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●Jiang Chuya, Reporter von Changjiang Business Daily

Vanke Financing hat neue Trends.

Am Abend des 18. Juli gab Vanke (Vanke A, 000002.SZ) bekannt, dass Vanke 14,728 Milliarden Yuan von Banken aufgenommen habe, um seinen Betriebsbedarf zu decken.

Ein Reporter der Changjiang Business Daily bemerkte, dass Vanke in letzter Zeit häufig die neuesten Trends bei der Bankfinanzierung offengelegt hat. Zuvor hatte Vanke am 9. Juli in seinem Investor-Relations-Aktivitätsbericht bekannt gegeben, dass das Unternehmen große Unterstützung von Finanzinstituten erhalten habe und seine Finanzierungskanäle offen geblieben seien. Seit Beginn dieses Jahres hat das Unternehmen insgesamt mehr als 60 Milliarden Yuan an neuen Finanzierungen und Refinanzierungen aufgenommen, was der Rückzahlung von mehr als 50 Milliarden Yuan an Schulden entspricht. Große Finanzinstitute unterstützten das Unternehmen dabei tatkräftig.

Was die Staatsschulden betrifft, hat Vanke im ersten Halbjahr die Rückzahlung aller fälligen Staatsschulden abgeschlossen. Im zweiten Halbjahr gibt es noch zwei inländische Staatsanleihen , insgesamt 4,3 Milliarden Yuan, die über den operativen Cashflow, Konsortialkredite und andere Kanäle zur Rückzahlung genutzt werden sollen.

Was die Performance betrifft, erlitt Vanke im ersten Halbjahr dieses Jahres den ersten Verlust seit mehr als 30 Jahren seit seiner Börsennotierung. Die Leistungsprognose zeigt, dass Vanke im ersten Halbjahr einen Nettogewinnverlust von 7 bis 9 Milliarden Yuan erwartet, was einem Rückgang von 171 % bis 191 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Darüber hinaus ist der Aktienkurs des Unternehmens seit Ende Mai weiter gesunken, mit einem Kursrückgang von mehr als 30 %.

Um das Vertrauen des Marktes zu stärken, plant das Management von Vanke, seine Aktienbestände zu erhöhen. Am 16. Juli gab Vanke bekannt, dass die 1.862 Schlüsselmanager des Unternehmens einen selbst aufgebrachten Plan über 200 Millionen Yuan abgeschlossen haben, um ihre Aktienbestände zu erhöhen Selbstfinanzierung wurde am 10. Juli bekannt gegeben. Der Holdingplan ist nur noch eine Woche entfernt.

Beschleunigen Sie die Finanzierung und Schuldentilgung

Am 18. Juli gab Vanke bekannt, dass das Unternehmen weitere Bankfinanzierungen in Höhe von 14,728 Milliarden Yuan erhalten habe, und seine Tochtergesellschaften in Shenzhen und Chongqing hätten Land als Garantien verpfändet.

Nach Inkrafttreten dieser Garantie belaufen sich die gesamten externen Garantien von Vanke auf 76,648 Milliarden Yuan, was Ende 2023 30,56 % des geprüften Nettovermögens des Unternehmens entspricht, das den Aktionären börsennotierter Unternehmen zuzurechnen ist.

Ein Reporter der Changjiang Business Daily stellte fest, dass die Finanzierungskanäle von Vanke seit 2024 offen geblieben seien und das Unternehmen in vielerlei Hinsicht Fortschritte gemacht habe.

Im Mai dieses Jahres sicherte sich Vanke einen von der China Merchants Bank angeführten Konsortialkredit in Höhe von 20 Milliarden Yuan durch die Verpfändung seines Eigenkapitals bei Wanwei Logistics, was als der größte Einzelkreditbetrag für ein Immobilienunternehmen in den letzten Jahren gilt.

Am 13. Mai beantragte Vanke einen Gesamtkredit von 7,339 Milliarden Yuan bei der Bank of China, der Agricultural Bank of China und der Bank of Beijing Entwicklung und Bau des Changzhou-Projekts; im Juni wurde eine Vermögenspaketfinanzierung mit der Bank of Communications Financing abgeschlossen.

