notizia

testo/dou wenxue

redattore/mezzanotte

jd.com non ha sperimentato la gioia di superare le aspettative per alcuni giorni, ma il prezzo delle sue azioni è stato sottoposto a una serie di test.

il 21 agosto, jd.com ha emesso un annuncio riguardante la vendita di azioni di walmart. l'annuncio ha mostrato che a partire dal 20 agosto, ora degli stati uniti, walmart non detiene più azioni di jd.com.

in precedenza, walmart deteneva il 9,4% del capitale di jd.com ed era il secondo maggiore azionista di jd.com. ciò significa anche che walmart ha liquidato la sua partecipazione in jd.com in una sola volta.

non appena è uscita la notizia, il 21 agosto, il mercato azionario di hong kong del gruppo jd.com ha aperto bruscamente. alla chiusura della giornata, il prezzo delle azioni era di 102,4 dollari di hong kong per azione, in calo dell'8,73%, con un valore di mercato. di 325,98 miliardi di hk$.

fonte dell'immagine sito ufficiale del gruppo jingdong

dopo il crollo del prezzo delle azioni, jd.com ha rilasciato urgentemente un annuncio a mezzogiorno del 21 affermando che la società avrebbe speso circa 390 milioni di dollari per riacquistare le azioni. ha annunciato nuovamente alla borsa di hong kong dopo la chiusura del mercato il 27 agosto che il suo consiglio di amministrazione ha approvato un nuovo piano di riacquisto di azioni. la società non potrà riacquistare più di 5 miliardi di dollari nei prossimi 36 mesi fino alla fine di agosto 2027. . azioni (comprese le azioni depositarie americane).

la collaborazione tra jd.com e walmart è iniziata otto anni fa, nel 2016, in un nodo chiave nel layout fisico della vendita al dettaglio in cina.

a quel tempo, jd.com annunciò ufficialmente che walmart avrebbe acquisito circa il 5% del totale delle azioni emesse da jd.com e annunciò una serie di strategie di cooperazione che all'epoca sembravano piuttosto sincere: walmart vendette azioni yihaodian a jd.com e jd .com ha superato la sua piattaforma di e-commerce e i vantaggi logistici danno potere a walmart.

un tempo questa collaborazione era considerata una scelta naturale dal settore. a quel tempo, un dipendente di walmart disse addirittura: “dopo jd.com + yonghui + walmart, non ci saranno più stelle nascenti nel settore della vendita al dettaglio”.

dopo che jd.com ha stabilito una collaborazione con wal-mart, ciò ha comportato un aumento del prezzo delle azioni di jd.com a breve termine. tuttavia, dopo che wal-mart ha smesso di investire in jd.com, la cooperazione tra le due parti si è interrotta continuò più a lungo ad approfondire.

oggi, sam di wal-mart non fa più affidamento sul suo flagship store su jd.com. jd.com sta ancora organizzando la vendita al dettaglio fisica, ma è raro vedere l’ombra di wal-mart dietro di esso.

si può dire che né jd.com né walmart sono in realtà molto dipendenti l'uno dall'altro, pertanto, anche se l'investimento azionario cambia, ciò non avrà un grande impatto sull'attività di entrambe le parti, come ha affermato anche jd.com in investimenti azionari non influenzerà alcun livello di cooperazione di entrambe le parti.

tuttavia, se le due parti non avranno più così tanto bisogno l’una dell’altra, la loro futura cooperazione potrebbe non essere troppo approfondita.

1. unire le forze otto anni fa: wal-mart e jd.com sono sotto pressione ma si sostengono a vicenda

nel 2011, wal-mart si è rivolta a jd.com per la prima volta e ha proposto un'intenzione di investimento, ma jd.com l'ha rifiutata.

a quel tempo, wal-mart era già il colosso della vendita al dettaglio in cima alla lista fortune 500 negli stati uniti, mentre jd.com aveva appena iniziato la sua trasformazione in un rivenditore online completo. durante le trattative, wal-mart ha proposto un'acquisizione allo scopo di controllare jd.com. ovviamente, questa richiesta è inaccettabile per jd.com.

cinque anni dopo, nel 2016, jd.com ha annunciato ufficialmente di aver ricevuto un investimento strategico da walmart. walmart riceverà 145 milioni di azioni ordinarie di classe a di nuova emissione da jd.com, circa il 5% del capitale azionario totale emesso da jd.com.

