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インターフェースニュースレポーター | シュエ・ビンビン

8月30日夜、中国東方航空(600115.sh)は2件続けて重要発表を行った。 1つは「完全子会社123航空有限公司の合併に関するお知らせ」、もう1つは「完全子会社上海航空有限公司の増資に関するお知らせ」です。発表によると、中国東方航空は123航空を廃止・清算し、同社の大規模機材に統合して一体運営するとともに、資産負債比率を下げるために上海航空に45億元を増資する。

中国東方航空は、三大国有航空中央企業の 1 つとして、多くの加盟航空会社を擁しています。このうち、上海航空、中国聯合航空、123航空は中国東方航空傘下の完全子会社であり、中国東方航空江蘇省、中国東方航空武漢、中国東方航空雲南航空はその子会社持ち株会社である。中国東方航空は、中核拠点の上海と北京と地方拠点の西安と昆明を中心に、今年上半期現在、平均機齢約9年の旅客機計792機を運航している。

内訳的には、123 航空は中国東方航空システム内の国内民間航空機運航会社であり、今年上半期の時点で 24 機の地域旅客機 arj21 を運航しています。中国東方航空は、合併完了後、同社は合併当事者として、123航空のすべての資産、事業、債権、債務を継承し、運航を継続すると発表した。

上海航空は中国東方航空の最大の子会社航空会社であり、両社は多くの国内線でコードシェア提携を実施している。中国東方航空は、上海航空への増資を通貨換算で45億元増やす計画で、増資後も上海航空の株式保有比率は変わらず、資本力の強化につながるとしている。

「中途半端に終わった」国内民間航空機事業者

公式情報によると、123航空の前身は2008年9月に設立されたイースタンビジネスアビエーション株式会社です。123航空は2020年2月に設立され、その後2020年12月にccar-121部分運航資格認証を取得し、国内民間航空会社としての運航を開始しました。航空機は市場志向の方法で商業運航されています。

123航空は設立当初、主に国内民間航空機のarj21、c919などの機種を運航すると発表しており、2022年頃までに地域旅客機のarj航空機を運航する予定である。 c919 を開発し、c919 の世界初のユーザーになります。しかし、その後中国東方航空は123航空を手放さず、国産大型航空機を引き継いで初の商業飛行を開始することを選択した。

c919を運航する機会を失った123航空は完全に地域旅客機運航会社となった。公式紹介によると、123航空は浦東空港を主な運航拠点としており、拠点周辺に交通量の多い三級都市、四級都市を開設することで「フィーダーネットワーク」を構築し、中国東方航空の路線網を統合して高いサービスを提供している。 -高密度輸送サービス。

解放ニュースによると、123航空は今夏シーズン、主に上海浦東－掲陽潮山往復、上海浦東－桂林往復、南昌－鄭州往復、合肥－煙台往復など計15路線を運航していることがわかった。 。

機種構成もさることながら、もう一つ恥ずかしい点は、123航空が就航して以来、中国東方航空のmuコードを使用していることだ。 123航空のゼネラルマネジャーであるzhai zhigang氏は以前、jiemian newsとのインタビューで、これは123航空が中国東方航空の新しく設立された子会社であり、設立されてから日が浅かったためであると説明した。 、上海虹橋空港と上海浦東空港は資源が不足していました。

「会社の拡大に伴い、業界部門やさまざまな事業部門の支援を受けて、123航空はできるだけ早く独自の2文字コードと3文字コードを使用して独自の便を運航する予定です。」言った。しかし、キャンセルと清算が発表されるまで、123 航空会社には独自の独立したコードがありませんでした。

そればかりか、123航空は設立以来損失を出し続け、債務超過に陥った。中国東方航空の長年にわたる財務報告書をまとめた解放報によると、2020年から2023年までの4年間で、123航空の純損失は5,800万元から5億8,400万元に拡大し、10倍以上に増加した。資産負債比率は上昇を続けており、2020年のわずか16.50％から2023年には92.89％まで急上昇した。今年上半期の時点で債務超過となり、資産負債比率は102％に達している。

中国東方航空は昨日の発表で、同社の経営構造をさらに最適化し、管理チェーンを短縮し、経営効率を向上させ、管理コストを削減するために、arj21フリートを同社の大規模フリートに統合し、統一的な運航を行うことを決定したと述べた。コーディネート制作団体です。 123 航空会社は吸収合併当事者として、法律に従って登録を抹消されます。

これはまた、設立からわずか 4 年半で 123 航空が民間航空市場に永久に別れを告げることを意味します。しかし、ジエミアン・ニュースはまた、他の2つの国有航空会社である中国国際航空と中国南方航空が所有するarjリージョナルジェット機は、もともと統合運用のために同社の大規模な機材に統合されており、個別のリージョナルジェット機を運航する航空会社は存在しなかったことにも注目した。中国東方航空と123航空の合併も業界と歩調を合わせたものである。

上海航空は自らの再発明を目指す

上海航空は現在、中国東方航空の最大の子会社航空会社であり、今年上半期の時点でb737シリーズとb787型機を合計85機運航している。 10年以上前、中国東方航空と上海航空は互いに競合他社であり、「同じドアに足を踏み入れる」ことはなかった。

