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●Jiang Chuya, giornalista del Changjiang Business Daily

Vanke Financing ha nuove tendenze.

La sera del 18 luglio Vanke (Vanke A, 000002.SZ) ha annunciato che per soddisfare le proprie esigenze operative, Vanke ha raccolto dalle banche 14,728 miliardi di yuan.

Un giornalista del Changjiang Business Daily ha notato che recentemente Vanke ha spesso rivelato le ultime tendenze nel finanziamento bancario. In precedenza, il 9 luglio, Vanke aveva rivelato nel suo registro delle attività di relazioni con gli investitori che la società aveva ricevuto un grande sostegno da parte delle istituzioni finanziarie e che i suoi canali di finanziamento erano rimasti aperti. Dall'inizio di quest'anno, il totale dei nuovi finanziamenti e rifinanziamenti della società ha superato i 60 miliardi di yuan, corrispondenti al rimborso di oltre 50 miliardi di yuan di debiti. Le principali istituzioni finanziarie hanno fornito all’azienda un grande supporto durante il processo.

In termini di debito del mercato pubblico, Vanke ha completato il rimborso di tutto il debito pubblico dovuto nella prima metà dell'anno. Non ci sono titoli pubblici esteri durante l'anno. Nella seconda metà dell'anno ci sono ancora 2 titoli pubblici nazionali , per un totale di 4,3 miliardi di yuan, che verranno utilizzati attraverso il flusso di cassa operativo, prestiti sindacati e altri canali per organizzare il rimborso.

In termini di performance, nella prima metà di quest’anno Vanke ha subito la prima perdita in oltre 30 anni dalla sua quotazione. Le previsioni sulla performance mostrano che Vanke prevede una perdita di utile netto compresa tra 7 e 9 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un calo anno su anno dal 171% al 191%.

Inoltre, il prezzo delle azioni della società ha continuato a scendere dalla fine di maggio, con un calo di oltre il 30%.

Per aumentare la fiducia del mercato, il management di Vanke prevede di aumentare le proprie partecipazioni. Il 16 luglio, Vanke ha annunciato che i 1.862 dirigenti con responsabilità strategiche della società hanno completato un piano auto-raccolto di 200 milioni di yuan per aumentare le proprie partecipazioni azionarie, fissandolo in due anni. autofinanziamento Lo ha annunciato il 10 luglio. Manca solo una settimana al piano di partecipazione.

Accelerare il finanziamento e il rimborso del debito

Il 18 luglio, Vanke ha annunciato di aver ricevuto altri 14,728 miliardi di yuan in finanziamenti bancari e le sue filiali di Shenzhen e Chongqing hanno promesso terreni per fornire garanzie.

Una volta ottenuta questa garanzia, il totale delle garanzie esterne di Vanke sarà pari a 76,648 miliardi di yuan, pari al 30,56% del patrimonio netto certificato della società attribuibile agli azionisti di società quotate alla fine del 2023.

Un giornalista del Changjiang Business Daily ha osservato che dal 2024 i canali di finanziamento di Vanke sono rimasti aperti e ha compiuto progressi sotto molti aspetti.

Nel maggio di quest'anno, Vanke si è assicurata un prestito sindacato di 20 miliardi di yuan guidato dalla China Merchants Bank ipotecando la sua partecipazione in Wanwei Logistics, considerato il più grande importo di prestito singolo concesso a una società immobiliare negli ultimi anni.

Il 13 maggio Vanke ha richiesto un prestito totale di 7,339 miliardi di yuan dalla Bank of China, dalla Agricultural Bank of China e dalla Bank of Beijing. Il 20 maggio Vanke ha ricevuto un prestito di 1,2 miliardi di yuan dalla Bank of China per soddisfare i requisiti lo sviluppo e la costruzione del progetto Changzhou nel mese di giugno, si è accordato con il finanziamento del pacchetto di attività della Banca delle Comunicazioni.

