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テキスト | 林 玉秀 編集者 |

ソース | 正京社 (ID: 正京社)

(この記事は約5100文字です)

【正京社「自動車ノックアウト競争」視察その11】

7月2日、現在の重慶市の富豪でセイリスグループの創設者である張星海氏がファーウェイから「文傑」の商標と関連特許を25億元で購入したと発表したとき、元重慶市の富豪イン・ミンシャン氏は、力帆グループの創設者である彼は重慶市におり、北部の老人ホームで老後を楽しんでいる。

25歳離れた重慶の2人の起業家、どちらも重慶の産業生態系から生まれ、その発展経路には多くの類似点がありますが、産業変革の段階に達すると、その発展の軌跡はまったく異なる傾向を示しました。一方、張星海氏のタリスはすでに多くの紆余曲折を経ています。力帆汽車は熾烈な自動車ノックアウト競争に出場したが、早々に破産と再編のどん底に陥り、最終的には吉利汽車と重慶両江新区が共同設立したファンドに買収された。

Zhengjing News のアナリストは、人生はガラスの台の上に置かれた鋼球のようなものであると発見しました。あなたは非常に筋金入りかもしれませんが、あなたの軌道を変えるのはおそらく偶然の出会いと考え方の変化です。

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同時に「海へ行く」

1985年末、47歳のイン・ミンシャンは重慶出版社を辞め、「海外へ」出て、最初の営利団体である重慶職業教育出版社を設立した。読書会と言われていますが、実際は本の転売を行う書店員です。

彼の書籍ビジネスは大成功し、彼が編集した「中学生のダイムブックシリーズ」は数千万部売れ、一気に60万元以上を稼ぎ出した。 1980年代半ば、60万元は間違いなく巨額だった。

しかし、書籍販売の上限が低く、規模も大きくできないと考え、やがて不満を抱くようになった。彼は新しい産業を見つけて、より大きく成長したいと考えています。

イン・ミンシャン氏が職業教育書籍クラブを設立した翌年、23歳の張星海氏と彼の2人の兄弟、張興明氏と張星麗氏は8,000元を出し合って、重慶市八仙鳳凰電機春廠という会社を設立した。家電製品用のスプリング。

当時の中国は家電製品の急速な普及段階にありましたが、全自動洗濯機に使用される角線バネなど、家電製品に必要なバネは依然として海外から大量に高価で輸入する必要がありました。日本からの輸入品で、価格は約1ドルでした。 1988 年の夏、張星海が開発した角線保持ばねは山川機械工場の専門認定を通過しました。そして開発したバネを持って全国を旅し、平均価格1元の大きな市場を勝ち取った。

その後、長安自動車のシートスプリングのサプライヤーにもなりました。

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アクセサリー作りもお任せください

イン・ミンシャンをよく知っている人は、彼に素晴らしい印象を持っています - 彼は投げるのが好きです。

1992年、重慶初の個人書店員となったイン・ミンシャン氏は突然書籍販売をやめ、タバコと衣料品販売に転向した。しかし、どちらも満足のいくものではありませんでした。

重慶は二輪車の重要な生産拠点であり、嘉陵や建社などの車両製造会社だけでなく、二輪車付属品の製造・販売や車両の組立・整備を行う中小企業も数多くある。

しかし、あるバイク所有者がイン・ミンシャン氏に、自分の工場では毎月数百台のエンジンを使用しており、高価格で日本から輸入するか、河南省から購入するしかないが、品質は非常に悪いと語った。

人気者をフォローするのが好きなイン・ミンシャンさんは、オートバイのエンジンを生産すれば間違いなく大きなビジネスになるとすぐに気づきました。

当時54歳のソー・イン・ミンシャンさんは、重慶郊外の田舎の一室を作業場として借り、バイク用品の製造を始めた。ドアには「重慶弘達自動車部品研究所」と書かれた看板が掲げられているが、実際には従業員数はわずか9人、面積は40平方メートルにも満たない小さな工場だ。

