nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

L'assurance avec participation d'aujourd'hui semble être revenue à son point de départ il y a 25 ans.

Texte/Rapport financier quotidien Li Jia

Récemment, de grandes compagnies d’assurance ont commencé à annoncer le taux de réalisation des assurances avec participation en 2023, mais les résultats ne sont pas impressionnants. Selon les statistiques incomplètes du « Daily Financial Report », parmi plus de 27 compagnies d'assurance-vie qui ont divulgué le taux de réalisation des dividendes des assurances avec participation, plus de 400 produits ont un taux de réalisation des dividendes supérieur à 100 %, et plus de 390 produits avoir un taux de réalisation des dividendes inférieur à 100 %, ce qui signifie que le taux de réalisation des dividendes de près de la moitié des produits est inférieur à 100 %.

Quant à la raison pour laquelle le taux actuel de réalisation des dividendes des produits d'assurance avec participation est si faible, certains analystes ont souligné que la raison principale est qu'au début de l'année, en raison de facteurs tels que la baisse du rendement global des investissements du secteur et la risque sérieux de pertes de spread, afin de réduire la responsabilité des compagnies d'assurance. Afin de prévenir les risques systémiques dans le secteur, les autorités de régulation ont mis en place des directives de fenêtre pour certaines compagnies d'assurance dont les rendements des investissements en 2023 sont nettement inférieurs aux rendements de leurs dividendes, limitant ainsi les dividendes. des paiements au-delà de leurs capacités et réduisant de force la valeur réelle de l’assurance universelle et des rendements de l’assurance avec participation, entraînant une baisse des niveaux de dividendes de certaines compagnies d’assurance.

Face à cette situation, de nombreux consommateurs sont très inquiets, tout comme l'industrie. Il y a beaucoup de doutes, voire de voix négatives.

Cependant, tout a deux faces. Les données dynamiques ne peuvent pas représenter l’ensemble du secteur. Il serait trop partial de faire des affirmations irréfléchies en se contentant de déconstruire les microdonnées.

Et si nous combinons l’analyse des multiples dimensions de l’essor de l’assurance avec participation, des tendances macroéconomiques, de l’orientation des politiques réglementaires et des tendances de développement du secteur, nous pouvons tirer la conclusion suivante :

L'assurance avec participation deviendra non seulement le principal type d'assurance vendu par les compagnies d'assurance, aujourd'hui et à l'avenir, mais elle aura également une valeur d'assurance élevée à long terme pour les consommateurs, ce qui la rend digne de notre optimisme à long terme.

L’essor de l’assurance avec participation, un cycle de 25 ans

À en juger par l'histoire du développement de l'assurance participative en Chine, on peut dire que chacune de ses dynamiques de croissance a pris des mesures précises dans le cycle de réduction des taux d'intérêt et dans l'environnement de taux d'intérêt bas. Auparavant, l'assurance d'épargne occupait le courant dominant, en particulier vers 2000, et. Notre pays était dans une période de développement rapide. Au cours du cycle de baisse des taux d'intérêt, les autorités de régulation de l'époque ont ajusté le taux d'intérêt prédéterminé des polices d'assurance-vie à un maximum de 2,5 % d'intérêt composé annuel.

Dans ce contexte, les taux d'intérêt ont baissé, d'une part, les produits d'assurance existants sur le marché sont écrasés par des produits similaires, et d'autre part, la manière de transférer les primes résultant des pertes de taux d'intérêt.

Comme le dit le proverbe : « Naviguez à contre-courant, si vous n'avancez pas, vous reculerez ; pour surmonter les difficultés, vous ne pouvez que changer ». Il n'a pas fallu longtemps à China Life pour apprendre des marchés développés internationaux en matière d'assurance avec participation. , et a développé de manière indépendante le premier produit de Chine continentale appelé « Millennium Financial Management » (type participant) », et a été officiellement lancé sur le marché en avril 2000. Dans le même temps, cela a également marqué la première porte de l'assurance participante. marché dans mon pays.

Avec la stabilisation de l'ère des taux d'intérêt de 2,5 % et la croissance continue du marché de consommation intérieur, couplées au cycle de développement de l'économie chinoise qui a connu une croissance rapide de 2000 à 2013, l'assurance avec participation de la Chine est devenue l'assurance personnelle la plus vendue. produit sur le marché, avec une grande marge de développement.

