новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Введение: Согласно эксклюзивным сведениям Keke Finance, в документе о мерах регулирования Шэньчжэньской фондовой биржи не было раскрыто то, что в августе 2023 года, после того как Шанхайское бюро по регулированию ценных бумаг организовало персонал для проведения проверки на месте Яо Мази, которая длилась почти Через два месяца было обнаружено, что Яо Мази был Мази не только имеет лазейки для раскрытия информации, позволяющие скрыть связанные стороны в документах для подачи заявки на IPO, но также могут иметь недостатки в эффективности внутреннего контроля, например, доходов компании от распределения.

Эта статья является исключительно оригинальной и впервые опубликована Keke Finance (ID: koukouipo).

Автор: Яо И@Пекин

Редактор: Чжай Жуй@Пекин

Сапоги наконец коснулись земли.

После почти года ожидания Шэньчжэньская фондовая биржа недавно официально объявила о мерах саморегулирования для Yaomazi Food Co., Ltd. (далее именуемой «Yomazi») и связанных с ней учреждений и персонала.

«3 марта 2023 года биржа приняла заявку вашей компании на первичное публичное размещение акций и листинг на основной площадке». «Ваша компания выступает в качестве лица, несущего основную ответственность за раскрытие информации, не раскрыла информацию о связанных сторонах в документах заявки и не обеспечила подлинность, точность и полноту документов заявки на выдачу и листинг и раскрытие информации. Таким образом, в соответствии с. соответствующим постановлением, было решено принять в отношении него меры надзора в виде письменного предупреждения.

Из-за недостатков в раскрытии вышеупомянутой информации среди тех, кто получил письменное предупреждение вместе с Яомази, был также Чжао Ци, один из ее фактических контролеров, а также ряд посредников и соответствующих лиц с подписью, которые сопровождали IPO Яомази.

Лицом, ответственным за спонсирование листинга Яо Мази на главном форуме Шэньчжэньской фондовой биржи, была China International Capital Corporation, которая когда-то была известна как «Аристократ отечественных брокерских компаний».

Это также первое письменное предупреждение, которое CICC получила за свой бизнес по спонсорству IPO GEM после реформы системы регистрации GEM.

Еще 30 декабря 2023 года Яомази прекратил проведение вышеупомянутой проверки листинга, добровольно отозвав материалы заявки на IPO.

Тогда Яомази назвал причину прекращения листинга тем, что «компания отозвала свои предыдущие материалы заявки из-за корректировок стратегического планирования и соображений развития бизнеса». Однако большинство инсайдеров отрасли объясняют провал IPO основной площадки Yaomazi тем фактом, что пищевая промышленность, в которой она работает, не соответствует соответствующим определениям листинга на основной площадке в рамках системы регистрации.

«С введением санкций саморегулирования Шэньчжэньской фондовой биржи проблема, которая долгое время беспокоила Яо Мацзы, наконец-то решена. Этот результат можно охарактеризовать как неоднозначное благословение для Яо Мацзы». человек, близкий к Яо Мази Информированные источники сообщили Keke Finance, что уже более года Яо Мази и связанные с ним лица уже понимают, что регуляторы могут наказать их за нарушения в процессе листинга, но им еще предстоит разъяснить свою ответственность и определить содержание нарушений. Существуют неопределенности в методах наказания, и эти неопределенности также повлияют на будущее развертывание капитальных операций Яо Мази.

Наказание письменным предупреждением, естественно, не пошло на пользу Яо Мацзы.

К сожалению и к счастью, окончательное решение Шэньчжэньской фондовой биржи о нарушении Яо Мази было сосредоточено только на упущении информации о связанных сторонах. Хотя нарушение затронуло широкий круг, в нем были задействованы все посредники и подписавшие стороны, участвовавшие в проекте. Он был наказан, но за это был наказан. не оказало серьезного влияния на основы Яо Мази.

«Яо Мази сейчас возобновил свой план листинга акций А, и пункт назначения этого листинга изменился на Пекинскую фондовую биржу». Вышеупомянутый инсайдер сообщил Keke Finance, что вышеупомянутые нормативные штрафы были урегулированы в письменной форме. Предупреждения, которые не будут. Соответствие листинга Яомази было затронуто, и исправление упущения информации о связанных сторонах было относительно простым. «По сути, это открыло Яомази путь к возобновлению листинга».

