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Introduzione: Secondo la conoscenza esclusiva di Keke Finance, ciò che non è stato rivelato nel documento sulle misure normative della Borsa di Shenzhen è che nell'agosto 2023, dopo che lo Shanghai Securities Regulatory Bureau ha organizzato il personale per condurre un'ispezione in loco di Yao Mazi, che è durata quasi due mesi, si è scoperto che Yao Mazi era Mazi non solo ha lacune nella divulgazione di informazioni nel nascondere le parti correlate nei suoi documenti di archiviazione IPO, ma potrebbero anche esserci punti deboli nell'efficacia dei suoi controlli interni come le entrate di distribuzione della società.

Questo articolo è esclusivamente originale e pubblicato per la prima volta da Keke Finance (ID: koukouipo)

Autore: Yao Yi@Pechino

Redattore: Zhai Rui@Pechino

Gli stivali finalmente toccarono terra.

Dopo aver atteso quasi un anno, la Borsa di Shenzhen ha recentemente annunciato ufficialmente misure di autoregolamentazione per Yaomazi Food Co., Ltd. (di seguito denominata "Yomazi") e le relative istituzioni e personale.

"Il 3 marzo 2023, la Borsa ha accettato la richiesta della vostra azienda per l'offerta pubblica iniziale di azioni e la quotazione sul consiglio principale", ha affermato senza mezzi termini nella lettera regolamentare inviata dalla Borsa di Shenzhen a Yao Mazi il 23 agosto 2024. , "La vostra azienda funge da La persona principalmente responsabile della divulgazione delle informazioni ha omesso di divulgare le informazioni sulle parti correlate nei documenti della domanda e non ha garantito l'autenticità, l'accuratezza e la completezza dei documenti della domanda di emissione e di quotazione e della divulgazione delle informazioni Pertanto, in conformità con normativa in materia, si è ritenuto di adottare nei suoi confronti provvedimenti cautelari di ammonimento scritto.

A causa delle carenze nella divulgazione delle informazioni sopra menzionate, tra coloro che hanno ricevuto un avvertimento scritto insieme a Yaomazi c'era anche Zhao Qi, uno dei suoi effettivi controllori, nonché un certo numero di intermediari e firmatari rilevanti che hanno accompagnato l'IPO di Yaomazi.

La persona responsabile della sponsorizzazione della quotazione di Yao Mazi nel consiglio principale della Borsa di Shenzhen era la China International Capital Corporation, che un tempo era conosciuta come “l’aristocratica delle intermediazioni nazionali”.

Questo è anche il primo avvertimento scritto che CICC ha ricevuto per la sua attività di sponsorizzazione dell'IPO di GEM dopo la riforma del sistema di registrazione di GEM.

Già il 30 dicembre 2023, Yaomazi aveva interrotto l'avanzamento della suddetta revisione della quotazione ritirando volontariamente i materiali per la richiesta di IPO.

A quel tempo, Yaomazi ha spiegato il motivo della chiusura della quotazione in quanto "la società ha ritirato i suoi precedenti materiali di richiesta a causa di aggiustamenti della pianificazione strategica e considerazioni sullo sviluppo del business". Tuttavia, la maggior parte degli esperti del settore attribuisce il fallimento dell'IPO del consiglio principale di Yaomazi al fatto che l'industria alimentare in cui opera non soddisfa le definizioni pertinenti dell'elenco del consiglio principale secondo il sistema di registrazione.

"Con l'attuazione delle sanzioni di autoregolamentazione della Borsa di Shenzhen, il problema che preoccupava Yao Mazi da molto tempo è stato finalmente risolto. Questo risultato può essere descritto come una benedizione mista per Yao Mazi. Il 26 agosto 2024, una persona vicina a Yao Mazi Fonti informate hanno rivelato a Keke Finance che da più di un anno Yao Mazi e i soggetti a lui collegati hanno già capito che le autorità di regolamentazione potrebbero punirli per violazioni durante il processo di quotazione, ma devono ancora chiarire le loro responsabilità e definire il contenuto delle violazioni Ci sono incertezze sui metodi di punizione, e queste incertezze influenzeranno anche il futuro dispiegamento delle operazioni di capitale di Yao Mazi.

Essere punito con un avvertimento scritto naturalmente non era una buona cosa per Yao Mazi.