しかし、イン・ミンシャンは広い心を持っています。彼は部下に「中国でも世界でもユニークなエンジンを作らなければならない」と語った。

彼は本当にそれをやったんだ。最初は日本のエンジンを買ってきて、それを分解して真似しただけだった。当時は「逆研究開発」という言葉が流行していた。しかし 2 年後、彼は 4 ストロークの Type 100 エンジンを開発し、続いて Type 90 と Type 100 の電気エンジンを開発しました。

Zhengjingshe のアナリストは、Zhang Xinghai 氏が 10 年間ばねメーカーとして働いた後、彼が選択した第 2 の成長曲線がアクセサリー業界でもあったのは偶然であることに気づきました。1995年11月、イン・ミンシャンが「重慶弘大自動車部品研究所」を設立してから3年後、張星海のバネ工場は「重慶長安ショックアブソーバー有限公司」に昇格し、主に二輪車、マイクロサーフェス、原付ショックアブソーバーを生産しました。吸収装置。

重慶の二輪車生産基地の市場優位性を活かして、張星海社の二輪車用ショックアブソーバーは13年連続で業界の生産・販売ランキング第1位となっている。

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バイクを次々と組み立てる

「ホンダ」が「力帆」に改名されたのは、2001年にイン・ミンシャンのバイクがホンダ（HONDA）の本拠地である日本に販売され、ホンダが訴訟を起こしたためとの噂があった。 1997年にイン・ミンシャンが二輪車の製造に携わり始めたとき、同社の社名は「重慶弘達自動車部品研究所」から「重慶力帆実業有限公司」に変更されていたため、この声明には疑問がある。

イン・ミンシャンのオートバイ製造への関与は、Zongshen Motorcycleの創設者であるZuo Zongshenとも関係があると言われています。殷明山の二番目の妻は陳喬峰という名前で、陳喬峰には袁徳秀という遠縁があり、袁徳秀の夫は左宗深でした。殷明山氏が弘達研究所を設立したとき、左宗深氏も株式に参加した。

しかし、イン・ミンシャンはすぐに、一方が他方を本当に上回ることができることを証明しました。 2001 年までに、彼の二輪車エンジンの生産と販売は世界第 1 位となり、彼の二輪車の生産と販売量は重慶の二輪車業界を独占しました。同年、彼はフォーブス誌の長者番付にも純資産5億2000万元で登場し、フォーブス誌から「オートバイ王」と呼ばれた。

この時点まで、張星海はまだ脇役でした。 2002年、アクセサリー作りに満足できなかった張星海さんは、当初はイン・ミンシャンさんの後を継いでオートバイの製造に携わりたいと考えていたが、行政部門からの「オートバイ禁止令」により計画は打ち砕かれた。彼は別の方法を見つけなければなりませんでした。

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同時に自動車製造にも転向

2002 年、イン・ミンシャンのバイクキャリアは頂点に達しました。その年、張星海の「バイクの夢」を終わらせた「バイク禁止令」により、イン・ミンシャンのバイクの「王国」も断たれた。

イン・ミンシャンさんは車を作ることを決意した。 力帆集団は2003年に6,000万元を投じて重慶特装車製造工場の株式の80％を取得し、「6」の付く商用車生産資格を取得した。 「重慶力帆汽車有限公司」設立。 自動車ブランド「力帆」誕生。

当時、同じくオートバイの生産からスタートした李書福氏は、イン・ミンシャンの自動車製造の将来について楽観的ではなく、「なぜ力帆が自動車を作らなければならないのか？力帆にはどのような資源基盤があるのか​​？価格競争が勃発すれば、それが最初に崩壊するだろう。」

2005 年 12 月、銀名山は「7」の付く乗用車生産資格を取得し、吉利、奇瑞、比亜迪に次いで民間企業としては 4 番目に乗用車生産資格を取得した。その年、力帆初のセダンである力帆 520 がドイツ国際自動車ショーで発表されました。翌年1月には力帆モーターサイクルの販売網を頼りに力帆520を世界同時発売した。

