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little red book은 드물게 등장합니다.

투자계에서는 hangzhou jinshajiang chuvector venture capital partnership (limited partnership)이 최근 xingyin information technology (shanghai) co., ltd.를 주주로 추가했다는 사실을 알게 되었습니다. 펀드 매니저는 suzhou jinshajiang chaohua venture capital management co., ltd.이기도 합니다. jinshajiang venture capital로 알려진 후자는 xiaohongshu 모회사의 주체입니다.

즉, xiaohongshu는 jinshajiang venture capital의 투자자가 되었습니다.

내 생각에는 이것이 xiaohongshu의 벤처 캐피털 펀드에 대한 첫 투자가 되어야 할 것 같습니다. 이러한 움직임의 기원은 다양합니다. xiaohongshu가 막 설립된 2013년 초, 모두가 명확하게 알기 전에 jinshajiang venture capital은 과감하게 돈을 투자하여 최초의 투자자 중 하나가 되었습니다. 10년이 지났고 샤오홍슈는 시가총액 1000억 달러의 슈퍼 유니콘으로 떠올랐습니다. zhu xiaohu는 지난해 인터뷰에서 다음과 같이 밝혔습니다.xiaohongshu는 현재 그의 가장 수익성이 높은 프로젝트입니다.

이러한 장면은 bole을 지원하는 벤처 캐피털 서클의 이야기라고 할 수 있습니다. "오늘 당신은 나를 결코 떠나지 않을 것이며 내일 나는 당신의 lp가 될 것입니다."

샤오홍슈가 지불하다

jinshajiang venture capital에 투자

산업적, 상업적 변화부터 시작해 보겠습니다.

qicchacha에 따르면 8월 27일 hangzhou jinshajiang chuxiang venture capital partnership (limited partnership)에 xingyin information technology (shanghai) co., ltd.가 투자자를 변경했습니다. 이 펀드는 약 1억 5500만 위안을 투자해 2022년 5월 설립됐다. 사업 범위는 벤처캐피탈(비상장 기업 투자에 한함)이다.

파트너 목록을 살펴보면 벤처 캐피탈계의 친숙한 얼굴들이 등장합니다. 파트너 정보에 따르면 이 펀드는 jinshajiang venture capital, cicc qiyuan, sequoia china, sensetime technology 등이 공동으로 자금을 조달한 것으로 나타났습니다. 또한 wang xiaochuan과 cao xi도 주식에 투자했습니다. 이번에 새로 추가된 xingyin information technology (shanghai) co., ltd.(xiaohongshu로도 알려져 있음)가 펀드 주식의 약 12.89%를 보유하고 있습니다.

이 펀드는 2년여 전 설립된 이후 ai 소프트웨어, 지능형 운전 칩, 구현지능, xr 칩 등을 포함해 11건의 외부 투자를 했고 거의 모두 엔젤 라운드에 진입했다.

이를 정리한 결과, 이 펀드는 특히 대형 모델 분야에서 일부 스타 기업을 사로잡았습니다. 예를 들어, 첫 번째 투자자 중 한 명인 wuwen xinqiong은 ai 대형 모델 인프라 플랫폼에 투자했습니다. wuwen core는 2023년에 설립되었습니다. 창립팀은 칭화대학교 전자공학과에서 추진했습니다. 창립자는 칭화대학교 전자공학과 소장인 wang yu 교수이고, 그의 학생인 xia lixue는 공동으로 회사의 창립자이자 ceo.

방금 자금 조달을 발표한 liblibai도 있습니다. 2023년 5월 설립된 liblibai는 ai 이미지 생성 플랫폼으로 자리매김하며 디자이너, 화가, 셀프미디어 크리에이터의 독창적인 창작 방식을 완전히 바꿔 ai 콘텐츠 제작 및 공유에 전념하고 있다. 지금까지 liblibai는 source code capital, gaorong venture capital 및 jinshajiang venture capital이 3차 자금조달을 완료했으며, mingshi capital이 최근 투자를 주도했습니다.

zhu xiaohu는 친구 사이에서 "일반 대형 모델에 대해 미신을 믿지 마십시오."라고 말했지만 실제로 jinshajiang venture capital은 중국에서 수직형 aigc에 가장 많은 투자를 한 초기 투자자 중 하나여야 합니다. 그는 한때 모든 독립 대형 모델 회사가 수직 방향으로 나아가고 시나리오를 우선시해야 하며 데이터가 왕이라고 제안한 적이 있습니다. 이것이 jinshajiang venture capital이 wuwen core dome 및 liblibai로 이동하는 논리일 수 있습니다.

zhu xiaohu의 가장 수익성이 높은 프로젝트

그렇다면 xiaohongshu는 왜 jinshajiang venture capital에 투자했습니까? 사실, 그들은 오랜 역사를 가지고 있습니다.