Sfortunatamente e fortunatamente, la decisione finale della violazione di Yao Mazi da parte della Borsa di Shenzhen si è concentrata solo sull’omissione della divulgazione delle parti correlate. Sebbene la violazione abbia interessato un’ampia gamma, tutti gli intermediari e i firmatari coinvolti nel progetto sono stati puniti non ha avuto un impatto significativo sui fondamentali di Yao Mazi.

"Yao Mazi ha ora riavviato il suo piano di quotazione di azioni A e la destinazione di questa quotazione è cambiata alla Borsa di Pechino." Il suddetto insider ha detto a Keke Finance che le sanzioni normative sopra menzionate sono state regolate in forma scritta La conformità della quotazione di Yaomazi è stata compromessa e la rettifica dell'omissione della divulgazione delle parti correlate è stata relativamente semplice "In sostanza, ha aperto la strada a Yaomazi per riprendere la quotazione".

Nella lettera di regolamentazione sopra menzionata emessa dalla Borsa di Shenzhen a Yaomazi, è stato rivelato che le irregolarità di Yaomazi durante il suddetto processo di IPO sono state "scoperte dalla China Securities Regulatory Commission durante le ispezioni in loco".

Le persone sopra menzionate che hanno familiarità con la questione hanno ammesso che la China Securities Regulatory Commission ha incaricato lo Shanghai Securities Regulatory Bureau di condurre ispezioni in loco dell'IPO del consiglio principale della Borsa di Yaomazi Shenzhen nel luglio 2023.

In conformità con i "Regolamenti sulle ispezioni in loco delle imprese IPO" allora implementati emessi nel gennaio 2021, i metodi della China Securities Regulatory Commission per determinare gli oggetti delle ispezioni in loco includono la selezione casuale e l'orientamento ai problemi.

A metà del 2023, la China Securities Regulatory Commission ha condotto 4 cicli di selezioni casuali per ispezioni in loco dei progetti di quotazione iniziale, ma Yao Mazi non è apparso in nessuno di essi. In altre parole, Yao Mazi è stato soggetto a ispezioni in loco da parte della China Securities Regulatory Commission, questa volta, è dovuto all'"orientamento al problema" emerso durante il processo di revisione.

Secondo le conoscenze esclusive di Keke Finance, ciò che non è stato rivelato nel documento sulle misure normative della Borsa di Shenzhen è che nell'agosto 2023, dopo che lo Shanghai Securities Regulatory Bureau ha organizzato il personale per condurre un'ispezione in loco di Yaomazi durata quasi due mesi, è stato riscontrato che Yaomazi non solo presenta lacune nella divulgazione di informazioni sulle parti correlate nei documenti di deposito dell'IPO, ma potrebbero anche esserci punti deboli nei controlli interni della società, come ricavi di distribuzione e mancanza di efficacia.

"A giudicare dai risultati della punizione, dimostra che la spiegazione e la rettifica di Yao Mazi sulla gestione del controllo interno, sulle questioni finanziarie e di altro tipo rilevate sul posto sono state sostanzialmente riconosciute dalle autorità di vigilanza. L'insider di cui sopra ha affermato che il "correlato nascosto". parti" che alla fine sono state condannate. In un episodio, ha affermato che ciò è stato causato anche da una "incomprensione" delle norme pertinenti da parte delle parti.

Per Yao Mazi, che sta riavviando il processo di quotazione, se viene accusato di mancanza di controllo interno nella società, la gravità è ovviamente molto maggiore della mancata divulgazione di una società collegata che non ha un grande impatto.

Tuttavia, non è ancora il momento di tirare un sospiro di sollievo per Yao Mazi, che è appena scappato.

Prima che potesse superare l'ombra delle sanzioni illegali causate dai problemi lasciati dalla precedente IPO, il suo piano di riavviare la quotazione è stato inizialmente frustrato a causa di "intermediari problematici".

Poiché non aveva alcuna esperienza precedente nella quotazione nel Nuovo Terzo Consiglio, Yao Mazi voleva fare domanda per la quotazione nella Borsa Nord. Prima che la politica di quotazione diretta della Borsa Nord fosse rilasciata, doveva prima essere quotato nel livello innovazione della Nuovo Terzo Consiglio per 12 mesi.

Due mesi fa, il 27 giugno 2024, Yao Mazi ha presentato silenziosamente al Centro della Borsa i materiali per la richiesta di quotazione e negoziazione del NEEQ.