In termini di REIT, SCPG REIT, una filiale di Vanke, ha completato la sua quotazione ed emissione con una dimensione di emissione di 3,26 miliardi di yuan; sono in fase di richiesta anche REIT di alloggi in affitto a prezzi accessibili e REIT di magazzinaggio logistico.

L'industria ritiene che questi sviluppi finanziari aiuteranno Vanke a migliorare la propria liquidità, sosterranno le operazioni e lo sviluppo della società e rifletteranno in una certa misura il riconoscimento di Vanke da parte delle istituzioni finanziarie. Allo stesso tempo, Vanke sta anche esplorando attivamente nuovi modelli di finanziamento per far fronte al contesto di mercato e alla situazione debitoria.

Secondo i dati relativi alle attività di relazioni con gli investitori di Vanke resi noti il ​​9 luglio, da quest’anno i canali di finanziamento di Vanke sono rimasti aperti, con un totale di nuovi finanziamenti e rifinanziamenti superiori a 60 miliardi di yuan e corrispondenti rimborsi di oltre 50 miliardi di yuan.

In termini di debito sul mercato aperto, la società ha completato il rimborso di 3 debiti esteri nella prima metà dell'anno, equivalenti a circa 10,5 miliardi di RMB obbligazioni societarie nazionali e titoli a medio termine, per un totale di 5 miliardi di yuan. Nella seconda metà dell'anno, la società avrà due obbligazioni pubbliche nazionali rimanenti, per un totale di 4,3 miliardi di yuan, che saranno rimborsate attraverso il flusso di cassa operativo, prestiti sindacati e altri canali.

Per quanto riguarda la riduzione della leva finanziaria, Yu Liang, presidente del consiglio di amministrazione di Vanke, ha fissato l’obiettivo di ridurre il debito fruttifero di oltre 100 miliardi di yuan nei prossimi due anni.

Il prezzo delle azioni è sceso per la prima volta nel rapporto intermedio e ha aumentato le partecipazioni per proteggere il mercato.

Nella prima metà del 2024, si prevede che Vanke registrerà una perdita netta attribuibile alla sua società madre compresa tra 7 e 9 miliardi di yuan, e una perdita netta dopo le detrazioni per inadempienza compresa tra 5 e 6,5 miliardi di yuan. Questo è il primo rapporto semestrale di Vanke a registrare una perdita dalla sua quotazione. Secondo i dati di Choice, sin dalla sua quotazione nel 1993, l'utile netto di Vanke è sempre stato positivo ed è in costante aumento.

Quando Vanke ha spiegato le ragioni della perdita, ha affermato che ciò era dovuto principalmente al calo della scala di liquidazione e del margine di profitto lordo, oltre alla svalutazione di alcuni progetti, alle perdite in alcuni investimenti finanziari non principali e ai prezzi di alcuni grandi; le transazioni e le transazioni sul capitale sono state inferiori al valore contabile.

Al fine di prelevare fondi e ridurre le perdite, Vanke ha anche affermato pubblicamente durante la sua riunione annuale sulla performance che quest'anno rafforzerà le transazioni su larga scala e le transazioni azionarie e raccoglierà più di 30 miliardi di yuan.

Vanke ha ottenuto un rendimento di 9,34 miliardi di yuan da transazioni patrimoniali nella prima metà dell'anno, di cui ha completato il trasferimento del 50% del capitale di Qibao Vanke Plaza per 2,38 miliardi di yuan a febbraio e ha completato il trasferimento dei progetti di supertorri a maggio; e ha ricevuto un rendimento di 2,235 miliardi di yuan a giugno, SCPG ha completato la transazione Nanxiang del 48% del capitale di InCity MEGA;

Per quanto riguarda le perdite, il management di Vanke ha detto senza mezzi termini: “Storicamente, abbiamo avuto problemi come essere troppo frettolosi nella trasformazione, fare passi troppo grandi ed essere troppo ottimisti riguardo agli investimenti in progetti di sviluppo con i cambiamenti del mercato e il declino dell'edilizia abitativa prezzi, questi problemi hanno avuto un impatto negativo sul flusso di cassa e sulla pressione della società".

