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Angesichts der begrenzten Finanzierung und des hohen Drucks auf die Verkaufserfüllung,Der Verkauf von Vermögenswerten zu niedrigen Preisen ist für Immobilienunternehmen der direkteste Weg, „Blut zurückzugewinnen“.

Kürzlich,Shimao Group, Vanke, OCT, Sino-Ocean Group usw.Viele Immobilienunternehmen streben aktiv nach dem Verkauf von Vermögenswerten.

Nach unvollständigen Statistiken von CRIC hat die Zahl der Transaktionen zur Veräußerung von Vermögenswerten durch Immobilienunternehmen in den ersten sieben Monaten dieses Jahres 129 erreicht.Die offengelegte Transaktionsgröße übersteigt 100 Milliarden Yuan.

Der Verkauf von Kernvermögenswerten durch Immobilienunternehmen spiegelt tatsächlich wider, dass die Liquidität der Immobilienunternehmen immer noch unter Druck steht. Derzeit ist die Finanzierungssituation der Immobilienunternehmen noch schleppend und die Schuldenlaufzeit im Jahr 2025 ist sogar höher als im Jahr 2024. In einem Jahr mit „knappem Geld“ können Immobilienunternehmen weiterhin Vermögenswerte verkaufen.

Seit Anfang dieses Jahres haben viele Immobilienunternehmen den Modus „Asset Fire Sales“ eingeführt。

Nehmen wir als Beispiel Vanke: Im Juli hat Vanke seine Immobilienprojekte durch den Verkauf von Anteilen an der Projektgesellschaft oder eine Kapitalerhöhung für die Projektgesellschaft neu organisiert. Außerdem Anfang JuliVanke SCPG verkaufte 48 % der Anteile von Shanghai Nanxiang Impression City MGEA an GIC. Marktquellen zufolge wird die Transaktionsgröße voraussichtlich etwa 2 Milliarden betragen.

Vanke gab in seinem Jahresbericht 2023 bekannt, dass es sein „Reservoir“ durch umfangreiche Vermögens- und Aktientransaktionen auffüllen wird, um sein Sicherheitspolster in großem Umfang zu stärken.

Neben Vanke haben in diesem Jahr auch viele Immobilienunternehmen wie Country Garden, Shimao Group, Wanda, Sino-Ocean Group und OCT ihre Vermögenswerte in die Regale gestellt.

Zum BeispielShimao-GruppeDas komplexe Projekt des Xiamen Jimei District wurde für 596 Millionen Yuan verkauft und vom China Construction Third Engineering Bureau übernommen.Die Realisierungskosten belaufen sich auf einen Verlust von 312 Millionen Yuan。

Es gibt auch diejenigen, die tief in der Schuldenkrise steckenOzeangruppe, hat dieses Jahr auch seine Kernvermögenswerte verkauft und 64,79 % von Beijing Indigo Phase II für 4 Milliarden Yuan verkauft. Nach Angaben der Sino-Ocean Group belief sich der ungeprüfte Verlust bei dem Verkauf auf 1,763 Milliarden Yuan Der Verkaufserlös wird zur Schuldentilgung und zur Zahlung verschiedener Zahlungen verwendet.

Laut unvollständigen Statistiken von CRIC,Von Januar bis Juli wurden insgesamt 129 typische Fusionen und Übernahmen von Immobilienunternehmen bekannt gegeben, wobei die gemeldete Transaktionsgröße 104,72 Milliarden Yuan erreichte.Allerdings ist die Zahl der M&A-Transaktionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum im Jahresvergleich um 35 % zurückgegangen.

Dies bedeutet, dass während der MarktanpassungsphaseImmobilienunternehmen bleiben bei Fusionen und Übernahmen vorsichtig。

Dieser Trend lässt sich auch an den Einzelmonatsdaten vom Juli erkennen. Laut CRIC-Überwachung waren im Juli 2024 wichtige überwachende Immobilienunternehmen an insgesamt 15 Fusionen und Übernahmen beteiligt.Die Hälfte davon ist noch gelistet. Das in einem einzigen Monat offengelegte Gesamttransaktionsvolumen betrug nur 5,56 Milliarden Yuan, ein Rückgang von mehr als 50 % im Vergleich zum Vormonat, und der Umfang der Fusionen und Übernahmen sank auf den niedrigsten Stand im Laufe des Jahres.

Der Verkauf von Vermögenswerten durch Immobilienunternehmen spiegelt tatsächlich wider, dass es den Unternehmen immer noch „an Geld mangelt“. Die meisten privaten Immobilienunternehmen, insbesondere solche mit Versicherungsrisiken,Das Problem der Finanzierungsschwierigkeiten bleibt im Vordergrund.