la scena in cui jd.com e walmart raggiungono una cooperazione strategica, fonte: account wechat ufficiale del daily economic news

una volta completata la collaborazione, jd.com deterrà le principali risorse di no. 1 mall, inclusi il marchio, il sito web e l'app di "no. 1 store", e supporterà pienamente no. 1 store per continuare a operare con i suoi servizi esistenti marchio e posizionamento di mercato unico; walmart continuerà a gestire il negozio numero 1. il negozio gestisce la propria attività e utilizza la propria catena di fornitura globale per fornire ai consumatori una più ampia varietà di prodotti.

inoltre, le due parti hanno ampliato la cooperazione anche nella logistica, nelle piattaforme e nelle catene di approvvigionamento. ad esempio, "sam's club" aprirà un flagship store ufficiale sulla piattaforma jd.com sam's club utilizzerà i servizi logistici di stoccaggio e distribuzione integrati di jd. i negozi fisici di walmart in cina saranno collegati alle piattaforme di e-commerce "dada" e o2o di jd; "jingdong daojia" e così via.

dietro la collaborazione, jd.com e walmart, ciascuno con i propri punti di forza, si trovavano ad affrontare una notevole pressione in quel momento.

anche se all'epoca jd.com faceva affidamento sulle due parole chiave "prodotti autentici" e "logistica" per ottenere i propri vantaggi, gli anni di non redditività erano ancora una delle preoccupazioni di jd.com in quel momento. i rapporti annuali dal 2015 al 2018 mostrano che gli utili netti di jd.com sono stati tutti negativi.

durante quel periodo, jd.com ha cercato di trovare altre attività più redditizie.ad esempio, nel giugno 2017, jd finance, che si stava sviluppando meglio e attirando maggiore attenzione da parte del capitale, è diventata indipendente. "quando l'ipo di jd finance diventerà immediatamente un argomento ampiamente discusso nel settore in quel momento?", secondo un rapporto di secondo il securities times, la maggior parte degli addetti ai lavori del settore ritiene che la valutazione di jd finance sia pari a 100 miliardi di yuan.

inoltre, jd.com è ansioso di sfondare anche nelle categorie delle necessità quotidiane e degli alimenti freschi. secondo 36kr, anche jd.com stava espandendo continuamente i propri canali, effettuando investimenti strategici (yonghui, tiantian orchard) e costruendo la propria catena di approvvigionamento di alimenti freschi.

ancora più importante, intorno al 2018, il mercato fisico al dettaglio cinese ha inaugurato un periodo critico di sviluppo.secondo il rapporto sui consumi di mercato pubblicato dal ministero del commercio cinese, durante il festival di primavera 2018, il consumo nazionale di vendita al dettaglio e ristorazione ha raggiunto circa 926 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 10,2%. in altre parole, durante i sette giorni della settimana d'oro, le persone hanno speso più di 900 miliardi solo per "fare la spesa" e "mangiare".

vedendo che amici e commercianti stanno pianificando vendite al dettaglio fisiche, anche jd.com si sta attrezzando. prendere il ramoscello d'ulivo offerto da wal-mart, un'impresa di riferimento nella vendita al dettaglio fisica, può aiutare jd.com a compensare le carenze della vendita al dettaglio fisica.

guardando di nuovo wal-mart, ha sempre sperato di raccontare una propria storia di ipermercato in cina.

un anno dopo l'ingresso nel mercato cinese del colosso francese carrefour nel 1995, anche wal-mart è entrata nel mercato cinese. a giudicare dalle notizie precedentemente diffuse da 21st century report, il piano di sviluppo interno di wal-mart nel 2016 può ancora essere riassunto come un'espansione in accelerazione.

secondo il suo piano per quell’anno, walmart aggiungerà 30 nuovi negozi, ammodernerà 60 negozi esistenti, aprirà il suo primo centro commerciale, espanderà i centri logistici e di distribuzione, lancerà servizi di e-commerce transfrontalieri, aggiornerà le carte di credito co-branded e costruirà un'università al dettaglio in cina.

ma in realtà wal-mart ha scoperto da tempo il divario tra il suo business online e i giganti nazionali dell’e-commerce. sotto l'impatto dell'e-commerce cinese, anche i ricavi dei supermercati offline di wal-mart hanno continuato a diminuire e anche il supermercato online no. 1 store, su cui ha investito per molti anni, ha subito perdite.

secondo i rapporti di wanwan finance, wal-mart, che all'epoca era in cina da 20 anni, aveva solo 15 negozi sam in cina, una volta voleva abbandonare il modello di deposito dei membri di sam in cina.