À cette époque, les primes d'assurance avec participation représentaient la moitié des primes de l'ensemble du marché chinois de l'assurance, et en 2007, elles représentaient autrefois 80 % des primes d'assurance initiales. C'était sans précédent pendant un certain temps, et même l'augmentation actuelle. dans le montant a été Shou n'a pas débloqué un tel succès.

Cependant, le marché de la consommation évolue toujours rapidement, en particulier le secteur de l'assurance, qui est lié à l'économie nationale et aux moyens de subsistance de la population. Ce n'est qu'en 2013 que le premier produit d'assurance vie entière progressif a été lancé sur le marché. Le taux d'intérêt des produits de 3,5% a été progressivement largement accepté par le marché.Ce type d'assurance a été largement accepté par le marché au cours des dix dernières années et aura un certain impact sur l'ensemble du marché de l'assurance participant.

Mais heureusement, depuis l'année dernière, notre pays est entré dans un nouveau cycle de réduction des taux d'intérêt. Afin de prévenir les risques, les départements concernés ont non seulement abaissé le taux d'intérêt garanti pour contrôler les écarts d'intérêt, mais ont également mis en œuvre « l'unification des journaux et des banques ». " pour contrôler les spreads de frais. L'augmentation du taux d'intérêt des produits de 3,5% pour toute la vie a officiellement pris fin, offrant de nouvelles opportunités de développement à l'assurance avec participation.

On peut voir que le fait que l'assurance avec participation « soit à la hauteur » ou « attende une correction » dépend du double impact du cycle macroéconomique de réduction des taux d'intérêt et de la hausse et de la baisse des taux d'intérêt prédéterminés. En d'autres termes, dans le contexte d'un cycle économique de baisse des taux d'intérêt et de baisse programmée des taux d'intérêt, l'assurance avec participation est un « outil pointu » qui est responsable du développement des compagnies d'assurance et de l'élimination du risque de pertes de taux d'intérêt. .

De toute évidence, combiné à l'environnement macro-économique actuel de notre pays, l'assurance avec participation d'aujourd'hui est revenue au point de départ de son essor il y a 25 ans, et l'assurance avec participation continue de verser des dividendes.

Près de la moitié des taux de réalisation des dividendes n'ont pas répondu aux attentes

Il ne fait aucun doute que dans le contexte de la baisse des taux d'intérêt du marché et de la faiblesse des performances des marchés des capitaux, les fonds d'assurance sont confrontés à de nombreux défis en matière d'allocation d'actifs. Dans le même temps, la mise en œuvre officielle de la politique d'« unification des assurances et des banques » a incité l'assurance. entreprises à prendre des mesures efficaces pour réduire le coût de leur passif.

Dans ce contexte, l'assurance avec participation, en tant que type de produit pouvant partager certains risques avec les clients et ainsi aider les compagnies d'assurance à réduire le risque de pertes causées par les variations des taux d'intérêt, a été largement favorisée et attendue par l'industrie et est considérée comme un transformation commune de l’ensemble de l’industrie. Choix d’orientation et de stratégie.

Les données publiques montrent que parmi les 73 compagnies d'assurance-vie qui ont divulgué les cinq principaux produits en termes de revenus de primes d'origine dans leurs rapports annuels 2023, 45 des cinq principaux produits des compagnies d'assurance impliquent une assurance avec participation, représentant 61,64 %, tandis que les 28 autres ne le sont pas. impliqués.

À en juger par la quantité spécifique, jusqu'à quatre des cinq principaux produits de Taikang Life, Huagui Life et Allianz Life sont des produits d'assurance participants. PICC Life, Generali Life, Junlong Life, MetLife et China-Holland Life Insurance proposent trois produits ; suivis de 15 compagnies d'assurance impliquant deux produits ; les 22 compagnies d'assurance restantes n'ont qu'une seule assurance participante parmi les cinq principaux produits.

Prenons comme exemple Taikang Life, Huagui Life et Allianz Life, qui proposent le plus grand nombre de produits d'assurance participants parmi les cinq principaux produits précédents. Leurs quatre produits d'assurance participants percevront une prime totale d'environ 73,201 milliards de yuans, soit 2,09 milliards de yuans. , et 1,407 milliard de yuans respectivement en 2023. Au cours de la même période, le revenu total des activités d'assurance obtenu par ces trois compagnies d'assurance était respectivement de 203,188 milliards de yuans, 4,698 milliards de yuans et 5,387 milliards de yuans.

