Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Сегодняшнее участие в страховании, похоже, вернулось к исходной точке 25 лет назад.

Текстовый/ежедневный финансовый отчет Ли Цзя

Недавно крупные страховые компании начали объявлять темпы реализации участия в страховании в 2023 году, но результаты не впечатляют. Согласно неполной статистике «Ежедневного финансового отчета», среди более чем 27 компаний по страхованию жизни, раскрывших коэффициент реализации дивидендов по участвующему страхованию, более 400 продуктов имеют коэффициент реализации дивидендов выше 100%, а более 390 продуктов имеют коэффициент реализации дивидендов ниже 100%. Это означает, что коэффициент реализации дивидендов почти половины продуктов составляет менее 100%.

Что касается того, почему текущий уровень реализации дивидендов участвующих страховых продуктов настолько низок, некоторые аналитики отмечают, что основная причина заключается в том, что в начале года из-за таких факторов, как снижение общей доходности инвестиций в отрасли и серьезное риск потерь от спреда, чтобы уменьшить ответственность страховых компаний. Для предотвращения системных рисков в отрасли регулирующие органы ввели рекомендации по окнам для некоторых страховых компаний, чья инвестиционная доходность в 2023 году значительно ниже их дивидендной доходности, ограничивая выплаты дивидендов. за пределами их возможностей, а также принудительное снижение фактической стоимости универсального страхования и доходности от участия в страховании, что приводит к снижению уровня дивидендов некоторых страховых компаний.

В ответ на эту ситуацию многие потребители очень обеспокоены, и отрасль также обеспокоена. Есть много сомнений и даже негативных голосов.

Однако у всего есть две стороны. Динамические данные не отражают всю отрасль. Было бы слишком однобоко делать поспешные утверждения, просто деконструируя микроданные.

И если мы объединим анализ нескольких измерений, связанных с ростом участия в страховании, макроэкономическими тенденциями, ориентацией регуляторной политики и тенденциями развития отрасли, мы можем сделать следующий вывод:

Участвующее страхование не только станет основным видом страхования, продаваемым страховыми компаниями сейчас и в будущем, но также будет иметь высокую долгосрочную страховую ценность для потребителей, что делает его достойным нашего долгосрочного оптимизма.

Рост участия в страховании, 25-летний цикл

Судя по истории развития участия в страховании в моей стране, можно сказать, что каждый из импульсов его роста четко предпринял шаги в цикле снижения процентных ставок и в условиях низких процентных ставок. Раньше сберегательное страхование занимало основное направление, особенно около 2000 года, и. Наша страна находилась в периоде быстрого развития. Во время цикла снижения процентных ставок регулирующие органы в то время скорректировали заранее установленную процентную ставку по полисам страхования жизни до уровня не более 2,5% годовых сложных процентов в июне 1999 года.

В этом контексте процентная ставка снизилась. С одной стороны, существующие страховые продукты на рынке вытесняются аналогичными продуктами, с другой стороны, как переносить премии, вызванные потерями процентных ставок;

Как говорится: «Плывите против течения, если вы не продвигаетесь вперед, вы отступите; чтобы преодолеть трудности, вы можете только измениться». China Life не потребовалось много времени, чтобы извлечь уроки из уроков международных развитых рынков. об участвующем страховании, а также самостоятельно разработал первый продукт в материковом Китае под названием «Millennium Financial Management (Participating type)», участвующий страховой продукт, который был официально выпущен на рынок в апреле 2000 года. В то же время это также ознаменовало начало деятельности. участвующий страховой рынок в моей стране.

Благодаря стабилизации эпохи ценовой процентной ставки в размере 2,5% и продолжающемуся росту внутреннего потребительского рынка, а также циклу развития экономики моей страны, достигшей быстрого роста с 2000 по 2013 год, участвующее страхование моей страны стало самым продаваемым личным страхованием. продукт на рынке, с широкими возможностями для развития.

