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오늘날의 참여보험은 25년 전의 원점으로 되돌아간 것 같습니다.

문자/일일 재무 보고서 리자

최근 주요 보험사들이 2023년 참여보험 실현률을 발표하기 시작했지만 결과는 그리 인상적이지 않습니다. '일간재무보고서'의 불완전한 통계에 따르면, 참여보험사의 배당실현률을 공개한 27개 이상의 생명보험사 중 배당실현률이 100%를 넘는 상품이 400개 이상, 390개 이상의 상품이 있는 것으로 나타났다. 배당실현률이 100%보다 낮다는 것은 거의 절반의 상품의 배당실현률이 100% 미만임을 의미합니다.

현재 참여 보험상품의 배당실현률이 이렇게 낮은 이유에 대해 일부 분석가들은 연초 업계 전반의 투자수익률 하락, 경영난 심각 등 요인으로 인한 것이라고 지적했다. 보험사의 책임 측면을 줄이기 위해 스프레드 손실 위험 업계의 시스템적 위험을 방지하기 위해 규제 당국은 2023년 투자 수익률이 배당 수익률보다 크게 낮은 일부 보험사에 대해 창구 지침을 시행하여 배당금 지급을 제한했습니다. 자신의 능력을 넘어서는 보편적 보험과 참여 보험의 실제 가치를 강제로 감소시켜 일부 보험사의 배당 수준을 감소시키는 결과를 초래합니다.

이러한 상황에 대해 많은 소비자들의 우려가 크고, 업계에서도 우려하는 목소리가 많다.

그러나 모든 것에는 양면이 있습니다. 동적 데이터가 전체 산업을 대표하는 것은 아닙니다. 마이크로 데이터를 해체하여 성급하게 주장하는 것은 너무 일방적입니다.

그리고 참여 보험의 부상 배경, 거시경제 동향, 규제 정책 방향 및 산업 발전 동향에 대한 다각적인 분석을 결합하면 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

참여 보험은 현재와 미래에 보험 회사가 판매하는 주요 보험 유형이 될 뿐만 아니라 소비자에게 높은 장기 보험 가치를 제공하므로 장기적으로 낙관할 가치가 있습니다.

참여형 보험의 부상, 25년 주기

우리나라 참여보험의 발전사를 보면 각각의 성장모멘텀은 금리인하 사이클과 저금리 환경에서 정확하게 조치를 취했다고 볼 수 있다. 이전에는 특히 2000년 전후로 저축보험이 주류를 이루었고, 우리나라는 급속한 발전을 이루던 시기였으며, 금리인하주기 동안 당시 규제당국은 1999년 6월 생명보험의 예정이율을 연복리 2.5% 이하로 조정하였다.

이런 맥락에서 시중에 나와 있는 기존 보험 상품들은 한편으로는 금리 손실로 인한 보험료를 이전하는 방법에 압박을 받고 있습니다.

"흐름에 맞서 항해하면 전진하지 않으면 후퇴할 것이다. 어려움을 극복하려면 변화만이 있을 수 있다." 차이나라이프가 국제 선진 시장의 교훈을 배우는 데는 그리 오랜 시간이 걸리지 않았습니다. 중국 본토 최초의 상품인 '밀레니엄 재무 관리'(참여형)' 참여 보험 상품을 자체 개발해 2000년 4월 공식 출시했습니다. 우리나라의 참여 보험 시장.

약정금리 2.5% 시대의 안정화와 국내 소비자시장의 지속적인 성장, 그리고 2000년부터 2013년까지 급속한 성장을 이룬 우리나라 경제의 발전주기와 맞물려 우리나라 가입보험은 베스트셀러 개인보험으로 자리 잡았습니다. 무한한 상상력으로 시장에 출시된 제품입니다.

