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Actualités économiques de Changjiang●Jiang Chuya, journaliste du Changjiang Business Daily

Jinke Co., Ltd., qui promeut activement la restructuration de la dette, n'a pas encore résolu ses risques opérationnels.

Le 10 juillet, Jinke Shares (000656.SZ) a annoncé que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée (ci-après dénommé « bénéfice net ») au premier semestre de cette année devrait être une perte de 1,5 milliard d'euros. 2,5 milliards de yuans, soit une perte de 1,94 milliards de yuans au cours de la même période de l'année dernière ; le bénéfice net après déduction des gains et pertes non récurrents (ci-après dénommé « déduction des bénéfices non nets ») a perdu 800 millions de yuans à 1,8 milliards de yuans. contre une perte de 1,08 milliard de yuans au cours de la même période l'année dernière.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué qu'en 2022 et 2023, les pertes de bénéfices nets de Jinke Co., Ltd. étaient respectivement de 21,39 milliards de yuans et 8,732 milliards de yuans. En ajoutant les pertes du premier semestre 2024, sa perte cumulée en deux. et demi a dépassé 31,6 milliards de yuans.

Même si les pertes se sont aggravées, la crise de la dette de l’entreprise n’est pas encore résolue. Le rapport financier montre que de 2021 à 2023, ses ratios actif-passif étaient respectivement de 79,07 %, 87,02 % et 90,80 %, et qu'ils augmenteront encore jusqu'à 91,06 % au premier semestre 2024.

Au 30 avril 2023, les dettes portant intérêts de Jinke s'élevaient à 73,693 milliards de yuans, dont 47,301 milliards de yuans étaient dus dans un délai d'un an. Durant la même période, les fonds monétaires n'étaient que de 11,64 milliards de yuans.

Jinke Co., Ltd. a déclaré que face aux défis, l'entreprise a adopté la stratégie de travail de « trois garanties et une promotion », à savoir garantir la livraison de logements, garantir la stabilité, garantir les actifs et promouvoir la transformation et la modernisation, afin de se concentrer sur sur la réduction des coûts d’exploitation, l’augmentation de l’efficacité et la résolution des risques de liquidité.

Depuis le lancement des travaux de « livraison garantie de bâtiments » en 2022, Jinke a livré un total de 254 000 unités et une superficie totale livrée de 38,48 millions de mètres carrés. L'avancement de la « livraison garantie de bâtiments » est bien supérieur à celui. moyenne du secteur. Au premier semestre 2024, l'entreprise a livré environ 26 500 bâtiments résidentiels et commerciaux, avec une superficie livrée d'environ 4,21 millions de mètres carrés.

Il convient de mentionner que Jinke Co., Ltd. est entrée avec succès dans le processus de réorganisation et est la première société immobilière cotée au niveau national en actions A dont la réorganisation a été acceptée par le tribunal depuis 2024.

L'industrie estime que si Jinke Co., Ltd. met en œuvre avec succès la réorganisation et achève le plan de réorganisation, cela contribuera à optimiser la structure de l'actif et du passif de l'entreprise et à améliorer considérablement la continuité des opérations et la rentabilité de l'entreprise.

Pertes persistantes et hausse du ratio actif-passif

Jinke Co., Ltd. est connue comme le « roi du Sud-Ouest » dans l'industrie. En 2018, ses ventes ont dépassé les 100 milliards de yuans pour la première fois, et ses revenus en 2021 dépasseront les 100 milliards de yuans. Cependant, à partir de 2022, Jinke a subi d’importantes pertes et est tombée dans une crise de liquidité.

En 2022, Jinke Co., Ltd. a réalisé un bénéfice d'exploitation de 54,86 milliards de yuans et un bénéfice net de -21,39 milliards de yuans, soit une baisse d'une année sur l'autre de 51,15 % et 694,13 % respectivement. En 2023, le résultat opérationnel de l'entreprise augmentera légèrement, mais son bénéfice net sera toujours une perte de 8,732 milliards de yuans.