Come per la precedente richiesta di IPO sul consiglio principale della Borsa di Shenzhen, Yao Mazi ha utilizzato un team completo di “vecchi” intermediari per accompagnare la sua quotazione nel Nuovo Terzo Consiglio.

Oltre allo sponsor che continua ad essere CICC, la società che fornisce attività di contabilità e revisione contabile per la sua quotazione NEEQ è ancora Baker Tilly International Accounting Firm (Special General Partnership) (di seguito denominata "Berry Tilly International").

Ciò che Yao Mazi non si aspettava era che, a metà agosto 2024, la China Securities Regulatory Commission emettesse una decisione di sanzione amministrativa e decidesse di sospendere per sei mesi le attività di servizi finanziari di Baker Tilly International.

"A causa della sospensione delle qualifiche del servizio titoli da parte di Baker Tilly International, anche le questioni di revisione relative alla quotazione NEEQ di Yaomazi sono state sospese dall'Equity Transfer Center." Il suddetto insider ha ammesso che anche Yaomazi sta attualmente cercando nuovi piani con a vista di riavviare le revisioni pertinenti il ​​prima possibile.

1) Controllo interno debole, fatta eccezione per l'omissione di parti correlate

Per quanto riguarda la precedente violazione da parte di Yaomazi della richiesta di IPO da parte del consiglio principale della Borsa di Shenzhen, la definizione finale della borsa si è basata su "l'omissione di divulgare informazioni sulle parti correlate nei documenti della richiesta".

Secondo la lettera di regolamentazione inviata dalla Borsa di Shenzhen a Yaomazi qualche giorno fa, un'ispezione in loco da parte della China Securities Regulatory Commission ha rilevato che Zhao Qi, uno degli attuali controllori di Yaomazi, controlla in realtà una società chiamata Deyuan Yaonuni Night Supper Shop nella contea di Hongya (di seguito denominata "Yao Mazi"), ma Yao Mazi non ha rivelato questa società collegata nei materiali di elenco del consiglio principale della Borsa di Shenzhen precedentemente presentati.

Zhao Qi è il figlio maggiore di Zhao Yuejun, l'attuale presidente e rappresentante legale di Yaomazi.

Nella lista degli azionisti di Yaomazi, Zhao Qi detiene attualmente un totale del 12,1305% delle azioni.

Anche Yao Mazi è un'azienda familiare relativamente tipica. È stata originariamente fondata da Zhao Yuejun e Gong Wanfen.

Dopo più di dieci anni di sviluppo, Zhao Yuejun, Gong Wanfen e i loro due figli, Zhao Qi e Zhao Lin, furono entrambi identificati come gli effettivi controllori di Yao Mazi.

Informazioni industriali e commerciali mostrano che Yaoniang è stata fondata il 30 aprile 2021. Prima di luglio 2023, quando la China Securities Regulatory Commission ha condotto un'ispezione in loco di Yaoniang, l'operatore di Yaoniang era una persona fisica di nome Peng Zhaoxiang.

Il motivo per cui le autorità di vigilanza sono riuscite finalmente a coinvolgere l'anomalia tra Zhao Qi e Yao Girl è dovuto anche all'ispezione e alla verifica dell'istituto sponsor nel processo di verifica del flusso di capitale.

Durante il processo di revisione della precedente IPO di Yaomazi, CICC ha presentato alle autorità di vigilanza un "Parere di verifica speciale sul modello di distribuzione di Yaomazi Food Co., Ltd." (di seguito denominato "Parere di verifica speciale").

Le "pareri di verifica speciali" affermavano che la CICC aveva condotto una verifica sulle singole entrate e uscite di 100.000 yuan o più selezionate dagli effettivi controllori di Yaomazi, Zhao Yuejun e Gong Wanfen e sugli altri due effettivi controllori, Zhao Qi, Zhao Lin; e altri direttori. I supervisori e i coniugi selezionano un unico reddito e spesa di 50.000 yuan o più per la verifica; per coloro che hanno lavorato come cassieri, capi dei reparti vendite e responsabili delle vendite regionali nelle regioni di Sichuan e Chongqing durante il periodo di riferimento, selezionarne uno solo. reddito di 20.000 yuan o più e spese per le voci anomale o di importo elevato sopra menzionate, il CICC apprenderà dalle entità e dagli individui rilevanti il ​​loro background, la natura e la razionalità e otterrà i certificati di supporto.

