uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

ASML (ASML) julkaisi vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen talousraporttinsa (kesäkuussa 2024) ennen kuin Yhdysvaltain osakemarkkinat avautuvat iltapäivällä 17. heinäkuuta 2024 Pekingin aikaa.

1. Perustiedot: Liikevaihto ja bruttokate olivat molemmat odotettua paremmat.ASML saavutetaan vuoden 2024 toisella neljännekselläLiikevaihto oli 6,24 miljardia euroa, mikä ylitti markkinoiden odotukset (6 miljardia euroa). Liikevaihto on elpynyt tällä vuosineljänneksellä pääasiassa Manner-Kiinan ja Etelä-Korean asiakkaiden ostojen lisääntymisen vuoksi.Vuoden 2024 toisella neljänneksellä yritysNettotulos oli 1,578 miljardia euroa18,7 % vähemmän kuin vuotta aiemmin,Markkinoiden odotuksia parempi (1,45 miljardia euroa) . Yhtiön bruttokate on noussut tasaisesti, ja liikevaihto on tärkein yhtiön tulokseen vaikuttava tekijä tällä vuosineljänneksellä.

2. Erilaiset liiketoimintaehdot: EUV ja ArFi ovat tärkeimmät tulonlähteet. Järjestelmämyynnin tuotto on edelleen yhtiön tärkein tulonlähde, ja sen osuus yhtiön liikevaihdosta on yli 70 %. EUV:n korkeasta yksikköhinnasta johtuen se on tärkeä yrityksen tulokseen vaikuttava tekijä.Viimeaikaisten EUV-toimitusten suhteellisen alhaisten toimitusten vaikutuksesta yhtiön liikevaihto ja tulos eivät ole vielä saavuttaneet täysin pohjaansa.。

3. Liikevaihdon kehitys alueittain: Manner-Kiinan osuus on puolet.Vaikka sääntely vaikuttaa,Manner-Kiina on kuitenkin edelleen ensimmäisellä sijalla tulojen osuudessa. Tämä johtuu pääasiassa vastasyklisen tuotannon kasvun vaikutuksesta.Korealaisten asiakkaiden ostot ovat palautuneet normaaliksi, kun taas TSMC:n ostotilanne on edelleen suhteellisen heikko.

4. ASML-suoritusohje: Odotettu liikevaihto vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä on 6,7-7,3 miljardia euroa (markkinoiden odotus 7,45 miljardia euroa) ja bruttokateprosentti on 50-51 % (markkinoiden odotus 51,12 %).Vaikka yhtiön liikevaihdon odotetaan kasvavan ensi vuosineljänneksellä, se on silti markkinoiden odotuksia alhaisempi.

Kaiken kaikkiaan: ASML:n tämän vuosineljänneksen taloudellinen tulos on melko hyvä, mutta sen ohjeistus seuraavalle vuosineljännekselle on suhteellisen heikko.

Taloudelliset tiedot tälle vuosineljännekselle: Yhtiön liikevaihto ja myyntikate olivat tällä vuosineljänneksellä markkinoiden odotuksia paremmat, mikä johtui pääasiassa Kiinan ja Etelä-Korean asiakkaiden ostojen elpymisestä. Lisäksi toimitukset TSMC:lle ovat investointien vaikutuksesta edelleen suhteellisen vähäisiä.

Katsotaanpa yhtiön ohjeistusta: Yhtiö arvioi liikevaihdon vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä olevan 6,7-7,3 miljardia euroa (markkinoiden odotus 7,455 miljardia euroa) ja bruttokateprosentin 50-51 % (markkinoiden odotus 51,12 %).Teollisteknisten ketjujen, kuten tekoälyn ja varastoinnin, vetämänä, vaikka liikevaihto kasvaa peräkkäin, se on silti markkinoiden odotuksia alhaisempi.

Puolijohteiden suhteellisen taantuman aikana Manner-Kiinan vastasyklisestä tuotannon kasvusta on tullut yhtiön suurin tulonlähde.Ja jos Yhdysvallat ja muut jatkavat kaupan rajoitusten lisäämistä puolijohdealalla, yrityksen suorituskyky voi vaikuttaa suhteellisen merkittävästi.

Kaiken kaikkiaan Dolphin uskoo, että vaikka tilinpäätöstiedot eivät ole huonot, yhtiön ohjeistus on odotettua heikompi, mikä vaikuttaa suoraan markkinoiden luottamukseen yhtiötä kohtaan. Lisäksi markkinoilla on myös joitakin huolia siitä, että Yhdysvallat ja muut osapuolet jatkavat kaupan lisärajoitusten asettamista puolijohdealalla. Lyhyellä aikavälillä yhtiön osakekurssi sisältää jo tekoälyn tuomia lisäodotuksia, ja tämä heikko ohjaus ja markkinoiden huolet vaikuttavat markkinoiden luottamukseen. Keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä todellinen parantuminen yhtiön tuloksessa edellyttää edelleen ydinasiakkaiden lisäävän investointiodotuksiaan, mikä puolestaan ​​nopeuttaa edistyneiden tuotteiden, kuten EUV:n, toimitusten kasvua.Odotan mahdollisia lisätietoa pääomamenoista Dolphinin kommenteissa huomiseen TSMC:n talousraporttiin.