すべてが順調に進んでいるように見えました。 2010 年 11 月 25 日、力帆は上海証券取引所に上場され、国内の民間自動車会社として初めて A 株市場に上場されました。

その後間もなく、イン・ミンシャンさんの家族は簿価110億元以上で重慶一の富豪となった。

しかし、正京社のアナリストらは、イン・ミンシャンと力帆グループにとって上場が最も輝かしい瞬間であるように見えることに気づいた。上場後、力帆の業績は低迷し始め、自動車販売台数は年々減少した。 2013年から2017年まで、力帆は依然として毎年10万台以上の新車を販売できたが、2018年には突然45％下落し、販売台数は5万8200台にとどまり、2019年には77.3％急落し、販売台数はわずか1万3200台にとどまった。

2002年から2003年にかけて、自動車産業に参入した資本は殷名山の力帆だけではなく、美的、オークス、グリーンクール、バード、BYDなど当時の有名企業も多数自動車産業に参入した。もちろん、当時はまだ無名だった張星海もいた。

イン・ミンシャンが重慶特殊車両製造工場の経営権を取得したのと同じ年、張星海は東風汽車の機会を利用してマイクロサーフェスを生産する新しいパートナーを見つけ、現金5,000万元で東風と合弁会社を設立した。 、遺産の引継ぎ、湖北省十堰への工場敷地の移転、東風裕安社が株式の50％を取得し、自動車の製造資格を取得した。

それ以来、チャン・シンハイの役割は増え始め、イン・ミンシャンとの役割は段階的に入れ替わるようになりました。

2003 年に東風裕安汽車有限公司が設立されたとき、張星海が生産する東風小康ブランドのマイクロサーフェスは農村市場をターゲットとしており、一時は武陵宏光、長安星とともに世界の 3 分の 3 を占めていました。

2007 年に重慶小康汽車集団有限公司が設立されました。

2011 年に小康汽車は重慶小康実業集団有限公司に社名変更しました。この年、東風小康のミニバン販売台数は100万台を超えた。

小康有限公司は2016年に正式に資本市場に参入し、長安汽車と力帆有限公司に次いで重慶市で3番目のA株上場自動車会社となった。

2010年以降、殷名山の力帆グループは大幅に衰退し始めた。

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浙集新エネルギー

2016年は、イン・ミンシャン氏とチャン・シンハイ氏にとって節目の年となる。

その年、張星海氏は27歳の息子、張正平氏を海を越えて米国西海岸のシリコンバレーに送り、SFモーターズという新エネルギー自動車会社を設立させた。その使命は、テスラの技術を利用して完成車を生産し、中国に販売することだ。

SFモーターズは当初、初代テスラ・ロードスターを生産したカリフォルニアのエンジニアリング会社、ACプロパルジョンの買収を希望していたが、買収案は承認されず、その後、テスラの共同創設者の1人であるマーティン・エバーハルト氏を企業戦略顧問として雇用した。 2017年、SFモーターズは3,300万米ドルを投資して、テスラ退社後にマーティン・エバーハルト氏が設立したバッテリーシステムの研究開発・設計会社InEVitを買収し、彼のチームも法人化した。

同時にSF MOTORSは、計画生産能力15万台、面積800エーカーの工場も建設した。 2018年3月、SFモーターズは2台の純粋な電気コンセプトカー、SF5とSF7をリリースした。

張正平がSFモーターズの準備を進めていたのと同じ頃、張星海は金康新能源という国内自動車会社を設立した。 金康新能源は2017年1月に新エネルギー車生産資格を取得した。 2018年5月、Jinkang New EnergyはXiaokang Co., Ltd.からSF MOTORSの株式の100％を購入し、SFの現地化資格の問題は解決された。