В вышеупомянутом нормативном письме, направленном Шэньчжэньской фондовой биржей Яомази, было выявлено, что нарушения Яомази во время вышеупомянутого процесса IPO были «обнаружены Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая во время проверок на местах».

Вышеупомянутые люди, знакомые с этим вопросом, признали, что Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая поручила Шанхайскому бюро по регулированию ценных бумаг провести выездные проверки IPO основной платы Шэньчжэньской фондовой биржи Яомази в июле 2023 года.

В соответствии с введенными в действие в январе 2021 года «Положениями о проверках предприятий, находящихся на первичном размещении акций», методы определения объектов проверок на местах, используемые Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, включают случайный выбор и проблемно-ориентированный подход.

В середине 2023 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая провела 4 раунда случайного отбора для выездных проверок проектов первоначального листинга, но Яо Мази не участвовал ни в одном из них. Другими словами, Яо Мази подвергался выездным проверкам. Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая на этот раз, это связано с "проблемной ориентацией", которая произошла в процессе рассмотрения.

По эксклюзивным сведениям Keke Finance, в документе о мерах регулирования Шэньчжэньской фондовой биржи не было раскрыто то, что в августе 2023 года, после того как Шанхайское бюро по регулированию ценных бумаг организовало персонал для проведения выездной проверки Яомази, которая длилась почти два месяца, Было обнаружено, что Яомази был не только. Существуют лазейки в раскрытии информации о связанных сторонах в документах для подачи заявки на IPO, но также могут быть недостатки во внутреннем контроле компании, такие как доходы от распределения и недостаточная эффективность.

«Судя по результатам наказания, это доказывает, что объяснение Яо Мази и исправление проблем внутреннего контроля, финансовых и других проблем, обнаруженных на месте, в основном были признаны надзорными органами. Вышеупомянутый инсайдер сказал, что «скрытые связи». партии», которые в конечном итоге были осуждены. В одном случае он сказал, что это также было вызвано «непониманием» сторонами соответствующих правил.

Для Яо Мази, который возобновляет процесс листинга, если его обвиняют в отсутствии внутреннего контроля в компании, это, очевидно, гораздо серьезнее, чем нераскрытие информации о связанной компании, которая не имеет большого влияния.

Однако еще далеко не время вздохнуть с облегчением только что сбежавшему Яо Мази.

Прежде чем компания смогла преодолеть тень незаконных штрафов, вызванных проблемами, оставшимися после предыдущего IPO, ее план по возобновлению листинга вначале был сорван из-за «проблемных посредников».

Поскольку у него не было опыта листинга на Новой Третьей бирже, Яо Мази хотел подать заявку на листинг на Северной бирже. Прежде чем была опубликована политика прямого листинга Северной биржи, ему нужно было сначала пройти листинг на инновационном уровне. Новый Третий Совет на 12 месяцев.

Два месяца назад, 27 июня 2024 года, Яо Мази незаметно подал материалы заявки на листинг и торговлю NEEQ в Центр фондовой биржи.

Как и в случае с предыдущей заявкой на IPO на основной площадке Шэньчжэньской фондовой биржи, Яо Мази использовал полную команду «старых» посредников для сопровождения листинга на Новой Третьей бирже.

Помимо спонсора, которым по-прежнему остается CICC, компанией, которая обеспечивает бухгалтерский учет и аудит для листинга NEEQ, по-прежнему является Международная бухгалтерская фирма Baker Tilly (Специальное генеральное товарищество) (далее именуемая «Berry Tilly International»).

Чего Яо Мази не ожидал, так это того, что в середине августа 2024 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая вынесла решение об административном наказании и решила приостановить деятельность Baker Tilly International по обслуживанию ценных бумаг на шесть месяцев.

«В связи с вопросом о приостановке деятельности Baker Tilly International по обслуживанию ценных бумаг, вопросы проверки, связанные с листингом Яомази в NEEQ, также были приостановлены Центром перевода капитала. Вышеупомянутый инсайдер признал, что Яомази в настоящее время также ищет новые планы в отношении ценных бумаг». постарайтесь возобновить соответствующие обзоры как можно скорее.

1) Слабый внутренний контроль, за исключением отсутствия связанных сторон

Что касается предыдущего нарушения Яомази основной заявки Шэньчжэньской фондовой биржи на IPO, окончательное определение биржи остановилось на «нераскрытии информации о связанных сторонах в документах заявки».

