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ASML (ASML) ha pubblicato il suo rapporto finanziario del secondo trimestre per il 2024 (a giugno 2024) prima dell'apertura del mercato azionario statunitense nel pomeriggio del 17 luglio 2024, ora di Pechino. I punti chiave sono i seguenti:

1. Dati principali: i ricavi e il margine di profitto lordo sono stati entrambi migliori del previsto.ASML da raggiungere nel secondo trimestre del 2024I ricavi sono stati di 6,24 miliardi di euro, migliori delle aspettative del mercato (6 miliardi di euro). I ricavi hanno registrato una ripresa in questo trimestre, principalmente grazie all’aumento degli acquisti da clienti nella Cina continentale e in Corea del Sud.Nel secondo trimestre del 2024, la societàL'utile netto è stato di 1,578 miliardi di euro, in calo del 18,7% su base annua,Meglio delle aspettative del mercato (1,45 miliardi di euro) . Il margine di profitto lordo della società è aumentato costantemente e le entrate sono il fattore principale che influenza la performance della società in questo trimestre.

2. Varie condizioni commerciali: EUV e ArFi sono le principali fonti di reddito. I ricavi delle vendite di sistemi rappresentano ancora la principale fonte di entrate dell'azienda, rappresentando oltre il 70% delle entrate dell'azienda. A causa dell'elevato prezzo unitario dell'EUV, si tratta di un fattore importante che influisce sulle prestazioni dell'azienda.Influenzati dalle recenti spedizioni EUV relativamente basse, le entrate e le prestazioni dell'azienda non hanno ancora raggiunto il fondo.。

3. Andamento dei ricavi per regione: la Cina continentale rappresenta la metà.Sebbene influenzato dalla regolamentazione,Tuttavia, la Cina continentale è ancora al primo posto in termini di quota di fatturato. Ciò è dovuto principalmente all’impatto dell’espansione anticiclica della produzione. La Cina continentale ha aumentato gli acquisti di ArFi e ArF Dry.Gli acquisti dei clienti coreani sono tornati alla normalità, mentre la situazione degli acquisti di TSMC è ancora relativamente bassa.

4. Guida alle prestazioni ASML: i ricavi attesi nel terzo trimestre del 2024 sono di 6,7-7,3 miliardi di euro (le aspettative di mercato sono 7,45 miliardi di euro) e il margine di profitto lordo è del 50-51% (le aspettative di mercato sono 51,12%).Anche se si prevede che i ricavi dell'azienda aumenteranno nel prossimo trimestre, sono comunque inferiori alle aspettative del mercato.

Nel complesso: i risultati finanziari di ASML per questo trimestre sono piuttosto buoni, ma le sue previsioni per il prossimo trimestre sono relativamente deboli.

Dati del rapporto finanziario per questo trimestre: I ricavi e il margine di profitto lordo della società per questo trimestre sono stati entrambi migliori delle aspettative del mercato, principalmente a causa della ripresa degli acquisti da parte dei clienti in Cina e Corea del Sud. Inoltre, a causa dell’impatto delle spese in conto capitale, le spedizioni a TSMC sono ancora relativamente basse.

Diamo un’occhiata alle linee guida dell’azienda: la società prevede ricavi nel terzo trimestre del 2024 pari a 6,7-7,3 miliardi di euro (le aspettative di mercato sono 7,455 miliardi di euro) e un margine di profitto lordo del 50-51% (le aspettative di mercato sono 51,12%).Spinti da catene industriali come l’intelligenza artificiale e lo storage, anche se i ricavi aumenteranno in modo sequenziale, sono ancora inferiori alle aspettative del mercato.

Durante un periodo di relativa recessione nel settore dei semiconduttori, l’espansione anticiclica della produzione nella Cina continentale è diventata la principale fonte di entrate dell’azienda.E se gli Stati Uniti e altri paesi continuano ad aumentare le restrizioni commerciali nel settore dei semiconduttori, la performance dell'azienda potrebbe risentirne in modo relativamente significativo.

Nel complesso, Dolphin ritiene che, sebbene i dati del rapporto finanziario non siano negativi, le previsioni della società siano inferiori alle aspettative, il che influisce direttamente sulla fiducia del mercato nella società. Inoltre, ci sono anche alcune preoccupazioni nel mercato che gli Stati Uniti e altri continueranno a imporre ulteriori restrizioni commerciali nel campo dei semiconduttori. Nel breve termine, il prezzo delle azioni della società include già aspettative incrementali determinate dall’intelligenza artificiale, e questa guida debole e le preoccupazioni del mercato influenzeranno la fiducia del mercato. Nel medio e lungo termine, un reale miglioramento delle prestazioni dell’azienda richiederà comunque ai clienti principali di aumentare le loro aspettative di spesa in conto capitale, il che a sua volta stimolerà la crescita delle spedizioni di prodotti avanzati come EUV.In attesa di eventuali informazioni incrementali sulle spese in conto capitale nei commenti di Dolphin sul rapporto finanziario di TSMC di domani.

