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Date le circostanze di finanziamento limitato e di elevata pressione sulla riscossione delle vendite,Vendere asset a basso prezzo è diventato il modo più diretto per le società immobiliari di "recuperare il sangue".

Recentemente,Gruppo Shimao, Vanke, OCT, Gruppo Sino-Ocean, ecc.Molte società immobiliari cercano attivamente la vendita di asset.

Secondo le statistiche incomplete del CRIC, nei primi sette mesi di quest'anno il numero di operazioni di cessione di asset da parte di società immobiliari ha raggiunto quota 129.La dimensione della transazione divulgata supera i 100 miliardi di yuan.

Dietro la vendita degli asset principali da parte delle società immobiliari si nasconde in realtà il fatto che la liquidità delle società immobiliari è ancora sotto pressione. Attualmente la situazione finanziaria delle società immobiliari è ancora stagnante e la scala delle scadenze del debito nel 2025 è addirittura superiore a quella del 2024. In un anno di “ristretta liquidità”, le società immobiliari potrebbero continuare a vendere asset.

Dall'inizio di quest'anno, molte società immobiliari hanno lanciato la modalità svendita degli asset。

Prendiamo ad esempio Vanke. A luglio Vanke ha riorganizzato i suoi progetti immobiliari vendendo azioni della società di progetto o aumentando il capitale della società di progetto. Inoltre, all'inizio di luglioVanke SCPG ha venduto il 48% delle azioni di Shanghai Nanxiang Impression City MGEA a GIC. Fonti di mercato affermano che la dimensione della transazione dovrebbe essere di circa 2 miliardi.

Vanke ha rivelato nella sua relazione annuale del 2023 che incasserà il suo “serbatoio” attraverso operazioni in massa su asset e azioni per rafforzare il suo cuscino di sicurezza su larga scala.

Oltre a Vanke, quest’anno hanno messo i loro beni sugli scaffali anche molte società immobiliari come Country Garden, Shimao Group, Wanda, Sino-Ocean Group e OCT.

Per esempioGruppo ShimaoIl progetto del complesso del distretto di Xiamen Jimei è stato venduto per 596 milioni di yuan ed è stato rilevato dal China Construction Third Engineering Bureau.Il costo di realizzazione è una perdita di 312 milioni di yuan。

Ci sono anche quelli che sono profondamente in crisi del debitoGruppo Oceano, ha venduto anche quest'anno i suoi asset principali. Nel giugno di quest'anno ha venduto il 64,79% della Beijing Indigo Phase II per 4 miliardi di yuan. Secondo le informazioni fornite da Sino-Ocean Group, la perdita non certificata registrata nella vendita è stata di 1,763 miliardi di yuan. Il ricavato della vendita verrà utilizzato per ripagare il debito ed effettuare vari pagamenti.

Secondo le statistiche incomplete del CRIC,Da gennaio a luglio sono state rese note complessivamente 129 tipiche fusioni e acquisizioni di società immobiliari, con un volume di transazioni che ha raggiunto i 104,72 miliardi di yuan.Tuttavia, rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, il volume delle operazioni di M&A è diminuito del 35% su base annua.

Ciò significa che durante il periodo di aggiustamento del mercato,Le società immobiliari restano caute nei confronti di fusioni e acquisizioni。

Questa tendenza può essere vista anche dai dati del singolo mese di luglio. Secondo il monitoraggio CRIC, nel luglio 2024, le principali società immobiliari di monitoraggio sono state coinvolte in un totale di 15 operazioni di fusione e acquisizione.La metà di loro sono ancora elencati. Il volume totale delle transazioni divulgate in un solo mese è stato di soli 5,56 miliardi di yuan, una diminuzione di oltre il 50% su base annua, e la portata delle fusioni e acquisizioni è scesa al livello più basso durante l'anno.

Dietro la vendita di beni da parte delle società immobiliari si nasconde in realtà il fatto che le aziende sono ancora "a corto di soldi". La maggior parte delle società immobiliari private, soprattutto quelle con rischi assicurativi,Il problema delle difficoltà finanziarie resta rilevante.

