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最近、大手上場企業が相次いで2024年上期決算報告を発表した。一見冷酷な数字の裏には、各自動車会社の栄枯盛衰が隠されている。

新モデルや技術革新によってトレンドに逆らって成長を遂げた企業もあれば、市場の低迷やサプライチェーンの圧力の中で苦戦している企業もある。

特に新エネルギー分野では、複数の大手企業が売上高と市場シェアでトップを走り続け、強い競争力を示しています。同時に、一部の伝統的な燃料自動車会社は変革の困難に直面しており、市場シェアは徐々に侵食されています。

カンフーモーターズが集計した上場自動車会社14社のうち、7社が純利益で前年比成長を達成しており、その中でも吉利、万里の長城、タリーズは3桁の成長を遂げており、カウンターシクリカルな強さを示している。 . 活力。

しかし、これは同時に、自動車会社の残りの半数が依然として損失の泥沼で苦戦していることを意味する。

今年上半期の稼働状況を見れば、ここに「成功か失敗かの道筋」が垣間見えるかもしれない。

(1) 自動車会社 3 社は急増する利益を何に頼っているのでしょうか?

今年上半期に160万7100台の車両を販売したbydは、間違いなく中国で最も収益性の高い自動車会社となった。

上海汽車グループは依然として211万台の国内販売台数で首位に立っているが、純利益と粗利益率の点では明らかにbydに及ばない。

bydの20％の粗利率はテスラを上回っているだけでなく、国内に競合他社がほとんどない。

しかし、byd がそれを軽視できないことは明らかです。結局のところ、ファーウェイの強力な権限付与により、サイラスの今年上半期の粗利率は驚異的な25％に達し、国内上場自動車会社の中で最も高い粗利率を誇る企業となった。

タリスの上半期の財務報告書によると、上半期の同社の営業コストは約488億元、売上総利益は162億元、総合売上総利益率は25％であったことは間違いない。前年と比べて大幅な改善。

『questioning world』シリーズの継続的な販売が鍵となるのは明らかです。タリスグループの張星海会長（創設者）は、「m9の登場後、実際に価格はどんどん高くなり、注文もどんどん売れたが、値下げはなかった。現在、多くの車が値下げしている」と語った。売上のためにはあるんですけど、実際は減らしても量がないので、最終的にはブランドを高めるしかないんです。」

サイラスに加えて、長城汽車も今年上半期の粗利率がbydを上回った。

長城汽車の2024年上半期の財務報告書によると、純利益は前年同期比419.99%増の70億7,900万となっただけでなく、粗利率は20.74%に達した。、前年比では3.89％上昇し、2017年半ば以来の最高値を記録した。

粗利益率の大幅な伸びについて長城は、主に自動車販売の伸びと海外製品や中高級品の販売比率の増加による自転車収益の増加によるものだと述べた。さらに、長城汽車の製品構造の調整も粗利益率を向上させる重要な要素である。

対外的には万里の長城全体の売上が減少しているように見えますが、実際には今年上半期、suvとオフロードに特化した3つのブランドであるtank、haval、weiboがいずれも成長を遂げ、自転車も今年上半期の売上高は前年同期比10,000元増加し、164,800元に達しました。

kung fu motors の観点から見ると、今年上半期における万里の長城の利益急増へのもう 1 つの「入り口」は、海外での力強い成長の勢いであるはずです。

同社の財務報告書によると、上半期のキャッシュフローは前年同期のマイナス24億3,600万から94億1,000万と100億以上も急増しており、これは非常に喜ばしいことだ。

great wallは財務報告書で、「これは主に、海外売上の増加による現金受取の増加と、国内売上回収サイクルの影響による満期手形回収の増加によるもので、その結果、売上高が増加したことによるものです」と述べています。商品を売って得た現金。」

今年上半期、長城の海外売上高は全体の36％を占めており、下半期には成長の勢いがさらに強まり、同社全体の利益増加を牽引すると考えられている。万里の長城にとって今や海外市場が収益の核となっているようだ。

吉利は万里の長城でも素晴らしいパフォーマンスを見せました。今年上半期の売上高は初めて1000億元を突破しただけでなく、利益面でも株主に帰属する利益は106億元に達し、前年同期比574.7％増となった。

製品構造の最適化、海外展開のペースの加速、一連のコスト削減と効率向上に加えて、吉利汽車が最前線で楽観的になっているのは、電気・電力事業、技術ライセンス、研究開発サービス収入、その他の収益が向上していることだ。事業収入は198億2500万元に増加した。

