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Die Leistung des ersten Halbjahresberichts von Xu Binhuai, dem neuen Präsidenten von Country Garden Services, ist wahrscheinlich nicht sehr gut. Während „erhöhte Einnahmen nicht zu höheren Gewinnen führen“, ist auch der Cashflow deutlich gesunken.

Die vom Unternehmen veröffentlichten Daten zeigen, dass der Gesamtumsatz von Country Garden im ersten Halbjahr 2024 etwa 21,046 Milliarden Yuan betrug, was einem Anstieg von etwa 1,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Wachstumsrate ist deutlich niedriger als im gleichen Zeitraum 2021–2022 und auch niedriger als die Wachstumsrate von 3,4 % im gleichen Zeitraum 2023.

Konkret beliefen sich die Einnahmen aus Immobilienverwaltungsdiensten als Basisgeschäft auf 12,75 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 4,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und etwa 60,6 % der Gesamteinnahmen ausmacht; die Einnahmen aus gemeinschaftlichen Mehrwertdiensten beliefen sich auf etwa 1,998 Milliarden Yuan Yuan, und das „Drei-Versorgung-und-eine-Wärme“-Geschäft erzielte einen Umsatz von 3,345 Milliarden Yuan und stieg damit ebenfalls im Vergleich zum Vorjahr.

Die Umsätze der anderen drei Hauptgeschäftsbereiche gingen zurück. Darunter beliefen sich die Einnahmen aus nicht eigentümerbezogenen Dienstleistungen auf etwa 356 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 63,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; die Einnahmen aus städtischen Dienstleistungen beliefen sich auf 2,17 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 9,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; 332 Millionen Yuan, ein Rückgang von 37,9 % gegenüber dem Vorjahr.

Obwohl der Gesamtumsatz gestiegen ist, hat der Anstieg verschiedener Servicekosten, Vertriebskosten usw. im Berichtszeitraum zu einer Belastung des Bruttogewinns und der Bruttogewinnmarge geführt. Ende Juni erzielte Country Garden Services einen Bruttogewinn von 5,553 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 13,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die gesamte Bruttogewinnmarge betrug etwa 21,2 %, was einem Rückgang von 3,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Punkte.

Bezüglich des Rückgangs der Bruttogewinnmarge gab Country Garden Services an, dass dies einerseits auf das Vorsichtsprinzip zurückzuführen sei, nachdem das Unternehmen Dienstleistungen für eine Reihe von Kunden erbracht habe, deren Kreditrisiken seit August 2023 erheblich gestiegen seien Dienstleistungen, bis die Leistungsverpflichtungen erfüllt sind und die Gegenleistung des Kunden eingezogen wurde, werden andererseits aufgrund des Einflusses externer nachteiliger Faktoren, Unternehmensbetriebs- und Managementfaktoren die unterschiedlichen Bruttogewinnmargen erfasst Jedes Unternehmen und Änderungen in seinen Anteilen am Gesamtumsatz sowie die Initiative zur Verbesserung der Servicequalität usw. führen dazu, dass im Geschäftssegment „drei Zulieferer und eine Branche“ die Bruttogewinnmarge anderer Unternehmen außer der Immobilienverwaltung und anderer damit verbundener Unternehmen zunimmt Dienstleistungen gingen zurück.

Huang Peng, Executive President und Chief Financial Officer von Country Garden Services, erklärte bei der Leistungsbesprechung weiter, dass das Unternehmen proaktiv einige Geschäftsbereiche gekürzt habe, was zu einem Rückgang des Bruttogewinns und der Bruttogewinnmarge geführt habe. Um beispielsweise den Bedürfnissen risikoreicher Händler nach Schuldenbegleichung und Vermögensveräußerung gerecht zu werden, verhandelten die beiden Parteien im Bereich kommerzieller Betriebsdienstleistungen über die Beendigung des Vertrags und die Veräußerung einiger Geschäfte, was zu einem Verlust des Unternehmens von mehr als 1 Milliarde Yuan führte Das Betriebsergebnis der kaufmännischen Verwaltung und der Nettogewinn beliefen sich auf fast 100 Millionen Yuan.