alla fine, walmart ha scelto di collaborare con jd.com.l'unione tra i due viene definita "un incontro perfetto nel settore della vendita al dettaglio". a giudicare dalla situazione attuale e dalle varie questioni di cooperazione tra le due parti, questa mossa è vantaggiosa sia per jd.com che per wal-mart.

per quanto riguarda jd.com, yihaodian, una società di e-commerce focalizzata sulle necessità quotidiane e sulle categorie di alimenti freschi, ha appena integrato le carenze di jd.com in queste due categorie.

per wal-mart, non solo ha un nuovo supporto nella logistica, ma può anche utilizzare la piattaforma jd e la rete logistica per espandere l'attività dei negozi sam's club a livello nazionale. può anche raccontare la storia dell'e-commerce e di o2o.

negli anni successivi, walmart aumentò ulteriormente le sue partecipazioni in jd.com. secondo il rapporto 36kr, al 31 dicembre 2016, walmart deteneva un totale di 2,385 miliardi di azioni ordinarie di classe a di jd.com, pari al 12,1% del totale di azioni ordinarie di classe a di jd.com detenute per un totale di 2,857 miliardi; azioni ordinarie di classe a di jd.com e azioni ordinarie di classe b, che rappresentano il 10,1% del capitale di jd.com.

storia dei finanziamenti di jd.com, fonte immagine qichacha

le due parti hanno anche avviato una certa collaborazione. ad esempio, nel 2017, le due parti hanno raggiunto una cooperazione a "tre collegamenti", ovvero collegando gruppi di utenti online e offline, compenetrando negozi online e offline e condividendo alcuni prodotti di inventario; , la cooperazione è stata potenziata e l'inventario è stato esteso anche a livello nazionale.

ma col passare del tempo, la partita fatta in paradiso 8 anni fa è arrivata a questo punto. entrambe le parti non dipendono troppo l'una dall'altra, ma fanno cose più importanti separatamente.

2. perché wal-mart ha deciso di sciogliersi per prima?

la collaborazione è stata avviata da wal-mart e alla fine è stata wal-mart a premere il pulsante di fine.

per quanto riguarda il motivo per cui wal-mart ha scelto di vendere le sue azioni in jd.com, china economic net ha riferito che, secondo l'analisi degli investitori vicini alla transazione, questa transazione dovrebbe essere la necessità di wal-mart di alleviare la propria pressione finanziaria.

l'investitore ha affermato che a causa del rallentamento della crescita dei ricavi e della riduzione del flusso di cassa di walmart nel secondo trimestre, nonché della necessità di sviluppare una strategia diversificata in risposta ai cambiamenti nell'attuale contesto di mercato, è uscito dal capitale di jd.com per la necessità di rilasciare risorse e ottimizzare l’allocazione del capitale. l’investimento è assolutamente una normale operazione di capitale e non implica una partnership strategica tra le due parti.

alla fine del secondo trimestre del 2024, il saldo finale di liquidità e mezzi equivalenti di walmart era di 8,879 miliardi di yuan, con un calo su base annua del 36,45%.

rapporto finanziario intermedio di walmart 2024, fonte: choice

la vendita delle azioni di jd.com porterà anche una notevole quantità di fondi a walmart. secondo i documenti precedentemente presentati da walmart alla securities and exchange commission degli stati uniti, ridurrà le sue partecipazioni in tutte le azioni jd.com a un prezzo compreso tra 24,85 e 25,85 dollari per azione. basandosi sul prezzo più alto, wal-mart questa volta incasserà 3,74 miliardi di dollari.

ci sono molte aree in cui walmart ha bisogno di soldi oggi.

dal punto di vista della disposizione dei negozi, negli ultimi anni wal-mart ha spesso chiuso e ridotto la sua attività di negozio tradizionale, ma ha aperto più negozi sam's club.

secondo statistiche incomplete, walmart chiuderà 21 negozi nel 2022, ridurrà il numero di 26 nel 2023 e chiuderà altri 12 negozi nella prima metà di quest’anno. ciò significa che negli ultimi due anni e mezzo wal-mart ha chiuso quasi 60 ipermercati nel mercato cinese.

al contrario, sam ha attualmente 48 negozi in cina, con un fatturato totale che lo scorso anno ha superato gli 80 miliardi di yuan.

fonte: sito ufficiale walmart cina

inoltre, anche il supermercato di sam e l'attività di e-commerce hanno effetti trainanti reciproci. wal-mart vede ancora una volta lo spazio di sviluppo dell'attività di e-commerce.

