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Die heutige Beteiligungsversicherung scheint zum Ausgangspunkt vor 25 Jahren zurückgekehrt zu sein.

Text/Täglicher Finanzbericht Li Jia

Vor kurzem haben große Versicherungsunternehmen damit begonnen, die Realisierungsrate der teilnehmenden Versicherungen im Jahr 2023 bekannt zu geben, aber die Ergebnisse sind nicht beeindruckend. Laut unvollständigen Statistiken aus dem „Daily Financial Report“ haben von den mehr als 27 Lebensversicherungsunternehmen, die die Dividendenrealisierungsrate der teilnehmenden Versicherungen offengelegt haben, mehr als 400 Produkte eine Dividendenrealisierungsrate von mehr als 100 % und mehr als 390 Produkte haben eine Dividendenrealisierungsrate von weniger als 100 %, was bedeutet, dass die Dividendenrealisierungsrate bei fast der Hälfte der Produkte unter 100 % liegt.

Einige Analysten wiesen darauf hin, dass die aktuelle Dividendenrealisierungsrate der teilnehmenden Versicherungsprodukte so niedrig sei, dass der Hauptgrund darin liege, dass zu Beginn des Jahres Faktoren wie der Rückgang der Gesamtinvestitionsrendite der Branche usw erhebliches Risiko von Spread-Verlusten, um die Haftungsseite der Versicherungsunternehmen zu reduzieren. Um systemischen Risiken in der Branche vorzubeugen, haben die Regulierungsbehörden für einige Versicherungsunternehmen, deren Anlagerenditen im Jahr 2023 deutlich unter ihren Dividendenrenditen liegen, Fensterrichtlinien eingeführt, wodurch die Dividende eingeschränkt wird Zahlungen, die über ihre Möglichkeiten hinausgehen, führen zu einer zwangsweisen Reduzierung des tatsächlichen Werts der Universalversicherung und der partizipatorischen Versicherungserträge, was zu einem Rückgang der Dividendenhöhe einiger Versicherungsunternehmen führt.

Viele Verbraucher sind angesichts dieser Situation sehr besorgt, aber auch in der Branche gibt es viele Zweifel und sogar negative Stimmen.

Allerdings hat alles zwei Seiten. Es wäre zu einseitig, durch die bloße Dekonstruktion von Mikrodaten voreilige Behauptungen aufzustellen.

Und wenn wir die Analyse aus den verschiedenen Dimensionen des Hintergrunds des Aufstiegs der teilnehmenden Versicherungen, der makroökonomischen Trends, der Ausrichtung der Regulierungspolitik und der Branchenentwicklungstrends kombinieren, können wir zu folgendem Schluss kommen:

Die teilnehmende Versicherung wird nicht nur jetzt und in Zukunft die Hauptversicherungsart sein, die von Versicherungsunternehmen verkauft wird, sondern hat auch einen hohen langfristigen Versicherungswert für Verbraucher, was unseren langfristigen Optimismus verdient.

Der Aufstieg der teilnehmenden Versicherungen, ein Zyklus von 25 Jahren

Gemessen an der Entwicklungsgeschichte der teilnehmenden Versicherungen in meinem Land kann man sagen, dass jede ihrer Wachstumsdynamiken im Zinssenkungszyklus und im Niedrigzinsumfeld genau Schritte unternommen hat. Zuvor war die Sparversicherung vor allem um das Jahr 2000 herum im Mainstream vertreten Unser Land befand sich in einer Zeit der rasanten Entwicklung. Die damaligen Regulierungsbehörden haben im Juni 1999 den festgelegten Zinssatz für Lebensversicherungen auf maximal 2,5 % pro Jahr angepasst.

In diesem Zusammenhang ist der Preiszinssatz einerseits gesunken, andererseits werden die auf dem Markt vorhandenen Versicherungsprodukte durch ähnliche Produkte verdrängt, andererseits entstehen durch die Übertragung der Prämien Verluste.