Tuttavia, l'ispezione in loco da parte della China Securities Regulatory Commission ha rilevato che c'erano difetti nelle suddette procedure di verifica del flusso di capitale della CICC, incluso il fatto che alcune transazioni che soddisfacevano gli standard di verifica non erano state verificate, il contesto e la natura di alcune transazioni incluse non è stato indicato l’ambito della verifica e per alcune operazioni non sono stati ottenuti i documenti giustificativi, mancata verifica della situazione effettiva di alcune operazioni, ecc.

È stato durante la verifica delle suddette procedure di verifica dei flussi di capitale che le autorità di regolamentazione hanno notato le transazioni anomale di capitale tra Zhao Qi e Peng Zhaoxiang.

Da maggio a giugno 2022, cioè poco dopo la fondazione di Yao Girl, Zhao Qi ha trasferito 800.000 yuan a Peng Zhaoxiang a nome di un prestito personale.

Per quanto riguarda questo "prestito personale" senza documenti giustificativi, la China Securities Regulatory Commission, che ha scoperto gli indizi, ha immediatamente chiesto alla CICC di condurre una verifica supplementare. Questa indagine ha rivelato la vera relazione tra Zhao Qi e la ragazza Yao.

La verifica della CICC ha mostrato che degli 800.000 yuan trasferiti da Zhao Qi a Peng Zhaoxiang, solo 140.000 yuan erano effettivamente un prestito, mentre gli altri 440.000 yuan erano capitale circolante, 200.000 yuan erano capitale circolante di Yaoniang e 20.000 yuan erano un pagamento anticipato.

Di fronte ai fatti, Zhao Qicai ha ammesso che Peng Zhaoxiang ha registrato Yaogong nell'aprile 2021 ed era in realtà l'effettivo controllore di Yaogong. Ha fornito i fondi necessari per le operazioni e Peng Zhaoxiang era responsabile degli affari operativi quotidiani.

Anche se Yaomazi insiste sul fatto che l'omissione di divulgare la parte correlata Yaonuni Night Supper Shop nella contea di Deyuan, contea di Hongya è principalmente dovuta a un malinteso tra le parti della società e le corrispondenti transazioni correlate non superano i 20.000 yuan all'anno, l'omissione di divulgare le informazioni sulle parti correlate contenute nei documenti della dichiarazione sono effettivamente vere. Si tratta di una violazione delle disposizioni pertinenti delle Regole di emissione e revisione della quotazione della Borsa di Shenzhen (di seguito denominate "Regole di revisione della quotazione").

Ai sensi dell'articolo 15, comma 1, del “Regolamento di revisione delle quotazioni” si prevede espressamente: “Il contenuto dei documenti di emissione e di richiesta di quotazione deve essere veritiero, accurato, completo, conciso, chiaro e di facile comprensione”. deposito dei documenti della domanda di emissione e di quotazione, i documenti della domanda di emissione e di quotazione saranno le Persone e i loro azionisti di controllo, i controllori effettivi, i direttori, i supervisori e i dirigenti senior nonché gli sponsor, le agenzie di servizi finanziari e il personale rilevante correlato all'emissione e alla quotazione di tale azione deve sopportare le corrispondenti responsabilità legali." Allo stesso tempo, l'articolo 20, articolo 1, paragrafo 5 recita anche: "L'emittente deve essere onesto e affidabile, divulgare completamente le informazioni necessarie affinché gli investitori possano esprimere giudizi di valore e decisioni di investimento in conformità con la legge, riflette in modo accurato e veritiero le capacità operative dell'impresa e rivela pienamente le conseguenze materiali attuali e prevedibili per l'emittente i rischi diretti e indiretti di effetti avversi, garantisce che i documenti di richiesta di emissione e di quotazione e le informazioni divulgate siano veritieri, accurati e completi , conciso, chiaro e di facile comprensione e non deve contenere registrazioni false, dichiarazioni fuorvianti o omissioni rilevanti."

"La signorina Yao ha immediatamente chiesto la cancellazione il mese in cui si è scoperto che aveva problemi di divulgazione sul posto, ed è passato quasi un anno ormai. La suddetta insider vicina a Yao Mazi ha detto a Keke Finance che né Yao Mazi né Zhao Qi se lo aspettavano." , questo piccolo e poco appariscente negozio di snack notturni porterà tanti problemi alla sua quotazione.