secondo il rapporto finanziario di walmart del secondo trimestre 2024, anche le vendite di sam’s supermarket hanno raggiunto una crescita a due cifre su base annua, portando le vendite nette di walmart china nel secondo trimestre a 4,6 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 17,7%. i dirigenti di wal-mart hanno anche affermato durante l’incontro sulla performance che la metà dei negozi sam’s club proviene dal consumo online e che gli ordini orari di e-commerce sono aumentati del 28% su base annua arrivando a 59 milioni.

secondo shenzhen net, i dati mostrano che le vendite online di sam china sono aumentate del 29% su base annua nella prima metà del 2024, rappresentando circa il 50% delle vendite totali; il tasso di penetrazione dell'e-commerce di walmart china ha raggiunto il 49%, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso oltre 200 punti base.

nel secondo trimestre di quest'anno, il traffico del canale online di walmart e il volume degli ordini sono cresciuti insieme ai negozi fisici offline, e le vendite globali di e-commerce sono cresciute in modo relativamente forte, con un aumento su base annua del 21%.

nel rapporto finanziario si legge inoltre che, sebbene l'attività di commercio elettronico di wal-mart non abbia ancora raggiunto la redditività, le sue perdite si stanno costantemente riducendo a causa della significativa riduzione dei costi di consegna degli ordini.

anche se in teoria il supermercato sam ha ancora un ampio margine di sviluppo, non è facile mangiare la torta domestica. mentre i consumi diminuiscono, sam, che si concentra sulla classe media, affronta la sfida della “sostituzione”.

secondo spicy, nel 2023, 1688 yanxuan lancerà un canale "sam pingdai". il grande aspirapolvere domestico oaks, venduto a 690 yuan sul canale di sam, ha un prezzo di 69 yuan sulla selezione di 1688, con uno sconto fino al 10%; un ombrello completamente automatico a 24 stecche al prezzo di 42,75 yuan sul canale di sam costa solo 8,55 yuan; sulla selezione di 1688 le vendite mensili superano le 20.000.

sam è spesso disposto anche a "abbassare la propria dignità" e a confrontare i prezzi con i suoi amici. secondo i rapporti di wanwan finance, sam può spesso vendere beni a prezzi inferiori rispetto a jd.com e tmall.

allo stesso tempo, sam ha iniziato ad entrare in nuove città di primo o secondo livello. secondo l'annuncio ufficiale del 13 giugno, aprirà nuovi negozi a dongguan, shaoxing, chengdu, quanzhou e in altre sei località.

da un lato c’è un urgente bisogno di soldi per espandersi, dall’altro la storia della collaborazione di jd.com con walmart non è così facile da raccontare come si immaginava.

negli ultimi anni la collaborazione tra le due parti non è stata approfondita. jd.com è più simile a un canale di distribuzione online di wal-mart. al momento, walmart vuole utilizzare il denaro per espandere la propria portata.

3. jd.com scommette ancora sulla vendita al dettaglio fisica, ma non ha così tanto bisogno di walmart.

la liquidazione di walmart e la riduzione delle partecipazioni hanno influenzato innanzitutto il prezzo delle azioni di jd.com.

il 21 agosto, il prezzo delle azioni del gruppo jd.com è crollato sul mercato azionario di hong kong, chiudendo la giornata con un calo dell'8,73%. il prezzo delle azioni è sceso a 102,4 dollari di hong kong per azione, con un valore di mercato di 325,98 miliardi di dollari di hong kong.

jd.com sa anche che questa riduzione porterà a shock nei prezzi delle azioni, quindi ha emesso un annuncio a mezzogiorno del 21 affermando che la società spenderà circa 390 milioni di dollari per riacquistare le sue azioni e ha utilizzato completamente i 3 miliardi di dollari di riacquisto di azioni approvati. nel marzo 2024. il limite di riacquisto del piano di riacquisto.

successivamente, il 22 agosto, il prezzo delle azioni del gruppo jd.com si è ripreso. alla chiusura, ha chiuso a 96,75 hk$ per azione, con un incremento del 3,48%.

dopo la chiusura del mercato il 27 agosto, jd.com group ha rilasciato ancora una volta un nuovo piano di riacquisto di azioni. secondo il piano di riacquisto di azioni, la società non potrà riacquistare più di 5 miliardi di dollari nei prossimi 36 mesi a partire dalla fine di agosto 2027. (equivalenti a 35,6 miliardi di rmb) di azioni (comprese le azioni depositarie americane), il piano entrerà in vigore a partire da settembre 2024.