Un calcul simple montre que le revenu total de quatre produits d'assurance participants parmi les cinq principaux produits de Taikang Life, Huagui Life et Allianz Life représentait respectivement 36,03 %, 44,48 % et 26,12 % des primes totales l'année dernière.

On peut constater que les géants de l'assurance comme Taikang Life Insurance et certaines petites et moyennes compagnies d'assurance-vie ont déployé tous leurs efforts pour vendre des produits d'assurance avec participation et ont également assumé le rôle principal de contribuer fortement aux revenus des primes. Alors, quel est le taux de réalisation de l’assurance avec participation de ces compagnies d’assurance qui a beaucoup retenu l’attention du marché ?

À en juger par les données globales du secteur, nous préférons utiliser le mot « différenciation » pour le décrire. Il semblerait qu'il existe actuellement plus de 800 produits d'assurance participants qui ont divulgué des données. Cependant, près de la moitié des taux de réalisation des dividendes ne sont pas atteints. attentes.

Examinons d'abord Everbright Sun Life, qui a été la première à divulguer ces données d'indicateur. Il existe un total de 39 produits d'assurance participants. Le taux de réalisation des dividendes en 2023 varie de 19 % à 115 %. et seulement 6 produits ont un taux de réalisation des dividendes de 19 à 115 %. Plus de 100 %, la baisse est très évidente. Il faut savoir qu'en 2022, parmi les 40 produits de l'entreprise, seule l'assurance rente de retraite du centenaire Everbright Sun Life (type dividende) présente un taux de réalisation des dividendes de 92 %, ce qui n'atteint pas 100 % des taux de réalisation des autres produits. sont tous supérieurs à 100 %.

En outre, le taux de réalisation des dividendes des trois produits vendus par Sun Life Everbright : « Jin Bao Hongli Endowment Insurance (Type de participation) », « Jin Bao Ying Annuity Insurance (Type de participation) » et « Xinxi Life Annuity Insurance (Type de participation) » )" Il est passé respectivement de 167%, 161% et 100% l'année précédente à 19%.

Regardons Great Wall Life, qui a très envie de « se présenter » depuis l'année dernière, son taux de réalisation d'assurance avec participation a attiré une grande attention parce que parmi ses 26 produits d'assurance participants, seule Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance (participante). type) Le taux de réalisation des dividendes des trois produits, Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance (type participant) et Great Wall Jinyue Endowment Insurance (type participant), est supérieur à 100 %. Les 23 produits restants sont tous tombés en dessous de 100 %, et le taux de réalisation des dividendes des trois produits, Great Wall Golden Jubilee Endowment Insurance (type participant) et Great Wall Jinyue Endowment Insurance (type participant), est supérieur à 100 %. le taux de réalisation des dividendes se situe dans la fourchette basse d'environ 75 % à 85 %. A titre de comparaison, le taux de réalisation des dividendes de ces produits restera supérieur à 100 % en 2022, et la baisse n'est pas mauvaise.

Il convient de noter qu'en raison de la suspension des ventes et d'autres raisons, certains produits de Ruitai Life et Dingcheng Life ont même des « dividendes nuls ». Les produits correspondants sont l'assurance de rente du groupe Shin Kong HNA Xiangrui (type dividende) vendue par Dingcheng Life, et Ruitai Life est un produit à dividendes garantis.

Bien entendu, de l'autre côté de la médaille, il existe également des compagnies d'assurance proposant des produits d'assurance avec participation qui fonctionnent relativement bien. Selon les statistiques, parmi près de 30 compagnies d'assurance, plus de 22 produits d'assurance avec participation ont un taux de réalisation des dividendes supérieur à 200. %.

Par exemple, CCB Life, ICBC-AXA, Love Life, China-Korea Life et Bohai Life ont des taux de réalisation de dividendes sur produits allant jusqu'à 259 % (CCB Youxiang Tianli Endowment Insurance (type de dividende)), 241 % (ICBC AXA Life Wealth Bénéficiez d'une assurance de dotation (type de participation)), 240 % (assurance de dotation Love Life Aixinhong (type de participation)), 225 % (assurance de dotation Leying Wealth en Chine et en Corée du Sud (type de participation)), 202 % (assurance de rente Bohai Life Furu Donghai ( Type de participation)).

Les avantages de l’assurance avec participation restent importants et méritent l’optimisme à long terme du marché.

