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little red book fa un'apparizione rara.

la comunità degli investitori ha appreso che hangzhou jinshajiang chuvector venture capital partnership (limited partnership) ha recentemente aggiunto xingyin information technology (shanghai) co., ltd. come azionista. il gestore del fondo è suzhou jinshajiang chaohua venture capital management co., ltd., che è anche conosciuta come jinshajiang venture capital, che è l'ente principale della società madre di xiaohongshu.

in altre parole, xiaohongshu è diventato un investitore nel jinshajiang venture capital.

secondo me, questo dovrebbe essere il primo investimento di xiaohongshu in un fondo di venture capital. questa mossa ha molte origini: già nel 2013, quando xiaohongshu era appena stata fondata e prima che tutti potessero vedere chiaramente, jinshajiang venture capital ha investito denaro in modo decisivo ed è diventato uno dei primi investitori. sono passati dieci anni e xiaohongshu è emerso come un super unicorno con una valutazione di 100 miliardi. in un'intervista dello scorso anno, zhu xiaohu ha rivelato:xiaohongshu è attualmente il suo progetto più redditizio.

una scena del genere può essere definita la storia del circolo di venture capital che sostiene bole: "oggi non mi lascerai mai e domani sarò il tuo lp".

xiaohongshu paga

investito nel capitale di rischio di jinshajiang

cominciamo dai cambiamenti industriali e commerciali.

secondo qichacha, il 27 agosto, hangzhou jinshajiang chuxiang venture capital partnership (limited partnership) ha cambiato investitori, aggiungendo xingyin information technology (shanghai) co., ltd. il fondo è stato istituito nel maggio 2022 con un investimento di circa 155 milioni di yuan. il suo ambito di attività è il capitale di rischio (limitato agli investimenti in società non quotate).

scorrendo l'elenco dei partner emergono volti familiari nel circolo del venture capital. le informazioni sui partner mostrano che il fondo è finanziato congiuntamente da jinshajiang venture capital, cicc qiyuan, sequoia china, sensetime technology, ecc. inoltre, anche wang xiaochuan e cao xi hanno investito in azioni. questa volta, la nuova xingyin information technology (shanghai) co., ltd., nota anche come xiaohongshu, detiene circa il 12,89% delle azioni del fondo.

dalla sua istituzione, più di due anni fa, il fondo ha effettuato 11 investimenti esterni, coprendo software di intelligenza artificiale, chip di guida intelligente, intelligenza incorporata, chip xr, ecc., e quasi tutti sono entrati nel round degli angeli.

dopo aver risolto il problema, questo fondo ha catturato alcune aziende di punta, soprattutto nel campo dei modelli di grandi dimensioni. ad esempio, come uno dei primi investitori, wuwen xinqiong ha investito in una piattaforma infrastrutturale di grandi dimensioni basata sull'intelligenza artificiale. wuwen core è stata fondata nel 2023. il team fondatore è stato promosso dal dipartimento di ingegneria elettronica dell'università di tsinghua. l'iniziatore è il professor wang yu, direttore del dipartimento di ingegneria elettronica dell'università di tsinghua, e il suo studente xia lixue è il co-. fondatore e amministratore delegato della società.

c'è anche liblibai, che ha appena annunciato il finanziamento. fondata nel maggio 2023, liblibai si posiziona come piattaforma di generazione di immagini ai e si impegna nella creazione e condivisione di contenuti ai, cambiando completamente i metodi creativi originali di designer, pittori e creatori di self-media. finora, liblibai ha completato tre round di finanziamento, source code capital, gaorong venture capital e jinshajiang venture capital hanno partecipato all'investimento angel round e mingshi capital ha guidato l'ultimo round di investimenti.