Unter mehreren Einflüssen sank auch die Gewinnleistung von Country Garden Services um mehr als 30 %. Zum Ende des Berichtszeitraums erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 1,546 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 37,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der den Aktionären des Unternehmens zuzurechnende Gewinn belief sich im Jahresvergleich auf rund 1,44 Milliarden Yuan Rückgang um 38,7 %; der den Aktionären des Unternehmens zuzurechnende Kernnettogewinn betrug 1,84 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 31,7 % im Vergleich zum Vorjahr.

Der starke Rückgang des Nettogewinns wirkte sich auch weiter auf die Cashflow-Leistung von Country Garden Services aus. Ende Juni belief sich der Netto-Cash-Ertrag des Unternehmens aus der Geschäftstätigkeit auf rund 270 Millionen Yuan, was einem deutlichen Rückgang von 87,7 % gegenüber dem Vorjahr gegenüber 2,192 Milliarden Yuan im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Country Garden Services erklärte, dass es erstens durch den Rückgang des Nettogewinns im Vergleich zum Vorjahr beeinträchtigt wurde, zweitens, weil das Risikohandelsgeschäft und die Gebühren für Kleinbesitzer nicht so schnell wuchsen wie das Skalenwachstum, der Gesamtkostensatz sank im Jahresvergleich. im Vergleich zum Vorjahr, was wiederum zu einem Anstieg der Außenstände führte. Aufgrund ungünstiger Faktoren wie der Umwelt sind die vorab eingezahlten Immobiliengebühren zurückgegangen; der dritte Grund ist auf periodische Mittelschwankungen zurückzuführen, die durch die tägliche Geschäftstätigkeit verursacht werden.

Unter ihnen stiegen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen deutlich an. Offenlegungen zufolge beliefen sich die Handelsforderungen von Country Garden Services Ende Juni auf 21,958 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von rund 2,4 Milliarden Yuan im Vergleich zum Jahresende 2023 entspricht. Konkret beliefen sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr auf insgesamt 8,7 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von rund 33 % seit Jahresbeginn entspricht. Darunter belaufen sich die Konten für ein bis zwei Jahre auf etwa 6,077 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 11,28 % gegenüber Jahresbeginn entspricht; Konten für zwei bis drei Jahre belaufen sich auf 2,022 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 202,24 % gegenüber Jahresbeginn entspricht; Konten für mehr als drei Jahre belaufen sich auf etwa 601 Millionen Yuan, was einem Anstieg von etwa 59 % gegenüber dem Jahresbeginn entspricht.

Um mit den steigenden Forderungen fertig zu werden, sagte Huang Peng, dass ein Ausschuss für die Einziehung von Zahlungsrückständen eingerichtet wurde, der sich aus Führungskräften des Unternehmens zusammensetzt, um Aufgaben zu verteilen und verschiedene Zahlungsrückstände durch die Umsetzung starker organisatorischer Garantien umfassend zu fördern.

Xu Binhuai fügte hinzu, dass von den oben genannten drei Einflussfaktoren die Auswirkung des Rückgangs des operativen Nettogewinns auf den Cashflow innerhalb der Erwartungen liege. „Aufgrund des Rückgangs der nicht eigentümerbezogenen Mehrwertdienste und anderer Gründe war das Nettogewinnziel für 2024 bei der Formulierung des Geschäftsplans zu Beginn des Jahres niedriger als das für 2023. Wir gehen davon aus, dass der aktuelle Rückgang der Fall ist.“ „Wenn wir am Ende des Jahres das festgelegte Nettogewinnziel erreichen, wird das Cashflow-Ziel eine neue Basis haben.“

Darüber hinaus wirkt sich auch der periodische Anstieg der Mittelzuflüsse aus der täglichen Geschäftstätigkeit auf den Cashflow aus. Xu Binhuai nannte ein Beispiel: Im ersten Halbjahr nahm das Unternehmen an mehr Wettbewerben für Markterweiterungsprojekte teil, was zu relativ hohen Investitionen in die Margen führte. Er betonte, dass dies nicht der Grund für einen ungesunden Cashflow sei. Während die Ausgabenverwaltung in der zweiten Jahreshälfte gestärkt werde, müsse weiterhin auf den Mittelzufluss, also die Einziehung und Vorauszahlung, geachtet werden.

