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Lo stagista del nostro giornalista Tian Peng, Li Haoxuan

Recentemente, la Borsa di Shenzhen (di seguito denominata "Borsa di Shenzhen") ha pubblicato un Libro bianco sullo sviluppo del mercato degli ETF (di seguito denominato "Libro bianco"). Il "Libro bianco" mostra che alla fine di giugno 2024, ci sono 946 ETF nazionali non monetari, con una dimensione di asset superiore a 2 trilioni di yuan, e sia il numero di prodotti che la dimensione di asset hanno raggiunto nuovi massimi. La dimensione totale degli ETF nazionali è al sesto posto nel mondo e il numero di prodotti ETF ad ampio spettro "a livello di cento miliardi di yuan" è stato ampliato a 4.

Guardando al futuro, il "Libro bianco" afferma che lo sviluppo del mercato degli ETF nel mio paese si concentrerà ulteriormente sulla nuova produttività e sull'aumento della struttura degli ETF azionari. Allo stesso tempo, la serie di prodotti ETF continuerà ad espandersi e si prevede che la ricerca e lo sviluppo di prodotti innovativi come ETF gestiti attivamente, ETF REIT, ETF su futures su materie prime, ETF su strategie su derivati ​​ed ETF multi-asset continueranno ad avanzare. , fornendo al mercato più tipi di strumenti di investimento. Inoltre, il mercato interno continuerà a rafforzare la cooperazione multidisciplinare con le borse estere e le istituzioni di mercato, continuerà a ottimizzare il sistema di prodotti transfrontalieri e ad espandere i canali di investimento e finanziamento transfrontalieri.

Tendenza di crescita complessiva

Dall'inizio di quest'anno, man mano che i vantaggi dell'investimento passivo sono diventati sempre più evidenti, la portata degli ETF è ulteriormente cresciuta, raggiungendo un livello record. I dati mostrano che alla fine di giugno 2024 c’erano 973 ETF nazionali, per un valore totale di 2,47 trilioni di yuan. Tra questi, il numero di prodotti ETF (non monetari) nelle borse di Shenzhen e Shanghai è di 946, un aumento netto di 76 rispetto alla fine del 2023, e la dimensione totale del patrimonio è di 2,29 trilioni di yuan, con un aumento di 442,3 miliardi di yuan rispetto a la fine del 2023.

Tra questi, l’aumento della portata degli ETF nella prima metà del 2024 deriverà principalmente dalla crescita della portata degli ETF esistenti. I dati mostrano che nella prima metà di quest'anno, la portata degli ETF esistenti è aumentata di 395,9 miliardi di yuan, pari all'89,50%, e la portata degli ETF di nuova emissione è stata di 46,4 miliardi di yuan, contribuendo all'aumento con il 10,50%.

Un'osservazione approfondita ha rilevato che la scala dei vari tipi di prodotti esistenti cambia in modi diversi e che i prodotti ad ampia base sono la "forza principale" nella crescita della scala dei prodotti esistenti. Nella prima metà del 2024, la portata degli ETF su base ampia è aumentata di 373,1 miliardi di yuan, pari al 94,29% della nuova portata degli ETF esistenti. Ci sono 447 ETF a tema industriale, con una riduzione di scala di 74 miliardi di yuan. La portata degli ETF strategici, degli ETF obbligazionari, degli ETF transfrontalieri e degli ETF sulle materie prime è leggermente aumentata.

Inoltre, i fondi legati agli ETF si stanno surriscaldando e il numero di prodotti ha raggiunto un nuovo massimo. Il "Libro bianco" mostra che alla fine di giugno 2024 sul mercato erano presenti 580 fondi collegati agli ETF, per un totale di 402,2 miliardi di yuan, con un incremento di 17,9 miliardi di yuan rispetto alla fine del 2023. Nella prima metà del 2024 verranno istituiti un totale di 97 fondi feeder ETF di nuova costituzione, con una scala totale di nuove emissioni di 7 miliardi di yuan.

Vari tipi di riscaldamento e raffreddamento non uniformi

Nel complesso, nella prima metà del 2024, la portata degli ETF del mio paese è cresciuta ulteriormente e ha raggiunto un livello record, in particolare lo sviluppo di ETF ad ampio spettro, ETF transfrontalieri, ETF su dividendi, ETF obbligazionari, ETF su materie prime e altri tipi; degli ETF è stata disomogenea.

Dal punto di vista degli ETF ad ampio spettro, la portata totale degli ETF ad ampio spettro ha superato i mille miliardi di yuan e la dimensione delle azioni è aumentata in modo significativo. I dati mostrano che alla fine di giugno 2024, il numero di ETF su base ampia ha raggiunto 232, con una scala totale di 1,25 trilioni di yuan, con un aumento di 405,6 miliardi di yuan o del 48,13% rispetto alla fine del 2023.

Dal punto di vista degli ETF tematici settoriali, la loro portata ha mostrato una tendenza al ribasso, con una maggiore contrazione delle categorie tecnologica e farmaceutica. Alla fine di giugno 2024, ci sono 485 ETF a tema industriale per un totale di 487,7 miliardi di yuan. Influenzato dalle fluttuazioni e dagli aggiustamenti del mercato, l’entità degli ETF tematici settoriali è diminuita di 70,2 miliardi di yuan rispetto alla fine del 2023.

