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●ジャン・チューヤ（長江商報記者）

万科金融には新しい傾向があります。

7月18日夜、万科集団（万科A、000002.SZ）は、経営ニーズを満たすために銀行から147億2,800万元を調達したと発表した。

長江商業報の記者は、最近、万科が銀行融資の最新動向を頻繁に開示していることに気づいた。これに先立って7月9日、万科は投資家情報活動記録の中で、同社が金融機関から多大な支援を受けており、資金調達ルートは依然として開いていると明らかにした。今年初め以来、同社の新規融資と借り換えの総額は600億元を超え、これは500億元以上の負債の返済に相当する。大手金融機関はその過程で同社に多大な支援を与えてくれた。

公的市場債務に関しては、万科は今年上半期に期限を迎えたすべての公的市場債務の返済を完了したが、下半期にはまだ国内公債が2件残っている。総額43億元で、営業キャッシュフローやシンジケートローンなどを通じて返済を手配する。

業績面では、今年上半期に万科は上場以来30年以上で初めて赤字を喫した。業績予想によると、万科は上半期の純利益が70億～90億元の損失となり、前年同期比171～191％減少すると予想している。

さらに、同社の株価は5月下旬から下落を続けており、値幅は30％以上下落した。

市場の信頼を高めるため、万科経営陣は保有株を増やす計画 7月16日、万科株は同社の主要経営陣1,862人が自己調達した2億元の株式保有計画を完了し、2年間の保有株を確保したと発表した。これは 7 月 10 日に発表されました。開催計画まであと 1 週間です。

資金調達と債務返済の加速

7月18日、万科はさらに147億2,800万元の銀行融資を受け、深センと重慶の子会社が保証のため土地を差し入れたと発表した。

この保証が行われた後、万科の外部保証総額は766億4,800万元となり、2023年末時点で上場企業の株主に帰属する監査済み純資産の30.56％を占めることになる。

長江商業日報の記者は、2024年以降、万科の資金調達ルートは開かれたままであり、多くの面で進歩していると指摘した。

今年5月、万科は萬威物流の株式を抵当に入れ、招商銀行主導の200億元のシンジケートローンを確保したが、これは不動産会社としては近年最大の単独融資額とみられる。

5月13日、万科は中国銀行、中国農業銀行、北京銀行に総額73億3,900万元の融資を申請し、5月20日には中国銀行から12億元の融資を受けた。常州プロジェクトの開発と建設については、6月に交通銀行融資の資産パッケージ融資と和解した。

REITに関しては、万科傘下のSCPG REITが発行規模32億6,000万元で上場・発行を完了しており、手頃な価格の賃貸住宅REITや物流倉庫REITも申請中である。

業界は、こうした資金調達の進展が万科の流動性を改善し、同社の経営と発展を支援し、金融機関による万科の認識をある程度反映するのに役立つと考えている。同時に、万科は市場環境や債務状況に対処するための新たな資金調達モデルも積極的に模索している。

7月9日に開示された万科の投資家向け広報活動記録によると、今年以降、万科の資金調達ルートはオープンなままで、新規融資と借り換えの合計は600億元を超え、それに伴う返済額は500億元を超えている。

公開市場債務に関しては、同社は約 105 億元に相当する 3 件の海外債務の返済を当年中に完了した。国内社債と中期債、総額50億元。下半期には国内公債が2件、総額43億元残っており、営業キャッシュフローやシンジケートローンなどを通じて返済する予定だ。

レバレッジ削減に関して、万科取締役会会長の余梁氏は、今後2年間で利払い債務を1,000億元以上削減するという目標を設定した。

中間報告で初めて株価が下落し、市場を守るために保有を増やした。

万科は2024年上半期に、親会社に帰属する純損失が70億～90億元、コンプライアンス違反控除後の純損失が50億～65億元を記録すると予想されている。万科が半期報告書で赤字を計上したのは上場以来初めて。選択データによると、1993 年の上場以来、万科の純利益は常にプラスであり、着実に増加しています。

万科が損失の理由を説明した際、これは主に決済規模と売上総利益率の低下に加え、一部のプロジェクトの減損、一部の非本業の金融投資の損失、および一部の大型投資の価格によるものであると述べた。取引および株式取引は簿価を下回りました。

資金を引き出して損失を減らすため、万科はまた、今年は大規模取引と株式取引を強化し、300億元以上を集めると年次業績会議で公に述べた。

万科は今年上半期に資産取引で93億4000万元の利益を達成し、このうち七宝万科広場の株式50％を23億8000万元で譲渡し、5月にはスーパータワープロジェクトの譲渡を完了した。 、そして22億3,500万元の返還を受け取り、6月にSCPGはInCity MEGAの株式48％の南翔取引を完了した。

万科の経営陣は損失について「歴史的に、市場の変化や住宅価格の下落に伴い、変革を急ぎすぎたり、大規模な措置を講じすぎたり、開発プロジェクトへの投資が楽観的すぎたりするなどの問題を経験してきた」と率直に語った。これらの問題は、会社のキャッシュフローと業績圧力に悪影響を及ぼしています。」

5月下旬以来、万科の株価は下落し続けている。 5月24日の株価終値は依然として1株当たり8.99元だったが、7月19日時点では1株当たり7.03元に過ぎず、値幅は30％以上下落した。

株価が下落し、中間報告では巨額の損失が報告されたため、万科は自信を高めるため、同社の主要経営陣計1,862人が半年以内に2億元を自ら調達し、3分の1を委託する予定であると7月10日に発表した。信託制度を通じて自発的に資金を調達する当事者が会社の A 株を保有する。

万科は発表の中で、業界と会社の将来の発展に対する長期的な自信に基づき、主要な経営陣は株主の​​利益を守り、投資家の信頼を高めるために株式保有増加計画を実行する計画であると述べた。

7月16日、万科は同社の経営陣1,862名が自社で調達した2億元の株式保有拡大計画を完了し、2年間の自己損益責任を確定したと発表した。これは増加発表からわずか1週間だった。株式保有中。

実際、万科の経営陣と取締役はこれまで頻繁に株式保有を増やしてきた。たとえば、2014年、余梁氏は2013年の税引き後の収入を使って万科株を購入し、2022年には万科でフルタイムで働いていた取締役、監督者、上級管理職が2021年の税引き後の収入をすべて自発的に使って購入した。万科株。

売上高に関しては、上半期の万科の売上高は1,273億3,000万元で、業界トップの地位を維持しており、7万4,000戸の住宅を納入し、そのうち75％を占める5万6,000戸が納入された。今年上半期、同社の開発事業は1186億元の売上高を達成した。

ビジネスレベルでは、万科は引き続き3つの主要事業を改善し、業界の新たな発展段階に向けて競争上の優位性を構築しています。

開発事業に関しては、既存資源の枯渇と活性化に向けた取り組みを強化し、2022年以降の本格的な既存住宅の契約締結は240億元を超え、好調に推移した。累計販売率は約60％で、一部の物件の粗利率は18％を超え、上半期の万科港アパートの共和党利益率は90.1％に達した。年間では前年同期比1.3ポイント増加し、新規プロジェクト数は15,000件に達し、不動産サービスの面では成熟した発展段階にある。これらにより、Diecheng は業務効率の向上において顕著な成果を上げ、今年上半期に 287 件の Diecheng 変革を完了し、効率を約 2 億元改善しました。