Oltre ad essere stata smascherata per aver omesso di rivelare parti correlate, Keke Finance ha appreso da più canali che durante l'ispezione in loco di Yaomazi da parte della China Securities Regulatory Commission, sono stati effettivamente scoperti molti altri problemi riguardanti la debolezza dei controlli interni sulle sue operazioni.

Ad esempio, mancano i registri degli ordini comunicati tra molti rivenditori Yaomazi e il personale di vendita Yaomazi su WeChat, rendendo difficile verificare le informazioni sull'ordine originale; alcuni rivenditori hanno inoltre riferito che il personale di vendita di Yaomazi non ha ottenuto da loro i dati di distribuzione;

Inoltre, quando il gruppo di ispezione della China Securities Regulatory Commission ha visitato Chongqing Tianhao Dijie Trading Co., Ltd. (di seguito denominato "Tianhao Dijie"), un importante cliente di Yaomazi, ha recuperato i suoi dati di inventario il 30 giugno 2023 e ha scoperto che ci sono differenze tra questo e i dati di inventario di Tianhao Dijie registrati da Yao Mazi durante lo stesso periodo.

Ciò che è ancora più degno di nota è che la China Securities Regulatory Commission ha scoperto che alcuni addetti alle vendite di Yaomazi hanno violato le norme del suo sistema interno e hanno effettuato transazioni finanziarie con i dealer.

Dopo che le autorità di vigilanza hanno scoperto i dubbi di cui sopra, Yaomazi e le sue agenzie intermediarie hanno immediatamente verificato e spiegato una per una le questioni sopra menzionate alle autorità di vigilanza.

Nei documenti di verifica presentati da Yaomazi alle autorità di vigilanza, si afferma che non è richiesta la conservazione o la custodia unificata dei registri di comunicazione degli ordini effettuati dai rivenditori. Le informazioni sull'ordine inserite nel sistema di gestione aziendale rappresentano l'ordine originale del rivenditore gli ordini rilevanti Le informazioni sono state mantenute intatte dal lancio del sistema di gestione aziendale secondo il sistema di gestione interno dell'azienda, non richiede al personale di vendita di ottenere i dati di distribuzione di tutti i rivenditori, comprese informazioni dettagliate sui clienti a valle principalmente dell'azienda controlla le aree di vendita e i prezzi di vendita, e i clienti a valle continuano a tenere traccia delle visite di ritorno, a comprendere i dati di inventario dei canali di distribuzione, a prestare attenzione ai cicli degli ordini, ai resi e agli scambi e ad altre misure per comprendere la situazione delle vendite dei rivenditori.

Per quanto riguarda il motivo per cui esistono record di dati di inventario diversi da quelli dei clienti, Yao Mazi ha spiegato che "l'azienda ha requisiti di bassa precisione per questi dati e la gestione interna può tollerare alcune differenze nei dati e l'inesattezza delle statistiche dei dati è principalmente dovuta a il tempo statistico. "Caratteristiche intrinseche come incoerenza" e "dati di inventario mensile non appartengono ai nodi di controllo interno dell'azienda e le differenze tra i record statistici dell'azienda e l'inventario effettivo dei rivenditori non influiscono sull'efficacia del controllo interno dell'azienda."

Per quanto riguarda i fondi esterni tra alcuni addetti alle vendite e i rivenditori, Yao Mazi ha affermato che sono stati causati principalmente dal personale di vendita che raccoglie e paga pagamenti per i rivenditori o i loro clienti a valle, ma "le questioni rilevanti non riguardano gli affari tra l'azienda e il principale rivenditori", non vi è alcuna situazione di riscossione del pagamento per la società o di anticipo di costi e spese per conto della società." "La società ha tenuto più volte riunioni di controllo interno sulle attività di vendita e ha introdotto un rigoroso sistema di controllo interno, che dettaglia l'attività stessa -esame delle modalità e dei provvedimenti disciplinari delle operazioni di fondi tra addetti alle vendite e concessionari”.

2) La ripresa della quotazione alla Borsa di Pechino è iniziata male

Yao Mazi e Zhao Qi, uno degli effettivi controllori coinvolti, sono naturalmente responsabili dell'omissione di divulgare informazioni sulle parti correlate nei documenti di richiesta. Tuttavia, in quanto sponsor, studio contabile e studio legale per la sua precedente IPO, lo sono intermediari come le istituzioni ugualmente responsabile.