당시 참여 보험료는 전체 중국 보험시장 보험료 수입의 절반을 차지했고, 2007년에는 한때 원래 보험료 수입의 80%를 차지하기도 했으며, 한동안 유례가 없는 수준이었고, 현재의 증가세에도 마찬가지였다. Shou는 해당 업적을 잠금 해제하지 않았습니다.

그러나 소비자 시장은 항상 빠르게 변화하고 있으며, 특히 국민 경제와 민생과 관련된 보험 산업은 2013년이 되어서야 중국 본토에서 최초로 증분 종신 상품이 시장에 출시되었습니다. 3.5% 상품 이자율은 시장에서 점차 널리 받아들여졌습니다. 이 보험 유형은 지난 10년 동안 시장에서 널리 받아들여졌습니다. 이는 전체 참여 보험 시장에 일정한 영향을 미칠 것입니다.

그러나 다행스럽게도 우리나라는 지난해부터 새로운 금리 인하 사이클에 돌입해 위험을 예방하기 위해 관련 부서에서 이자 스프레드를 통제하기 위해 보장 금리를 인하했을 뿐만 아니라 '신문과 은행의 통합'도 시행했습니다. 평생 3.5% 상품이자율 인상이 공식적으로 종료되어 참여보험에 새로운 발전 기회가 주어졌습니다.

참여보험이 '상황에 따라 상승'할지, '수정을 기다릴지' 여부는 거시경제 금리인하 사이클과 미리 정해진 금리의 상승 및 하락의 이중 영향에 달려 있음을 알 수 있습니다. 즉, 우리나라 경제가 금리인하와 금리하락의 일주기를 갖고 있는 상황에서 참여보험은 보험사의 발전을 책임지고 금리손실의 위험을 제거하는 '날카로운 도구'이다. .

분명히 우리나라의 현재 거시 시장 경제 환경과 결합하여 오늘날의 참여 보험은 25년 전 상승의 출발점으로 복귀했으며 참여 보험은 여전히 ​​계속해서 배당금을 지급하고 있습니다.

배당실현률 절반 가까이 기대에 못 미쳤다

시장 금리 하락과 자본 시장 성과 저하로 인해 보험 펀드가 자산 배분에 많은 어려움을 겪고 있다는 점은 의심의 여지가 없습니다. 동시에 "보험과 은행의 통합" 정책이 공식적으로 시행되면서 보험이 촉발되었습니다. 기업은 부채 비용을 줄이기 위해 효과적인 조치를 취해야 합니다.

이러한 맥락에서 참여형 보험은 고객과 일부 위험을 공유함으로써 보험회사가 금리 변동에 따른 손실 위험을 줄일 수 있는 상품으로 업계에서 널리 선호되고 기대되며, 전체 산업의 일반적인 변화 방향 및 전략 선택.

공개자료에 따르면, 2023년 연차보고서에서 최초 보험료 수입 기준 상위 5개 상품을 공개한 73개 생명보험사 중 보험사 상위 5개 상품 중 45개는 참여보험으로 61.64%를 차지하고, 나머지 28개는 비참여보험에 포함된 것으로 나타났다. 관련된 보험입니다.

구체적인 물량으로 보면 타이강생명, 화귀생명, 알리안츠생명의 상위 5개 상품 중 무려 4개가 참여보험상품이다. PICC Life, Generali Life, Junlong Life, MetLife 및 Sino-Holland Life Insurance는 3개 상품을 보유하고 있으며 그 뒤를 이어 2개 상품이 포함된 15개 보험사가 상위 5개 상품 중 1개만 참여하고 있습니다.

이전 5개 주요 상품 중 참여 보험 상품 수가 가장 많은 타이강생명, 화귀생명, 알리안츠 생명을 예로 들면, 이들 4개 참여 보험상품은 총 보험료 약 732억1000만 위안, 20억9000만 위안을 징수하게 된다. , 2023년에는 각각 14억 7천만 위안입니다. 같은 기간 이들 3개 보험사가 얻은 총 보험업 수입은 각각 2031억 8800만 위안, 46억 9800만 위안, 53억 8700만 위안이었습니다.