fonte immagine account pubblico wechat ufficiale jd.com

alcuni analisti ritengono che la riduzione delle partecipazioni da parte di wal-mart avrà un impatto minimo su jd.com.

secondo quanto riportato da brokerage china, quando jd.com e walmart hanno raggiunto una collaborazione, hanno stipulato un accordo di non concorrenza della durata di otto anni, che ora è scaduto.

jp morgan ha anche pubblicato un articolo in cui afferma che la partenza di wal-mart non cambierà radicalmente le prospettive di business di jd.com perché jd.com non fa molto affidamento su wal-mart.

prima che si verificasse questo incidente, jd.com aveva appena consegnato una buona pagella.

secondo il rapporto finanziario per il secondo trimestre del 2024 divulgato da jd.com, i ricavi del gruppo jd.com in quel trimestre hanno raggiunto 291,4 miliardi di yuan e il suo utile netto attribuibile agli azionisti ordinari di società quotate non gaap ha raggiunto 14,5 miliardi di yuan. un aumento del 69% rispetto all'anno precedente. il margine di profitto ha raggiunto per la prima volta il 5,0%, superando entrambi nettamente le aspettative del mercato.

dal punto di vista dell'impatto sulla cooperazione commerciale, secondo financial associated press, una persona vicina a jd.com ha rivelato che il cambiamento nella partecipazione azionaria non influenzerà la cooperazione tra le due parti a nessun livello aziendale. le due parti sono ferme importanti partner strategici l'uno dell'altro, ed entrambe le parti sono anche disposte a continuare a mantenere una stretta cooperazione commerciale ed espandere gli affari nei mercati nazionali e internazionali.

per jd.com, sembra che la strategia di vendita al dettaglio online + fisica non sarà facilmente modificata solo a causa della perdita di alleati. dalle azioni intraprese da jd.com negli ultimi anni si può vedere che, sebbene il layout della vendita al dettaglio offline da parte dei principali produttori sia entrato nella seconda metà, jd.com non ha rinunciato al suo layout della vendita al dettaglio fisica.

fonte immagine account pubblico wechat ufficiale jd.com

nel settembre 2022, jd supermarket ha annunciato i suoi dati aziendali omnicanale, che mostrano che jd supermarket e jd hourly shopping coprono attualmente più di 87.000 negozi fisici di supermercati e più di 29.000 marchi di supermercati in rapida evoluzione, che possono servire più di 400 negozi in tutto il mondo. i consumatori urbani ricevono servizi di consumo istantanei.

nel 2023, il settore della vendita al dettaglio offline di jd.com si è sviluppato rapidamente e ha successivamente aperto jd.com mall a dongguan, kunming, wuhan, ningbo e in altri luoghi. secondo i nuovi dati delle sale di ricevimento al dettaglio, a maggio sono stati aperti 11 negozi anno.

nel giugno dello stesso anno, jd.com creò un reparto di vendita al dettaglio innovativo, integrando qixian, jingxi pinpin e altre attività in unità indipendenti. dal 27 luglio, jingxi pinpin cambiò ufficialmente il suo nome in jd pinpin.

il riavvio di qixian e jd.com significa anche che jd.com continua ad approfondire la propria attività di vendita al dettaglio offline.

quest'anno, ad aprile, il primo supermercato discount di jd.com, huaguan discount supermarket, ha aperto a pechino a maggio, il primo negozio cittadino di primo livello di jd.com mall è entrato in fase di prova e ha aperto ufficialmente a giugno;

secondo times finance, nel 2023, in città come dongguan, kunming e ningbo, jd.com ha conquistato il primo posto nella quota di mercato delle catene locali nell’anno di apertura. “nel 2024, jd.com continuerà ad accelerare il layout del settore della vendita al dettaglio offline e creare un formato di vendita al dettaglio più multi-online e offline”.

jd.com è ancora interessato alla vendita al dettaglio fisica, mentre wal-mart potrebbe essere più concentrato sulla costruzione di una propria piattaforma di e-commerce. i piani futuri di entrambe le parti iniziano a divergere, il che potrebbe anche essere un motivo importante per la "rottura". .

per jd.com, l'esplorazione dell'attività di vendita al dettaglio fisica dell'azienda è ancora in corso e non rinuncerà alla tendenza della vendita al dettaglio istantanea. dà addio ai suoi vecchi partner con direzioni diverse per cui cercherà nuovi partner continuare a raccontare la storia.

(l'immagine dell'intestazione di questo articolo proviene dal sito web ufficiale di walmart china e dall'account pubblico wechat ufficiale di jd.com.)