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最近、チャイナ・アセット・マネジメントは、アウトレット・プロジェクトを原資産とする中国初の上場REITを発表した。チャイナ・キャピタル・アウトレットREITは2024年8月6日から8月9日まで正式に設立され、売り出し価格は2.468元/株、総額は2024年8月6日から8月9日までとなる。調達予定資金は19億7440万元。そのうち、一般投資家は、現地の証券運営機関またはファンドマネージャーおよびその委託を受けた店頭ファンド販売代理店を通じて、最低申込額が1,000元で一般に販売される。購読料を含む）。

アウトレット事業は北京首都開発（北京地）の中核事業分野の一つであり、2009年に正式参入して以来、北京首都の最高級保有資産とも言える。全国に15のアウトレットプロジェクトがあり、総建設面積は約180万平方メートルです。

今回募集するチャイナ・キャピタル・アウトレットREITに対応する原資産は、首都開発における2つのアウトレット・プロジェクト、済南キャピタル・アウトレット・プロジェクトと武漢キャピタル・アウトレット・プロジェクトです。そのうち、済南プロジェクトは2019年にオープンし、売上高は5年連続で済南のアウトレット市場で第1位となっており、武漢プロジェクトは2018年4月に開始され、現在長江以南のアウトレット市場で約50％のシェアを占めている。川。

ファンド目論見書で開示されているファンドの推定資金調達規模と分配可能額に基づくと、2024年と2025年のチャイナ・キャピタル・アウトレットREITの分配率はそれぞれ5.46%と5.84%となる。収益予想は比較的安定しており、市場は信任投票を行っている。オフラインの問い合わせ段階では、チャイナ キャピタル アウトレット REIT への申し込みは非常に人気があり、33 名のオフライン投資家が管理する 51 件の募集物件の合計申し込みおよび見積情報が寄せられ、当初の申し込み総数は 8 億 8,210 万口となりました。オフライン提供シェア6.3倍。

関係者によると、アウトレット消費者REITは消費者REITのサブカテゴリーであり、消費者REITの一般的な特徴を備えているだけでなく、「有名商品＋割引価格」という原資産の高い費用対効果もあり、明らかにメリットがあるという。景気循環を巡る。

Yingshang.com の統計によると、一般的なショッピング モールのフォーマット構成における小売業の割合は 30 ～ 50% がほとんどですが、一般的なアウトレット プロジェクトの小売業の割合は約 80% に達することがあり、プロジェクトの量は約 80,000 ～ 100,000 件です。 200以上の店舗を収容でき、基本的に国内の消費者に馴染みのあるブランドを一度に集めることができ、ブランドが豊富で、高品質のブランドの集積効果が明らかであり、ワンストップを満たすことができます。消費者の買い物ニーズ。小売業態の割合が非常に高いため、アウトレットはある意味、高級ショッピングモールの代替ともいえる。これら 2 つのタイプのショッピング モールは、現在、ショッピング モールに占める割合は高くない 2 つの細分化された形式ですが、業界および資本市場からは大きな注目を集めており、一般に強い安定性と回復力を備えていると考えられています。

今年、不動産業界では保有資産を原資産とするREIT商品が大幅に増加しており、チャイナリソース、万科、北京資本に代表される不動産会社が商業プロジェクトを原資産とするREIT商品を相次いで発行している。 REIT の台頭は不動産金融分野における大きな変化と考えられていますが、国内 REIT 市場は近年、有利な政策に後押しされて急速に発展し、銀行融資を含む発行企業への資金調達ルートを拡大しています。社債 発行などの従来の資金調達方法に加えて新たな選択肢を提供し、企業の財務圧力の軽減に役立ちます。

7月26日、国家発展改革委員会は「インフラ分野における不動産投資信託ファンド（REIT）発行の正常化プロジェクトの包括的推進に関する通知」を発表し、REITおよび不動産投資信託ファンド（REIT）の正常化発行の規模の余地をさらに広げた。投資側と融資側の双方の利益のバランスを図るための価格設定の促進に貢献した。

商業用不動産REITは、プロジェクト賃貸による安定したキャッシュフロー支援により、現在市場からの注目が高まっています。同時に、REIT商品の人気は、商業用不動産開発の資産重視モデルを「軽量」モデルに変えることにも役立っています。

北京首都都市開発はかつて、北京首都は公共REITを商業資産にとって最も重要な資本ルートの選択肢とみなしていると述べ、REIT発行の好機により資本商業部門は「投資、資金調達、運営、撤退」の全てのつながりを開くことになると述べた。これは同社の資産構造とキャッシュフローを改善するだけでなく、同社の軽資産生産の戦略的変革の実現にも役立ち、北京キャピタル・ジュダの店舗撤退を支援するだけでなく、将来のプロジェクト買収に対するさらなるサポートも提供する。ファンド拡充など。

北京首都都市発展の子会社である北京首都十達が、北京首都十達の子会社である北京祥珠商業管理有限公司とともに、チャイナ・キャピタル・アウトレット・リートの運営・管理調整機関となると報じられている。運営管理実施機関。

北京キャピタル・ジューダは、アウトレットを中核事業とする北京首都開発グループの主力商業投資管理プラットフォームであり、その2023年の財務報告書によると、キャピタル・ジューダは2023年に前年比で約21億2,400万元の増加となる収益を達成した。 127%。このうち、不動産開発事業の収益は約9億9,800万元、投資不動産開発・運営事業の収益は約9億3,100万元で、同年度は赤字から黒字に転換し、純利益は約1,376万1,000元を達成した。