간단히 계산해 보면 지난해 타이강생명, 화귀생명, 알리안츠생명 상위 5개 상품 중 가맹보험 4개 상품의 총 수입이 각각 전체 보험료의 36.03%, 44.48%, 26.12%를 차지한 것으로 나타났다.

태강생명보험 등 거대 보험회사와 일부 중소 생명보험회사 모두 참여 보험 상품 판매에 총력을 기울였으며 보험료 수입에 크게 기여하는 주요 역할을 맡았음을 알 수 있습니다. 그렇다면 시장에서 많은 관심을 받고 있는 이들 보험사의 참여보험 실현률은 얼마나 될까요?

업계 전반의 데이터로 볼 때, 이를 설명하기 위해 '차별화'라는 단어를 선호합니다. 현재 데이터를 공개한 참여 보험 상품이 800개 이상이지만 배당 실현률의 거의 절반이 충족되지 않는 것으로 알려졌습니다. 기대.

먼저 이 지표 데이터를 공개한 에버브라이트썬라이프를 살펴보면, 2023년 배당 실현률 범위는 총 39개로, 그 가치 범위는 넓다. 그 중 배당 실현률이 19%~115%인 경우는 6개뿐입니다. 100% 이상이면 하락폭이 매우 뚜렷합니다. 2022년 회사의 40개 상품 중 에버브라이트썬라이프 백년연금연금보험(배당형)만이 배당 실현률이 92%로 다른 상품의 배당 실현률은 100%에 미치지 못한다는 사실을 아셔야 합니다. 모두 100% 이상입니다.

또한, 선라이프에버브라이트가 판매하는 3개 상품 '진바오홍리연금보험(참여형)', '진바오잉연금보험(참여형)', '신시생명연금보험(참여형)'의 배당 실현률 )' 전년도 각각 167%, 161%, 100%에서 19%로 감소했다.

지난해부터 '참여'에 열을 올리고 있는 만리장성생명의 가입보험 실현률이 큰 주목을 받고 있는 이유는 26개 가입보험 상품 중 만리장성금축기금보험(참여보험)이 유일하기 때문이다. 유형) 만리장성금희연금보험(참여형), 장성금월연금보험(참여형) 3개 상품의 배당 실현률은 100%를 넘었고, 나머지 23개 상품은 모두 100% 아래로 떨어졌다. 배당 실현률은 약 75%-85% 낮은 범위입니다. 이에 비해 이들 상품의 배당실현률은 2022년에도 100% 이상을 유지할 것으로 보이며 하락세도 나쁘지 않다.

판매 중단 및 기타 사유로 인해 루이타이생명과 딩청생명의 일부 상품은 심지어 '배당금'이 없다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 해당 상품은 딩청생명이 판매하는 신콩HNA 샹루이그룹 연금보험(배당형)이며, 루이타이라이프는 배당이 보장된 상품입니다.

물론, 이면에는 상대적으로 좋은 성과를 내는 참여 보험사도 있습니다. 통계에 따르면 30개에 가까운 보험사 중 22개 이상의 참여 보험상품이 200보다 높은 배당 실현률을 보이고 있습니다. %.

예를 들어 CCB생명, ICBC-AXA, 러브라이프, 중한생명, 발해생명 등의 상품배당실현률은 최대 259%(CCB 유샹천리양로보험(배당형)), 241%(ICBC AXA Life Wealth)이다. 양로보험(참여형)), 240%(사랑생활애신홍양로보험(참여형)), 225%(중국 및 한국 리잉자산양로보험(참여형)), 202%(발해생명후루동해연금보험( 참여 유형)).

참여 보험의 장점은 여전히 ​​중요하며 시장의 장기적인 낙관론에 부합할 가치가 있습니다.