2008年頃、国際情勢や原油価格などの重圧を受けて、主に上海に本拠を置く中国東方航空と上海航空の業績はほぼ底をつき、中国東方航空は139億元とその資産を失いかけた。負債比率は115%に達し、上海航空は上場* stマークは上場廃止寸前。同時に、両社の事業は高度に重複しており、内部摩擦は非常に深刻です。

この「混乱」を解決するために、中央政府は「チームを変更し、航空券を与えた」。2008年末、劉少勇氏は中国南方航空を退職し、中国東方航空の会長兼党書記を務めた。航空有限公司に就任し、中国東方航空と上海航空の再編完了を主導しました。 2009年末までに再編はほぼ完了し、過当競争を回避し相乗効果を生み出したことにより、新生中国東方航空と上海航空の収益性は引き続き向上した。

公式紹介によると、上海航空は現在、上海虹橋国際空港と上海浦東国際空港を主要な運航拠点としており、「上海を拠点とし、上海にサービスを提供する」ことを発展理念としており、「北京-天津-河北、長江」に重点を置いているとのこと。デルタ航空、広東航空、香港航空、マカオ航空、成都航空、重慶航空などの主要路線を強化し、高品質で特徴のある路線を創出し、中国東方航空の航空ネットワークシステムとの効果的な連携を実現しています。

jiemian newsによると、上海航空の財務実績から判断すると、感染拡大前の2019年の上海航空の業績は良くなかった。この年、中国東方航空傘下の他の全額出資会社や持株会社はいずれも黒字だったが、上海航空だけが赤字となり、純損失は8600万元となった。中国東方航空のもう一つの完全子会社である格安航空会社中国聯合航空は同年6億5800万元の利益をあげ、利益が少ない中国東方航空江蘇航空も3億800万元の利益をあげた。それだけでなく、上海航空の資産負債比率は同年の多くの航空会社の中で最も高く、94.67%に達しました。

感染症の影響を受け、上海航空の財務状況は急変し、2020年から2023年の4年間で累積損失は約104億元に達した。しかし、今年上半期の損失は大幅に縮小し、1億6,300万元の損失を記録した。しかし、依然として債務超過であり、資産負債比率は116％となっている。

実際、合併・再編以来、中国東方航空と上海航空は一体的な発展を維持しており、両社はリソース、事業などの面で緊密な統合を行っている。しかし、両社が協力する中で、上海航空は中国東方航空への依存度が著しく低下し、ブランド認知度も非常に低下している。

転機は今年6月中旬、中国東方航空が「第10回定時取締役会決議に関するお知らせ」を発表した。発表によると、会議では5件の提案が審査され、全会一致で承認され、そのうちの1件は「上海航空有限公司の開発位置付け関連計画に関する提案」であった。

申し立ての内容によると、上海航空は今後も現在の「フルサービス」運営モデルを維持し、上海と密接に連携した国内線・国際線ネットワークを構築し、中国東方航空の特徴的かつユニークな子会社となるよう努める。パーソナライズされたサービス商品を提供し、ブランド価値を刺激する「フルサービス、地域密着型」の航空会社。

上海航空の発展ポジショニングが明確になった後は、そのポジショニングを中心に「相対的な独立性」と「上海の特徴」を強調することを中心に、経営管理モデルと組織構造の一連の調整が行われ、それによって改善されます。路線ネットワーク、商品デザイン、ブランド認知度、リソース獲得などの面で中国東方航空との差別化された特色ある開発を形成し、上海の地元航空会社の価値を高めます。

これに関して、中国東方航空の担当者は、上海航空の開発位置付けを再構築する理由は、そのブランド特性をより際立たせるためであると解美安ニュースに明らかにした。 「当社は、中国東方航空と上海航空の関係を中国南方航空と厦門航空の関係に発展させたいと考えています。」

アモイ航空は中国南方航空の持株会社で、株式保有率は55％。今年は厦門航空の創立 40 周年にあたります。新華社は「飛躍的発展を達成するためにゼロからスタート - 40年間で世界クラスの航空会社になった厦門航空の観察」と題する報告書を発表し、その中で厦門航空が中国の民間航空業界で37年間にわたり利益記録を樹立したと述べた。同社は、世界航空旅客体験協会の「ワールドクラス航空会社」賞を何度も受賞し、「世界のトップ 8」にランクインしました。世界的に有名な航空グループへ。

知名度の高いアモイ航空が特殊な航空会社として設立されれば、中国東方航空にとって大きな挑戦となることは間違いない。中国東方航空による上海航空への45億元という多額の投資も、上海航空の差別化された発展をサポートし、そのブランド特性を形成するリアルマネーの直接の現れである。

中国東方航空は発表の中で、上海航空への資本投資を通貨換算で45億元増資する予定で、増資完了後の上海航空の登録資本金は100億元となると述べた。また、中国東方航空は「増資が上場企業に与える影響」の欄で、上海航空への増資が上海航空の資本力強化、資本構成の最適化、資産負債比率の低減、経営改善に寄与すると明記した。上海航空のブランド価値と資源獲得能力。