Согласно нормативному письму, направленному Яомази Шэньчжэньской фондовой биржей несколько дней назад, проверка на месте, проведенная Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, показала, что Чжао Ци, один из фактических контролеров Яомази, фактически контролирует компанию под названием Deyuan Yaonuni Night. Компания Supper Shop в округе Хунья (далее именуемая «Яо Мази»), но Яо Мази не раскрыл информацию об этой связанной компании в ранее представленных материалах основного листинга Шэньчжэньской фондовой биржи.

Чжао Ци — старший сын Чжао Юэцзюня, нынешнего председателя и законного представителя Яомази.

В списке акционеров Яомази Чжао Ци в настоящее время принадлежит в общей сложности 12,1305% акций.

Yao Mazi также является относительно типичным семейным бизнесом. Первоначально он был основан Чжао Юэцзюнем и Гун Ванфэнем.

После более чем десяти лет разработки Чжао Юэцзюнь, Гун Ванфэнь и двое их сыновей, Чжао Ци и Чжао Линь, были признаны фактическими контролерами Яо Мази.

Промышленная и коммерческая информация показывает, что Yaoniang была основана 30 апреля 2021 года. До июля 2023 года, когда Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая провела выездную проверку Yaoniang, оператором Yaoniang было физическое лицо по имени Пэн Чжаосян.

Причина, по которой надзорные органы смогли, наконец, задействовать аномалию между Чжао Ци и девушкой Яо, также заключалась в проверке и проверке учреждения-спонсора в процессе проверки потока капитала.

В ходе проверки предыдущего IPO Yaomazi CICC представила надзорным органам «Специальное проверочное заключение по модели распределения Yaomazi Food Co., Ltd» (далее именуемое «Специальное проверочное заключение»).

В «Специальном заключении о проверке» говорилось, что CICC провела проверку по отдельным доходам и расходам в размере 100 000 юаней или более, выбранным фактическими контролерами Яомази, Чжао Юецзюнем и Гун Ванфэнем, а также по двум другим фактическим контролерам, Чжао Ци, Чжао Линь, и другие руководители и супруги выбирают для проверки единый доход и расход в размере 50 000 юаней или более для тех, кто в течение отчетного периода работал кассирами, руководителями отделов продаж и региональными менеджерами по продажам в регионах Сычуань и Чунцин, выберите один. доходы в размере 20 000 юаней или более и расходы в отношении вышеупомянутых нештатных или крупных предметов CICC узнает от соответствующих юридических и физических лиц об их происхождении, характере и рациональности и получит подтверждающие сертификаты.

Однако проверка на месте, проведенная Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, выявила недостатки в вышеупомянутых процедурах проверки движения капитала CICC, в том числе то, что некоторые транзакции, которые соответствовали стандартам проверки, не были проверены, предыстория и характер некоторых транзакций были включены в не указан объем проверки, по некоторым сделкам не получены подтверждающие документы, непроверка фактического положения некоторых сделок и т.д.

Именно во время проверки вышеупомянутых соответствующих процедур проверки движения капитала регулирующие органы заметили аномальные операции с капиталом между Чжао Ци и Пэн Чжаосян.

С мая по июнь 2022 года, то есть вскоре после создания Yao Girl, Чжао Ци перевел Пэн Чжаосяну 800 000 юаней в качестве потребительского кредита.

Что касается этого «персонального кредита» без подтверждающих документов, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая, обнаружившая улики, немедленно попросила CICC провести дополнительную проверку. Это расследование выявило истинные отношения между Чжао Ци и девушкой Яо.

Проверка CICC показала, что из 800 000 юаней, переданных Чжао Ци Пэн Чжаосяну, только 140 000 юаней на самом деле были кредитом, тогда как остальные 440 000 юаней были капитальным оборотным капиталом, 200 000 юаней были оборотным капиталом Яоняна, а 20 000 юаней были авансовым платежом.

Перед лицом фактов Чжао Цицай признал, что Пэн Чжаосян зарегистрировал Yaogong в апреле 2021 года и фактически был фактическим контролером Yaogong. Он предоставлял средства, необходимые для операций, а Пэн Чжаосян отвечал за повседневные операционные дела.

Несмотря на то, что Яомази настаивает на том, что упущение информации о связанной стороне «Магазин ночного ужина Яонуни» в округе Дэюань, округ Хунья, в основном связано с недопониманием сторон компании, а соответствующие связанные транзакции не превышают 20 000 юаней в год, упущение раскрытия информации Информация о связанных сторонах в декларационных документах действительно соответствует действительности. Это является нарушением соответствующих положений Правил выпуска акций и проверки листинга Шэньчжэньской фондовой биржи (далее «Правила проверки листинга»).