Im Hinblick auf REITs hat SCPG REIT, eine Tochtergesellschaft von Vanke, seine Notierung und Emission mit einem Emissionsvolumen von 3,26 Milliarden Yuan abgeschlossen; REITs für erschwingliche Mietwohnungen und Logistiklager-REITs befinden sich ebenfalls im Bewerbungsprozess.

Die Branche geht davon aus, dass diese Finanzierungsentwicklungen Vanke dabei helfen werden, seine Liquidität zu verbessern, den Betrieb und die Entwicklung des Unternehmens zu unterstützen und in gewissem Maße die Anerkennung von Vanke durch Finanzinstitute widerspiegeln. Gleichzeitig erforscht Vanke aktiv neue Finanzierungsmodelle, um dem Marktumfeld und der Schuldensituation gerecht zu werden.

Laut den am 9. Juli veröffentlichten Aufzeichnungen über die Investor-Relations-Aktivitäten von Vanke sind die Finanzierungskanäle von Vanke seit diesem Jahr offen geblieben, wobei die Gesamtsumme der neuen Finanzierungen und Refinanzierungen 60 Milliarden Yuan überstieg und die entsprechenden Rückzahlungen mehr als 50 Milliarden Yuan betrugen.

Was die offenen Marktschulden betrifft, so hat das Unternehmen im ersten Halbjahr die Rückzahlung von drei Auslandsschulden abgeschlossen, was etwa 10,5 Milliarden RMB entspricht. Im Laufe des Jahres waren keine offenen Marktschulden im Ausland fällig inländische Unternehmensanleihen und mittelfristige Schuldverschreibungen im Gesamtwert von 5 Milliarden Yuan. In der zweiten Jahreshälfte verfügt das Unternehmen über zwei verbleibende inländische Staatsanleihen im Gesamtwert von 4,3 Milliarden Yuan, die über den operativen Cashflow, Konsortialkredite und andere Kanäle zurückgezahlt werden.

Im Hinblick auf die Reduzierung der Verschuldung hat sich Yu Liang, Vorstandsvorsitzender von Vanke, zum Ziel gesetzt, die verzinslichen Schulden in den nächsten zwei Jahren um mehr als 100 Milliarden Yuan zu reduzieren.

Der Aktienkurs fiel im Zwischenbericht erstmals und erhöhte die Bestände, um den Markt zu schützen.

Im ersten Halbjahr 2024 wird Vanke voraussichtlich einen der Muttergesellschaft zuzurechnenden Nettoverlust von 7 bis 9 Milliarden Yuan und einen Nettoverlust nach Abzügen wegen Nichteinhaltung von 5 bis 6,5 Milliarden Yuan verzeichnen. Dies ist der erste Halbjahresbericht von Vanke, der seit seiner Börsennotierung einen Verlust verbucht. Nach Angaben von Choice Data war der Nettogewinn von Vanke seit der Börsennotierung im Jahr 1993 stets positiv und stieg stetig an.

Als Vanke die Gründe für den Verlust erläuterte, hieß es, dass dies hauptsächlich auf den Rückgang des Abrechnungsumfangs und der Bruttogewinnmarge zurückzuführen sei, außerdem auf die Wertminderung einiger Projekte, Verluste bei einigen nicht zum Hauptgeschäft gehörenden Finanzinvestitionen und die Preise einiger großer Unternehmen Transaktionen und Eigenkapitaltransaktionen lagen unter dem Buchwert.

Um Mittel abzuheben und Verluste zu reduzieren, erwähnte Vanke auf seiner jährlichen Leistungsbesprechung außerdem öffentlich, dass es in diesem Jahr Großtransaktionen und Aktientransaktionen verstärken und mehr als 30 Milliarden Yuan einsammeln werde.

Vanke erzielte in der ersten Jahreshälfte eine Rendite von 9,34 Milliarden Yuan aus Vermögenstransaktionen, wovon im Februar die Übertragung von 50 % des Eigenkapitals von Qibao Vanke Plaza für 2,38 Milliarden Yuan abgeschlossen wurde und die Übertragung von Supertower-Projekten im Mai abgeschlossen wurde und erzielte im Juni eine Rendite von 2,235 Milliarden Yuan; SCPG schloss die Nanxiang-Transaktion von 48 % des Eigenkapitals von InCity MEGA ab.