Quella che segue è l’analisi specifica di Dolphin su ASML:

1. Dati principali: ricavi e margine di profitto lordo, entrambi migliori del previsto

1.1 Entrate: ASML ha realizzato un fatturato di 6,24 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2024, un risultato migliore delle aspettative del mercato (6 miliardi di euro), e le entrate trimestrali hanno iniziato a riprendersi.I ricavi in ​​questo trimestre sono aumentati del 18% su base trimestrale, grazie principalmente alla ripresa degli ordini da parte dei clienti coreani.

1.2 Utile lordo e margine di profitto lordo: ASML ha realizzato un utile lordo di 2,697 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2024, con un calo del 9,4% su base annua.In termini di margine di profitto lordo specifico, la società in questo trimestreIl margine di profitto lordo è stato del 51,5%, in leggero aumento, migliore delle aspettative del mercato (50,6%) . Le spedizioni di attrezzature ArF sono aumentate significativamente in questo trimestre, il che ha contribuito al recupero del margine di profitto lordo dell'azienda.

1.3 Spese operative: le spese operative di ASML nel secondo trimestre del 2024 sono state pari a 1,378 miliardi di euro, con un aumento dell’8% su base annua.

Nello specifico:

1) Spese di ricerca e sviluppo: Le spese di ricerca e sviluppo in questo trimestre sono state pari a 1,1 miliardi di euro, con un aumento del 10,1% su base annua. Il tasso di spesa in ricerca e sviluppo è rimasto al 22,1% e gli investimenti in ricerca e sviluppo della società sono aumentati leggermente e sono rimasti relativamente stabili;

2) Gestione delle vendite e spese amministrative: Le spese di vendita e amministrative per questo trimestre sono state di 277 milioni di euro, in calo dell'1,5% su base annua. Il tasso delle spese di vendita e amministrative è stato del 4,4%, mantenuto nell'intervallo del 4-5%;

1.4 Utile netto: l'utile netto di ASML nel secondo trimestre del 2024 è stato di 1,578 miliardi di euro, in calo del 18,7% su base annua, superando le aspettative del mercato (1,45 miliardi di euro).Sebbene la performance dell'azienda sia ancora in calo in questo trimestre, è in ripresa rispetto al trimestre precedente. Ciò è dovuto principalmente all'aumento dell'acquisto di beni da clienti nella Cina continentale e in Corea del Sud, che ha guidato la crescita dei ricavi dell'azienda.

2. Suddivisione dei dati: la Cina continentale rappresenta la metàL'attività di ASML è costituita dai ricavi delle vendite di sistemi e dai ricavi dei servizi.Tra questi, i ricavi delle vendite di sistemi rappresentano oltre il 70%, che rappresenta la principale fonte di reddito dell'azienda.

2.1 Varie condizioni commerciali

1) Ricavi delle vendite di sistemi

Il fatturato delle vendite di sistemi di ASML ha raggiunto 3,761 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2024, con un calo del 15,1% su base annua.Il calo su base annua delle vendite di sistemi è dovuto principalmente all'impatto della riduzione delle spedizioni di sistemi di litografia.Sebbene le spedizioni da parte dei clienti della Cina continentale siano aumentate in modo significativo, le spedizioni di TSMC sono ancora a un livello basso in questo trimestre.A causa del rallentamento delle spedizioni EUV,Il prezzo medio di spedizione dei sistemi di litografia da parte dell'azienda è sceso a circa 47,6 milioni di euro in questo trimestre.。

2) Redditi da servizi

I ricavi dei servizi di ASML hanno raggiunto 1,482 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2024, con un aumento su base annua del 14,3%.I ricavi derivanti dai servizi di ASML comprendono principalmente la manutenzione delle apparecchiature e altri articoli, mentre i ricavi aziendali sono più stabili rispetto alle vendite di sistemi.

2.2 Reddito per regione

La Cina continentale rappresenta quasi il 50% dei ricavi e rimane il principale cliente dell'azienda in questo trimestre. Principalmente a causa della richiesta di espansione della produzione da parte dei clienti nella Cina continentale, la continua domanda di prodotti come ArFi e ArF Dry è aumentata.

Rispetto al primo trimestre, anche il fatturato dei restanti due grandi clienti dell'azienda (TSMC e Corea del Sud) è aumentato in questo trimestre. Tra questi, i ricavi dei clienti in Corea del Sud sono tornati a livelli normali in questo trimestre, mentre le vendite di TSMC in questo trimestre sono ancora relativamente basse, ancora influenzate da spese in conto capitale relativamente prudenti.