2013년 28세의 마오원차오(mao wenchao)는 스탠포드 대학교를 졸업하고 우한 출신의 취팡(qu fang)과 함께 상하이로 와서 사업을 시작했습니다. 그때에,모바일 인터넷이제 막 시작된 ​​샤오홍슈는 마치 쇼핑 정보지와도 같은 제품이다.

마오원차오는 샤오홍슈 10주년 기념 모임에서 "우리는 작은 편집부에 불과했다"며 "뮬란(쿠팡)과 나는 코난(샤오홍슈 coo 딩링)을 찾기 위해 미국에서 쇼핑 가이드를 공동 집필했다"고 회상했다. ) 친절한 의뢰를 받은 싱가포르 쇼핑 가이드 사쿠라기(샤오홍슈 직원 3번)가 pdf 7장의 비주얼과 레이아웃을 담당했고, 표지를 직접 그려줄 친구도 찾았습니다."

여기에서 jinshajiang venture capital의 관리 파트너인 lin renjun과 jinshajiang venture capital의 전 관리 파트너인 zhang yutong이 중국 펀드가 주최한 첫 번째 스탠포드 기업가 정신 대회를 시작했습니다. 중국 20개 팀 중 진샤장벤처캐피털은 마오원차오에만 투자했다.

당시의 아이디어는 지금의 xiaohongshu와는 달랐습니다. 많은 벤처 투자자들은 이 회사가 얼마나 상상력이 풍부한지 알지 못했고 투자를 주저했습니다.

"샤오훙슈는 처음에는 눈에 띄지 않았습니다." zhu xiaohu는 인터페이스 인터뷰에서 "당시 우리는 a-라운드 투자 계약을 체결하고 형제 자금에 일부 할당량을 할당했습니다. 모든 법률 문서는"라고 올해의 투자 세부 사항을 회상했습니다. 돈이 준비됐어요.그들이 투표를 중단했기 때문에 우리 모두가 그 일을 맡아서 던졌습니다. "

jinshajiang venture capital은 처음 250,000달러부터 시작하여 xiaohongshu와 함께 여러 차례의 자금 조달을 진행했으며 xiaohongshu의 2018 d 라운드 자금 조달에도 참여했습니다.

샤오홍슈가 '아이돌 프로듀스', '프로듀스 101' 등 예능에 도전하기 시작한 것도 올해부터다. 시리즈 d 파이낸싱 이후 xiaohongshu의 가치는 30억 달러를 초과했습니다.

전염병 기간 동안 xiaohongshu는 다시 한번 인기를 얻었습니다. 샤오홍슈가 1차 시장에서 투자기관들과 치열한 경쟁을 벌이던 시기였다.최고 가치 평가액은 한때 미화 200억 달러(약 1,400억 위안)에 달했습니다.

xiaohongshu의 부상은 많은 사람들의 상상력을 뒤엎었습니다. 올해 초 xiaohongshu는 더욱 구체적인 연간 데이터를 공유하여 외부 세계에 최신 상황을 엿볼 수 있게 했습니다. 2023년 월간 활성 사용자는 전년 대비 20% 증가한 3억 1,200만 명에 이르렀고 매출은 전년 대비 85% 증가했습니다. - 전년 동기 대비 37억 달러, 순이익은 5억 달러를 기록했습니다. 이에 비해 xiaohongshu의 2022년 매출은 약 20억 달러, 손실은 2억 달러가 될 것입니다.

xiaohongshu와 함께 10년을 달려온 결과, 이는 jinshajiang 벤처 캐피털 환경에서 고전적인 전투라고 할 수 있습니다. zhu xiaohu는 2023년 11월 phoenix finance의 'cover'와의 인터뷰에서 다음과 같이 밝혔습니다. xiaohongshu는 현재 가장 수익성이 높은 프로젝트입니다.

