant dix ans. ce n’est qu’après 2020 que sa série de plans stratégiques s’est progressivement traduite en parts de marché réelles et en performances de l’entreprise.

si l'on compare horizontalement avec des entreprises technologiques telles que microsoft et google, les changements de direction d'intel sont trop fréquents. en revanche, huang renxun, qui vient de fêter ses 60 ans, n'a pas l'intention de prendre sa retraite, affirmant qu'il souhaite suivre zhang zhongmou et travailler encore 30 ans. zuckerberg vient d'avoir 40 ans cette année et est dans la fleur de l'âge.

un autre problème pour intel est qu'après avoir lutté seul sur le marché du x86, sa prochaine orientation stratégique a toujours été floue.

pour les entreprises de haute technologie, le successeur se positionne comme « l’exécuteur de la prochaine stratégie ». par conséquent, la plupart des entrepriseschoisissez la personne qui gère les affaires stratégiques du futur, plutôt que celle qui gère les affaires traditionnelles du passé.

pdg actuel de googleavant que sundar pichai ne prenne la relève, il dirigeait les activités chrome et android et n'avait pratiquement aucun contact avec le secteur de la recherche. le successeur désigné de bezos est andy jassy, ​​​​qui a fondé l'activité de cloud computing aws et n'a pratiquement aucun contrôle sur le commerce électronique. par coïncidence, avant de prendre ses fonctions, satya nadella n'avait jamais touché à windows et à office, mais s'appuyait sur le cloud computing pour bâtir sa carrière.

intel a parfaitement capturé presque toutes les technologies émergentes révolutionnaires. malheureusement, comparées aux efforts désespérés de "only the paranoid survive", elles n'ont que peu échoué sur chaque piste.

références

[1] intel dominait autrefois l’industrie américaine des puces. aujourd'hui, il a du mal à rester pertinent, cnbc

[2] le lunar lake d'intel est en fait fabriqué chez tsmc，pc world

[3] projet larrabee : comment la première tentative d'intel sur les gpu a échoué，how-to geek

[4] sur la chute d'intel nervana, observation de l'industrie des semi-conducteurs

[5] ne voulant pas attendre la technologie 450 mm et euv, intel a investi 4,1 milliards de dollars dans asml et eet-chine

[6] pat gelsinger : techsugar, partisan de la technologie native d'intel

[7] seuls les paranoïaques survivent, andy grove

editeur : li motian

conception visuelle : shu rui

rédacteur en chef : he luheng