I dati CRIC lo dimostranoDa gennaio a luglio, l'importo totale del finanziamento di 65 tipiche società immobiliari è stato di 267,847 miliardi di yuan, in calo del 32% su base annua. In una prospettiva storica, l'entità dei finanziamenti di 65 società immobiliari nel primo e nel secondo trimestre di quest'anno è diminuita rispettivamente del 41% e del 32% rispetto all'anno precedente e la situazione generale è ancora stagnante.

A giudicare dalla performance aziendale, l'importo medio dei finanziamenti delle prime 10 società immobiliari nei primi sette mesi è stato di 15,169 miliardi di yuan, rendendole l'unico livello con un aumento anno su anno della portata dei finanziamenti. Ciò significa che i finanziamenti alle società immobiliari sono ancora concentrati nelle mani di poche imprese.

In un solo mese, grazie al prestito bancario di 32,666 miliardi di yuan di Vanke, l'importo totale del finanziamento di 65 società immobiliari a luglio ha raggiunto 52,346 miliardi di yuan, con un aumento mensile del 63,8%. elevata dal 2024.

Da un lato i finanziamenti sono limitati, dall'altro vengono ostacolate anche le vendite delle società immobiliari e nei primi sette mesi l'andamento complessivo delle vendite è sotto forte pressione è diminuito del 37,5% su base annua.

In termini di scadenze del debito, ad agosto scadranno 26 obbligazioni., escludendo la parte riscattata anticipatamente, si tratta di circa 40,2 miliardi di yuan, con un aumento del 51% su base mensile.

Le obbligazioni di nuova emissione delle società immobiliari nella prima metà del 2024 non saranno più in grado di coprire le vecchie obbligazioni in scadenza. Secondo il monitoraggio del CRIC, nella prima metà dell'anno la scala di scadenza delle obbligazioni delle società immobiliari ha raggiunto i 279,9 miliardi, mentre la scala di emissione è stata di soli 96,1 miliardi.

Il finanziamento delle società immobiliari è ancora lento e le vendite di immobili non si sono ancora completamente riprese. È possibile che in futuro un numero maggiore di società immobiliari sarà esposto a inadempienze.

Vale la pena notare che, a causa dell’impatto delle proroghe del debito da parte delle società immobiliari negli ultimi anni, la pressione sulla scadenza del debito nel 2025 è ancora relativamente elevata. Secondo il monitoraggio CRIC, l’entità delle obbligazioni in scadenza delle società immobiliari nel 2025 supererà i 500 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 7% rispetto al 2024.

Per ottenere rapidamente liquidità in mezzo all’ondata di rimborso del debito,In futuro, sempre più società immobiliari potrebbero vendere beni per aiutare se stesse.

Da un lato, la vendita di beni da parte delle società immobiliari rappresenta un flusso di beni ragionevole, dall'altro rappresenta anche un modo importante per le società immobiliari per alleviare la pressione sulla liquidità. Nel contesto attuale, le società immobiliari continuano a farlo vendere di più beni di alta qualità per "recuperare sangue" e allo stesso tempo accelerare il consolidamento del business immobiliare.

Con il marginale miglioramento delle politiche di sostegno finanziario alle società immobiliari, il progresso dei meccanismi di coordinamento dei finanziamenti ha in una certa misura alleviato la pressione sulla liquidità delle società immobiliari. Considerando che esiste ancora una forte incertezza nell’attuale mercato immobiliare, in futuro, spinto dalla domanda di ritiro di capitali e disinvestimento di imprese, la tendenza alle frequenti vendite di asset continuerà. L’aumento degli obiettivi di asset di alta qualità potrebbe accelerare il consolidamento del settore. Tuttavia, il boom di fusioni e acquisizioni su larga scala è difficile da riprodurre e la cautela e la razionalità saranno il tono principale del mercato a medio e lungo termine.