Di conseguenza, CICC, Baker Tilly International, Beijing JunHe Law Firm (di seguito denominato "JunHe Law Firm") e i relativi firmatari hanno ricevuto tutti avvertimenti scritti dalla Borsa di Shenzhen.

"Se è vero, come ha affermato Yaomazi, che l'omissione di rivelare le parti correlate è stata dovuta a una 'incomprensione' da parte del partito delle normative pertinenti, allora in questo incidente, CICC, in quanto sponsor dell'IPO di Yaomazi, sosterrà una parte della responsabilità Dovrebbe essere ancora più serio." Un rappresentante dello sponsor senior di una grande società di intermediazione mobiliare di Shanghai ha detto a Keke Finance che la società e le parti coinvolte avevano un "malinteso" delle regole, il che significava che l'agenzia intermediaria stava conducendo coaching sulla conformità e formazione per l'azienda, il lavoro pertinente non è stato svolto in loco.

Come tutti sappiamo, prima che una società presenti una domanda di IPO, deve passare attraverso il processo di consulenza di un'agenzia intermediaria. Una parte importante del lavoro di consulenza è che l'agenzia intermediaria interessata deve condurre interviste con i direttori, i supervisori e gli alti dirigenti. dirigenti, azionisti che detengono più del 5% delle azioni e azionisti effettivi della società di consulenza. Il titolare del trattamento deve condurre una formazione giuridica e conoscitiva completa per consentirgli di comprendere le leggi, i regolamenti e le norme relative all'emissione e alla quotazione, nonché di comprendere le responsabilità e le responsabilità. obblighi di una società quotata in termini di operazioni standardizzate, divulgazione di informazioni e impegni di emissione.

"La divulgazione e la verifica delle parti correlate all'IPO sono sempre state al centro della revisione della divulgazione delle informazioni. In passato, ci sono stati casi in cui molte società sono state punite per questo. Quando le società di intermediazione mobiliare forniscono formazione sulla conformità alle società, fondamentalmente enfatizzano la divulgazione standard di informazione rilevante. Anche molte società che non costituiscono rapporti collegati verranno divulgate come società collegate in base ai requisiti effettivi piuttosto che ai requisiti formali", ha affermato il suddetto rappresentante dello sponsor senior.

Tuttavia, anche se intermediari come CICC non sono riusciti a far sì che Yaomazi e le parti interessate "comprendessero" correttamente le norme pertinenti sulla divulgazione delle informazioni e sono stati puniti per questo, Yaomazi ha comunque scelto di investire la propria fiducia in questi intermediari quando ha ripreso la quotazione dei biglietti.

Il 27 giugno 2024, sei mesi dopo aver cessato volontariamente la quotazione nel consiglio principale della Borsa di Shenzhen, Yao Mazi ha lanciato ufficialmente una domanda di quotazione nel Nuovo Terzo Consiglio. Questa mossa indicava senza dubbio la quotazione nella Borsa di Pechino.

CICC si è trasformata nella principale società di titoli quotata nel Nuovo Terzo Consiglio di Yao Mazi. Il leader del progetto Qu Liang è stato uno dei rappresentanti dello sponsor della precedente IPO del consiglio principale della Borsa di Yao Mazi Shenzhen Baker Tilly International e Jun He Law L'azienda ha continuato a fornire servizi per l'applicazione del Nuovo Terzo Consiglio di Yao Mazi.

Meno di due mesi dopo il lancio di una nuova tornata di operazioni di capitale, Baker Tilly International è diventata un nuovo ostacolo alla quotazione di Yao Mazi.

"Bakery International è stata sospesa dalle qualifiche di servizio titoli dalla China Securities Regulatory Commission per 6 mesi. Secondo la pratica passata, quasi la stragrande maggioranza dei progetti quotati sceglierà di passare a una nuova società di contabilità al fine di riavviare la revisione e l'avanzamento di il progetto il più presto possibile." Il suddetto rappresentante dello sponsor senior ritiene che Yaomazi potrebbe non essere un'eccezione. "Se vuoi aspettare che Baker Tilly International riprenda le sue qualifiche di servizio, dovrai aspettare fino a dopo febbraio l'anno prossimo, il che ritarderà notevolmente il processo di quotazione di Yaomazi alla Borsa di Pechino."

(Sopra)