Dal punto di vista degli ETF transfrontalieri, la portata degli ETF transfrontalieri continua a crescere a causa dell’aumento della domanda di investimenti esteri. Spinti dalla domanda di investimenti esteri, i tipi di prodotti ETF transfrontalieri stanno diventando sempre più completi, coprendo Stati Uniti, Hong Kong, Giappone, Germania, Francia, Sud-Est asiatico, ecc., formando un layout di prodotto incentrato su un'ampia base, high-tech , e la nuova economia, diventando un investimento importante. È uno strumento importante per gli investitori per sviluppare i mercati esteri. Alla fine di giugno 2024 esistevano 126 ETF transfrontalieri per un totale di 311,1 miliardi di yuan, con un aumento di 31,1 miliardi di yuan o dell’11,11% rispetto alla fine del 2023.

Dal punto di vista degli ETF strategici, la loro portata è cresciuta in modo significativo e gli ETF sui dividendi sono emersi come i migliori. Alla fine di giugno 2024, ci sono 71 ETF strategici per un totale di 77,4 miliardi di yuan, con un aumento di 23,5 miliardi di yuan o del 43,59% rispetto alla fine del 2023, che coprono principalmente tipi di fattori come dividendi, valore e crescita. . Tra questi, gli ETF sui dividendi hanno continuato a guadagnare il favore dei fondi nel mercato volatile grazie alle loro forti caratteristiche difensive e all'elevato margine di sicurezza degli investimenti. La scala è aumentata di 22,9 miliardi di yuan su base annua fino a raggiungere i 65,2 miliardi di yuan. aumento su base annua del 54,10%, rendendolo l'ETF strategico più popolare.

Dal punto di vista degli ETF obbligazionari, la loro portata continua a crescere. Nella prima metà del 2024, la performance complessiva del mercato obbligazionario è stata solida e la portata degli ETF obbligazionari è cresciuta rapidamente. Alla fine di giugno 2024, c'erano 20 ETF obbligazionari per un totale di 109,9 miliardi di yuan, che hanno superato per la prima volta la soglia dei 100 miliardi di yuan, con un aumento di 29,7 miliardi di yuan rispetto alla fine del 2023, superando l'aumento di la dimensione degli ETF obbligazionari nel 2023, con un aumento del 37,09%.

Dal punto di vista degli ETF sulle materie prime, la loro portata è aumentata in modo significativo, con gli ETF sull’oro al primo posto in termini di aumento. Attualmente, gli ETF sulle materie prime sul mercato seguono principalmente oro, farina di soia, metalli non ferrosi, energia e prodotti chimici, ecc. Alla fine di giugno 2024, ci sono 17 ETF su materie prime per un totale di 52,9 miliardi di yuan, con un aumento di 22,4 miliardi di yuan rispetto alla fine del 2023, con un aumento del 73,17%. Tra questi ci sono 14 ETF sull'oro con un valore di 50,6 miliardi di yuan, che rappresentano il 96% del totale degli ETF sulle materie prime.

Continuare a muoversi verso il “nuovo”

Essendo uno degli strumenti importanti per l'asset allocation istituzionale e la gestione patrimoniale dei residenti, l'ETF è diventato un importante vettore per l'ingresso sul mercato di vari tipi di fondi. La dimensione del fondo è cresciuta in controtendenza e ha svolto un buon ruolo stabilizzatore del mercato. In questo contesto, il "Libro bianco" delinea quattro principali prospettive per l'andamento dello sviluppo del mercato degli ETF nel mio Paese nella seconda metà dell'anno.

Il primo è quello di strutturare gli ETF azionari attorno al concetto di nuova produttività. Da un lato, ciò può soddisfare le esigenze di investimento degli investitori in asset ad alta tecnologia, alta efficienza e alta qualità, dall’altro può anche potenziare le aziende tecnologiche che hanno capacità di innovazione tecnologica e sono all’avanguardia; tecnologia e aiutare lo sviluppo di imprese ad alto contenuto tecnologico e di alta qualità nel nostro Paese.

In secondo luogo, la serie di prodotti ETF continuerà ad espandersi e si prevede che la ricerca e lo sviluppo di prodotti innovativi come ETF gestiti attivamente, ETF REIT, ETF su futures su materie prime, ETF su strategie su derivati ​​ed ETF multi-asset continueranno ad avanzare, fornendo la mercato con più tipi di strumenti di investimento. Allo stesso tempo, si prevede che i prodotti opzionali a supporto degli ETF verranno ulteriormente arricchiti per soddisfare le esigenze di gestione del rischio degli investitori.

Il terzo è utilizzare gli scambi transfrontalieri dell’ETF per espandere la portata degli investimenti. In futuro, il mercato interno continuerà a rafforzare la cooperazione multidisciplinare con le borse estere e le istituzioni di mercato, continuerà a ottimizzare il sistema di prodotti transfrontalieri e ad espandere i canali di investimento e finanziamento transfrontalieri.

Il quarto è continuare a ottimizzare l’ecosistema dei prodotti ETF. Negli ultimi anni le categorie degli ETF si sono continuamente arricchite e la creazione di un ecosistema di prodotti diventerà un’importante garanzia per lo sviluppo a lungo termine del mercato. L'ecosistema dell'ETF comprende collegamenti commerciali come la creazione di prodotti, le vendite, il market making, il trading e l'allocazione. Richiede gli sforzi collettivi di tutti i partecipanti al mercato come borse, investitori, broker, market maker, società di fondi, ecc. per aiutare le persone sane. funzionamento dell’ecosistema del settore degli ETF. Poiché la domanda di asset allocation si diversifica ulteriormente, l’efficienza della cooperazione tra le parti legate agli ETF sarà ulteriormente migliorata, aiutando il mercato degli ETF del mio Paese a prosperare e svilupparsi a lungo termine.

Fonte: Securities Daily