Согласно пункту 1 статьи 15 «Правил рассмотрения листинга» прямо предусмотрено: «Содержание документов заявки на выпуск и листинг должно быть правдивым, точным, полным, кратким, ясным и понятным «с даты». Документы-заявки на выпуск и листинг должны подаваться Лицами и их контролирующими акционерами, фактическими контролерами, директорами, руководителями и старшими менеджерами, а также спонсорами, агентствами по обслуживанию ценных бумаг и соответствующим персоналом, связанным с выпуском и листингом эти акции должны нести соответствующие юридические обязательства». закона, точно и правдиво отражают операционные возможности предприятия и полностью раскрывают эмитенту текущие и обозримые будущие материальные последствия. Прямые и косвенные риски неблагоприятных последствий, гарантируют, что документы заявки на выпуск и листинг, а также раскрытие информации являются правдивыми, точными и полными. быть кратким, ясным и легким для понимания и не должен содержать ложных данных, вводящих в заблуждение заявлений или серьезных упущений».

«Г-жа Яо немедленно подала заявку на отмену в тот месяц, когда у нее обнаружили проблемы с раскрытием информации на месте, и прошел уже почти год. Вышеупомянутый инсайдер, близкий к Яо Мази, сообщил Keke Finance, что ни Яо Мази, ни Чжао Ци не ожидали этого». , этот неприметный и небольшой магазин ночных закусок доставит столько хлопот в свой список.

Помимо разоблачения за нераскрытие информации о связанных сторонах, Keke Finance узнала по нескольким каналам, что во время проверки Яомази на месте Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая было фактически обнаружено множество других проблем, связанных со слабым внутренним контролем в ее деятельности.

Например, записи о заказах, которыми обмениваются многие дилеры Yaomazi и сотрудники отдела продаж Yaomazi в WeChat, отсутствуют, что затрудняет проверку исходной информации о заказе; некоторые дилеры также сообщили, что сотрудники отдела продаж Yaomazi не получали от них данные о дистрибуции.

Кроме того, когда инспекционная группа Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая посетила Chongqing Tianhao Dijie Trading Co., Ltd. (далее именуемая «Tianhao Dijie»), важного клиента Yaomazi, они получили данные о ее запасах 30 июня 2023 года. и обнаружил, что между ними и данными инвентаризации Тяньхао Дицзе, записанными Яо Мази за тот же период, есть различия.

Еще более примечательно то, что Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая также обнаружила, что некоторые сотрудники отдела продаж Yaomazi нарушали внутренние правила системы и проводили финансовые операции с дилерами.

После того, как надзорные органы обнаружили вышеуказанные сомнения, Яомази и его посреднические агентства немедленно проверили и разъяснили вышеупомянутые вопросы надзорным органам один за другим.

В проверочных документах, представленных Yaomazi в надзорные органы, указано, что компания не требует единого хранения или хранения записей о заказах, размещенных дилерами. Информация о заказе, введенная в систему управления бизнесом, является исходным заказом дилера. соответствующие заказы Информация сохраняется с момента запуска системы управления бизнесом в соответствии с внутренней системой управления компании, она не требует от сотрудников отдела продаж получения данных о дистрибуции всех дилеров, включая в основном подробную информацию о последующих клиентах; контролирует торговые площади и цены продажи, а клиенты нижнего сегмента продолжают отслеживать повторные посещения, понимать данные о запасах каналов сбыта, обращать внимание на циклы заказов, возвраты и обмены, а также принимать другие меры для понимания ситуации с продажами дилеров.

Относительно того, почему существуют записи данных о запасах, которые отличаются от записей клиентов, Яо Мази объяснил, что «у компании низкие требования к точности этих данных, и внутреннее руководство может допускать определенные различия в данных, а неточность статистики данных в основном связана с статистическое время «Неотъемлемые характеристики, такие как непоследовательность» и «ежемесячные данные о запасах не принадлежат узлам внутреннего контроля компании, а различия между статистическими записями компании и фактическими запасами дилеров не влияют на эффективность внутреннего контроля компании».