SFが2018年7月に中国に戻ってデビューしたとき、その中国名は「金国EV」だったが、市場の反応が平凡だったので、SERESという名前に変更された。 これが「ゴールデン・コンセリス」という名前の由来です。

当時、張星海が設計した「グローバル化」戦略は、投資額が非常に高かったが、生産量は非常に少なく、小康株をほとんど暴落させた。

不完全な統計によると、2016年の新エネルギー車への関与から2022年の文傑シリーズモデル発売までに、小康は3回の追加発行に成功し（1回は失敗）、累計純資金調達額は135億7,300万元となった。 。調達した資金は主に新エネルギー車プロジェクトに投資された。小康は上場以来6年間で、株式投資60億元、研究開発費100億元近く、生産能力投資40億元近くを合計すると、新エネルギー車プロジェクトに少なくとも200億元を投資してきた。

しかし、多大な努力が奇跡を生むとは限りません。サイラスSFは2020年までの5年間でわずか791台しか売れなかった。

張星海とその息子が国内外で新エネルギー車プロジェクトを集中的に計画している一方で、殷名山の力帆グループは、彼のビジネス帝国に致命的な打撃を与える可能性のある新エネルギー詐欺スキャンダルに巻き込まれた。

イン・ミンシャンの自動車作りの旅は、李書福の予測と一致しています。独自の中核技術がなければ、同業他社との価格競争に直面して足場を築くのは難しいだろう。力帆汽車が誕生するとすぐに、王伝福のF3との競争に直面し、続いて李書福の吉利フリーシップ、キングコング、ビジョン、魏建軍のハヴァルCUV、そしてイン・トンヤオの奇瑞風雲第4世代とQQとの競争にさらされた。したがって、力帆は模倣であると同時に独創的であり、毎年2台の新車を発売するペースを維持しているにもかかわらず、販売は満足のいくものではありません。

2013年、イン・ミンシャンは新エネルギー分野への参入を決意し、新エネルギーによるコーナー追い越しを実現したいと考えた。

最初の 2 年間で、物事はイン ミンシャンの想像どおりに発展しました。 2015年、力帆は2つの純粋な電気自動車、620EVと330EVを発売し、販売台数は14,900台に達し、その年の独立系ブランドのトップにランクされました。同年、力帆はまた、野心的なi.Blue 1.0新エネルギー開発戦略（インテリジェントブルー戦略）を策定し、2020年までに21種類の新しい純電気製品とハイブリッド製品を発売し、合計50万台の新エネルギー車販売目標を達成すると発表した。

しかし、2016 年 10 月の財務省の決定により、イン・ミンシャンの脚本は完全に変更されました。力帆有限公司が2月に発表した「重慶力帆乗用車有限公司の新エネルギー車普及・適用補助金に対する特別検査に関する財政部の決定」によると、 2015年、財政省の査察チームは全国の不正補助金を調査し、力帆乗用車が2015年に中央財政補助金に申告した新エネルギー車計2,395台が申請条件を満たしていないことが判明した。これに対し財政部は力帆乗用車の申告条件を満たさない新エネルギー車2,395台に対して補助金を出さないことを決定し、力帆乗用車の2016年度中央財政補助金事前配分資格も取り消した。

当時、補助金がなければ新エネルギー車を販売することは困難でした。

2017年以降、力帆の自動車販売は急減したが、これが直接の理由だ。

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バトンが交代する

張星海の小康株が新エネルギー車プロジェクトによってもはや存続できなくなるまで下落したとき、ファーウェイの余成東がホットウィールに乗って登場した。

張星海と余成東は知人である。 2018年にファーウェイの最初のモーターが発売されたとき、張星海氏のサイラスは同社の顧客の1社だった。

2019年、ファーウェイは自動車プロジェクトへの投資を増やし、BU事業を設立し、「自動車を製造するのではなく、企業が良い自動車を製造できるように主にICT技術に焦点を当てる」という開発戦略を設定した。 2020年、Yu Chengdong氏はスマート端末とスマートカー部品のIRBディレクターに任命され、その後スマートカーソリューションBUのCEOを務めた。