"non siate superstiziosi riguardo ai grandi modelli generali", ha detto una volta zhu xiaohu in una cerchia di amici, ma in realtà jinshajiang venture capital dovrebbe essere uno dei primi investitori che ha davvero investito di più nell'aigc verticale in cina. una volta ha suggerito che tutte le grandi aziende indipendenti dovrebbero andare in verticale, dare priorità agli scenari e i dati sono sovrani. questa potrebbe essere la logica del passaggio di jinshajiang venture capital a wuwen core dome e liblibai.

il progetto più redditizio di zhu xiaohu

allora perché xiaohongshu ha investito nel jinshajiang venture capital? in effetti, hanno una lunga storia.

nel 2013, il 28enne mao wenchao ha terminato i suoi studi all'università di stanford ed è venuto a shanghai per avviare un'impresa insieme a qu fang, un ragazzo di wuhan. a quel tempo,internet mobilela tendenza è appena emersa, xiaohongshu, che è appena iniziata, è come una rivista di informazioni sullo shopping. il primo prodotto lanciato è 7 pdf.

"eravamo solo un piccolo dipartimento editoriale", ha ricordato mao wenchao alla conferenza per il decimo anniversario di xiaohongshu. "mulan (qu fang) e io abbiamo scritto una guida allo shopping negli stati uniti per trovare conan (xiaohongshu coo ding ling) che era lontano a singapore.) sakuragi (impiegato n. 3 di xiaohongshu) ha commissionato amichevolmente la singapore shopping guide, responsabile della grafica e del layout di 7 pdf e ha anche trovato un amico per disegnare a mano la copertina ".

qui, lin renjun, socio amministratore di jinshajiang venture capital, e zhang yutong, ex socio amministratore di jinshajiang venture capital, hanno lanciato la prima stanford entrepreneurship competition organizzata da un fondo cinese. tra le 20 squadre cinesi, jinshajiang venture capital ha investito solo in mao wenchao.

l'idea a quel tempo non era quella che è oggi xiaohongshu. molti investitori di venture capital non riuscivano a vedere quanto potesse essere fantasiosa questa società ed erano riluttanti a investire.

"xiaohongshu all'inizio era molto poco appariscente." zhu xiaohu ha ricordato i dettagli dell'investimento dell'anno nell'intervista all'interfaccia: "a quel tempo, abbiamo firmato l'accordo di investimento a-round e assegnato alcune quote ai fondi fratelli. tutti i documenti legali erano pronti.hanno smesso di lanciare, quindi abbiamo preso tutti il ​​comando e abbiamo lanciato. "

a partire dai primi 250.000 dollari, jinshajiang venture capital ha accompagnato xiaohongshu, ha anche condotto diversi round di finanziamento e ha persino partecipato al round di finanziamento d del 2018 di xiaohongshu.

fu anche quest'anno che xiaohongshu iniziò a sperimentare spettacoli di varietà come "idol producer" e "produce 101". un certo numero di artisti famosi si unirono a xiaohongshu uno dopo l'altro e il numero di utenti superò i 100 milioni. dopo il finanziamento di serie d, la valutazione di xiaohongshu ha superato i 3 miliardi di dollari.

durante l’epidemia, xiaohongshu divenne nuovamente popolare. fu in quel periodo che xiaohongshu subì una feroce competizione da parte degli istituti di investimento nel mercato primario.la valutazione massima una volta ha raggiunto i 20 miliardi di dollari (circa 140 miliardi di rmb).

l’ascesa di xiaohongshu ha sovvertito l’immaginazione di molte persone. all'inizio di quest'anno, xiaohongshu ha condiviso dati annuali più specifici, offrendo al mondo esterno un'idea della situazione più recente. nel 2023, gli utenti attivi mensili sono aumentati del 20% su base annua raggiungendo 312 milioni, le entrate sono aumentate dell'85% su base annua. su base annua a 3,7 miliardi di dollari e l'utile netto ha raggiunto i 500 milioni di dollari. in confronto, le entrate di xiaohongshu nel 2022 saranno di circa 2 miliardi di dollari, con una perdita di 200 milioni di dollari.

dopo dieci anni di collaborazione con xiaohongshu, può essere definita una classica battaglia nel panorama del capitale di rischio di jinshajiang. in un'intervista con "cover" di phoenix finance nel novembre 2023, zhu xiaohu ha rivelato: xiaohongshu è attualmente il progetto più redditizio.