В то время участие страховых премий составляло половину премий всего китайского страхового рынка, а в 2007 году на них приходилось 80% первоначального дохода от страховых премий. Какое-то время это было беспрецедентно, и даже нынешний рост. в сумме было Шоу не открыл такое достижение.

Однако потребительский рынок всегда быстро меняется, особенно сфера страхования, которая связана с национальной экономикой и средствами к существованию людей. Лишь в 2013 году на рынке появился первый дополнительный продукт для всей жизни. Процентная ставка по продукту 3,5% постепенно получила широкое признание на рынке. Этот вид страхования получил широкое признание на рынке за последние десять лет. Через несколько лет он окажет определенное влияние на весь участвующий страховой рынок.

Но, к счастью, с прошлого года наша страна вступила в новый виток цикла снижения процентных ставок. Чтобы предотвратить риски, соответствующие ведомства не только снизили гарантированную процентную ставку для контроля процентных спредов, но и осуществили «объединение газеты и банка». ", чтобы контролировать разброс комиссий. Повышение процентной ставки по продукту на 3,5% на всю жизнь официально подошло к концу, что дает участвующему страхованию новые возможности для развития.

Можно видеть, что то, «пригодится ли участвующее страхование» или «ждет коррекции», зависит от двойного воздействия цикла макроэкономического снижения процентных ставок, а также от роста и падения заранее определенных процентных ставок. Другими словами, в условиях, когда экономика моей страны находится в одном цикле снижения процентных ставок и запланированного падения процентных ставок, участие в страховании является «острым инструментом», отвечающим за развитие страховых компаний и устранение риска потери процентных ставок. .

Очевидно, что в сочетании с нынешней экономической ситуацией на макрорынке в нашей стране, сегодняшнее участвующее страхование вернулось к отправной точке своего роста 25 лет назад, и участвующее страхование все еще продолжает приносить дивиденды.

Почти половина темпов реализации дивидендов не оправдала ожиданий

Нет сомнений в том, что в условиях падения рыночных процентных ставок и слабых показателей рынка капитала страховые фонды сталкиваются со многими проблемами в распределении активов. В то же время официальная реализация политики «унификации страхования и банковского дела» стимулировала страхование. компании принять эффективные меры по снижению стоимости своих обязательств.

В этом контексте участие в страховании как тип продукта, который может разделить некоторые риски с клиентами и тем самым помочь страховым компаниям снизить риск убытков, вызванных изменением процентных ставок, получило широкое одобрение и ожидания в отрасли и рассматривается как общая трансформация всей отрасли. Выбор направления и стратегии.

Публичные данные показывают, что среди 73 компаний по страхованию жизни, которые раскрыли пять лучших продуктов по первоначальному доходу от премий в своих годовых отчетах за 2023 год, 45 из пяти крупнейших продуктов страховых компаний включают участие в страховании, что составляет 61,64%, а остальные 28 - нет. участие в этом виде страхования.

Судя по конкретному количеству, целых четыре из пяти лучших продуктов Taikang Life, Huagui Life и Allianz Life являются участвующими страховыми продуктами. PICC Life, Generali Life, Junlong Life, MetLife и Sino-Holland Life Insurance имеют 3 продукта; за ними следуют 15 страховых компаний, включающих 2 продукта; остальные 22 страховые компании имеют только 1 участвующий страховой продукт среди пяти лучших продуктов.

В качестве примера возьмем Taikang Life, Huagui Life и Allianz Life, которые имеют наибольшее количество участвующих страховых продуктов среди пяти предыдущих основных продуктов. Их четыре участвующих страховых продукта соберут общую премию примерно в 73,201 миллиарда юаней, или 2,09 миллиарда юаней. и 1,407 млрд юаней соответственно в 2023 году. За тот же период общий доход от страхового бизнеса, полученный этими тремя страховыми компаниями, составил 203,188 млрд юаней, 4,698 млрд юаней и 5,387 млрд юаней соответственно.