余成東氏が就任後、絶望的な状況に陥った張星海氏は、自社の新エネルギー自動車技術を強化できる大手メーカーを早急に見つける必要があり、スマートカープロジェクトに適したパートナーを探した。そして、2020年のある日、二人は出会いました。

張星海氏と余成東氏は初めての会談の効果に非常に満足し、その時点で二人は協力する意向を固めた。

CyrusとHuaweiの協力初年度、つまり2020年に「Cyrus Huawei Smart Selection SF5」が発売されました。 1年後、両社の緊密な協力のもと開発されたWenjie M5が正式に発売され、2023年9月と12月にはWenjie M7とM9が連続して発売された。

ウェンジーの助けにより、サイラスは死から復活しただけでなく、すぐに新しい自動車製造部隊の新星になりました。2023年のWenjieの販売台数は94,380台に達し、2023年第4四半期には前年比20%以上増加し、第1四半期のWenjieシリーズモデルは前月比253%増加しました。 2024 年の四半期には、Wenjie シリーズ全体で 114,138 台が販売され、前年同期比 172% 増加しました。

「魂」を放棄したくない上海汽車集団などの老舗自動車大手の株価の低迷とは裏腹に、銭傑の巨額販売により、サイラスの株価は2020年の1株当たり8元以上から下落した。 （前回復活、以下同） 急騰し始め、2024年3月には106.66元/株の歴史的最高値に達した。今のところまだ80元/株の高値で推移しており、時価総額は100元以上に相当する。 1200億元。この計算によると、張星海と彼の2人の兄弟の純資産総額は800億元を超え、これまで重慶市で最も裕福だった知飛生物技術の江仁生氏を抜き、新たな重慶市の富豪となった。

2020年、張星海とファーウェイが協力関係を確立すると、82歳のイン・ミンシャン氏は自ら裁判所に破産申請を提出し、力帆集団は破産更生手続きに入った。

補助金不正問題の影響で力帆は2016年から2019年まで3年連続で損失を出し、1年間で最大の50億元の損失を出した。力帆は工場の一部を李汽車に売却するなど、土地、工場、自動車製造資格を売却することで債務問題を解決しようとしたが、無駄だった。 2020年6月時点で力帆グループの負債総額は167億元に達し、負債比率は98.87％となっている。 2ヵ月後、力帆集団は持ちこたえないことを決定し、自社の資産が債務を完済するには不十分であるとの発表を行い、重慶第5中級人民法院に破産更生を申請した。

同年12月には力帆が価格競争で真っ先に圧倒されるだろうと予測していた李書福氏が参入し、力帆の再編は成功した。組織再編後も力帆の事業の重点は依然としてオートバイとオートバイのエンジンにある。

正京社のアナリストらは、実際、力帆汽車は自動車製造ブームの最後の波が徐々に後退するにつれ、歴史の舞台から撤退した自動車ブランドの一つにすぎないと指摘した。この期間中に市場から撤退した自動車ブランドの長いリストもある：プライド、フェイフ、リンミン、カメリア、葉明珠、チャイナ・ブレット、オークス、メル、フーチー、シン・ヤトゥ、トンティアン、スカイラーク、ナジジェ、輝き中国、海南マツダ、南京フィアットなど

いずれにせよ、イン・ミンシャンが完全撤退を選択するにはまだ知恵と勇気が必要だ。 25歳年下の張星海氏は、オール・イン・ファーウェイのおかげで重慶の自動車製造業界での地位を引き継ぐことができた。彼は現在、熾烈な自動車競争の中で、将来を見据えるとまだ中堅に到達したに過ぎない。それがどこまで続くかはまだ分からない。 【「正京社」プロデュース】

担当編集者 | タン・ウェイピン・編集者 | バイ・ジン・編集者 |

免責事項: この記事で表明された見解は参照のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資にはリスクが伴いますので、市場に参入する際は注意してください

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