Wie das Sprichwort sagt: „Segeln Sie gegen den Strom, wenn Sie nicht vorankommen, werden Sie zurückweichen; um Schwierigkeiten zu überwinden, kann man nur ändern.“ Es dauerte nicht lange, bis China Life von den internationalen entwickelten Märkten über teilnehmende Versicherungen lernte , und entwickelte unabhängig das erste teilnehmende Versicherungsprodukt auf dem chinesischen Festland mit dem Namen „Millennium Financial Management“ und wurde im April 2000 offiziell auf den Markt gebracht. Gleichzeitig markierte dies auch die erste Tür der teilnehmenden Versicherung Markt in meinem Land.

Mit der Stabilisierung der Ära des Zinssatzes von 2,5 % und dem anhaltenden Aufstieg des inländischen Verbrauchermarktes sowie dem Entwicklungszyklus der Wirtschaft meines Landes, der von 2000 bis 2013 ein schnelles Wachstum erreichte, ist die teilnehmende Versicherung meines Landes zur meistverkauften Personenversicherung geworden Produkt auf dem Markt, mit viel Raum für grenzenlose Entwicklung.

Damals machten die teilnehmenden Versicherungsprämien die Hälfte der Prämieneinnahmen des gesamten chinesischen Versicherungsmarktes aus, und im Jahr 2007 machten sie einmal 80 % der ursprünglichen Versicherungsprämieneinnahmen aus. Dies war eine Zeit lang beispiellos und sogar der aktuelle Anstieg in der Höhe, in der Shou einen solchen Erfolg nicht freigeschaltet hat.

Der Verbrauchermarkt verändert sich jedoch ständig, insbesondere die Versicherungsbranche, die mit der Volkswirtschaft und dem Lebensunterhalt der Menschen zusammenhängt. Erst 2013 wurde das erste inkrementelle Lebensversicherungsprodukt auf dem chinesischen Festland eingeführt Der Produktzinssatz von 3,5 % wurde vom Markt nach und nach weitgehend akzeptiert. In einigen Jahren wird er einen gewissen Einfluss auf den gesamten teilnehmenden Versicherungsmarkt haben.

Aber glücklicherweise ist unser Land seit letztem Jahr in eine neue Runde des Zinssenkungszyklus eingetreten. Um Risiken vorzubeugen, haben die zuständigen Abteilungen nicht nur den garantierten Zinssatz gesenkt, um die Zinsspanne zu kontrollieren, sondern auch die „Vereinheitlichung von Zeitung und Bank“ umgesetzt " zur Kontrolle der Gebührenspannen. Die Erhöhung des Produktzinssatzes um 3,5 % für die gesamte Lebensversicherung ist offiziell beendet, was den teilnehmenden Versicherungen neue Entwicklungsmöglichkeiten eröffnet.

Es ist ersichtlich, dass die Frage, ob die teilnehmende Versicherung „der Situation gewachsen ist“ oder „auf eine Korrektur wartet“, von der doppelten Wirkung des makroökonomischen Zinssenkungszyklus und dem Anstieg und Fall vorgegebener Zinssätze abhängt. Mit anderen Worten: Angesichts der Tatsache, dass sich die Wirtschaft meines Landes in einem Zyklus von Zinssenkungen und planmäßigen Zinssenkungen befindet, ist die Teilnahmeversicherung ein „scharfes Instrument“, das für die Entwicklung von Versicherungsunternehmen und die Beseitigung des Risikos von Zinsverlusten verantwortlich ist .

Offensichtlich ist die heutige Beteiligungsversicherung in Verbindung mit dem aktuellen makroökonomischen Wirtschaftsumfeld in unserem Land zum Ausgangspunkt ihres Aufstiegs vor 25 Jahren zurückgekehrt, und die Beteiligungsversicherung schüttet weiterhin Dividenden aus.