Seuraava on Dolphinin erityinen ASML-analyysi:

1. Perustiedot: Liikevaihto ja bruttokate, molemmat odotettua parempia

1.1 Liikevaihto: ASML saavutti 6,24 miljardin euron liikevaihdon vuoden 2024 toisella neljänneksellä, mikä ylitti markkinoiden odotukset (6 miljardia euroa), ja neljännesvuosittainen liikevaihto alkoi elpyä.Tämän vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 18 % edelliseen neljännekseen verrattuna, mihin vaikutti pääasiassa korealaisten asiakkaiden tilausten elpyminen.

1.2 Bruttokate ja bruttokate: ASML saavutti 2,697 miljardin euron bruttovoiton vuoden 2024 toisella neljänneksellä, mikä on 9,4 % vähemmän kuin vuotta aiemmin.Mitä bruttomarginaali, yhtiö tällä neljännekselläBruttokateprosentti oli 51,5 %, hieman kasvua, parempi kuin markkinoiden odotukset (50,6 %) . ArF-laitteiden toimitukset kasvoivat merkittävästi tällä vuosineljänneksellä, mikä vaikutti osaltaan yhtiön bruttokateprosentin elpymiseen.

1.3 Liikekulut: ASML:n toimintakulut vuoden 2024 toisella neljänneksellä olivat 1,378 miljardia euroa, kasvua edellisvuoteen verrattuna 8 %.

Erityisesti:

1) T&K-kulut: Tutkimus- ja kehityskulut olivat tällä vuosineljänneksellä 1,1 miljardia euroa, mikä on 10,1 % enemmän kuin vuotta aiemmin. T&K-kustannusaste pysyi 22,1 prosentissa, ja yhtiön T&K-investoinnit kasvoivat hieman ja pysyivät suhteellisen vakaina;

2) Myynnin johtamis- ja hallintokulut: Myynti- ja hallintokulut olivat tällä vuosineljänneksellä 277 miljoonaa euroa, 1,5 % vähemmän kuin vuotta aiemmin.

1.4 Tulospuoli: ASML:n nettotulos vuoden 2024 toisella vuosineljänneksellä oli 1,578 miljardia euroa, mikä on 18,7 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, ylittäen markkinoiden odotukset (1,45 miljardia euroa).Vaikka yhtiön tulos on edelleen laskussa tällä vuosineljänneksellä, se on elpynyt edellisestä vuosineljänneksestä, mikä johtuu pääasiassa Manner-Kiinan ja Etelä-Korean asiakkailta lisääntyneestä tavaraostosta, mikä on vauhdittanut yhtiön liikevaihdon kasvua.

2. Tietojen erittely: Manner-Kiinan osuus on puoletASML:n liiketoiminta koostuu järjestelmämyyntituotoista ja palvelutuotoista.Niistä järjestelmämyynnin osuus on yli 70 %, mikä on yhtiön keskeinen tulonlähde.

2.1 Erilaiset liiketoimintaehdot

1) Järjestelmän myyntituotot

ASML:n järjestelmämyynti oli 3,761 miljardia euroa vuoden 2024 toisella neljänneksellä, mikä on 15,1 % vähemmän kuin vuotta aiemmin.Järjestelmämyynnin lasku edellisvuoteen verrattuna johtui pääasiassa litografiajärjestelmien vähentyneiden toimitusten vaikutuksesta.Vaikka toimitukset Manner-Kiinan asiakkailta ovat lisääntyneet merkittävästi, TSMC:n toimitukset ovat edelleen alhaisella tasolla tällä vuosineljänneksellä.EUV-toimitusten hidastumisesta johtuenYhtiön litografiajärjestelmien keskimääräinen toimitushinta laski tällä vuosineljänneksellä noin 47,6 miljoonaan euroon.。

2) Palvelutulot

ASML:n palveluliikevaihto oli 1,482 miljardia euroa vuoden 2024 toisella neljänneksellä, mikä on 14,3 % enemmän kuin vuotta aiemmin.ASML:n palveluliikevaihto sisältää pääosin laitehuollon ja muut erät, ja sen liiketoiminnan liikevaihto on järjestelmämyyntiä vakaampi.

2.2 Tulot alueittain

Manner-Kiinan osuus liikevaihdosta on lähes 50 %, ja se on edelleen yhtiön suurin asiakas tällä vuosineljänneksellä. Pääasiassa Manner-Kiinan asiakkaiden tuotannon laajennuskysynnän vuoksi ArFi- ja ArF Dry -tuotteiden kaltaisten tuotteiden jatkuva kysyntä on kasvanut.

Ensimmäiseen vuosineljännekseen verrattuna yhtiön jäljellä olevien kahden suurimman asiakkaan (TSMC ja Etelä-Korea) liikevaihto kasvoi myös tällä vuosineljänneksellä. Niistä asiakastuotot Etelä-Koreassa palasivat normaalille tasolle tällä vuosineljänneksellä, kun taas TSMC:n myynti tällä vuosineljänneksellä on edelleen suhteellisen alhainen, ja siihen vaikuttavat edelleen suhteellisen konservatiiviset investoinnit.