Dalla fine di maggio, il prezzo delle azioni di Vanke ha continuato a scendere. Il 24 maggio, il prezzo di chiusura del titolo era ancora di 8,99 yuan/azione. Al 19 luglio era di soli 7,03 yuan/azione, con un calo di oltre il 30%.

Il prezzo delle azioni è sceso e il rapporto intermedio riportava una grande perdita Per aumentare la fiducia, Vanke ha annunciato il 10 luglio che un totale di 1.862 dirigenti con responsabilità strategiche della società prevedevano di raccogliere autonomamente 200 milioni di yuan entro sei mesi e di affidarne un terzo. una parte che raccoglie volontariamente fondi attraverso un piano fiduciario Detiene azioni A della società.

Vanke ha affermato nell'annuncio che, sulla base della fiducia a lungo termine nello sviluppo futuro del settore e dell'azienda, i dirigenti con responsabilità strategiche intendono attuare un piano di aumento della partecipazione per salvaguardare gli interessi degli azionisti e aumentare la fiducia degli investitori.

Il 16 luglio, Vanke ha annunciato che i 1.862 dirigenti della società avevano completato un piano auto-raccolto di 200 milioni di yuan per aumentare le partecipazioni azionarie, bloccando due anni di auto-profitto e responsabilità in caso di perdite. Ciò avvenne solo una settimana dopo l'annuncio dell'aumento nelle partecipazioni azionarie.

In effetti, il management e gli amministratori di Vanke hanno spesso aumentato le loro partecipazioni in passato. Ad esempio, nel 2014, Yu Liang ha utilizzato il suo reddito al netto delle imposte nel 2013 per acquistare azioni Vanke nel 2022, direttori, supervisori e dirigenti senior che lavoravano a tempo pieno presso Vanke hanno utilizzato volontariamente tutto il loro reddito al netto delle imposte nel 2021 per acquistare; Azioni Vanke.

In termini di vendite, nella prima metà dell'anno, le vendite di Vanke sono ammontate a 127,33 miliardi di yuan, mantenendo la sua posizione di leader nel settore. Ha consegnato 74.000 case, di cui 56.000 nel secondo trimestre, pari al 75%. Nella prima metà dell’anno, l’attività di sviluppo dell’azienda ha realizzato incassi pari a 118,6 miliardi di yuan.

A livello aziendale, Vanke continua a migliorare le sue tre attività principali e a creare vantaggi competitivi per la nuova fase di sviluppo del settore.

In termini di attività di sviluppo, l'azienda ha intensificato gli sforzi per esaurire e rivitalizzare le risorse esistenti. Nella prima metà dell'anno, la firma di contratti per case esistenti su vasta scala ha superato i 24 miliardi di yuan. I nuovi progetti di investimento dopo il 2022 hanno ottenuto buoni risultati un tasso di vendita cumulativo di circa il 60% e i progetti sono stati venduti. Il livello del margine di profitto lordo di alcune parti è superiore al 18% in termini di alloggi in affitto, il margine di profitto GOP di Vanke Port Apartment ha raggiunto il 90,1% nella prima metà dell'anno. anno, un aumento di 1,3 punti su base annua e il numero di nuovi progetti ha raggiunto 15.000, con un incremento dell'85,3% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso; in termini di servizi immobiliari, Wanke Cloud è in una fase di sviluppo matura loro, Diecheng ha ottenuto risultati notevoli nel miglioramento dell'efficienza operativa Ha completato 287 trasformazioni Diecheng e migliorato l'efficienza di quasi 200 milioni di yuan nella prima metà dell'anno.