Простой расчет показывает, что общий доход четырех участвующих страховых продуктов среди пяти крупнейших продуктов Taikang Life, Huagui Life и Allianz Life составил 36,03%, 44,48% и 26,12% от общего объема премий в прошлом году соответственно.

Можно видеть, что как страховые гиганты, такие как Taikang Life Insurance, так и некоторые малые и средние компании по страхованию жизни, приложили все усилия для продажи участвующих страховых продуктов, а также взяли на себя основную роль по увеличению доходов от премий. Итак, какова скорость реализации страхования, участвующего в этих страховых компаниях, которое привлекло большое внимание рынка?

Судя по общим отраслевым данным, мы предпочитаем использовать слово «дифференциация» для описания этого. Сообщается, что в настоящее время существует более 800 участвующих страховых продуктов, которые раскрыли данные. Однако почти половина показателей реализации дивидендов не соответствует. ожидания.

Давайте сначала посмотрим на Everbright Sun Life, которая первой раскрыла данные этого показателя. Всего участвует 39 страховых продуктов. Диапазон реализации дивидендов в 2023 году составляет 19–115%. и только у 6 из них уровень реализации дивидендов составляет 19%-115%. Более 100%, снижение очень очевидно. Вы должны знать, что в 2022 году из 40 продуктов компании только страхование аннуитетной пенсии Everbright Sun Life Centennial (дивидендный тип) имеет коэффициент реализации дивидендов 92%, который не достигает 100%. Уровень реализации дивидендов других продуктов. все более 100%.

Кроме того, коэффициент реализации дивидендов трех продуктов, продаваемых Sun Life Everbright: «Страхование пожертвований Цзинь Бао Хунли (тип участия)», «Аннуитетное страхование Цзинь Бао Ин (тип участия)» и «Аннуитетное страхование жизни Xinxi (тип участия)» )» Он снизился со 167%, 161% и 100% соответственно в предыдущем году до 19%.

Давайте посмотрим на Great Wall Life, которая очень хотела «появиться» с прошлого года. Уровень реализации ее участия в страховании привлек большое внимание. Это связано с тем, что среди ее 26 участвующих страховых продуктов только Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance (участвует). Тип) Коэффициент реализации дивидендов по трем продуктам — «Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance» (участвующий тип) и «Great Wall Jinyue Endowment Insurance» (участвующий тип) — превышает 100%. Остальные 23 продукта упали ниже 100%, а Уровень реализации дивидендов составляет около 75%-85% нижнего диапазона. Для сравнения: в 2022 году уровень реализации дивидендов по этим продуктам останется выше 100%, и снижение неплохое.

Стоит отметить, что из-за приостановки продаж и по другим причинам некоторые продукты Ruitai Life и Dingcheng Life даже имеют «нулевые дивиденды». Соответствующими продуктами являются аннуитетное страхование Shin Kong HNA Xiangrui Group (дивидендный тип), продаваемое Dingcheng Life, и Ruitai Life — это продукт с гарантированными дивидендами.

Конечно, на другой стороне медали есть также некоторые страховые компании с участвующими страховыми продуктами, которые работают относительно хорошо. Согласно статистике, среди почти 30 страховых компаний более 22 участвующих страховых продуктов имеют коэффициент реализации дивидендов выше 200. %.

Например, CCB Life, ICBC-AXA, Love Life, China-Korea Life и Bohai Life имеют коэффициент реализации дивидендов по продуктам до 259% (CCB Youxiang Tianli Endowment Insurance (тип дивиденда)), 241% (ICBC AXA Life Wealth Enjoy Endowment Insurance (тип участия)), 240% (Love Life Aixinhong Endowment Insurance (тип участия)), 225% (Китай и Южная Корея Leying Wealth Endowment Insurance (тип участия)), 202% (Аннуитетное страхование Bohai Life Furu Donghai (тип участия) Тип участия)).

Преимущества участия в страховании по-прежнему значительны и заслуживают долгосрочного оптимизма рынка.

