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長江ビジネスニュース●ジャン・チューヤ（長江商報記者）

債務整理を積極的に進めているジンケ社は、経営リスクを未だ解決できていない。

金科株式(000656.SZ)は7月10日、今年上半期の上場会社の株主に帰属する純利益(以下「純利益」という)が15億円の損失となる見通しであると発表した。前年同期は25億元の損失で、経常外損益を差し引いた純利益（以下「非純利益控除」）は8億元減少し、18億元となった。前年同期は10億8000万元の損失だった。

長江商業報の記者は、2022年と2023年の金科股份有限公司の純利益損失はそれぞれ213億9000万元と87億3200万元で、2024年上半期の損失を加えると、2年間の累積損失となることに気づいた。半年で316億元を超えた。

損失は​​悪化しているものの、同社の債務危機はまだ解決されていない。財務報告書によると、2021年から2023年までの資産負債比率はそれぞれ79.07％、87.02％、90.80％で、2024年上半期にはさらに91.06％に上昇するとのこと。

2023年4月30日時点で金科の有利子負債は736億9,300万元で、このうち473億1,000万元が1年以内に返済期限を迎える。同期間の金融資金はわずか116億4000万元だった。

金科股份有限公司は、課題に直面して、住宅納入の保証、安定の保証、資産の保証、変革とアップグレードの促進という「3つの保証と1つの昇進」の仕事戦略を採用し、重点を置いたと述べた。運用コストの削減、効率の向上、流動性リスクの解決に取り組んでいます。

2022年に「建物の保証引き渡し」業務を開始して以来、Jinkeは合計25万4000戸、総引き渡し面積3,848万平方メートルを納入しました。「建物の保証引き渡し」の進捗状況は、これまでの実績をはるかに上回っています。業界平均。 同社は2024年上半期に約2万6500棟の住宅および商業ビルを納入し、納入面積は約421万平方メートルとなった。

Jinke Co., Ltd.が再建プロセスへの参入に成功し、2024年以降に裁判所により再建が認められた初のA株全国上場不動産会社であることは注目に値する。

業界は、Jinke Co., Ltd.が再編を成功裏に実行し、再編計画を完了すれば、同社の資産と負債の構造が最適化され、同社の事業継続と収益性が大幅に改善されると考えている。

継続的な損失と資産負債比率の上昇

金科有限公司は業界で「西南王」として知られ、2018年に初めて売上高が1000億元を超え、2021年には売上高が1000億元を超える見通しだ。しかし、2022年からジンケは多額の損失を被り、流動性危機に陥った。

2022年、Jinke Co., Ltd.は営業利益548.6億元、純利益-213.9億元を達成し、それぞれ前年比51.15%減、694.13%減となった。 2023年の営業利益は若干増加するものの、純利益は依然として87億3,200万元の赤字となる見通しだ。

2024年第1四半期の同社の営業利益は75億400万元、純利益はマイナス11億1600万元で、それぞれ前年同期比24.59％減、293.12％減となった。

7月10日、金科股份有限公司は2024年上半期の業績予想を発表した。同社は2024年1月から6月までの純利益がマイナス15億元からマイナス25億元、差し引き非純利益がマイナス25億元になると予想している。 8億元→-18億元。 2023年同期の純利益はマイナス19億4,000万元、控除後の非純利益はマイナス10億7,700万元だった。

ジンケ氏は、業績変化の理由は主に、不動産プロジェクトの納品の減少、繰越収入の減少、利息の資本化プロジェクトの減少、支払利息の増加など、業界環境と同社自身の経営状況の影響によるものであると述べた。清算損害金およびその他の損失の発生。

負債に関しては、2023年4月30日時点で、金科有限公司の有利子負債は736億9,300万元で、このうち473億1,000万元は1年以内に返済予定である。同期間の金融資金はわずか116億4000万元だった。財務報告書によると、2021年から2023年までの資産負債比率はそれぞれ79.07％、87.02％、90.80％で、2024年上半期にはさらに91.06％に上昇するとのこと。

裁判所の検証によると、Jinke Co., Ltd.は現在、債務を返済できていないにもかかわらず、帳簿上の資産は負債を上回っていますが、既存の流動性が著しく不足しており、主要な資産を実現することが困難である可能性があります。明らかに支払い能力に欠けていると判断した。