Fast die Hälfte der Dividendenrealisierungsquoten blieben hinter den Erwartungen zurück

Es besteht kein Zweifel, dass Versicherungsfonds vor dem Hintergrund sinkender Marktzinsen und einer schwachen Kapitalmarktentwicklung vor vielen Herausforderungen bei der Vermögensallokation stehen. Gleichzeitig hat die offizielle Umsetzung der „Vereinigung von Versicherungen und Banken“ zu einer Aufwertung der Versicherungen geführt Unternehmen dazu auffordern, wirksame Maßnahmen zu ergreifen, um die Kosten ihrer Verbindlichkeiten zu senken.

In diesem Zusammenhang wurde die Beteiligungsversicherung als Produkttyp, der einige Risiken mit den Kunden teilen kann und dadurch Versicherungsunternehmen dabei hilft, das Risiko von Verlusten durch Zinssatzänderungen zu reduzieren, von der Branche weithin favorisiert und erwartet und gilt als eine Art von Produkt gemeinsame Transformation der gesamten Branche.

Öffentliche Daten zeigen, dass von den 73 Lebensversicherungsunternehmen, die in ihren Jahresberichten für 2023 die fünf Produkte mit den höchsten Prämieneinnahmen offengelegt haben, 45 der fünf Produkte mit den höchsten fünf Versicherungsunternehmen eine teilnehmende Versicherung beinhalten, was 61,64 % entspricht, während dies bei den anderen 28 nicht der Fall ist Diese Art von Versicherung ist beteiligt.

Der konkreten Menge nach zu urteilen, sind bis zu vier der fünf Top-Produkte von Taikang Life, Huagui Life und Allianz Life teilnehmende Versicherungsprodukte. PICC Life, Generali Life, MetLife und China-Holland Life Insurance haben drei Produkte, gefolgt von 15 Versicherungsgesellschaften mit zwei Produkten;

Nehmen wir als Beispiel Taikang Life, Huagui Life und Allianz Life, die unter den vorherigen fünf Hauptprodukten die meisten teilnehmenden Versicherungsprodukte haben. Ihre vier teilnehmenden Versicherungsprodukte werden eine Gesamtprämie von rund 73,201 Milliarden Yuan, also 2,09 Milliarden Yuan, einbringen und 1,407 Milliarden Yuan im Jahr 2023. Im gleichen Zeitraum beliefen sich die gesamten Versicherungseinnahmen dieser drei Versicherungsgesellschaften auf 203,188 Milliarden Yuan, 4,698 Milliarden Yuan bzw. 5,387 Milliarden Yuan.

Eine einfache Berechnung zeigt, dass die Gesamteinnahmen der vier teilnehmenden Versicherungsprodukte unter den Top-5-Produkten Taikang Life, Huagui Life und Allianz Life im vergangenen Jahr jeweils 36,03 %, 44,48 % bzw. 26,12 % der Gesamtprämien ausmachten.

Es ist ersichtlich, dass sowohl Versicherungsgiganten wie Taikang Life Insurance als auch einige kleine und mittlere Lebensversicherungsunternehmen alle Anstrengungen unternommen haben, um teilnehmende Versicherungsprodukte zu verkaufen, und auch die Hauptrolle übernommen haben, einen hohen Beitrag zu den Prämieneinnahmen zu leisten. Wie hoch ist also die Realisierungsrate der teilnehmenden Versicherungen dieser Versicherungsunternehmen, die viel Aufmerksamkeit auf dem Markt erregt hat?

Den Gesamtdaten der Branche nach zu urteilen, verwenden wir zur Beschreibung lieber das Wort „Differenzierung“. Es wird berichtet, dass es derzeit mehr als 800 teilnehmende Versicherungsprodukte gibt, die Daten offengelegt haben. Allerdings entsprechen fast die Hälfte der Dividendenrealisierungsraten nicht Erwartungen.

Schauen wir uns zunächst Everbright Sun Life an, das als erstes Unternehmen diese Indikatordaten veröffentlicht hat. Die Dividendenrealisierungsrate im Jahr 2023 reicht von 19 % bis 115 %. und nur 6 der Produkte haben eine Dividendenrealisierungsrate von mehr als 100 %, der Rückgang ist sehr offensichtlich. Sie müssen wissen, dass im Jahr 2022 von den 40 Produkten des Unternehmens nur die Everbright Sun Life Centennial Pension Annuity Insurance (Dividendentyp) eine Dividendenrealisierungsrate von 92 % aufweist, die jedoch nicht 100 % der anderen Produkte erreicht liegen alle bei über 100 %.