처음에 언급했듯이 규제 당국은 일부 개인 보험 회사에 창구 지침을 제공했는데, 이는 일부 보험 회사의 배당금 수준을 낮추는 중요한 "발기인"입니다. 이전에는 규제 요구 사항에 따라 일부 보험 회사가 낮아졌습니다. 이 중 중소형 보험사의 정산금리 상한은 3.3%로 인하됐다. 3.1%.

이런 요인 외에도 2023년 참여보험의 배당실현률 하락도 보험사 자체 투자수익과 밀접한 관련이 있어 무시할 수 없는 것이 사실이다.

우리는 지난 한 해 동안 주식시장이 불안정했고 금리가 계속해서 하락했다는 사실을 알고 있습니다. 보험회사는 투자 수익에 엄청난 압박을 받았고 투자 수익도 감소했으며 이는 자체 배당 실현에도 직접적인 영향을 미쳤습니다. 요금.

참여보험의 배당원에는 데드스프레드, 수수료차이, 이자율스프레드 등이 포함되어 있으므로 보험사의 투자능력뿐만 아니라 회사의 자산 및 부채관리 능력도 테스트된다고 볼 수 있습니다. , 세련된 관리 능력 및 기타 포괄적인 운영 능력.

소비자의 관점에서 볼 때 참여형 보험은 지금도 구매할 가치가 있나요?

일일재무보고서는 현재 참여보험 실현률이 감소하고 있지만, 참여와 관련된 2023년 최초 보험료 수입 상위 5개 상품을 방금 언급한 보험사 수가 이 보험 유형에 대해 여전히 넓은 시장이 있다고 믿고 있습니다. 보험 상품이 60%를 넘는다는 것은 이미 최고의 증거입니다. . 부채측면의 경직된 비용과 내재된 금리 손실 위기 가능성을 줄이기 위해서는 배당보험을 중심으로 하는 준고정수익상품을 업계의 주력상품으로 보아야 한다는 데 업계에서도 공감대가 형성되고 있다.

또한 배당한도 상향 규제에도 불구하고 채권·배당저축보험의 성격은 변하지 않았다.배당형의 장기수익률은 여전히 ​​채권형에 비해 높으며, 또한 배당형과 채권형의 미리 정해진 이자율도 더 높은 수준을 얻을 수 있습니다. 이 경우 참여보험의 '보장+배당' 상품모델의 장점이 더욱 부각될 전망이다.

가장 중요한 것은 국가의 사회경제적 발전의 전반적인 관점에서 볼 때, 참여보험으로 대표되는 유동소득 보험상품의 발전은 특히 큰 의미를 갖는다는 것이다.

다수의 보험회사가 과감한 조치를 취하고 광대한 주식시장의 세계에 적극적으로 참여할 때에만 보험펀드는 '인내자본'으로서의 고유한 장점을 충분히 발휘할 수 있고, 이를 통해 업계 전체가 주식시장을 활성화할 수 있는 위치에 놓이게 되기 때문입니다. 자금의 자본화는 선순환을 통해 고품질 자산으로 전환되어 최대의 효율성과 가치를 달성합니다.

국가재정관리국장 Li Yunze가 루자쭈이 포럼에서 설명했듯이, 국가 사회경제의 전반적인 수준에 서서 장기 보험 기금을 인내심 있는 자본으로 전환하는 것을 지속적으로 촉진해야 합니다. 사회경제적 발전의 흐름 속에서 진정한 '사회안정자', '경제적 충격흡수자'로 성장하는 것입니다.

이로부터 대형 보험사들이 참여보험 혁신을 적극 강화하고, 신규 보험상품 수출을 지속한다면, 자사 자산에 큰 이익이 될 뿐만 아니라, 더욱 장기보험 활성화에 도움이 될 것임을 예견하기 어렵지 않다. 시장에 진입하고 자본시장의 장기적이고 꾸준한 발전을 돕기 위한 자금입니다.

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