벤처캐피털계의 피드백 현장

자신에게 투자한 기관에 돈을 주고, 그 lp가 되는 장면이 벤처캐피탈계에서 집중적으로 일어나고 있다.

인상적인 점은 warburg pincus의 lp 캠프 중 다수가 자체 투자 회사라는 점입니다. 지난해 9월 warburg pincus는 yixing city와 공식적으로 계약을 체결하여 warburg pincus의 첫 번째 rmb 펀드가 yixing city에 정착될 것이라고 발표했습니다. 이후 곧바로 lp가 잇달아 배치됐고, cro 분야의 시가총액이 가장 컸다.우시 앱텍생식 보조 상장 기업징신 생식그들은 모두 유한 파트너 계약을 차례로 체결하고 자본금을 기부하여 warburg pincus의 lp가 되었습니다.

warburg pincus는 이 두 회사와 깊은 관계를 맺고 있습니다. warburg pincus는 2008년 wuxi apptec의 6,300만 달러 규모의 전략적 자금 조달에 참여한 투자자 중 한 명이었습니다. warburg pincus는 jinxin fertility의 최초 기관 투자자이자 회사의 상장 전 최대 기관 투자자였습니다. 수년 후 그들은 만장일치로 huaping을 지지했습니다.

게다가베다니중국 세쿼이아에 투자했습니다. 세쿼이아차이나는 2014년 275만 위안으로 베다니에 엔젤투자자가 되었고, 2016년에는 시리즈b 파이낸싱을 주도했다. bethany는 2021년에 상장될 예정이며 sequoia china는 회사의 2대 주주가 됩니다. 이후 베이타니는 1억 위안을 투자해 세쿼이아의 자회사인 항저우 세쿼이아 성헝 지분 투자 파트너십(limited partnership)에 투자했고, 세쿼이아 차이나의 lp가 되어 볼레에게 돌려줬다.

이는 벤처캐피탈계의 피드백을 반영한 것입니다. 지난 2년 동안 우리는 그러한 장면을 목격했습니다. 예를 들어, 자동차 제조의 거물인 he xiaopeng은 재정적 자유를 얻은 후 lp로서 wuyuan capital, ggv capital, yilian capital, kunzhong capital 및 variable과 같은 기관을 지원했습니다. capital 이들 기관 중 가장 큰 기관 대부분은 he xiaopeng이 설립한 uc 또는 uc에 투자했습니다.엑스펭 모터스。

hesai technology 창립자인 li yifan, xiang shaoqing 및 sun kai는 lightspeed photosynesis의 펀드에 공동으로 투자했습니다. 후자는 hesai technology에 세 번 투자했으며 그 과정에서 성장을 동반했습니다.저우 헤이야2010년 자금조달이 어려웠던 시절,천투 투자5,800만 위안의 지원, 8년 후 2억 위안을 투자하여 tiantu의 lp가 되었습니다.버블마트창업자 왕닝은 자신이 투자한 vc 기관에 투자했으며, black ant capital, fengqiao capital,치아키아 식품투자자 canadia capital에 대한 피드백... 목록은 계속됩니다.

아직은 자금 조달이 쉽지 않고, 시장 기반 자금의 흔적도 찾아보기 힘들다. 그래서 우리는 점점 더 많은 gp가 자신의 손에 있는 투자 프로젝트를 살펴보고 투자 후 단계부터 자금을 모으기 시작하고 있음을 알 수 있습니다. 초기에는 vc/pe의 지원으로 스타트업 기업이 크게 성장하여 ipo 벨울림 단계에 들어섰습니다. 벤처 캐피털의 힘을 본 후, 성공적인 기업가들은 vc/pe 기관에 보답하고 돈과 노력을 기부하기 시작했습니다.

상하이의 한 투자자는 “투자기업과 기업가를 자신의 lp로 성장시키는 것이 독특한 장점”이라고 솔직하게 말했다. 상장은 기관의 핵심과 장기적인 매칭을 통해 탁월한 초석이 되는 lp가 될 수 있다는 독특한 장점이 있습니다.

이것은 인민폐 모금의 추운 겨울에 귀중한 생수의 흐름이자 따뜻함의 손길입니다.