ジンケ株は多くの訴訟や仲裁問題にも直面している。 6月28日、金科股份有限公司は、現時点で公表されている訴訟および仲裁事件に加え、同社およびその持株会社が新たに受理した訴訟および仲裁事件の総額が6億1,700万元に達し、これが同社の直近の訴訟件数に相当すると発表した。当期の監査対象純資産の17.59%。

上記の訴訟及び仲裁事件には、金融融資契約紛争、建設プロジェクト建設契約紛争、商業用住宅販売契約紛争、合弁・協力契約紛争、労働紛争などが含まれると報告されている。

再編・導入・保険・物件引き渡しの推進

巨額の損失と流動性リスクに直面したJinke Sharesは再編を選択した。

昨年７月３１日、同社の取締役会と監査役会は裁判所への更生申請および組織再編前申請案を検討し、承認した。同社は今年2月に重慶第5中級人民法院に正式に申請し、4月に重慶第5中級人民法院で受理された。これにより、株式会社ジンケはA株不動産会社として初めて積極的に更生申請を行った会社となった。業界は、Jinke Co., Ltd.が再編を成功裏に実行し、再編計画を完了すれば、同社の資産と負債の構造が最適化され、同社の事業継続と収益性が大幅に改善されると考えている。

裁判所により組織再編を認める判決が下されたため、Jinke Sharesは2024年4月24日から上場廃止リスク警告の対象となることを発表し、株式略称は「Jinke Shares」から「*ST Jinke」に変更された。

現在、同社の組織再編は多くの関係者から強い支持を得ており、戦略的投資の導入も順調に進んでいる。同社は長城国府不動産有限公司と戦略的投資枠組協定を締結しており、今後は関連業務の推進や戦略的投資家の紹介などを積極的に推進していく。

ジンケ株式会社が6月25日に市場ベースの再編投資家の募集と選定に関する発表を行ったことを受け、経営者はCICCキャピタルオペレーション株式会社から再編投資に参加する意向表明書を受け取りました。 CICCキャピタルは協力機関と協力し、リストラ投資家として上場企業のリストラ投資に参加する意向を表明した。

Jinke Co., Ltd.は、課題に直面して、同社は「3つの保証と1つの昇進」、つまり住宅の納品の保証、安定の保証、資産の保証、変革とアップグレードの促進という仕事戦略を採用していると述べた。運営コストの削減と効率の向上、財政収入と支出のバランスの強化、運営継続と流動性リスクの解決能力の向上に重点を置くことになります。

資金調達の面では、Jinke Shares はさまざまな金融機関とコミュニケーションをとっています。住宅都市農村開発省と国家金融監督局が共同で不動産融資促進のためのホワイトリスト制度を導入して以来、同社は積極的に申請を行い、金融機関の支援を求めている。全国15省（自治区と直轄市）の企業がホワイトリストの最終候補者に選ばれ、そのうち14件のプロジェクトが総額4億9,600万元で承認され、9件のプロジェクトで総額2億8,100万元が融資された。元。

さらに、Jinke Holdings の支配株主である Jinke Holdings は、6 月以降、引き続き株式増加計画を実施しており、7 月 1 日現在、Jinke Holdings の指定株式増加主体は合計 3498 万 6000 株の株式を保有している。同社の総株式資本の0.65%を占め、総取引額は3,627万3,000元です。

ジンケ株式会社は、2022 年に「建物の確実な引き渡し」プロジェクトを開始して以来、引き渡しを保証することを常に主要な業務課題と考えており、これまでに合計 254,000 戸、総引き渡し面積 38.48 を納入してきました。 「建物の引渡し保証」の進捗状況は業界平均をはるかに上回っています。

2024年上半期に、Jinke Co., Ltd.は56都市で86件のプロジェクトの引き渡しを完了し、約26,500の住宅および商業ビル、約421万平方メートルの引き渡し面積を引き渡しました。同社の計画によれば、2024 年の納入面積は 1,200 万平方メートル以上、納入戸数は 75,000 戸以上、納入完了率は 92％以上となり、邁進してまいります。 95%に達するまで。

金科株式はまた、2023年6月に、支配株主である金科控股有限公司の子会社である恒盛大業20株を株式発行により買収する計画を発表した。竣工後、恒生大業は同社の重要な子会社となり、同社は「不動産＋建設技術」の産業シナジーを実現することになる。