車の販売に加えて、技術成果がこの自動車会社の利益成長の主要な源泉となっていると考えられ、今後も拡大し続ける可能性があります。

(2) 損失の下では、誰もが自分なりの「生き残る」方法を持っています

今年上半期、東風、広汽、アイデアルはいずれも利益がほぼ目減りする厳しい状況に直面した。

イデアルを例にとると、上半期の純利益が大幅に減少した主な理由は、イデアル l6 の発売により売上は伸び続けたものの、利益が低かったためである。モデルでは、収益が増加しても利益は増加しません。

一方で、販売費及び一般管理費が大幅に増加したことも上期の減益要因となった。

一般的に言えば、megaの上場失敗後、もともと利益重視だったこの新電力会社が下半期も20%の粗利率を維持できるかどうかは、引き続きこの新電力の経営能力を試すことになるだろう。自動車会社。

gacと東風社の利益減少は、間違いなく中国における日本株の侵食が原因である。日本の合弁会社の「利益牛」の貢献がなければ、両社はより正確なポジショニングを見つけることによってのみ、ますます熾烈な市場競争に直面しなければならない。自社ブランドをうまく突破できるかどうか。

6月、広汽愛安のゼネラルマネジャー、顧恵南氏は、広汽愛安がプラグインハイブリッド、エクステンデッドレンジなどのモデルのラインアップを完成させ、来年発売する予定であると明らかにした。 gac は市場需要の変化と熾烈な競争環境に対応するために製品構成を積極的に調整していることがわかります。

同時に、東風も戦略の調整を強化している。中国における日本ブランドの市場シェアの縮小に直面し、東風は特にインテリジェンスと電動化の分野で自社ブランドの開発を加速する必要がある。東風のlantuブランドは遅れてスタートしましたが、徐々に市場での認知度を高めてきました。

上記の自動車会社 14 社のうち、xpeng、leapmotor、baic blue valley の 3 社が現在最大の損失を抱えています。

しかし、いずれも「損失」ではあるが、この３社の「損失削減」の進捗状況は異なっている。

配送量、収益、粗利率の大幅な増加により、xpeng は今年上半期の損失を 48.41% 大幅に削減しました。

xpeng motorsの名誉副会長兼共同社長であるgu hondi氏は、フォルクスワーゲンとの戦略的協力による技術コストの削減と技術収益化の実現により、xpengの粗利益率は2024年第2四半期には14.0%にさらに増加すると述べた。人々に有望な発展の見通しを与えました。

最近発売された mona m03 の販売が好調であることから、xpeng の業績は下半期に大きく改善すると考えています。

現状、新規参入者の中で、理想だけでなく、実際にプラスの利益を達成できる自動車会社はほとんどありません。例えば、売上増加による規模効果のおかげで、同社は上半期に1.1%だった売上総利益率をゼロに戻すことに成功したが、それでも上半期は22億元以上を失った。一年の半分。

同じ「損失規模」を抱える北汽ブルーバレーも、現在は親会社の継続的な輸血に頼るしかなく、それを維持するために戦略的投資家を導入している。

ファーウェイとの協力の恩恵を受けて、baicブルーバレーがタリスの「好転神話」を再現できるかどうかは、依然として不確実性が多い。

(3)カンフー射撃

2024年上半期においても、多くの自動車会社は依然として熾烈な市場競争の中で収益性の問題に直面している。多くの企業にとって、下半期は重要な「死活問題」となるかもしれない。

チャールズ・ダーウィンが言ったように、「生き残るのは、最も強い種でも、最も賢い種でもなく、最も変化に適応できる種である。」

この急速に変化する市場において、自動車会社は技術革新や消費者需要の変化に対応するだけでなく、世界的なサプライチェーンの変動や政策調整の中で新たな成長原動力を見つけなければなりません。

一部の自動車会社は、インテリジェントアップグレード、新エネルギー市場の拡大、競争力強化のためのテクノロジー巨人との緊密な協力など、技術革新と戦略的協力によって日の目を見ているが、これらの施策を本当に変革できるかどうかは不明である。持続的な市場への参入 シェアと利益の伸びには依然として不確実性がいっぱいです。

中国の自動車市場の競争環境は大きく変化しつつあり、迅速に適応して革新できる企業だけが、この変化において無敵であり続けることができます。