CRIC-Daten zeigen dasVon Januar bis Juli belief sich der Gesamtfinanzierungsbetrag von 65 typischen Immobilienunternehmen auf 267,847 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 32 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.. Aus historischer Sicht ist der Finanzierungsumfang von 65 Immobilienunternehmen im ersten und zweiten Quartal dieses Jahres im Jahresvergleich um 41 % bzw. 32 % gesunken, und die Gesamtsituation ist immer noch schleppend.

Gemessen an der Unternehmensleistung belief sich der durchschnittliche Finanzierungsbetrag der Top-10-Immobilienunternehmen in den ersten sieben Monaten auf 15,169 Milliarden Yuan, womit sie die einzige Gruppe sind, deren Finanzierungsumfang im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist. Das bedeutet, dass die Finanzierung von Immobilienunternehmen immer noch in den Händen einiger weniger Unternehmen konzentriert ist.

In einem einzigen Monat erreichte der Gesamtfinanzierungsbetrag von 65 Immobilienunternehmen, angetrieben durch Vankes Bankdarlehen in Höhe von 32,666 Milliarden Yuan, 52,346 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 63,8 % gegenüber dem Vormonat entspricht Höchstwert seit 2024.

Einerseits wird die Finanzierung eingeschränkt, andererseits wird auch der Verkauf von Immobilienunternehmen behindert und die Gesamtvertriebsleistung steht in den ersten sieben Monaten unter großem Druck sank im Jahresvergleich um 37,5 %.

Was die Fälligkeiten der Schulden betrifft, so werden im August 26 Anleihen fällig.Ohne den Teil, der im Voraus zurückgezahlt wurde, beträgt er etwa 40,2 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 51 % gegenüber dem Vormonat entspricht.

Neu emittierte Anleihen von Immobilienunternehmen im ersten Halbjahr 2024 können die fälligen Altanleihen nicht mehr decken. Laut CRIC-Überwachung erreichte die Fälligkeitsskala der Anleihen von Wohnungsbauunternehmen im ersten Halbjahr des Jahres 279,9 Milliarden, während die Emissionsskala nur 96,1 Milliarden betrug.

Die Finanzierung von Immobilienunternehmen läuft immer noch schleppend und die Immobilienverkäufe haben sich noch nicht vollständig erholt. Es besteht weiterhin die Möglichkeit, dass weitere Immobilienunternehmen in Zukunft von Zahlungsausfällen betroffen sein werden.

Es ist erwähnenswert, dass aufgrund der Auswirkungen der Schuldenverlängerungen durch Immobilienunternehmen in den letzten Jahren der Druck auf die Fälligkeit der Schulden im Jahr 2025 immer noch relativ hoch ist. Laut CRIC-Überwachung wird der Umfang der fälligen Anleihen von Immobilienunternehmen im Jahr 2025 500 Milliarden Yuan übersteigen, was einem Anstieg von 7 % im Vergleich zum Jahr 2024 gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Um im Zuge der Schuldentilgung schnell an Liquidität zu gelangen,In Zukunft könnten mehr Immobilienunternehmen Vermögenswerte verkaufen, um sich selbst zu helfen.

Einerseits stellt der Verkauf von Vermögenswerten durch Immobilienunternehmen einen sinnvollen Vermögensfluss dar. Andererseits ist er für Immobilienunternehmen auch eine wichtige Möglichkeit, den Liquiditätsdruck zu verringern hochwertige Vermögenswerte stärker verkaufen, um „Blut zurückzugewinnen“ und gleichzeitig die Konsolidierung des Immobiliengeschäfts zu beschleunigen.

Mit der geringfügigen Verbesserung der Finanzierungsunterstützungsrichtlinien für Immobilienunternehmen hat die Weiterentwicklung der Finanzierungskoordinierungsmechanismen den Liquiditätsdruck von Immobilienunternehmen bis zu einem gewissen Grad gemildert. Angesichts der Tatsache, dass auf dem aktuellen Immobilienmarkt weiterhin große Unsicherheit herrscht, wird sich der Trend zu häufigen Vermögensverkäufen aufgrund der Nachfrage nach Kapitalabzügen und Unternehmensverkäufen fortsetzen. Die Zunahme hochwertiger Vermögensobjekte könnte die Konsolidierung der Branche beschleunigen. Allerdings ist der Boom bei Fusionen und Übernahmen in großem Maßstab schwer zu reproduzieren, und Vorsicht und Rationalität werden mittel- und langfristig die Haupttöne des Marktes sein.