Что касается внешних средств между некоторыми сотрудниками отдела продаж и дилерами, Яо Мази сказал, что они в основном были вызваны тем, что сотрудники отдела продаж собирали и выплачивали платежи дилерам или их последующим клиентам, но «соответствующие вопросы не затрагивают бизнес между компанией и основным дилеров», отсутствует ситуация сбора оплаты за компанию или авансирования затрат и расходов от имени компании. «Компания неоднократно проводила собрания внутреннего контроля по продажам и ввела строгую систему внутреннего контроля, которая детализирует себя». -проверка денежных операций между торговым персоналом и дилерами методами и дисциплинарными мерами».

2) Возобновление листинга на Пекинской фондовой бирже началось неудачно.

Яо Мази и Чжао Ци, одни из фактических контролеров, естественно, несут ответственность за нераскрытие информации о связанных сторонах в заявочных документах. Однако в качестве спонсора, бухгалтерской и юридической фирмы для предыдущего IPO выступают такие посредники, как учреждения. одинаково ответственный.

В результате CICC, Baker Tilly International, Пекинская юридическая фирма JunHe (далее именуемая «Юридическая фирма JunHe») и соответствующие стороны, подписавшие соглашение, получили письменные предупреждения от Шэньчжэньской фондовой биржи.

«Если это правда, как сказал Яомази, что упущение информации о связанных сторонах произошло из-за «непонимания» партией соответствующих правил, то в этом инциденте CICC, как спонсор IPO Яомази, будет нести долю Ответственность должна быть еще более серьезной». Старший представитель спонсора крупной фирмы по ценным бумагам в Шанхае сообщил Keke Finance, что компания и участвующие стороны «непонимают» правила, а это означает, что посредническое агентство проводит обучение соблюдению требований и обучение для компании, соответствующая работа не проводилась.

Как мы все знаем, прежде чем компания подаст заявку на IPO, она должна пройти процесс консультирования посреднического агентства. Важной частью консультационной работы является то, что соответствующее посредническое агентство должно провести собеседования с директорами, руководителями и старшими должностными лицами. руководители, акционеры, владеющие более 5% акций, и фактические акционеры консультационной компании Контролер должен провести комплексную юридическую подготовку и обучение, чтобы он мог понять законы, положения и правила, связанные с эмиссией и листингом, а также понять свои обязанности и ответственность. обязательства листинговой компании с точки зрения стандартизированных операций, раскрытия информации и обязательств по выпуску ценных бумаг.

«Раскрытие и проверка сторон, связанных с IPO, всегда были в центре внимания при рассмотрении раскрытия информации. В прошлом были случаи, когда многие компании были наказаны за это. Когда компании, занимающиеся ценными бумагами, проводят обучение компаниям по соблюдению требований, они в основном уделяют особое внимание раскрытию информации. стандарты соответствующей информации. Даже многие компании, не вступающие в родственные отношения, будут раскрываться как связанные компании в соответствии с фактическими требованиями, а не формальными требованиями», — сказал вышеупомянутый старший представитель спонсора.

Однако даже если такие посредники, как CICC, не смогли заставить Яомази и соответствующие стороны правильно «понять» соответствующие правила о раскрытии информации и были наказаны за это, Яомази все равно предпочла довериться этим посредникам, когда возобновила листинг билетов.

27 июня 2024 года, через полгода после добровольного прекращения листинга на основной площадке Шэньчжэньской фондовой биржи, Яо Мази официально подал заявку на листинг на Новой Третьей бирже. Этот шаг, несомненно, указывает на листинг на Пекинской фондовой бирже.

CICC превратилась в компанию по ценным бумагам, зарегистрированную в новом третьем совете директоров Yao Mazi. Руководитель проекта Цюй Лян был одним из представителей-спонсоров предыдущего IPO основного совета директоров Yao Mazi Shenzhen Stock Exchange Baker Tilly International и Jun He Law. Фирма продолжала предоставлять аудиторские и юридические услуги по заявлению Яо Мази.

Менее чем через два месяца после запуска нового раунда капитальных операций компания Baker Tilly International стала новым препятствием для листинга Яо Мази.

«Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая отстранила Bakery International от участия в квалификациях по обслуживанию ценных бумаг на 6 месяцев. Согласно прошлой практике, почти подавляющее большинство перечисленных проектов предпочтут перейти к новой бухгалтерской фирме, чтобы возобновить рассмотрение и продвижение проект как можно скорее». Вышеупомянутый старший представитель спонсора. Считается, что Яомази не может быть исключением. «Если вы хотите дождаться, пока Baker Tilly International возобновит свою квалификацию обслуживания, вам придется подождать до конца февраля. в следующем году, что значительно задержит процесс листинга Яомази на Пекинской фондовой бирже».

(над)