Как мы упоминали в начале, регулирующие органы предоставили некоторым компаниям личного страхования рекомендации по окну, что является важным «стимулятором», который привел к снижению уровня дивидендов некоторых страховых компаний. Ранее нормативные требования требовали от некоторых страховых компаний снижения. уровень ставок по страхованию, выплачивающим дивиденды. Среди них: верхний предел расчетных процентных ставок для малых и средних страховых компаний снижен до 3,3%; 3,1%.

Правда, помимо этого фактора, снижение темпов реализации дивидендов участвующего страхования в 2023 году также тесно связано с собственным инвестиционным доходом страховой компании, который нельзя игнорировать.

Мы знаем, что в прошлом году рынок акций был волатильным, а процентные ставки продолжали падать. Страховые компании находились под огромным давлением на свою инвестиционную доходность, и их инвестиционная доходность снизилась, что также напрямую повлияло на их собственную реализацию дивидендов. ставки.

Можно видеть, что, поскольку источники дивидендов участвующего страхования включают мертвый спред, разницу комиссий, спред процентных ставок и т. д., тестируется не только инвестиционная способность страховой компании, но также способность компании управлять активами и пассивами. , усовершенствованные возможности управления и другие комплексные операционные возможности.

С точки зрения потребителя, стоит ли покупать участвующую страховку сейчас?

«Daily Financial Report» считает, что, хотя текущий уровень реализации участия в страховании снижается, для этого вида страхования все еще существует широкий рынок. страховых продуктов превышает 60%. Это уже лучшее доказательство. . В отрасли также существует консенсус в отношении того, что продукты с квазификсированным доходом, в основном страхование дивидендов, следует рассматривать как основные продукты отрасли для снижения жестких затрат на пассивы и вероятности подразумеваемого кризиса потери процентных ставок.

Кроме того, несмотря на постановления, повышающие лимит дивидендов, характер страхования сбережений с фиксированным доходом и дивидендов не изменился.Долгосрочная доходность типа дивидендов по-прежнему выше, чем у типа дивидендов, и он может получить более высокий уровень доходности. Кроме того, заранее определенные процентные ставки типа дивидендов и типов фиксированного дохода имеют. тенденция к снижению В этом случае «гарантированный + дивиденд» участия в страховании. Преимущества продуктовых моделей будут дополнительно подчеркнуты.

Самое главное, что с общей точки зрения социально-экономического развития страны развитие страховых продуктов с плавающим доходом, представленных долевым страхованием, имеет особенно важное значение.

Это происходит потому, что только тогда, когда у ряда страховых компаний хватит смелости предпринять шаги и активно участвовать в огромном мире фондовых рынков, страховые фонды смогут полностью продемонстрировать свои уникальные преимущества в качестве «терпеливого капитала», что даст всей отрасли возможность продвигать преобразование средств в капитал затем преобразуется в высококачественные активы в рамках эффективного цикла для достижения максимальной эффективности и ценности.

Как пояснил на форуме Луцзяцзуй директор Государственного управления финансового управления Ли Юньцзэ, необходимо стоять на общем уровне социальной экономики страны и продолжать способствовать трансформации фондов долгосрочного страхования в терпеливый капитал, поэтому как стать настоящим «социальным стабилизатором» в волне социального и экономического развития, «поглотителем экономических потрясений».

Исходя из этого, нетрудно предвидеть, что если крупные страховые компании будут энергично укреплять инновации в сфере участвующего страхования и продолжать экспортировать новые страховые продукты, это не только принесет большую пользу их собственным активам, но и будет способствовать более долгосрочному страхованию. средства для выхода на рынок и помощи рынку капитала. Долгосрочное и устойчивое развитие.

WeChat: мейрикайбао

Вейбо: @dailyfinance.com

Контактная информация

Отправка контента: [email protected]

Контактный номер: 010-64607577/15650787695

Группа общения с инвесторами: оставьте сообщение в официальном аккаунте WeChat и будьте добавлены в группу владельцем группы.