Au premier trimestre 2024, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise s'est élevé à 7,504 milliards de yuans et le bénéfice net à -1,116 milliards de yuans, soit une baisse d'une année sur l'autre de 24,59 % et 293,12 % respectivement.

Le 10 juillet, Jinke Co., Ltd. a publié des prévisions de performances pour le premier semestre 2024. La société s'attend à ce que le bénéfice net de janvier à juin 2024 soit compris entre -1,5 et -2,5 milliards de yuans, et le bénéfice non net après déduction - 800 millions de yuans à -1,8 milliards de yuans. Au cours de la même période de 2023, le bénéfice net de l'entreprise était de -1,940 milliard de yuans, et le bénéfice non net après déduction était de -1,077 milliards de yuans.

Jinke a déclaré que les raisons du changement de performance sont principalement dues à l'impact de l'environnement du secteur et des propres conditions d'exploitation de l'entreprise, notamment la réduction de la livraison de projets immobiliers, la réduction des revenus reportés, la réduction des projets de capitalisation des intérêts, l'augmentation des charges d'intérêts et accumulation de dommages-intérêts et autres pertes .

En termes de dette, au 30 avril 2023, les dettes portant intérêts de Jinke Co., Ltd. s'élevaient à 73,693 milliards de yuans, dont 47,301 milliards de yuans étaient dus dans un délai d'un an. Durant la même période, les fonds monétaires n'étaient que de 11,64 milliards de yuans. Le rapport financier montre que de 2021 à 2023, ses ratios actif-passif étaient respectivement de 79,07 %, 87,02 % et 90,80 %, et qu'ils augmenteront encore pour atteindre 91,06 % au premier semestre 2024.

Selon la vérification du tribunal, Jinke Co., Ltd. est actuellement incapable de rembourser ses dettes dues. Bien que ses actifs comptables soient supérieurs à ses passifs, ses liquidités existantes sont sérieusement insuffisantes et ses principaux actifs peuvent être difficiles à réaliser. a déterminé qu’elle manquait clairement de solvabilité.

Les actions Jinke sont également confrontées à de nombreux litiges et problèmes d’arbitrage. Le 28 juin, Jinke Co., Ltd. a annoncé qu'à ce jour, en plus des cas de litige et d'arbitrage divulgués, la société et ses filiales holding avaient reçu de nouveaux cas de litige et d'arbitrage totalisant 617 millions de yuans, ce qui représente le plus récent de l'entreprise. 17,59% de l'actif net audité de la période.

Il est rapporté que les litiges et arbitrages mentionnés ci-dessus concernent des litiges relatifs à des contrats de prêt financier, des litiges relatifs à des contrats de construction de projets de construction, des litiges relatifs à des contrats de vente de logements commerciaux, des litiges relatifs à des contrats de coentreprise et de coopération, des conflits du travail et d'autres types.

Promouvoir la restructuration, l'introduction, l'assurance et la livraison des biens

Face à des pertes énormes et à des risques de liquidité, Jinke Shares a choisi de se réorganiser.

Le 31 juillet de l'année dernière, le conseil d'administration et le conseil de surveillance de l'entreprise ont examiné et approuvé la proposition de saisir le tribunal de réorganisation et de pré-réorganisation. En février de cette année, l'entreprise a officiellement déposé une demande auprès du cinquième tribunal populaire intermédiaire de Chongqing, et en avril, elle a été acceptée par le cinquième tribunal populaire intermédiaire de Chongqing. Jinke Co., Ltd. est ainsi devenue la première société immobilière à actions A à demander activement une réorganisation. L'industrie estime que si Jinke Co., Ltd. met en œuvre avec succès la réorganisation et achève le plan de réorganisation, cela contribuera à optimiser la structure de l'actif et du passif de l'entreprise et à améliorer considérablement la poursuite des opérations et la rentabilité de l'entreprise.

Parce que le tribunal a décidé que la société acceptait la réorganisation, Jinke Shares a annoncé qu'elle serait soumise à un avertissement de risque de radiation à partir du 24 avril 2024, et l'abréviation de l'action a été modifiée de « Jinke Shares » à « *ST Jinke ».

