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Country Garden Services の新社長 Xu Binhuai 氏の上半期報告書の業績はおそらくあまり良くないと思われるが、「売上の増加は利益の増加につながらない」一方で、キャッシュフローも大幅に減少している。

同社が開示したデータによると、2024年上半期のカントリーガーデンの総サービス収益は約210億4,600万元で、前年比約1.5％増加した。この成長率は2021～2022年の同時期よりも大幅に低く、2023年の同時期の成長率3.4％よりも低い。

具体的には、基本事業である不動産管理サービスの収益は前年比4.6%増の127億5,000万元に達し、総収益の約60.6%を占め、コミュニティ付加価値サービスの収益は約19億9,800万元となった。 「三供給一熱」事業の収益も33億4,500万元と前年比増加した。

他の主要3事業の収益も減少した。このうち、非所有者サービス収入は約3億5,600万元で前年比63.4%減少、都市サービス事業収入は21億7,000万元で前年比9.4%減少した。前年同期比37.9％減の3億3200万元。

全体の収益は増加しましたが、各種サービス費や販売費等の増加により、報告期間中の売上総利益および売上総利益率が低下しました。 6月末時点で、カントリー・ガーデン・サービスの売上総利益は55億5,300万元で、前年同期比13.7％減少した。全体の売上総利益率は約21.2％で、前年同期比3.7％減少した。ポイント。

粗利益率の低下について、カントリー・ガーデン・サービスは一方で、信用リスクが大幅に増大した多数の顧客にサービスを提供した後は、2023年8月以降はサービスを提供しないことによるものであると述べた。履行義務が完了し、顧客の対価が回収されるまでサービスを提供する一方、外部の不利な要因、企業運営および管理要因の影響により、売上総利益率の差異が生じます。各事業の売上高に占める割合の変化やサービス品質の向上等の取り組みにより、「三供給一産業」事業セグメントでは、プロパティマネジメント事業以外のその他の事業の売上総利益率が低下し、その他の関連サービスも減少した。

Country Garden Servicesの執行社長兼最高財務責任者であるHuang Peng氏は業績会議でさらに、同社が一部の事業を積極的に削減し、その結果、売上総利益と売上総利益率が低下したと説明した。例えば、商業運営サービスにおいては、リスクのある業者の債務整理や資産処分のニーズに応えるため、契約解除と一部事業の処分を交渉し、その結果、同社は10億元以上の損失を被った。商業管理の営業利益とほぼ1億元の純利益。

複数の影響を受けて、カントリー ガーデン サービスの利益実績も 30% 以上減少しました。報告期間終了時点で、当社は純利益15億4,600万元を達成し、前年同期比37.9%減少しました。株主に帰属する利益は前年同期比約14億4,000万元でした。 38.7%減、株主に帰属する中核純利益は18.4億元で、前年同期比31.7%減となりました。

純利益の急激な減少も、カントリー・ガーデン・サービスのキャッシュ・フロー実績にさらに影響を与えた。 6月末時点の同社の営業活動による純現金収入は約2億7000万元で、前年同期の21億9200万元から87.7％減と大幅に減少した。

カントリー・ガーデン・サービスは、第一に、純利益の前年比減少の影響を受け、第二に、リスクマーチャント事業と小口所有者の手数料が規模の成長ほど速くなかったために、総合手数料率が前年比で低下したと説明した。 3つ目は、日々の営業活動による定期的な資金変動によるものです。

このうち売掛金は大幅に増加した。開示情報によると、6月末時点でカントリー・ガーデン・サービスの営業債権は219億5,800万元で、2023年末と比べて約24億元増加した。具体的には、1年以上経過した売掛金は総額87億元となり、年初から約33％増加した。このうち、1～2年分は約60億7,700万元で年初比11.28％増加、2～3年分は20億2,200万元で年初比202.24％増加した。 3 年以上の売上高は約 6 億 100 万元で、年初から約 59% 増加しました。