Zu den Verlusten sagte das Management von Vanke unverblümt: „In der Vergangenheit hatten wir Probleme wie eine zu voreilige Transformation, einen zu großen Schritt und eine zu optimistische Haltung gegenüber Investitionen in Entwicklungsprojekte Aufgrund der steigenden Immobilienpreise wirkten sich diese Probleme negativ auf den Cashflow und den Leistungsdruck des Unternehmens aus.

Seit Ende Mai ist der Aktienkurs von Vanke weiter gefallen. Am 24. Mai lag der Schlusskurs der Aktie noch bei 8,99 Yuan/Aktie. Am 19. Juli betrug er nur noch 7,03 Yuan/Aktie, was einem Kursrückgang von mehr als 30 % entspricht.

Der Aktienkurs fiel und der Zwischenbericht meldete einen großen Verlust. Um das Vertrauen zu stärken, gab Vanke am 10. Juli bekannt, dass insgesamt 1.862 Schlüsselmanager des Unternehmens planten, innerhalb von sechs Monaten 200 Millionen Yuan selbst aufzubringen und ein Drittel anzuvertrauen Partei, die freiwillig Mittel über einen Treuhandplan aufbringt. Hält die A-Aktien des Unternehmens.

Vanke sagte in der Ankündigung, dass wichtige Führungskräfte auf der Grundlage ihres langfristigen Vertrauens in die zukünftige Entwicklung der Branche und des Unternehmens die Umsetzung eines Plans zur Erhöhung ihrer Anteile planen, um die Interessen der Aktionäre zu wahren und das Vertrauen der Anleger zu stärken.

Am 16. Juli gab Vanke bekannt, dass das 1.862-köpfige Management des Unternehmens einen selbst aufgebrachten 200-Millionen-Yuan-Plan zur Erhöhung der Aktienbestände abgeschlossen hatte und sich damit zwei Jahre Eigenverantwortung für Gewinn und Verlust sicherte. Dies geschah nur eine Woche nach der Ankündigung der Erhöhung in Aktienbeständen.

Tatsächlich haben das Management und die Direktoren von Vanke ihre Anteile bereits häufig erhöht. Beispielsweise nutzte Yu Liang im Jahr 2014 sein Einkommen nach Steuern im Jahr 2013 für den Kauf von Vanke-Aktien im Jahr 2022, während Direktoren, Vorgesetzte und leitende Manager, die Vollzeit bei Vanke arbeiteten, im Jahr 2021 freiwillig ihr gesamtes Einkommen nach Steuern für den Kauf verwendeten Vanke-Aktien.

In Bezug auf den Umsatz belief sich der Umsatz von Vanke im ersten Halbjahr auf 127,33 Milliarden Yuan und behauptete damit seine führende Position in der Branche. Das Unternehmen lieferte 74.000 Häuser aus, davon 56.000 im zweiten Quartal, was 75 % entspricht. Im ersten Halbjahr erzielte das Entwicklungsgeschäft des Unternehmens einen Umsatz von 118,6 Milliarden Yuan.

Auf geschäftlicher Ebene verbessert Vanke weiterhin seine drei Hauptgeschäftsfelder und baut Wettbewerbsvorteile für die neue Entwicklungsphase der Branche auf.

Im Hinblick auf das Entwicklungsgeschäft hat das Unternehmen seine Bemühungen zum Verkauf und zur Revitalisierung vorhandener Ressourcen verstärkt. Im ersten Halbjahr hat die Vertragsunterzeichnung für bestehende Häuser einen Wert von über 24 Milliarden Yuan erreicht. Neue Investitionsprojekte haben sich gut entwickelt. Mit einer kumulierten Verkaufsrate von etwa 60 % und den verkauften Projekten liegt die Bruttogewinnmarge einiger Teile bei über 18 %. Die GOP-Gewinnmarge von Vanke Port Apartment erreichte 90,1 % Im ersten Halbjahr ist Wanke Cloud im Vergleich zum Vorjahr um 1,3 Prozentpunkte gestiegen, und die Zahl der neuen Projekte erreichte 15.000, was einem Anstieg von 85,3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht Unter anderem hat Diecheng bemerkenswerte Ergebnisse bei der Verbesserung der betrieblichen Effizienz erzielt. Es hat 287 Diecheng-Transformationen abgeschlossen und die Effizienz um fast 200 Millionen Yuan gesteigert.