Darüber hinaus beträgt die Dividendenrealisierungsrate der drei von Sun Life Everbright verkauften Produkte: „Jin Bao Hongli Endowment Insurance (teilnehmender Typ)“, „Jin Bao Ying Annuity Insurance (teilnehmender Typ)“ und „Xinxi Life Annuity Insurance (teilnehmender Typ). )“ Sie sank von 167 %, 161 % bzw. 100 % im Vorjahr auf 19 %.

Schauen wir uns Great Wall Life an, das seit letztem Jahr sehr daran interessiert ist, sich zu präsentieren. Die Realisierungsrate der teilnehmenden Versicherungen hat große Aufmerksamkeit erregt. Dies liegt daran, dass unter den 26 teilnehmenden Versicherungsprodukten nur die Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance (teilnehmend) auffällt Typ) Die Dividendenrealisierungsrate der drei Produkte, Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance (Teilnehmertyp) und Great Wall Jinyue Endowment Insurance (Teilnehmertyp), liegt über 100 %. Die übrigen 23 Produkte fielen alle unter 100 % Die Dividendenrealisierungsrate liegt im unteren Bereich von etwa 75 % bis 85 %. Im Vergleich dazu wird die Dividendenrealisierungsrate dieser Produkte im Jahr 2022 über 100 % bleiben, und der Rückgang ist nicht schlimm.

Es ist erwähnenswert, dass einige Produkte von Ruitai Life und Dingcheng Life aufgrund von Verkaufsaussetzungen und anderen Gründen sogar „Nulldividenden“ haben. Die entsprechenden Produkte sind Shin Kong HNA Xiangrui Group Annuity Insurance (Dividendentyp), die von Dingcheng Life verkauft wird Ruitai Life ist ein Produkt mit garantierter Dividende.

Natürlich gibt es auf der anderen Seite auch einige Versicherungsunternehmen mit teilnehmenden Versicherungsprodukten, die relativ gut abschneiden. Laut Statistik weisen mehr als 22 teilnehmende Versicherungsprodukte eine Dividendenrealisierungsquote von mehr als 200 auf %.

Beispielsweise haben CCB Life, ICBC-AXA, Love Life, China-Korea Life und Bohai Life Produktdividendenrealisierungsraten von bis zu 259 % (CCB Youxiang Tianli Endowment Insurance (Dividendentyp)) bzw. 241 % (ICBC AXA Life Wealth). Genießen Sie die Kapitallebensversicherung (Teilnahmetyp)), 240 % (Love Life Aixinhong Kapitallebensversicherung (Teilnahmetyp)), 225 % (China und Südkorea Leying Wealth Kapitallebensversicherung (Teilnahmetyp)), 202 % (Bohai Life Furu Donghai Rentenversicherung ( Teilnehmender Typ)).

Die Vorteile einer teilnehmenden Versicherung sind nach wie vor erheblich und verdienen den langfristigen Optimismus des Marktes.

Wie wir eingangs erwähnt haben, haben die Regulierungsbehörden einigen Personenversicherungsunternehmen eine Fensterrichtlinie bereitgestellt. Dies ist eine wichtige „treibende Kraft“, die dazu geführt hat, dass die Dividendenniveaus einiger Versicherungsunternehmen zurückgegangen sind Reduzieren Sie die Höhe der Dividenden-Realisierungssätze für Versicherungen. Unter anderem wurde die Obergrenze der Abrechnungszinssätze für kleine und mittlere Versicherungsunternehmen auf 3,3 % gesenkt auf 3,1 %.

Zwar hängt der Rückgang der Dividendenrealisierungsquote der teilnehmenden Versicherungen im Jahr 2023 neben diesem Faktor auch eng mit den nicht zu vernachlässigenden eigenen Kapitalerträgen der Versicherungsgesellschaft zusammen.