黄鵬氏は、売掛金の増加に対処するため、会社幹部で構成する延滞金回収委員会を設置し、課題を提示し、強力な組織保証の実施を通じてさまざまな延滞金回収を総合的に推進すると述べた。

Xu Binhuai氏は、上記3つの影響要因のうち、営業純利益の減少によるキャッシュフローへの影響は想定内であると付け加えた。 「ノンオーナー付加価値サービスの減少などにより、年初に事業計画を策定した時点では、2024年の純利益目標が2023年の目標を下回っていました。現状の減少は厳しいものだと考えています」年末までに可能であれば、比較的制御可能です。確立された純利益目標が達成されれば、キャッシュフロー目標は新たな基準を持つことになります。」

また、日々の営業活動により生じる資金が定期的に増加することもキャッシュフローに影響を与えます。例えば、徐斌淮氏は、今年上半期に市場拡大プロジェクトの競争に参加し、その結果、比較的多額の利益を投資したと例を挙げた。同氏は、これが資金繰り不健全の理由ではないと強調したが、下半期は支出管理を強化する一方で、より注意を払う必要があるのは依然として資金の流入、つまり回収と前払いであると強調した。

徐斌淮氏は、前払いの観点から、下半期は総合マーケティング事業と不動産料金デポジットを有機的に組み合わせ、より多くの活動を通じて不動産料金デポジットを促進するなど、不動産料金デポジットの魅力を高めると述べた。

Country Garden Services はさらなる対策を提供しました。徐斌淮氏は、小規模所有者の観点から、責任を強化し、正確な理由を特定し、特定の方法を使用し、小規模所有者のコレクションが健全なレベルに戻ることを確実にするために管理措置とインセンティブに大きな傾斜を与える必要があると述べた。 「長年の経営成績から判断すると、物件料金の徴収は常に年度途中よりも年末の方が好調であるため、年末には徴収の減少を補いたいと考えています」今年半ばのレートはまだ比較的自信がある」と語った。

リスク加盟店への対応については、カントリーガーデンサービス社が延滞金回収のための特別委員会を設置し、取締役会レベルから経営トップレベルまで十分なサポートを行っております。 Country Garden Services は現在、債務を相殺するための資産の使用、訴訟または仲裁の促進などを含むがこれらに限定されない、延滞売掛金に対する積極的な代金回収措置を講じており、当初は成果を上げていると明らかにした。

それでも徐斌淮氏は「率直に言って、現時点ではリスク商人が現金で返済を受けるのはまだ難しい。我々は依然としてさまざまな手段を使って、持つべき権利と利益を囲い込んでいる。これは後半に向けて徐々に変化していくだろう」と語った。今年と将来の「キャッシュフロー」 資産の実現にはまだプロセスが必要であると彼は言いました。

同氏は、今年上半期にカントリー・ガーデン・サービスが資産を債務返済に活用するなど、リスクの高い業者の管理において多くの成果をあげたと具体的に説明した。現在進行中のため、キャッシュフロー計算書には反映されていません。

徐斌淮氏はまた、今年下半期のキャッシュフロー実績に対する「軍事命令」を設定した。 「年間を通して回収と回収を確実に保証し、キャッシュフローの強力なサポートを達成するために、第3四半期末に好転させるための効果的な措置を講じる必要がある。」

カントリー・ガーデン・サービスの年次報告書に関して、野村証券は、同社の業績の落ち込みは予想どおりだったと報告したが、同社の営業活動による純現金収入が80％以上減少し、わずか270ドルとなったことが懸念されている。中間収益に占める割合は約 1%、調整純利益は 15% ですが、これは主に不動産管理費の徴収が困難になったためです。野村は、キャッシュフローと売上高・利益の差の拡大は、減損リスクが高いことを示しており、これが同社の業績に影響を与える要因であると考えている。これに基づき、野村はカントリー・ガーデン・サービスの目標株価を5.4香港ドルから4香港ドルに25.9％引き下げ、格付けは「中立」とした。