una scena di feedback dal circolo del capitale di rischio

la scena di dare soldi alle istituzioni che hanno investito in te e diventare il loro lp sta accadendo intensamente nel circolo del capitale di rischio.

ciò che è impressionante è che molti dei sostenitori dell’lp di warburg pincus sono società in cui essa stessa ha investito. nel settembre dello scorso anno, warburg pincus ha firmato ufficialmente un contratto con la città di yixing, annunciando che il primo fondo in rmb di warburg pincus sarebbe stato depositato a yixing city. subito dopo, gli lp sono stati creati uno dopo l'altro e il valore di mercato del campo cro è stato il maggiore.wuxi apptece società quotate di riproduzione assistitajinxin riproduttivotutti firmarono uno dopo l'altro accordi di socio accomandante e contribuirono con il capitale per diventare lp di warburg pincus.

warburg pincus ha un profondo rapporto con queste due società: warburg pincus è stato uno degli investitori nel finanziamento strategico da 63 milioni di dollari di wuxi apptec nel 2008 warburg pincus è stato il primo investitore istituzionale in jinxin fertility e la quotazione della società l'ex più grande investitore istituzionale. molti anni dopo, sostenevano all’unanimità huaping.

oltretuttobetaniainvestito in sequoia cina. nel 2014, sequoia china è diventata un angel investor a bethany con 2,75 milioni di yuan, per poi guidare il suo finanziamento di serie b nel 2016. bethany verrà quotata in borsa nel 2021 e sequoia china sarà il secondo maggiore azionista della società. successivamente, beitani ha investito 100 milioni di yuan nella hangzhou sequoia shengheng equity investment partnership (limited partnership), una filiale di sequoia, ed è diventata una lp di sequoia china per restituire a bole.

questo riflette il feedback del circolo del capitale di rischio. negli ultimi due anni abbiamo assistito a scene del genere: ad esempio, dopo che il magnate dell’industria automobilistica he xiaopeng ha raggiunto la libertà finanziaria, come lp ha sostenuto istituzioni come wuyuan capital, ggv capital, yilian capital, kunzhong capital e variable capitale la più grande di queste istituzioni la maggior parte di loro ha investito nella uc o nella uc fondata da he xiaopeng.motori xpeng。

i fondatori di hesai technology li yifan, xiang shaoqing e sun kai hanno investito congiuntamente nel fondo di lightspeed photosensitive. quest'ultimo ha investito in hesai technology tre volte e ne ha accompagnato la crescita fino in fondo.zhou heiyanel 2010, quando si incontrarono difficoltà di finanziamento,investimenti tiantu58 milioni di yuan di sostegno e 8 anni dopo hanno investito 200 milioni di yuan per diventare l'lp di tiantu;mercato delle bolleil fondatore wang ning ha investito in istituzioni di capitale di rischio che avevano investito in lui, ed è un lp di black ant capital, fengqiao capital ecibo qiaqiafeedback all'investitore canadia capital...l'elenco potrebbe continuare all'infinito.

raccogliere fondi non è ancora facile ed è difficile trovare tracce di fondi basati sul mercato. vediamo quindi che sempre più medici di base guardano ai progetti investiti nelle loro mani e iniziano a raccogliere fondi dalla fase post-investimento. nei primi anni, con il sostegno di vc/pe, le start-up sono cresciute notevolmente ed sono entrate nella fase di ipo. dopo aver visto il potere del capitale di rischio, questi imprenditori di successo hanno iniziato a ricambiare e contribuire con denaro e sforzi alle istituzioni vc/pe.

come ha affermato francamente un investitore di shanghai: “è un vantaggio unico sviluppare società e imprenditori investiti che sono cresciuti fino a diventare propri lp”. gli elenchi hanno un vantaggio unico. l'abbinamento a lungo termine del nucleo dell'istituzione può renderlo un eccellente lp fondamentale.

questo è un prezioso flusso di acqua viva e un tocco di calore nel freddo inverno della raccolta fondi in rmb.