Wir wissen, dass der Aktienmarkt im vergangenen Jahr volatil war und die Zinssätze weiterhin unter enormem Druck auf ihre Anlagerenditen standen und ihre Anlagerenditen zurückgingen, was sich auch direkt auf ihre eigene Dividendenrealisierung ausgewirkt hat Tarife.

Es ist ersichtlich, dass, da die Dividendenquellen der teilnehmenden Versicherungen tote Spreads, Gebührendifferenzen, Zinsspannen usw. umfassen, nicht nur die Investitionsfähigkeit der Versicherungsgesellschaft getestet wird, sondern auch die Fähigkeit des Unternehmens zur Verwaltung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. verfeinerte Managementfähigkeit und andere umfassende Betriebsfähigkeiten.

Lohnt sich aus Verbrauchersicht jetzt noch der Abschluss einer teilnehmenden Versicherung?

„Daily Financial Report“ geht davon aus, dass die aktuelle Realisierungsrate der teilnehmenden Versicherungen zwar sinkt, es aber immer noch einen breiten Markt für diese Versicherungsart gibt Versicherungsprodukte übersteigt 60 % Dies ist bereits der beste Beweis . In der Branche herrscht auch Konsens darüber, dass quasi-festverzinsliche Produkte, vor allem Dividendenversicherungen, als Hauptprodukte der Branche angesehen werden sollten, um die starren Kosten auf der Passivseite und die damit verbundene Wahrscheinlichkeit einer Zinsverlustkrise zu reduzieren.

Darüber hinaus hat sich trotz der Vorschriften zur Anhebung der Dividendengrenze die Natur der Renten- und Dividendensparversicherung nicht geändert.Die langfristige Rendite des Dividendentyps ist immer noch höher als die des Rententyps, und es kann eine höhere Rendite erzielt werden. Darüber hinaus haben die vorgegebenen Zinssätze des Dividendentyps und des Rententyps eine Abwärtstrend. In diesem Fall wird die „garantierte + Dividende“ der teilnehmenden Versicherungen Die Vorteile der Produktmodelle werden weiter hervorgehoben.

Das Wichtigste ist, dass aus der Gesamtperspektive der sozialen und wirtschaftlichen Entwicklung des Landes die Entwicklung von Floating-Income-Versicherungsprodukten, die durch teilnehmende Versicherungen repräsentiert werden, von besonders großer Bedeutung ist.

Denn nur wenn eine Reihe von Versicherungsunternehmen den Mut haben, Schritte zu unternehmen und sich aktiv an der riesigen Welt der Aktienmärkte zu beteiligen, können Versicherungsfonds ihre einzigartigen Vorteile als „geduldiges Kapital“ voll ausspielen und so die gesamte Branche in die Lage versetzen, Werbung zu machen Die Umwandlung von Geldern in Kapital wird dann in einem positiven Kreislauf in hochwertige Vermögenswerte umgewandelt, um maximale Effizienz und Wert zu erzielen.

Wie Li Yunze, Direktor der staatlichen Verwaltung für Finanzmanagement, auf dem Lujiazui-Forum erklärte, müssen wir auf der Gesamtebene der Sozialwirtschaft des Landes stehen und weiterhin die Umwandlung langfristiger Versicherungsfonds in Patientenkapital fördern, um dies zu erreichen sich zu einem wahren „sozialen Stabilisator“ im Zuge der sozialen und wirtschaftlichen Entwicklung entwickeln, zum „wirtschaftlichen Stoßdämpfer“.

Daraus lässt sich leicht vorhersagen, dass eine starke Stärkung der Innovation der teilnehmenden Versicherungen durch große Versicherungsunternehmen und der weitere Export neuer Versicherungsprodukte nicht nur für das eigene Vermögen von großem Nutzen sein wird, sondern auch eine langfristigere Versicherung fördern wird Mittel, um in den Markt einzutreten und dem Kapitalmarkt eine langfristige und stetige Entwicklung zu ermöglichen.

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