À l'heure actuelle, la réorganisation de l'entreprise bénéficie d'un fort soutien de la part de nombreuses parties et l'introduction d'investissements stratégiques progresse de manière ordonnée. La société a signé un accord-cadre d'investissement stratégique avec Great Wall Guofu Real Estate Co., Ltd. et promouvra activement les travaux connexes et présentera des investisseurs stratégiques à l'avenir.

Après que Jinke Co., Ltd. a publié une annonce sur le recrutement et la sélection d'investisseurs de réorganisation basés sur le marché le 25 juin, le gestionnaire a reçu une lettre d'intention de CICC Capital Operations Co., Ltd. pour participer à l'investissement de réorganisation. CICC Capital a exprimé son intention de coopérer avec les institutions coopératives pour participer à l'investissement de restructuration des sociétés cotées en tant qu'investisseur en restructuration.

Jinke Co., Ltd. a déclaré que face aux défis, l'entreprise a adopté la stratégie de travail de « trois garanties et une promotion », c'est-à-dire garantir la livraison de logements, garantir la stabilité, garantir les actifs et promouvoir la transformation et la modernisation. afin de se concentrer sur la réduction des coûts de fonctionnement et l'augmentation de l'efficacité, le renforcement de l'équilibre des recettes et des dépenses financières et l'amélioration de la capacité à poursuivre ses activités et à résoudre les risques de liquidité.

En termes de financement, Jinke Shares a communiqué avec diverses institutions financières. Depuis que le ministère du Logement et du Développement urbain et rural et l'Administration d'État de surveillance financière ont introduit conjointement un mécanisme de liste blanche pour promouvoir le financement immobilier, la société a activement déposé des candidatures et recherché le soutien des institutions financières. À ce jour, 86 projets de l'entreprise ont été lancés. Des entreprises de 15 provinces (régions autonomes et municipalités) à travers le pays ont été présélectionnées pour la liste blanche, parmi lesquelles 14 projets ont été approuvés pour un montant total de 496 millions de yuans, et 9 projets ont été crédités pour un montant total de 281 millions de yuans. yuan.

En outre, depuis juin, Jinke Holdings, l'actionnaire majoritaire de Jinke Holdings, a continué de mettre en œuvre son plan d'augmentation de la participation. Au 1er juillet, les entités désignées pour l'augmentation de la participation de Jinke Holdings ont augmenté leurs participations d'un total de 34,9806 millions d'actions. société, représentant 0,65% du capital social total de la société. %, avec une valeur totale de transaction de 36,273 millions de yuans.

Jinke Co., Ltd. a toujours considéré assurer la livraison comme sa principale tâche opérationnelle. Depuis le lancement du projet « Livraison garantie des bâtiments » en 2022, l'entreprise a livré un total de 254 000 unités et une superficie totale livrée de 38,48. millions de mètres carrés. La progression de la « Livraison garantie des bâtiments » est bien supérieure à la moyenne du secteur.

Au premier semestre 2024, Jinke Co., Ltd. a achevé la livraison de 86 projets dans 56 villes, livrant environ 26 500 bâtiments résidentiels et commerciaux et une superficie livrée d'environ 4,21 millions de mètres carrés. Selon le plan de l'entreprise, la zone de livraison en 2024 ne sera pas inférieure à 12 millions de mètres carrés, le nombre d'unités livrées ne sera pas inférieure à 75 000 unités et le taux d'achèvement des livraisons sera supérieur à 92 %, et elle s'efforcera pour atteindre 95%.

Jinke Shares a également étendu sa configuration industrielle. En juin 2023, Jinke Shares a annoncé son intention d'acheter Hengsheng Daye 20 détenu par Keyi Small Loan, une filiale de l'actionnaire majoritaire Jinke Holdings, en émettant des actions à 100 %. Une fois achevé, Hengsheng Daye deviendra une filiale importante de l'entreprise et l'entreprise réalisera une synergie industrielle « immobilier + technologie de la construction ».