Xu Binhuai sagte, dass im Hinblick auf die Vorauszahlung in der zweiten Jahreshälfte die Attraktivität von Immobiliengebühreneinzahlungen zunehmen werde, etwa durch die organische Kombination von integriertem Marketinggeschäft und Immobiliengebühreneinzahlungen sowie die Förderung von Immobiliengebühreneinzahlungen durch mehr Aktivitäten.

Country Garden Services sorgte für weitere Gegenmaßnahmen. Xu Binhuai sagte, dass es im Hinblick auf Kleinbesitzer notwendig sei, die Verantwortlichkeiten zu konsolidieren, die genauen Gründe zu ermitteln, spezifische Methoden anzuwenden und den Verwaltungsmaßnahmen und Anreizen mehr Gewicht zu verleihen, um sicherzustellen, dass die Sammlungen der Kleinbesitzer wieder auf ein gesundes Niveau zurückkehren. „Gemessen an den Betriebsergebnissen über die Jahre hinweg ist die Erhebung der Immobiliengebühren am Jahresende immer besser als zur Jahresmitte, daher hoffen wir, den Rückgang der Erhebung am Jahresende ausgleichen zu können.“ Das ist zur Jahresmitte noch relativ zuversichtlich.

Um risikobehaftete Händler ins Visier zu nehmen, hat Country Garden Services ein spezielles Komitee zur Eintreibung von Zahlungsrückständen eingerichtet, das von der Vorstandsebene bis zur obersten Managementebene ausreichend Unterstützung bietet. Country Garden Services gab bekannt, dass das Unternehmen derzeit proaktive Maßnahmen ergriffen hat, um Zahlungen auf überfällige Forderungen einzuziehen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Verwendung von Vermögenswerten zum Ausgleich von Schulden, die Förderung von Rechtsstreitigkeiten oder Schiedsverfahren, und zunächst Ergebnisse erzielt hat.

Trotzdem sagte Xu Binhuai immer noch: „Ehrlich gesagt ist es für riskante Händler derzeit immer noch schwierig, Bargeldrückzahlungen zu erhalten. Wir verwenden immer noch verschiedene Methoden, um die Rechte und Interessen zu sichern, die wir haben sollten. Dies wird sich in der zweiten Jahreshälfte langsam ändern.“ des Jahres und der Zukunft.“ Cashflow. „ Er sagte, dass die Verwertung von Vermögenswerten noch einen Prozess erfordere.

Er erklärte insbesondere, dass Country Garden Services in der ersten Jahreshälfte viele Erfolge bei der Verwaltung riskanter Händler erzielt habe, beispielsweise bei der Verwendung von Vermögenswerten zur Tilgung von Schulden. Eine beträchtliche Menge an Vermögenswerten habe die Arbeit zur Schuldentilgung abgeschlossen, aber einige Prozesse sind in Bearbeitung und wurden daher nicht vollständig in der Kapitalflussrechnung berücksichtigt.

Xu Binhuai erließ auch einen „militärischen Befehl“ für die Cashflow-Leistung in der zweiten Jahreshälfte. „Wir müssen noch wirksame Maßnahmen ergreifen, um am Ende des dritten Quartals einen guten Turnaround zu schaffen, um eine starke Garantie für die Einziehung und Einziehung im Laufe des Jahres zu schaffen und eine starke Unterstützung für den Cashflow zu erreichen.“

In Bezug auf den Jahresbericht von Country Garden Services berichtete Nomura Securities, dass der Rückgang der Unternehmensleistung den Erwartungen entsprach, der schwache Cashflow des Unternehmens jedoch um mehr als 80 % auf nur 270 sank Millionen Yuan, der Zwischenumsatz beträgt etwa 1 % und der bereinigte Nettogewinn 15 %, was hauptsächlich auf die zunehmende Schwierigkeit bei der Erhebung von Immobilienverwaltungsgebühren zurückzuführen ist. Nomura ist der Ansicht, dass die zunehmende Kluft zwischen Cashflow und Umsatz/Gewinn auf ein hohes Risiko von Wertminderungsverlusten hinweist, die einen Einfluss auf die Erträge des Unternehmens haben. Auf dieser Grundlage senkte Nomura das Kursziel von Country Garden Services um 25,9 % von 5,4 HK$ auf 4 HK$, mit einer „neutralen“ Bewertung.