Comme nous l'avons mentionné au début, les autorités de régulation ont fourni des directives à certaines compagnies d'assurance de personnes. Il s'agit d'une « force d'impulsion » importante qui a entraîné une baisse des niveaux de dividendes de certaines compagnies d'assurance. réduire le niveau des taux de réalisation de l'assurance versant des dividendes.Parmi eux, La limite supérieure des taux d'intérêt de règlement pour les petites et moyennes compagnies d'assurance a été réduite à 3,3 % ; à 3,1%.

Il est vrai qu'outre ce facteur, la baisse du taux de réalisation des dividendes des assurances avec participation en 2023 est également étroitement liée aux revenus de placements propres de l'entreprise d'assurance, qui ne peuvent être ignorés.

Nous savons qu'au cours de l'année écoulée, le marché des actions a été volatil et que les taux d'intérêt ont continué de baisser. Les sociétés d'assurance ont subi d'énormes pressions sur les rendements de leurs investissements, et leurs rendements ont diminué, ce qui a également affecté directement leur propre réalisation de dividendes. les taux.

On peut voir que, puisque les sources de dividendes de l'assurance avec participation comprennent les spreads morts, les différences de frais, les spreads d'intérêt, etc., ce n'est pas seulement la capacité d'investissement de la compagnie d'assurance qui est testée, mais aussi la capacité de gestion de l'actif et du passif de l'entreprise. capacité de gestion raffinée et autres capacités opérationnelles complètes.

Du point de vue du consommateur, l’assurance avec participation vaut-elle encore la peine d’être achetée maintenant ?

Le "Daily Financial Report" estime que même si le taux de réalisation actuel de l'assurance avec participation est en baisse, il existe encore un vaste marché pour ce type d'assurance. Le nombre de compagnies d'assurance qui viennent de mentionner les cinq principaux produits en termes de revenus de primes initiaux en 2023 impliquant une participation. les produits d'assurance dépassent les 60%. C'est déjà la meilleure preuve. . Il existe également un consensus dans l'industrie selon lequel les produits à revenu quasi fixe, principalement l'assurance des dividendes, devraient être considérés comme les principaux produits de l'industrie afin de réduire les coûts rigides du passif et la probabilité implicite d'une crise des pertes de taux d'intérêt.

En outre, malgré la réglementation augmentant le plafond des dividendes, la nature de l’assurance épargne à revenu fixe et basée sur les dividendes n’a pas changé.Le rendement à long terme du type dividende est toujours supérieur à celui du type à revenu fixe, et il peut obtenir un niveau de rendement plus élevé. De plus, les taux d'intérêt prédéterminés du type dividende et du type à revenu fixe ont un. tendance à la baisse. Dans ce cas, le « dividende garanti + » de l'assurance avec participation Les avantages des modèles de produits seront davantage soulignés.

Le plus important est que, du point de vue global du développement social et économique du pays, le développement des produits d'assurance à revenu variable représentés par l'assurance avec participation revêt une importance particulièrement grande.

En effet, ce n'est que lorsqu'un certain nombre de compagnies d'assurance auront le courage de prendre des mesures et de participer activement au vaste monde des marchés d'actions que les fonds d'assurance pourront pleinement démontrer leurs avantages uniques en tant que « capital patient », mettant ainsi l'ensemble du secteur en mesure de promouvoir la transformation des fonds en Capital est ensuite transformée en actifs de haute qualité dans un cercle vertueux pour atteindre une efficacité et une valeur maximales.

Comme l'a expliqué Li Yunze, directeur de l'Administration d'État de la gestion financière, au Forum de Lujiazui, nous devons nous situer au niveau global de l'économie sociale du pays et continuer à promouvoir la transformation des fonds d'assurance à long terme en capital patient, afin de devenir un véritable « stabilisateur social » dans la vague de développement social et économique, un « amortisseur économique ».

De là, il n'est pas difficile de prédire que si les grandes compagnies d'assurance renforcent vigoureusement l'innovation de l'assurance avec participation et continuent d'exporter de nouveaux produits d'assurance, cela sera non seulement très bénéfique pour leurs propres actifs, mais favorisera également une assurance à plus long terme. fonds pour entrer sur le marché et aider le marché des capitaux à se développer de manière régulière et à long terme.

WeChat : Meiricaibao

Weibo : @dailyfinance.com

Coordonnées

Soumission de contenu : [email protected]

Numéro de contact : 010-64607577 / 15650787695

Groupe de communication avec les investisseurs : laissez un message sur le compte officiel sur WeChat et soyez ajouté au groupe par le propriétaire du groupe